Анализ финансового состояния предприятия

 

Главным фактором формирования финансовых результатов является выручка от продаж. В прошлом году вторым по значимости фактором формирования финансовых результатов была себестоимость продаж, т.е. производственные затраты: в процентах к выручке они составляли 92,4%. Третьим по силе влияния фактором были прочие расходы: в процентах к выручке они составляли 2,81%.

Так как производственные затраты были ниже выручки, то это обеспечило получение валовой прибыли в размере 10709 тыс. руб., значит производство эффективно (цены на продукцию покрывают затраты на ее производство). Валовая прибыль составила 7,61% по отношению к выручке, т.е. с каждого рубля выручки было получено 7,61 коп. валовой прибыли).

Управленческие расходы предприятие не выделяет отдельной статьей в отчете о финансовых результатах, значит они уже включены в себестоимость продаж. Поэтому можно оценить только вклад процесса сбыта готовой продукции в финансовые результаты предприятия: коммерческие расходы составляли 2,1% к выручке. Результатом основной деятельности ЗАО «Мясной двор» в прошлом году стала прибыль в размере 7747 тыс. руб.

Прочие расходы в прошлом году были в 5 раз выше прочих доходов, из-за чего прибыль до налогообложения стала ниже, чем прибыль от продаж. Из отчета о финансовых результатах видно, что основную часть прочих расходов составляли проценты к уплате (2024 тыс. руб.). Таким образом, прочая деятельность предприятия была неэффективной.

Итогом прошлого года стала чистая прибыль: в абсолютном выражении она составила 2230 тыс. руб., а по отношению к выручке – 1,58%. Небольшой процентный вклад чистой прибыли к выручке объясняется довольно большой суммой себестоимости продаж, а также расходов по обслуживанию кредитов (процентов к уплате).

В отчетном году объемы основной деятельности значительно увеличились: выручка увеличилась на 92163 тыс. руб., т.е. темп прироста выручки составил 65,47%.  Несмотря на увеличение себестоимости продаж (увеличилась на 70,12%), коммерческих расходов (увеличились на 20,73%), прибыль от продаж также увеличилась на 4,52%, т.е. составила за отчетный год 8097 тыс. руб.

Таким образом, сравнивая абсолютные значения прибыли, эффективность производства еще более увеличилась (что является отражением увеличения оборачиваемости СовК и ОА). Сравнивая динамику выручки от продаж продукции (65,47%) с динамикой цен на продукцию предприятия (1,026), можно сделать вывод о наличии у предприятия признаков расширенного воспроизводства.

По прочей деятельности доходы сократились на 88,28%, а расходы  - на 8,64%, поэтому прочая деятельность по сравнению с прошлым годом приносит больший размер убытка. Прочая деятельность предприятия стала еще более неэффективной. Тем не менее, прибыль от всей хозяйственной деятельности в абсолютном значении выросла в динамике (хотя всего на 0,31%), но по отношению к выручке сократилась на 1,28%.

Увеличением эффективности деятельности ЗАО «Мясной двор» за отчетный год стало в конечном результате увеличение чистой прибыли на 9,73%, которая составила 2447 тыс. руб., что положительно сказывается на ФСП. Положительным фактором, повлиявшим на увеличение чистой прибыли, стало увеличение выручки, а также уменьшение прочих расходов, в то время как отрицательными факторами были существенное увеличение полной себестоимости проданной продукции и увеличение убытка от прочей деятельности.

 

9. Оценим уровень рентабельности производственной деятельности и продукции предприятия.

Рентабельность – это экономическая категория, характеризующая степень прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных  показателей, характеризующих прибыльность работы предприятия в целом, а также по разным направлениям его деятельности и по производству отдельных видов продукции [1, с. 260].

Общий принцип расчета всех показателей рентабельности – это соотнесение суммы прибыли с объемом или затратами ресурса, который был использован для получения прибыли:

 

                    Рентабельность = .

Показатели рентабельности являются показателями эффективности деятельности и показывают, сколько прибыли получит предприятие с каждого рубля ресурсов (затрат).

