Роль рынка ценных бумаг в обеспечении экономического развития Республики Казахстан

    Наиболее  активно торгуемые ценные бумаги на организованном рынке [21, таблица 2, с.5]

    

    Таблица 3

    Сделки  физических лиц на организованном рынке ценных бумаг [2, таблица 2, с.4] 

    Общее количество эмитентов, допустивших  дефолт по выпущенным ценным бумагам, по состоянию на 1 октября 2010 года – 36. Из них 27 компаний, ценные бумаги которых  обращаются на фондовой бирже. Общая номинальная стоимость – 771 275 000 000 тенге. Задолженность погашена полностью по 4 эмитентам. Задолженность погашена частично по 8 эмитентам, ценные бумаги которых обращаются на фондовой бирже. [21, с. 6] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рисунок 1

    Увеличение  роста дефолтов эмитентов

     корпоративных облигаций [21, рисунок 1, с.6]

    Основные  проблемы, оказавшие  негативное влияние  на состояние рынка ценных бумаг в период финансового кризиса:

• усиление кризиса ликвидности ввиду отсутствия достаточных источников финансирования;
• увеличения объёма неисполненных обязательств участников рынка;
• значительное снижение стоимости финансовых инструментов;
• неадекватная оценка неликвидных ценных бумаг в портфелях коллективных инвесторов.

    Меры, предпринятые Агентством по стабилизации ситуации на рынке ценных бумаг в 2008-2009 годах:

• совершенствование процедуры реструктуризации обязательств эмитентов, а также внесение изменений в листинговые требования, включая создание «буферной» категории;
• повышение требований к эмитенту о раскрытии информации при выпуске облигаций в период их обращения;
• установление персональной ответственности должностных лиц акционерных обществ за принятые решения;
• определение случаев приостановления торгов на фондовой бирже и порядка их возобновления;
• усовершенствование регулирования операций «репо»;
• введение системы мер раннего реагирования;
• установление требований к системе управления рисками брокеров и (или) дилеров, а также совершенствование требований к системе управления рисками УИП, ООИУПА и НПФ;
• повышение требований к финансовой устойчивости брокеров и (или) дилеров, УИП и ООИУПА;
• установление единого порядка оценки финансовых инструментов, составляющих активы коллективных инвесторов. [21, с.7-6]

    Актуальные  проблемы, связанные с привлечением отечественных эмитентов на фондовый рынок:

• низкая ликвидность отечественного фондового рынка, необходимость создания новых финансовых инструментов, обращающихся на организованном рынке, активизация торговли, а также привлечение инвестиций в реальный сектор экономики.

    Предлагаемые  решения:

• предпринять шаги для реализации программы вывода эмитентов, включая компании государственного сектора, на организованный рынок ценных бумаг, в том числе, проведение IPO компаний с государственным участием на казахстанской фондовой бирже;
• установить требования об обязательном размещении на фондовом рынке ценных бумаг крупных акционерных обществ, в том числе сырьевого сектора;
• повысить ответственность эмитентов за невыполнение требований по обязательному размещению определенного объема выпуска на внутреннем рынке;
• принять меры по дальнейшему стимулированию эмитентов к выходу на фондовый рынок, в том числе посредством налогового стимулирования активной торговли на организованном рынке и поддержания ценных бумаг в свободном обращении.

    Актуальные  проблемы, связанные с привлечением инвесторов на отечественный фондовый рынок:

• недостаточная активность инвесторов, за исключением накопительных пенсионных фондов и страховых организаций, и, как следствие, нерыночное ценообразование.

Предлагаемые  решения:

• обеспечение удаленного доступа к торгам посредством интернет-трейдинга, а также прямого доступа иностранных брокеров, отвечающих требованиям законодательства на фондовой бирже;
• повышение качества услуг лиц, предоставляющих информацию о деятельности эмитентов, а также лиц, оказывающих услуги по финансовому консультированию эмитентов при IPO;
• принятие мер по дальнейшему повышению уровня финансовой грамотности населения. [19, с.10-13]

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью любой рыночной экономики и особенно экономики Республики Казахстан.

    Дальнейшее  развитие рынка ценных бумаг должно показать то, что все трудности, которые были и которые существуют сейчас, рано или поздно будут пройдены. Об этом свидетельствует большая польза ценных бумаг в накоплении капитала. В частности акций, на примере которых, в данной работе был пример создания акционерного общества, главной целью которого было привлечение капитала для осуществления задуманных целей.

