Вопросы регулирования государственного долга в экономике России

     Постоянный  Комитет (ИНТОСАИ по государственному долгу, созданный в 1991 г. для содействия высшим контрольным органам - членам ИНТОСАИ в вопросах осуществления контроля за государственным долгом, рекомендует использовать две группы показателей:⁵⁹

     Первая  включает показатели, в статике отражающие долговую ситуацию в условиях текущего момента, в частности отношение: долга к объему ВВП; объема дефицита бюджета к объему ВВП; расходов на обслуживание долга к объему ВВП; налоговых доходов к объему ВВП и к объему государственного долга, их использование ограничено тем, что они обеспечивают информацией по состоянию на определенную дату.

     Во  вторую группу входят показатели, в  динамике характеризующие изменение  долговой ситуации, а именно отношение: внешнего долга к ВВП - индикатор  способности погасить долг; расходов на обслуживание государственного внешнего долга к доходам от экспорта - характеризует ресурсную способность погашать долг, ибо экспорт является одним их основных источников притока иностранной валюты для обеспечения ликвидности всей платежной системы; объема внешнего долга к объему всего долга, выражающее потребность в иностранной валюте для обслуживания долга; объема валютных резервов к объемам краткосрочного долга - показатель способности экономики осуществлять платежи по долгу в течение года. Наличие достаточных валютных резервов способствует повышению рейтинга страны в качестве заемщика, позволяет осуществлять заимствования по более низким ставкам.

     К этой группе относятся также средневзвешенная процентная ставка, свидетельствующая  о «цене» долга; состав и структура долга, отражающая объемы рыночной и нерыночной долей, структуру долга по времени возникновения обязательств, по инструментам и по срокам их погашения. В Германии, Японии, США и 25 странах ЕС применяются индикаторы, которые в соответствующем периоде сформировались на указанном уровне.

     Из  всей совокупности указанных показателей  в материалах Правительства и  Министерства финансов Российской Федерации  находят отражение лишь два показателя:

     государственный долг по номинальной стоимости, в  том числе внешний государственный  долг в процентах к объему ВВП;

     соотношение процентных и непроцентных расходов федерального бюджета, отражающее нагрузку по обслуживанию долга на бюджет.

     Министерство  финансов РФ не рассчитывает и не публикует  индикаторы, которые применяются  в мировой практике.

     Позиция по данному вопросу схожа с отношением к суждениям Лаффера относительно налогового бремени. Он утверждал, что налоги выше 35% доходов тормозят экономический рост, поскольку оказываются дестимулирующими.⁶⁰ Нынешние теоретики считают указанный уровень налогов «порогом», за которым бизнес начинает уходить в тень. Однако еще в XIX в. российские ученые считали такой подход формальным и подчеркивали решающее значение того, на что государство использует собираемые налоги. Если при этом растут бюджетные инвестиции и создаются инфраструктурные условия для производителей, то даже значительное налоговое бремя не опасно. Так же и с государственным долгом.

     Можно занимать, но разумно инвестировать  полученные в долг ресурсы. И тогда  быстрее растут и ВВП, и доходы.

     Важно не столько то, каков долг относительно ВВП, сколько то, какова доля долга, использованная на инвестиции производительного  характера и в социальную сферу, где возможно быстрое получение  отдачи. С этих позиций было бы целесообразно  ввести в число индикаторов долговой нагрузки на экономику отношение расходов на инвестиции за счет средств бюджета к общему объему совокупного, внешнего и внутреннего долга. К сожалению, подобный индикатор отсутствует в рекомендациях МВФ и не применяется Министерством финансов России.

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что в долгосрочной перспективе  необходим переход к разработке и реализации качественно новой  долговой стратегии, ориентированной  на приведение в действие инвестиционно-инновационных  факторов экономического роста. 

     Заключение

      Отношения, связанные с формированием внутреннего  и внешнего долга, его погашением и обслуживанием, – это динамичная, быстро развивающаяся сфера экономической  деятельности государства. Участие  в формировании политики государственных  заимствований и ее практической реализации требует от государственных служащих специальных знаний. Не менее важно научиться пользоваться информацией об условиях выпуска и обращения государственных ценных бумаг многочисленным инвесторам – юридическим и физическим лицам. Инвесторы должны овладеть приемами выхода на рынок государственного долга, тонкостями механизма проведения отдельных операций с обязательствами государства. В противном случае можно не только не получить ожидаемого дохода, но понести убытки. Максимальную выгоду получит тот инвестор, кто инвестиционные решения принимает интуитивно, на уровне подсознания. Но это возможно только на основе прочных и разносторонних знаний о рынке государственного долга и глубокого понимания механизма его функционирования.