Рассчитаем показатели рентабельности для ЗАО «Мясной двор».

Таблица 9

Показатели рентабельности

Наименование показателя	Порядок   расчета	Значение, %		Изменение
		за прошлый год	за отчетный год
Окупаемость затрат (по прибыли от продаж)		5,82	3,60	-2,22
Рентабельность продукции (по прибыли от продаж)		5,50	3,48	-2,02
Рентабельность совокупных активов (по прибыли до налогообложения)		9,90	9,64	-0,26
Рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли)		72,31	45,13	-27,18

 

Так как предприятие прибыльно, то и показатели рентабельности – положительные, но в динамике все они снижаются, что говорит о снижении эффективности деятельности предприятия, несмотря на увеличение всех видов прибыли за 2 года (табл. 8).

В прошлом году предприятие получало 5,82 коп. прибыли на каждый рубль, вложенный в основную деятельность, а в отчетном году – 3,6 коп. Причиной отрицательному изменению окупаемости затрат является увеличение полной себестоимости в большей степени (увеличилась почти на 70%), чем увеличение прибыли от продаж. Таким образом, абсолютное увеличение прибыли от продаж не гарантирует увеличение отдачи от вложенных затрат в это производство, что и наблюдается в отчетном году ЗАО «Мясной двор».

Значит, несмотря на увеличение интенсивности (активности), эффективность основной деятельности предприятия снизилась.

Рентабельность продукции также снизилась на 2,02%: в прошлом году на один проданный рубль приходилось 5,5 коп. прибыли, а в отчетном – 3,48 коп.

Эффективность использования всего имущественного потенциала предприятия (СовА) за отчетный год снизилась не значительно по сравнению со снижением других показателей (на 0,26%). Снижение общей экономической рентабельности объясняется увеличением убытков по неосновной деятельности предприятия.

В прошлом году каждый рубль, вложенный собственниками в ЗАО «Мясной двор», принес им 72,31 коп., за отчетный год  - 45,13 коп., т.е. несмотря на увеличение чистой прибыли и увеличение оборачиваемости СК, эффективность вложенного СК снизилась на 27,18%.

Динамика рентабельности данного предприятия  отрицательно влияет на ФСП.

 

10. Рассчитаем безубыточный объем продаж и запас безубыточности (запас финансовой устойчивости) предприятия за два года.

В ходе анализа финансовых результатов важно не только выяснить, прибыльна или убыточна основная деятельность предприятия; даже если получена прибыль, это не является залогом устойчивого ФСП.

Определение условий  и фактического запаса безубыточности производственной деятельности предприятия является важной задачей анализа финансовых результатов. Теоретической основой решения этой задачи является метод маржинального анализа, который базируется на выделении в составе себестоимости продукции переменных и постоянных затрат. Условие безубыточности определяется только по основной деятельности.

 Наличие запаса безубыточности  – один из важных факторов  формирования финансовой устойчивости: если он есть и достаточно велик, то негативные события, приводящие к некоторому снижению объемов продаж, не грозят предприятию убытками, а значит, и ухудшением ФСП.

Оценим условия безубыточности ЗАО «Мясной двор». Так как данные по строке 2220 отсутствуют, то есть нельзя достоверно оценить суммы переменных и постоянных затрат в составе себестоимости проданной продукции, то следует принять допущение: переменными затратами считать 70 % полной себестоимости проданной продукции, а постоянными – 30 % полной себестоимости.

