Анализ финансового состояния предприятия

Наличие у предприятия СОС и достаточная обеспеченность ими является залогом бесперебойности его основной деятельности и фактором устойчивости ФСП. Для оценки обеспеченности предприятия СОС используют коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС:

                                      К = , К ≥ 0,1

Также рассчитывается коэффициент обеспеченности запасов (З) СОС:

                                   К = ,         0,6 ≤ К ≤ 0,8

Так как З являются важным элементом ОА с точки зрения производства, т.е. основной деятельности, то они должны финансироваться за счет самых надежных источников, т.е. за счет СОС.

Рассчитаем показатели обеспеченности ЗАО «Мясной двор» СОС.

 

 

 

 

 

Таблица 3

Показатели обеспеченности предприятия

собственными оборотными средствами

Наименование показателя	Порядок расчета (коды строк)	Нормативное значение	Фактическое   значение		Изменение
			на начало года	на   конец года
Величина собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.	ПК-ВнА	-	6631	6797	166
Коэффициент обеспеченности СОС оборотных активов		≥0,1	0,14	0,31	0,17
Коэффициент обеспеченности СОС запасов		0,6-0,8	0,44	0,55	0,11

 

У данного предприятия существуют СОС, а также в динамике за отчетный год они увеличились на 166 тыс. руб. и на конец отчетного года составили 6797 тыс. руб. Причиной этому послужило увеличение СК в течение года (увеличение прибыли). Коэффициент обеспеченности СОС оборотных активов на начало года выше нормативного (0,14) и в динамике увеличился до 0,31. Это означает, что 31% оборотных активов финансируется за счет постоянного капитала организации. Такая ситуация является фактором устойчивости (стабильности) ФСП, т.е. в отсутствие других средств финансирования оборотные активы, хотя и сократятся почти в 3 раза, но обеспечат продолжение производственного процесса.

Коэффициент обеспеченности СОС запасов ниже 0,6: на начало года  - 0,44 и в течение года увеличились до 0,55. Это означает, что 55% запасов финансируется за счет стабильных источников. Увеличение коэффициента связано с увеличением СОС и снижением запасов в отчетном году. Но все же это меньше нормы, а значит слишком велик риск перебоев производства.

 

4. Определить уровень (тип) финансовой устойчивости предприятия в течение отчетного года по обеспеченности запасов источниками финансирования.

Определяющим фактором финансовой устойчивости в данной методике является бесперебойность основной деятельности, которая обеспечивается достаточным и надежным финансированием запасов. Об уровне финансовой устойчивости организации судят по тому, какие источники используются для формирования запасов: допустимые ИФЗ (СК, ДЗК, краткосрочные кредиты и займы (КрКрЗ)) и недопустимые (КЗ, оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства).

Таким образом, выделяют следующие уровни финансовой устойчивости [1, С.203]:

- абсолютная устойчивость (если З ≤ СК – ВнА);

- нормальная устойчивость (если З ≤ СК + ДЗК – ВнА);

- неустойчивое положение (если З ≤ СОС + КрКрЗ);

- кризисное положение  (если З > СОС + КрКрЗ).

Оценим степень финансовой устойчивости ЗАО «Мясной двор».

Таблица 4

Методика оценки финансовой устойчивости предприятия

по обеспеченности запасов источниками формирования

Наименование показателя	Порядок  расчета (коды строк)	Значение
		на начало года	на конец года
Величина запасов, тыс. руб.	С. 1210	15164	12369
Собственные источники формирования запасов, тыс. руб.	СК - ВнА	-8313	-6285
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов, тыс. руб.	СОС	6631	6797
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб.	СОС + +КрКрЗ	16019	11223
Тип финансовой устойчивости	Х	Неустойчивое положение	Кризисное положение

 

На начало отчетного года полное покрытие запасов обеспечивается за счет краткосрочных кредитов и займов, причем КрКрЗ составляли более половины нормальных ИФЗ: это признак минимального уровня финансовой устойчивости (неустойчивого положения), гарантирующего от остановок производства на несколько месяцев.  Таким образом, финансовая устойчивость была обеспечена на начало года, но на очень короткий срок.

К концу отчетного года ситуация изменилась в худшую сторону: предприятие оказалось в кризисном положении. Несмотря на то, что за год величина запасов уменьшилась, СК вырос, обеспеченность СОС запасов выросла до 55% (табл. 3), но краткосрочные кредиты и займы уменьшились за год более чем в 2 раза. Поэтому допустимых ИФЗ на конец года не хватает, а значит для финансирования запасов привлекают недопустимые ИФЗ, т.е. на данном предприятии это кредиторская задолженность (оценочных и прочих краткосрочных обязательств у ЗАО «Мясной двор» нет). Кроме того, велика вероятность кризиса (судов и санкций) в случае допущения просрочки по этим долгам.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия отсутствует. Для укрепления финансового положения необходимо увеличивать собственные оборотные средства и привлекать долгосрочные кредиты и займы.