     На  основе рассмотренных и изученных  вопросов можно сделать выводы о том, что основными задачами государства, направленными на поддержание стабильности рынка внешних и внутренних заимствований является: сохранение объемов и структуры государственного долга, позволяющих гарантированно выполнять обязательства по его погашению и обслуживанию, а также рефинансировать долг независимо от состояния федерального бюджета; осуществление государственных внутренних заимствований в объеме, позволяющем активно развивать рынок корпоративных и муниципальных заимствований, обеспечивающих финансирование инвестиций в отраслях и регионах; изменение структуры государственного долга Российской Федерации в части дальнейшего увеличения удельного веса внутреннего долга в структуре совокупного государственного долга.

     На  примере современной стратегии  Правительства Российской Федерации, можно сказать о правильности решений при ее выборе. Можно наблюдать  первые ее результаты, такие как  погашение основных внешних задолженностей перед мировыми кредитными организациями (это было возможно, в первую очередь, за счет создания стабилизационного фонда страны), что позволило в последующие годы больше средств тратить на социально значимые объекты и направления. Реализация социальных программ в области образования, здравоохранения, решения жилищного вопроса позволила после долгих лет забвения, наконец улучшить положение в этих важных сферах социальной жизни общества. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Список  использованной литературы 

Нормативно-правовые акты

1. Бюджетный  кодекс Российской Федерации  [Текст] Федеральный закон от 31.07.1998№  145-ФЗ (ред. от 02.02.2006)/ Российская газета. – 1998.- 12 августа

2. О внесении  изменений в федеральный закон  «О бюджетной классификации и  РФ» и Бюджетный кодекс РФ / Федеральный закон от 22.12.08 №176-ФЗ//Российская  газета- 2008-27 декабря

Монографии

3. Мааконелл, К .Р., Брю, С.Л. Экономикс  [Текст] / К. Р. Мааконел, С. Л. Брю. - М.: Республика, 1992. -  407 с.

4.  Долан , Дж. Деньги, банки и денежно-кредитная политика [Текст] / Дж. Долан. - С-П.: Оркестр, 1994. – 486 с.

5.  Федосов, В. М., Огородник, С. Я.  Государственные финансы [Текст] / В.М Федосов.  – Киев.: Лыбидь, 1991. - .325 с.

6 Болдырев, Б.  Г. Финансы капитализма [текст] /Под ред. Б.Г Болдырева.  - М.: Финансы и статистика, 1990. – 187 с.

7. Ворожцов, П. А. Принципы политики России  в области управления государственным  долгом [Текст] / П. А. Ворожцов–  М: Просвещение, 2008. – 47 с.

8. Дадашев,  А.З., Черник, Д.Г. Финансовая система  РФ [Текст] / А. З. Дадашев, Д.  Г. Черник – М: Инфра, 2007. –  132 с.

9. Златкис,  Б.И. Ситуация с госдолгом [Текст] / Б. И. Златкис – М: Артпресс, 2007. – 156 с.

10. Колпакова,  Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст] / Г. М. Златкис - М: Финансы и статистика, 2007. – 78 с.

11. Красавина,  Л.Н., Баранова, Е.П. Управление государственным  долгом [Текст] / Л. Н. Красавина,  Е. П. Баранова – М: Дрофа, 2006. – 186 с.

12. Крупнов  Ю.С. Кредитование государств центральными банками [Текст] / Ю. С. Крупнов– СПб: Академик, 2006. – 84 с.

13. Морозов  И.А. Государственный долг в  России [Текст] / И. А. Морозов –  М: Инфра-М, 2007. – 247 с.

Статьи  в периодических изданиях

14. Соснин, А.Е. Государственный долг – благо или зло? [Текст]/Алексей Евгеньевич//Финансы.–2010.–№4.

15. Смирнов, О.В. Государственный внешний долг России: проблемы и перспективы [Текст]./Олег Владимирович //Финансы.–2009.–№10.

Учебники  и учебные пособия

16. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента [Текст]: учеб. пособие./И. Т. Балабанов; – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 234 с.

17. Щевченко, И. К. Финансы. Денежное обращение [Текст] : учебник для вузов/  И. К. Шевченко, А. М. Литовских; под общ. ред. Л.А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 386 с.

18. Чепурин, М. Н. Курс экономической теории: Пособие [Текст]  / М.Н.Чепурин. -  М.: АСА, 2009. – 675 с.

Электронные ресурсы

19. Министерство финансов Российской Федерации// www.minfin.ru

20. Счетная палата Российской Федерации//  www.ach.goy.ru