Анализ финансовых результатов на предприятии на примере ОАО"Ставропольмебель"

 

      В таблице 9 представлена группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ОАО «Светлоградский элеватор». У предприятия преобладают быстро реализуемые активы, равные 101627 тыс. рублей, меньше всего наиболее ликвидных (3484 тыс. рублей). Среди пассивов первое место занимают долгосрочные обязательства (81253 тыс. рублей), затем идет собственный капитал и другие постоянные пассивы, равные 48909 тыс. рублей.

     Баланс  является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4. Из таблицы 8 видно, что у ОАО «Светлоградский элеватор» эти соотношения не соблюдаются: 3484 < 11430, 101627 > 10058, 8903 < 81253, 37636 < 48909, то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы и долгосрочные  обязательства превышают медленно реализуемые активы. Это говорит о том, ОАО «Светлоградский элеватор» не обладает абсолютной ликвидностью. Выполнение же условия А4 П4 свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, то есть о наличие у предприятия собственных оборотных средств.

     Финансовая  устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его  финансовой деятельности. На уровень финансовой устойчивости оказывают влияние различные факторы. Исходные данные для оценки текущей финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор» даны в таблице 10. У предприятия увеличились долгосрочные источники финансирования на 80634 тыс. рублей и составили к концу года 129419 тыс. рублей. Увеличилась и стоимость чистых оборотных активов с 22143 тыс. рублей, до 91783 тыс. рублей. Положительная величина чистого оборотного капитала является резервом покрытия краткосрочных обязательств (текущих пассивов), возникающих в процессе финансового цикла предприятия.

     Предприятие обладает текущей финансовой устойчивостью, если соблюдаются следующие неравенства: долгосрочные источники финансирования   ≥   внеоборотные активы; оборотные активы   ≥   краткосрочные обязательства. У данного предприятия эти неравенства соблюдаются: 129419 > 37636 ; 114014 > 21488, что говорит о финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор». 

Таблица 10 – Исходные данные для оценки текущей финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор» 

 

     В таблице 11 отражены показатели использования чистых активов ОАО «Светлоградский элеватор» и на основании этих данных проведен факторный анализ рентабельности чистых активов с помощью метода цепных подстановок.

      

Таблица 11 – Показатели  использования чистых активов ОАО «Светлоградский элеватор» 

 

      Для проведения факторного анализа рентабельности чистых  активов использовалась следующая зависимость:

,                                (13) 

,

,

,

.

,

,

.

.

     В результате факторного анализа выявлено, что на рентабельность чистых активов оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость заемного капитала и коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала. Рентабельность чистых активов сократилась  в отчетном году на 10,3613 процентных пунктов по сравнению с предыдущим и составила 18,5038%. Наиболее существенное влияние на это оказало сокращения оборачиваемости заемного капитала на 10,8128. На сокращение оборачиваемости заемного капитала повлияло сокращение выручки от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим на 63681 тыс. рублей. На уменьшение рентабельности чистых активов также оказали влияние сокращение рентабельности продаж на 0,6535, а также увеличение коэффициента соотношения чистых активов и заемного капитала на 1,105. Таким образом, вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение величины чистых активов и повышение уровня его доходности

      Проведем  факторный анализ рентабельности собственного капитала, исходные данные для которого даны в таблице 12. Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала использовалась следующая экономическая модель:

              (14)  

,

,

,

,

.

Таблица 12 – Анализ рентабельности собственного капитала и оценка влияния факторов на ее изменение, тыс.руб. 

 

    Из  таблицы 12 видно, что рентабельность собственного капитала в отчетном году сократилась на 14,259% и составила 0,3623%. Наибольшее влияние на это изменение оказало сокращение рентабельности продаж на 14,0695%, что связано с резким спадом чистой прибыли с  7133 тыс. рублей до 177 тыс. рублей. Сокращение чистой прибыли обусловлено увеличением операционных расходов и увеличением процентов к уплате. Также на рентабельность собственного капитала повлияли сокращение коэффициента оборачиваемости  активов на 0,2041, снижение доли активов на 1 руб. заемного капитала на 0,0074 и увеличение коэффициента финансового левириджа на 0,022. Сокращение рентабельности собственного капитала говорит о неэффективном использовании ОАО «Светлоградский элеватор» собственных средств, так как генеральной задачей управления бизнесом промышленного предприятия является максимизация рентабельности собственных средств при поддержании на приемлемом уровне текущей и долгосрочной финансовой устойчивости.

     На  основании таблицы 13 был проведен факторный анализ рентабельности активов ОАО «Светлоградский элеватор» с использованием метода абсолютных разниц. Для проведения факторного анализа была использована модель Дюпона, в которой рентабельность активов прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала и коэффициента автономии. Модель выглядит следующим образом:

(15) 

 
 
 

Таблица 13 – Факторный анализ рентабельности активов ОАО «Светлоградский элеватор» 

 

     Из  таблицы 13 видно, что рентабельность активов ОАО «Светлоградский элеватор» сократилась в отчетном году на 4,99 процентных пунктов и составила 0,1216%. На изменение уровня рентабельности негативно повлияло уменьшение рентабельности продаж на 4,9183%. Также оказало влияние сокращение таких факторов, как коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 0,0662 и коэффициента автономии на 0,0099. Сокращение данного важного оценочного показателя свидетельствует о неэффективном использовании активов, предприятию необходимо активизировать рост продаж для повышения скорости оборота активов.

Таблица 14 – Показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «Светлоградский элеватор»