    Привлечение капитала для осуществления задуманных целей – это то чего хочет добиться любой предприимчивый человек. Если любой задуманный проект будет рентабельным и полезным для общества, то его осуществление это только вопрос времени и действие такого финансового инструмента как ценные бумаги.

    На  ряду с акциями, немаловажным видом  ценных бумаг также являются облигации. Их приобретение означает «дать в  долг», но вложение закрепляется юридическим  обязательством со стороны эмитента, вследствие чего в течение определённого периода времени, максимум до 10 лет, каждый год будет выплачиваться процентная ставка. Облигации обладают меньшим риском, поэтому пользуются большой популярностью, но чтобы купить её нужно уже обладать каким-либо капиталом.

    Основные  определения, которые были раскрыты в ходе выполнение работы:

• Ценная бумага – это совокупность определенных записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права.
• Акцией считается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на а участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
• Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права
• Производные ценные бумаги - это класс ценных бумаг, целью обращения которых является извлечение прибыли из колебаний цен базисного актива в будущем.
• Агентские ценные бумаги - это ценные бумаги, относящиеся к классу вторичных, выпускаются на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.
• Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основные отличия рынка ценных бумаг от рынка любого другого традиционного товара, состоят в том, что если товары производятся, то ценных бумаги выпускаются в обращении. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация  товародвижения, а для ценной бумаги - своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз. Любой рынок есть или должен быть сферой приумножения капитала и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок дня вложения капиталов.
• Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение отношений, возникающих в процессе деятельности на нем всех его участников, а также осуществления операций между ними со стороны организаций, уполномоченных на эти действия.
• Инвесторы – это лица которые осуществляют вложение собственных средств в ценные бумаги, с целью извлечения дохода.
• Профессиональные участники (брокеры) оказывают услуги на рынке ценных бумаг.
• Организаторы торгов предоставляют места для торговли ценными бумагами.
• Эмитенты в целях привлечения капитала осуществляют выпуск ценных бумаг, которые обращаются на рынке.
• Государственные органы регулирования и контроля следят за выполнением всех законов, касающихся операций на фондовом рынке.

    Теперь  становится ясно, что роль рынка  ценных бумаг в обеспечении экономического развития Республики Казахстан неоспорима. Следующие его функции доказывают это:

• Рынок ценных всегда обеспечивает движение сбережений в инвестиции;
• Благодаря движению на рынке ценных бумаг, балансируется межотраслевая и межрегиональная структура экономики;
• Через активную работу рынка ценных бумаг происходит приток иностранного капитала в национальную экономику.
• За счёт рынка ценных бумаг происходит покрытие дефицита государственного бюджета через размещение на нём государственных облигаций;
• Рынок ценных бумаг своим состоянием сообщает инвесторам о состоянии национальной экономики и настоящей экономической конъектуре в стране.   
  

    СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Закон «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 года № 461-II

 

2. А.А. Адамбекова Рынок ценных бумаг в Казахстане/ Казахская академия труда и Соц. Отношений.- Алматы, 2003.-220 с.

 

3. Что такое  ценная бумага?//Рынок ценных бумаг  Казахстана. – 2006. – N 6-7-8. – с.6-8

 

4. Закон «Об  акционерных обществах» от 13 мая 2003 года  № 415-П

 

5. Облигации//Рынок  ценных бумаг Казахстана. – 2006. –  N 6-7-8. – с.16-19

 

6. Выпуск акций, Эмитенты ценных бумаг//Рынок ценных бумаг Казахстана. – 2006. – N 6-7-8. – с.10-13

 

7. Брокеры//Рынок  ценных бумаг Казахстана. – 2006. –  N 6-7-8. – с.29

 

8. Указ Президента Республики Казахстан «О ценных бумагах  и фондовой бирже» от 21 апреля 1995 года  № 2227

 

9. Указ Президента Республики Казахстан «О хозяйственных  товариществах» от 2 мая 1995 года  № 2255

 

10.  «Программа развития рынка ценных бумаг в Республике Казахстан» от 28 марта 1996

 

11.  Закон «О рынке ценных бумаг»  от  5 марта 1997 года  № 77-1

 

12.  Закон «О регистрации сделок с ценными бумагами Республики Казахстан» от 5 марта 1997 года № 134-I