Становление рынка ценных бумаг в РФ

    Крупным качественным изменением  рынка стала его диверсификация:

    - функциональная: рынок, сохранив  свои спекулятивные свойства, стал  выполнять инвестиционную функцию,  функцию оценки бизнеса и перераспределения  прав собственности , функцию управления рисками ;

    - институциональная: становление  отрасли институциональных инвесторов ; формирование сегмента полносервисных  инвестиционных банков и связанных  с ними финансовых групп; создание  системы ипотечного финансирования; структуризация рынка андеррайтинга и финансового консультирования эмиссий; консолидация фондовых бирж в две национальные сети (группы ММВБ и РТС), изменение концепции биржи (вместо некоммерческой организации - акционерное общество, ориентированное на прибыль); создание мегарегулятора в 2005-2007 гг. (оставшееся незавершенным); массовый выход на рынок компаний средней капитализации (облигации, отдельные IPO); появление нескольких сот тысяч розничных инвесторов, активно управляющих своими портфелями на публичном рынке);

   - технологическая: введение в 1999 г. интернет-трейдинга, создавшего массовый рынок мелких спекулянтов и арбитражеров; распространение систем электронного документооборота/банкинга; диверсификация технологий торговли и инфраструктурных услуг в автоматических биржевых циклах.¹⁴

В 1998-2006 гг. примерно в 30 раз выросли значения фондовых индексов, почти в 40 раз - обороты  рынка акций, восстановились рынки  государственных и муниципальных  ценных бумаг, заново создан сегмент  корпоративных облигаций. В 2005-2006 гг. обороты ММВБ и РТС превысили обороты на АДР на российские акции (в конце 1990-х - 2004 гг. зарубежные рынки на российские АДР (Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт - Берлин, Вена) существенно превосходили по своим оборотам российские, что ставило под сомнение конкурентоспособность внутреннего рынка, вызывало утечку торговой активности за рубеж).

Задача  развития рынка ценных бумаг всегда стояла в центре внимания Правительства  Российской Федерации, как одна из приоритетных в комплексе мер государственной  экономической политики. С 2006 года развитие рынка ценных бумаг и деятельность ФСФР России осуществляется в рамках Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы, утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации № 793-р от 1 июня 2006 года (далее – Стратегия). С принятием Стратегии были сформулированы среднесрочные рамки модернизации институтов и инструментов российского финансового рынка в условиях нарастания процессов глобализации мировой финансовой системы, роста интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции крупнейших мировых финансовых центров.

К началу 2008 года указанные тенденции приобрели  особую остроту. Это наглядно проявляется  на фоне ухудшения конъюнктуры мирового финансового рынка, обострения кризисных процессов, актуализации вопросов стратегического развития мировых финансовых центров, их экспансии в страны с развивающимися экономиками. Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому фондовому рынку требуют скорейшего завершения работ по реализации Стратегии, закрепления достигнутых в ходе реализации Стратегии результатов, критического переосмысления отдельных ее положений и формулирования среднесрочных на 2008-2012 годы и долгосрочных до 2020 года мер по совершенствованию регулирования и развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации.¹⁵

В настоящее  время уровень развития российского  рынка ценных бумаг, сложившаяся  нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Согласно  разворачивающимся в мире тенденциям число стран, где могут сохраниться  и продолжать функционировать полноценные  рынки ценных бумаг, постепенно сокращается. Есть основания полагать, что уже  в ближайшее десятилетие сохраняющиеся немногочисленные национальные финансовые рынки будут приобретать форму мировых финансовых центров, а их наличие в той или иной стране будет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России мирового финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России. 
 
 
 

Заключение

В настоящее  время значение рынка ценных бумаг  возрастает. Обращающиеся финансовые ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством правовой базы. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России развивается в сторону большей детализации и жесткого контроля.

Интересы  государства и участников рынка  ценных бумаг во многом совпадают, что позволяет внедрять саморегулирование рынка его профессиональными участниками. Достижение оптимального сочетания государственного регулирования и саморегулирования напрямую связано с повышением ликвидности ценных бумаг.

Дальнейшее развитие российского рынка ценных бумаг зависит от повышения уровня его информационной открытости. Для этого в стране должна быть создана система показателей для анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг, введено обязательное опубликование любых фактов деятельности эмитента, могущих повлиять на курс их ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

Нормативно-правовые акты

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (О  РЦБ)от 22.04.1996 N 39-ФЗ(принят ГД ФС РФ 20.03.1996).

Монографии, учебники и учебные пособия

1. 1.А.Н. Бродунов: Рынок ценных бумаг – М.:ЮНИТИ,2006.
2. Т.Б. Бердникова «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». Учебное пособие «Инфра-Москва»,2000.
3. Словарь финансовых и юридических терминов – М: Рецепт холдинг, 2009
4. Ивасенко А.Г. и другие Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы. – М: КНОРУС, 2008.
5. Юридический словарь – М.:НВИ-ТЕЗАУРУС, 2004
6. Энциклопедия экономиста – М.: Цитадель-трейд,2002
7. Словарь финансовых и юридических терминов – М.: Рецепт холдинг, 2009.
8. Большой экономический словарь – М.:Дрофа,2001.
9. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. - Самара: СамВен, 2003.
10. Батяев Т.А., Столяров И.Н. Рынок ценных бумаг – М.: ОНИКС, 2009.

3. Периодические издания

   1. Миркин Я.А. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость//РЦБ- 2007-№23

  2. И.В. Бекетов Российский фондовый рынок: состояние, проблемы и перспективы развития// Дайджест финансы – 2007 - №11

   3. Д.А.  Звягинцев Проблемы развития  РЦБ в России// Проблемы законодательства  – 2008 - №1

  4. Т. Б.  Бердникова Цели и стратегии развития Российского рынка ценных бумаг// Финансы и кредит – 2004 - №18

  5. Алехин  Б.И. Есть ли в России рынок ценных бумаг?//РЦБ – 2010 - №23

5. Интернет источники

1. Мир словарей http://mirslovarei.com/content_eco/AKCIJA-65434.html.

2. Википедия – свободная энциклопедия http://ru.wikipedia.org.

3. Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=004097