Таблица 10

Безубыточный объем продаж и запас

финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета   (коды строк)	Значение		Измене ние
		за прошлый год	за отчетный год
Фактический объем продаж (выручка), тыс. руб.	с. 2110	140779	232942	92163
Переменные затраты, тыс. руб.	С/ст*0,7	93122,4	157391,5	64269,1
Постоянные затраты, тыс. руб.	С/ст*0,3	39909,6	67453,5	27543,9
Безубыточный объем продаж,   тыс. руб. (Вб/у)		117381,18	210792,19	93411,01
Запас финансовой устойчивости,   тыс. руб.	Вфакт – Вб/у	23397,82	22149,81	-1248,01
Запас финансовой устойчивости, %		16,62	9,51	-7,11

 

В прошлом и в отчетном году предприятие имело запас безубыточности (получало прибыль). В прошлом году предприятие могло максимально позволить себе снизить объем продаж на 23397,82 тыс. руб. без угрозы получения убытка по основной деятельности (убытка от продаж). Следует заметить, что если бы безубыточный объем продаж в 117381,18 тыс. руб. выполнялся, то финансовый результат всей хозяйственной деятельности предприятия был бы отрицательным, так как неосновная деятельность приносила убыток (и в отчетном году также).

Запас финансовой устойчивости составлял в прошлом году 16,62%, что недостаточно для устойчивого финансового положения предприятия (должен составлять не менее 50%).

В отчетном году безубыточный объем продаж увеличился на 93411,01 тыс. руб., а запас финансовой устойчивости снизился на 1248,01 тыс. руб. Это означает, что для получение нулевой прибыли от продаж нужно было бы снизить объем продаж на 9,51%. Снижение запаса финансовой устойчивости объясняется тем, что за отчетный год увеличились как переменные, так и постоянные затраты.

Таким образом, запас финансовой устойчивости снизился на 7,11%, т.е. устойчивость финансового положения ЗАО «Мясной двор» еще более ухудшилась.

Построим график безубыточности для ЗАО «Мясной двор» за отчетный год (Рис. 1).

На графике отмечены линии совокупные затраты и выручка. Безубыточный объем продаж – это объем продукции в 210792,19 тыс. руб., при котором выручка равна совокупным затратам, т.е. на графике это – точка пересечения линий выручки и совокупных затрат (Вб/у).

После точки пересечения линия выручки выше линии совокупных затрат, таким образом имеет место прибыль. Прибыль от продаж (8097 тыс. руб.) на графике определяется как вертикальный отрезок между        Вфакт=232942 тыс. руб. и Зсов =224845 тыс. руб.

Также на графике виден запас безубыточности (22149,81 тыс. руб.): это горизонтальный отрезок между значениями фактического объема продаж и безубыточного объема продаж.

 

 

 

   Рис.1. График безубыточности за отчетный год

На графике наглядно видно, что запас финансовой устойчивости составляет небольшой процент от фактического объема продаж продукции, т.е. негативные события (снижение спроса, усиление конкуренции), приводящие к снижению объемов продаж на 9,51%, грозят предприятию убытками по основной деятельности, а значит и убытками по всей деятельности предприятия (так как прочая деятельность в отчетном году убыточна).

  С учетом запаса безубыточности можно сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости ЗАО «Мясной двор» в отчетном году: в ходе анализа ФСП было выявлено, что предприятие не полностью обеспечено нормальными источниками финансирования запасов (табл. 4), т.е. привлекает недопустимые ИФЗ (кредиторскую задолженность), к тому же запас безубыточности слишком мал (9,51%), таким образом финансовая устойчивость предприятия отсутствует.

 

11. По трем основным критериям оценки финансового состояния (платежеспособность, способность к расширенному воспроизводству и финансовая устойчивость) сделаем вывод об уровне финансового состояния предприятия ЗАО «Мясной двор» в отчетном году.

В отчетном году практически все факторы формирования ФСП имеют неудовлетворительный уровень.

СК положительный, но занимает всего 18,88% всего капитала организации. К тому же КЗК занимает самую большую долю в СовК – 43,95%, а кредиторская задолженность – 31,38%, т.е. степень финансовой зависимости очень высокая и велик риск невозврата заемных средств.

Предприятие обеспечено стабильными источниками финансирования, и, в том числе, собственными оборотными средствами, но обеспеченность СОС запасов ниже нормы, что говорит о высоком риске перебоев производства, учитывая, что основная доля КЗК – это кредиторская задолженность (недопустимый ИФЗ).