Анализ финансового состояния предприятия

    

         По таблицы  3 видно, что наибольший  удельный вес  в структуре  актива баланса  на начало года  занимают дебиторская задолженность 68,3 %, затем запасы 25,1% , а денежные  средства и основные средства  составляют по 3,3%.

По пассиву баланса  на начало года наибольший удельный вес составляют  кредиторская задолженность 54,9%, нераспределенная прибыль равна 45% когда уставный капитал имеет долю 1%. На конец отчетного периода актив баланса значительно изменился удельный вес дебиторской задолженности возрос до 95,1%, основных средств 3,6%, денежных средств 0,7%, прочих оборотных активов  0,1%,  в  пассиве баланса данные на конец года в части нераспределенной прибыли составили 80,9%, а доля кредиторской задолженности 19%.

        В абсолютных величинах произошло уменьшение валюты баланса на 7025 (21941-28967) тысяч рублей или 24,25%. В активе баланса стоимость запасов сократилась на 7235 (41-7276) тысяч рублей или 99,4%. Остаток основных средств сократился на 167 (797-964) тысяч рублей или 17,3%. Дебиторская задолженность на конец года увеличилась на 1084 (20859-19775) тысяч рублей или 5,5%. Денежные средства уменьшились на 793 (158-951) тысяч рублей или 83,4%.

        В пассиве баланса нераспределенная прибыль увеличились на 4709 (17768-13059) тысяч рублей или 36,1%, а кредиторская задолженность снизилась на 11734 (4163-15897) тысячи рублей, что составило 73,8%. Нераспределенная прибыль увеличилась на 4709 тысяч рублей или 36,1%.

 

 

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Платежеспособность предприятия – это его способность в полном объеме и в срок рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

 б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности организации следует оценить ликвидность бухгалтерского баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

 

 

Таблица 4

Группировка активов баланса по степени ликвидности и пассивов по срокам погашения.

АКТИВ	Номер строки формы №1	Сумма, тыс. руб.		ПАССИВ	Номер строки формы №1	Сумма, тыс. руб.
		На начало года	На конец года			На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы (А1)	1240 +1250	950+1=951	158	Наиболее срочные обязательства (П1)	1520	15897	4163
Быстро реализуемые активы (А2)	1230-5501 (5521)	1230 (н.г.)  19775- 5521= 14254	1230 (к.г.) 20859- 5501= 15358	Краткосрочные обязательства (П2)	1510 +1540 +1550	0	0
Медленно реализуемые активы (А3)	1210+1220+5501 (5521) +1260	7276+5521+0= 12797	41+86+5501=  5628	Долгосрочные обязательства (П3)	1400 +1530	0	0
Трудно реализуемые активы (А4)	1100	964	797	Устойчивые обязательства (П4)	1300	13069	17778
БАЛАНС	1600	28966	28966	БАЛАНС	1700	28966	21994

 

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Для этого активы баланса необходимо сгруппировать по степени ликвидности, а пассивы - по срокам погашения (таблица 4).

 Если выполняются  неравенства:

1. А1 ≥ П1;
2. А2 ≥ П2;
3. А3 ≥ П3;
4. А4 ≤ П4,

то организация имеет абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс.

Из таблицы 4, следует: что неравенство А1<П1; не выполняется.

 

 

Для анализа ликвидности баланса следует составить таблицу 5.

 

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	Сумма, тыс. руб .		ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.		Платежный излишек (+), недостаток (-)
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7 = 2-5	8 = 3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	951	158	Наиболее срочные обязательства (П1)	15897	4163	-14946	-4005
Быстро реализуемые активы (А2)	14254	15358	Краткосрочные обязательства (П2)	0	0	14254	15358
Медленно реализуемые активы (А3)	12797	5628	Долгосрочные обязательства (П3)	0	0	12797	5628
Трудно реализуемые активы (А4)	964	797	Устойчивые обязательства (П4)	13069	17778	-12105	-16981
БАЛАНС	28966	21941	БАЛАНС	28966	21941	0	0

 

Из таблицы 5, следует: А1<П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Невыполнение одного из приведенных выше соотношений говорит о том, что бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 75%. Данная ситуация свидетельствуете нехватке срочной ликвидности в размере (А1 – П1). Пути выхода из такой ситуации:  
1) увеличение А1, т.е. перевод менее ликвидных активов в бол ее ликвидную форму;  
2) снижение П1, т.е. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств. 

 

Анализ коэффициентов платежеспособности

Коэффициент L1 – «общий показатель ликвидности» - дает общую оценку ликвидности предприятия, и он должен быть равным единице.

951+(0,5*14254)+(0,3*12797)=14055,20/15897=0,88

158+(0,5*15358)+(0,3*5628)=9525,4/4163=2,2

 
Для данного показателя существуют значения, которые считаются нормальными. Нижней границей является значение 1, которое определяет требование ликвидности. Другими словами, оборотных активов обязательно должно хватать на покрытие краткосрочных обязательств. Если общий показатель ликвидности превышает по величине 2, то это означает, что предприятие проводит малоэффективную политику в области управления оборотными активами.

Коэффициент L2 – «коэффициент абсолютной ликвидности» -  показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Рекомендуемое значение от 0,2 – 0,7.

