Продолжительность финансового цикла - время, в течение которого денежные средства предприятия отвлечены из оборота, увеличивается к концу анализируемого периода. Эти результаты следует признать негативными в деятельности предприятия.

     Таким образом, снижение сроков оборота оборотных активов, периода хранения запасов, погашения дебиторской задолженности и оборота кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении деловой активности предприятия, но вместе с тем и нерациональной финансово-экономической политике руководства предприятия. 

2. Анализ прибыли и рентабельности

 

       Финансовые результаты деятельности предприятия (фирмы) характеризуются суммой полученной прибыли и уровня рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, выполненных работ и услуг.

       Анализ прибыли начинается с исследования и динамики, как по общей сумме, так и в разрезе ее составляющих элементов - так называемый горизонтальный анализ.

       Для оценки уровня и динамики показателей прибыли составляют таблицу, в которой используют данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках». 

Таблица 14 - Анализ отчета прибылей и убытков ОАО «АК «Транснефть»

 тыс. руб.

     Таким образом, при рассмотрении таблицы 14 «Анализ отчета о прибылях и убытках» можно сделать следующие выводы:

• чистая выручка от реализации за анализируемый период снизилась с 249270,3 до 103127,8 млн. руб. или на 18,51%.
• наибольший удельный вес в выручке от реализации продукции занимают затраты на производство. За анализируемый период абсолютная величина себестоимости увеличилась с -235254,2 до -197276,0 млн. руб. или на 16,14 %, а их удельный вес снизился с -94,38% до -97,12%.

     Прибыль от реализации в этот период снизилась на 7600,1 млн. руб. (67%), что связано, в первую очередь, со снижением выручки от реализации продукции и увеличением ее себестоимости. Балансовая прибыль за анализируемый период предприятия снижается, что обусловлено высокими операционными расходами предприятия и процентов по уплате.

     Налог на прибыль за анализируемый период снизился на 1252 млн. руб. (43,7%), его удельный вес снизился за этот период на 0,006%.

     За  анализируемый период предприятие  имеет чистую прибыль, ее абсолютная величина на начало года составила 3681,9 млн. руб. и имеет тенденцию к повышению (на 4018,5 млн. руб. или 9,14%). Увеличение чистой прибыли у предприятия стало возможным за счет снижения отложенных налоговых активов и налоговых обязательств.

     Наличие прибыли свидетельствует о возможности пополнения оборотных средств предприятия за счет собственных источников.

     Анализ  рентабельности представлен в таблице 15.

Таблица 15- Анализ рентабельности ОАО «АК «Транснефть»

 тыс. руб.

     Продолжение таблицы 15

 

     На  основании представленные в таблице 15 «Показатели рентабельности» можно сделать следующие выводы, что рентабельность продаж, отражающая долю прибыли от реализации в объеме продаж, уменьшилась  на 2,71 и составила 1,8. Рентабельность продукции, характеризующая эффективность ее производства, увеличилась на 2,89 и составила 27,86%. Уменьшение рентабельности продаж и увеличение рентабельности продукции  вызвано снижением выручки от реализации продукции и снижением ее себестоимости.

     Значение  данных показателей рентабельности вызвано снижением выручки от реализации продукции и повышением ее себестоимости.

     Рентабельность  собственного капитала и рентабельность инвестиций, определяющие эффективность использования вложенных в предприятие средств, а также рентабельность активов, отражающая эффективность использования активов предприятия, были рассчитаны по чистой прибыли, поэтому имеют отрицательные величины. Наблюдающаяся тенденция снижения этих показателей рентабельности к концу анализируемого года является отрицательным фактором в деятельности предприятия. 

     

3. Оценка  вероятности финансовой несостоятельности

 

     Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная Арбитражным судом или  объявленная должником неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

     С 1 марта 1998 года введен и действует Федеральный Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 года за № 127- ФЗ.

     Законодательство о банкротстве постоянно совершенствуется.

     Решения о несостоятельности предприятия  принимаются:

• в добровольном порядке самим предприятием;
• по заключению Арбитражного суда;
• Федеральной службой России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

     Основной  целью проведения анализа финансового  состояния предприятия является обоснование решения о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

     Согласно  методическому положению по оценке финансового состояния предприятий  и установлению неудовлетворительной структуры баланса, оценка вероятности  финансовой несостоятельности (банкротства) проводится на основе расчета трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами;
• коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности.

     Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца.

     Если  коэффициент текущей ликвидности  принимает значение < 2, обеспеченности собственными средствами < 0,1, а коэффициент  утраты (восстановления) платежеспособности < 1, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

      Результаты  расчета показателей по оценке вероятности банкротства предприятия представлены в таблице 16 «Показатели оценки вероятности банкротства».

Таблица 16- Анализ финансовой несостоятельности ОАО «АК «Транснефть»

 тыс. руб.

 

      Анализируя  данные указанной таблицы можно  придти к следующим выводам:

• ни один из критериев расчетных коэффициентов по оценке вероятности банкротства не удовлетворяет их нормативным значениям;
• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборонным капиталом имеет отрицательное значение;
• коэффициент общей ликвидности оказывается менее 2;
• к концу анализируемого периода ситуация не меняется, что может служить основанием для признания предприятия банкротом.

      Значение  коэффициента восстановления (потери платежеспособности), равное 0,5, свидетельствует о невозможности выхода предприятия из кризиса в ближайшей перспективе.

     Как видно из таблицы показатели текущей  ликвидности и коэффициент обеспеченности отстают от нормативных значений. Однако Коэффициент утраты платежеспособности находится в допустимом значении, что говорит о возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

 

      Заключение

 

     В ходе выполнение курсовой работы мною был проведен анализ финансового  состояния и оценка платежеспособности ОАО «АК «Транснефть».

     В аналитической части раскрыта сущность понятий финансового анализа и его значение для повышения эффективности работы предприятия.

      Основные  задачи работы реализованы в ее специальной  части, которая посвящена анализу  финансового состояния и методам  оценки платежеспособности ОАО «АК «Транснефть».

      На  основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО «АК «Транснефть» можно сделать следующие выводы о финансово-экономической деятельности предприятия:

• валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 136158,6 млн. руб. или на 53,22%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота;
• предприятие стабильно получает прибыль, причем к концу анализируемого периода она увеличивается на 4,6% или 2530,2 млн. руб., что свидетельствует о том, что предприятие имеет основные источники пополнения оборотных средств;
• однако недостаток собственного оборотного капитала и чистых ликвидных активов за анализируемый период по сравнению с его началом повышает риск неплатежеспособности предприятия. К концу анализируемого периода увеличивается заемный капитал на 40,6%;
• на конец анализируемого периода величина собственного капитала, как основного источника формирования имущества предприятия, в абсолютном выражении увеличилась почти вдвое. Его доля в структуре пассивов по сравнению с началом года увеличилась на 6,46% и составила 28,32%. При этом соотношение суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имело тенденцию к росту.;