 

5. Оценим степень ликвидности баланса предприятия в отчетном году.

По оценке ликвидности баланса определяют платежеспособность предприятия (является одним из методов определения платежеспособности).

Ликвидность баланса – это степень покрытия долгосрочных обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Организация считается платежеспособной, если у нее достаточно активов той или иной степени ликвидности для погашения обязательств соответствующей степени срочности.

Выделяют 4 группы активов, сгруппированных по степени убывания ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы =  денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые активы = краткосрочная дебиторская задолженность + прочие ОА;

А3 – медленнореализуемые активы = З + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность;

А4 – труднореализуемые активы = ВнА.

Обязательства разбиваются по группам исходя из сроков их погашения:

П1 – наиболее срочные обязательства = кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные обязательства = КрКрЗ + оценочные обязательства + прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные пассивы = долгосрочные обязательства;

П4 – постоянные пассивы = СК.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3 и А4≤П4.

По результатам анализа капитала ЗАО «Мясной двор» за отчетный год (табл. 1 и 2) предварительно можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия на начало и на конец отчетного года.

Проведем анализ ликвидности баланса ЗАО «Мясной двор» за отчетный год.

 

 

 

 

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса предприятия

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение,   тыс. руб.		Наимено вание группы пассивов, порядок расчета	Значение,   тыс. руб.		Знак  (>, <, =)		Величина платежного избытка (недостатка), тыс. руб.
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А1 =	2907	3	П1 =	31126	11045	<	<	-28219	-11042
А2 =	29044	9813	П2 =	9388	4426	>	>	19656	5386
А3 =	15194	12452	П3 =	14944	13082	>	<	250	-630
А4 =	12512	12931	П4 =	4199	6646	>	>	-8313	-6285
Итого:	59657	35199	Итого:	59657	35199	Х	Х	Х	Х

 

В начале года баланс предприятия считался не абсолютно ликвидным: выполнялись два условия ликвидности баланса, т.е. полностью погашались краткосрочные обязательства и долгосрочные обязательства.

Два других условия не выполнялись:

- предприятие не может  в срок и полностью погасить  наиболее срочные обязательства (КЗ), а избыток по быстрореализуемым активам (А2) и медленнореализуемым активам (А3) не может полностью покрыть недостаток по А1. Это означает, что КЗ будет погашена, но все равно не полностью и до того момента, когда обратятся в деньги сначала быстрореализуемые, затем медленнореализуемые активы.

Это означает, что держатели обязательства П1 должны ждать трансформации в деньги других активов, но если кредиторы ждать не согласны, то они при таких суммах просроченных долгов могут возбудить дело о банкротстве ЗАО «Мясной двор», так что такое положение очень губительно для предприятия.

- невыполнение последнего  условия говорит о том, что ВнА > СК, а значит собственного капитала предприятия не хватает для финансирования ВнА, т.е. организация привлекает долгосрочные обязательства для их финансирования.

На конец года баланс предприятия остается не абсолютно ликвидным, но ситуация еще более ухудшилась. Выполняется всего одно условие: предприятие может полностью погасить только краткосрочные обязательства, по долгосрочным обязательствам образовался недостаток в 630 тыс. руб. Изменение ситуации объясняется тем, что снижение запасов в течение года   (А3) произошло в большей степени, чем снижение долгосрочных обязательств (П3), а также произошло резкое снижение А1 (краткосрочные финансовые вложения обнулились, денежных средств на конец года составило всего 3 тыс. руб.).

 Также как и в  начале года наблюдается ситуация  того, что несмотря на избыток  быстрореализуемых активов (5386 тыс. руб.), этих средств не хватит  для погашения кредиторской задолженности  даже с просрочкой платежа.

Таким образом, предприятие является неплатежеспособным, хотя по одной группе активов существует платежный избыток, но величина кредиторской задолженности очень велика, что не хватает для ее погашения этого избытка даже с просрочкой платежа. Неплатежеспособность неудовлетворительно влияет на финансовое состояние предприятия.

 

6. Проведем  анализ платежеспособности предприятия по текущим обязательствам в отчетном году.

Для оценки платежеспособности предприятия в отношении самых срочных и краткосрочных обязательств (П1 и П2) рассчитывают следующие коэффициенты: