Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Амурские коммунальные системы»

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. Расчет сводится в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

     С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

     

                                                                1, если Ф > 0 

                                                  S (Ф) =

                                                                0, если Ф < 0 

     Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в таблицу 5.

     Таблица 5 – Сводная таблица показателей  по типам финансовой устойчивости.

 

     Итак, определим тип финансовой устойчивости для предприятия ОАО «АКС» 
 

     Таблица 6 – Сводная таблица показателей величины источников формирования запасов и обеспеченности запасов источниками их формирования.

 
 
 
 

     Продолжение таблицы 6

 

     Итак, можно сделать вывод, что в 2007 году финансовое состояние предприятия ОАО «АКС» характеризовалось как неустойчивое. Это состояние характеризуется нарушением платежеспособности, перебоями в поступлении денег на расчетные счета, невыполнением финансового плана.

     Однако, показатели 2008 года и 2009 года характеризуют ОАО «АКС» как предприятие с нормальной финансовой устойчивости. Нормализация финансового состояния произошла за счет увеличения перманентного капитала (собственный капитал и долгосрочные обязательства) с 311189 тыс.руб. в 2008 году до 539397 тыс.руб. в 2009 году, эти средства могут использоваться длительное время, так как не требуют срочного погашения. Но следует обратить внимание на то, что собственных оборотных средств для формирования запасов у предприятия нет (показатель имеет отрицательное значение), таким образом для формирования запасов используются заемные средства.

     Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.

     Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия ОАО «АКС» и их динамика приведены в таблице 7.

     Таблица 7 – Значения коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость ОАО «АКС»

 

     Коэффициент автономии показывает независимость  предприятия от внешних заимствований. В данном случае этот коэффициент меньше рекомендуемого минимального значения (0,5) и имеет тенденцию к понижению, что свидетельствует высокой зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Это подтверждает и отрицательная динамика коэффициента соотношения собственного и заемного капитала.

     Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами говорит о недостатке собственных оборотных средств.

     Коэффициент маневренности также является отрицательным, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала.

     Коэффициент финансовой устойчивости в 2007 и 2008 годах меньше рекомендуемого уровня, однако, динамика коэффициента положительна и в 2009 году его значение 0,498, что близко к его нормальному значению (50%). Это подтверждает сделанный ранее вывод о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

     2.5 Оценка вероятности банкростсва

     Одна  из целей анализа финансового  состояния – своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия, т.е. с таким его состоянием, при котором оно не может погашать свои обязательства. При этом неплатежеспособность предшествует банкротству предприятия.

     В соответствии с российским законодательством банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законом.

     В соответствии с постановлением Правительства  РФ №498 структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

     1) коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  имеет значение менее 2;

     2) коэффициент обеспеченности собственными  средствами менее 0,1.

     В обратном случае структура баланса  признается удовлетворительной.

     Итак, оценим потенциальное банкротство предприятия ОАО «АКС» на 2010 год.

     Согласно  данных таблицы 4 коэффициенты текущей  ликвидности имеют следующие  значение: К_ТЛ²⁰⁰⁸ – 1,232, К_ТЛ²⁰⁰⁹ – 1,596. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в соответствии с данными таблицы 7 равен в 2008 году – (-0,088), в 2009 году – (-0,381). Значения коэффициентов меньше критериальных, следовательно, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (К_в) по формуле:

 

                                                                                          (23)

 

где , - коэффициенты текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода;

       У – период восстановления платежеспособности (У=6 месяцев)

        Т – продолжительность отчетного периода

     Рассчитанный  по приведенной формуле коэффициент  восстановления платежеспособности имеет  значение 0,707 (рекомендуемое значение показателя равно 1), а это значит, что предприятие в настоящий момент неплатежеспособно и через полгода состояние ОАО «АКС» не улучшится. Но это не значит, что предприятие несостоятельно и не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением за ОАО «АКС» и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

     Что касается зарубежного опыта в части прогнозирование вероятности банкротства, то самой простой является двухфакторная модель. Для неё выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z₂) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах.

     Они перемножаются на соответствующие  константы – определенные практическими  расчетами весовые коэффициенты (α, β, γ). В результате получается следующая формула:

 

                                                                                               (24)