951/(15897+0)=0,05

158/(4163+0)= 0,038

Коэффициент L3 – «коэффициент «критической» оценки» показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может  немедленно погасить за счет средств на различных счетах за счет краткосрочных ценных бумаг и поступлений по счетам. Показатель обычно равен от 0,7 – 0,8, но желательно 1,3 -1,5.

 

(951+14254)/(15897+0)=0,96  

(158+15358)/(4163+0)=3,72

 

Коэффициент  L4 – «коэффициент текущей ликвидности» показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Рекомендуемое значение не менее 2, min значение = 1

(954+14254+15797)/(15897+0)=1,76

(158+15358+5628)/ (4005+0)= 5,28

 

Коэффициент  L5 – «коэффициент маневренности функционирующего капитала» показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в прогнозных запасах. Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.

12797/(28005-14946)=0,98

5628/ (21144-4005)=0,33

Коэффициент   L6 показывает долю оборотных средств в активах. Рекомендуемое значение > 0,5 в зависимости от отраслевой принадлежности.

28005/28966=0,97

21144/21941= 0,96

Коэффициент   L7 – «коэффициент обеспеченности собственными средствами» - показывает величину собственных оборотных средств в оборотных активах и характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент не должен быть < 0,1.

(13069-964)/28005=0,43

(17778-797)/21144=0,80

 

Коэффициент   L8 – «коэффициент восстановления платежеспособности» характеризует способность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Рекомендуемое значение ≥1. Рассчитывается, если не выполняется хотя бы одно из двух условий:

1. L4 ≥ 2
2. L7 ≥ 0,1

 Коэффициент   L9 – «коэффициент утраты платежеспособности» определяет, возможна ли для данной организации угроза утраты платежеспособности в течение трех ближайших  месяцев. Рекомендуемое значение ≥1. Рассчитывается, если оба условия выполнены:

3. L4 ≥ 2
4. L7 ≥ 0,1

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

 

Наименование  показателя	Способ расчета	На начало периода	На конец периода	Нормальное   ограничение	Пояснения
1	2	3	4	5	6
Общий          показатель     ликвидности	A1+0,5A2+0,3A3   L1=-----------------------          П1+0,5П2+0,3П3	0,88	2,2	L1 - 1	-
Коэффициент    абсолютной     ликвидности	А1             L2 = ----------                     П1+П2	0,05	0,038	L2>0,2-0,7	Показывает, какую   часть краткосрочной задолженности организация      может погасить в    ближайшее время     за счет денежных    средств
Коэффициент   критической   оценки	А1+А2            L3 = ----------                    П1+П2	0,96	3,72	допустимое   ≈ 0,7-0,8;      желательно   L3 =1,5	Показывает, какая   часть краткосрочных обязательств    организации может   быть немедленно     погашена за счет    средств на раз-     личных счетах, в    краткосрочных       ценных бумагах, а   также поступлений   по расчетам
Коэффициент    текущей        ликвидности	А1+А2+А3         L4 = -----------------                  П1+П2	1,76	5,28	необходимое  значение - 1; оптимальное-не менее -  0,2, по методике ФУДН  2	Показывает, какую   часть текущих обязательств по кредитам и расчетам    можно погасить,     мобилизовав все     оборотные средства
Коэффициент    маневренности  функционирую-  щего капитала	А3 L5 = -------------------          (А1+А2+А3)-(П1+П2)	0,98	0,33	уменьшение   показателя в динамике – положитель-ный факт	Показывает, какая   часть функционирую-щего  капитала обез-движена в произ-водственных запасах и долгосрочной деби-торской задолженности
Доля оборотных средств    в активах	А1+А2+А3         L6 = -----------------             Б	0,97	0,96	зависит от   отраслевой   принадлеж-   ности организации
Коэффициент    обеспеченности собственными      средствами	П4 - А4           L7 = -----------------               А1+А2+А3	0,43	0,8	не менее     0,1	Показывает наличие собственных оборотных средств   у организации,      необходимых для ее финансовой устойчивости
Коэффициент    восстановления платежеспособ-      ности организации	(L4ф+(6/t)*(L4ф-L4н))  L8=-------------------------                     2			более     1,0	Рассчитывается в    случае, если один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критического
Коэффициент    утраты платеже способности организации	(L4ф+(3/t)*(L4ф-L4н))                L9=----------------------                      2			более     1,0	Рассчитывается в    случае, если оба    коэффициента L4     и L7 принимают      значение больше     критериального

 

 

Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы  коэффициентов. Расчет, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского отчета. Показатели могут быть исчислены непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе – по степени убывания ликвидности активов, в пассиве – по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики алгоритмов расчета. Дело в том, что, взяв на вооружение совершенно правильный западный подход в отношении регламентирования состава и структуры отчетности, с помощью Положений (стандартов) Министерство финансов продолжает практику ежегодного изменения, чаще незначительного, состава статей отчетности и порядка их расположения. Это приводит к постоянному изменению алгоритмов расчета аналитических коэффициентов в привязке их к номерам строк текущей отчетности. Построение уплотненного баланса-нетто позволяет оставлять алгоритмы расчета неизменными, а менять лишь процедуру свертки (агрегирования) баланса. Такой подход более удобен в функциональном смысле, если анализ проводится с помощью электронных таблиц.

В табл. 6  внесены исходные данные для анализа финансового состояния. Агрегирование статей, сделано исходя из удобства последующего расчета аналитических коэффициентов.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам: расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправданно. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.