Проблема и перспектива привлечения иностранных инвестиций в Россию

         Рассмотрим рис-1, на котором изображен график вложений прямых иностранных инвестиций (в миллионах долларов) в Российскую Федерацию по годам. Мы можем заметить, что с 2000 до 2007 г.г. наблюдается рост притока прямых иностранных инвестиций в Россию. Отметим, что с 2007 по 2008 г.г. наблюдается небольшое снижение вложений в экономику России со стороны зарубежных инвесторов. В последующем из-за кризиса, с 2008 по 2010 г.г. произошло резкое сокращение поступления прямых зарубежных инвестиций.  Резкость снижения уменьшается в 2009 году, когда ситуация в стране начала стабилизироваться [15].

МЕСТО ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ.

           Портфельные вкладчики вкладывают средства в акции предприятий, ожидая, что в будущем цена этих акций подрастет, что позволяет ожидать значительных прибылей. Многих портфельных инвесторов привлекла на российский рынок акций возможность получения сверхвысоких прибылей за счет спекуляций российскими ценными бумагами, являющимися очень волатильными. Спекулятивные тенденции среди иностранных портфельных вложений в России стали доминирующими. Отрыв спекулятивного рынка акций от нуждающейся в инвестициях реального сектора привело к тому, что портфельные инвестиции до недавнего времени не оказывали практически никакого прямого положительного влияния на экономику страны и не выполнили своей главной миссии – привлечение финансового капитала в России.

          Как можно заметить с 2006 года  основная часть портфельных инвестиций  стала приходиться на IPO (Initial Public Offering). Потому, обоснованно считать IPO, как главный способ привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

           На рисунке-2 показана динамика изменения портфельных инвестиций в Россию, на котором можно заметить тенденцию на увеличение данных инвестиций с 2000 по 2007 г.г. В последующие годы (2007 - 2009 г.г.) наблюдается значительное сокращение поступления портфельных инвестиций в РФ. Но с 2009 по 2010 г.г. наметился рост поступления данных инвестиций.[15] 

ПРОЧИЕ  ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ.

          Для развивающихся стран – данная форма имеет огромное значение. В России кредиты, предоставляемые банками, выдаются на меньшие сроки и под большие процентные ставки (это объясняется высокой инфляцией), и тем самым являются более дорогими в сравнении с зарубежными займами, предоставляемыми финансовыми организациями.

            В этой связи в последнее  время значительно увеличивается  объем долгосрочных ссуд или  кредитов. Предоставляемых крупному  российскому бизнесу со стороны отдельных зарубежных банков. Сегодня Россия является первой страной по размеру инвестиционного портфеля Международной Финансовой Корпорации (МФК). МФК запустил программу, нацеленную на развитие возможностей кредитования российскими банками проектов, использующих энергосберегающие технологии.

              Рисунок-3 показывает динамику изменения прочих инвестиций в РФ. На нем проглядывается, что начиная 2000 по 2005 г.г., наблюдался рост, но замечаем незначительное уменьшение поступления прочих инвестиций в период  с 2005 до 2006 г.г. Но потом произошел резкий скачок в сторону увеличения с 2006 - 2007 г.г. И начиная с 2007 по 2009 год наблюдалось постепенное снижение привлечения прочих зарубежных  инвестиций в РФ.  Затем с 2009 года видим резкое изменение в положительном направлении притока данных инвестиций. [15]

Глава 2. ИНВЕСТИЦИИ В I ПОЛУГОДИИ 2011 ГОДА И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ РОССИИ.

            Инвестиционная привлекательность России все ещё остаётся на низком уровне – снизилась в 2011 году доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал. Мы видим, что отток капитала из России продолжается, но он носит по большому счёту спекулятивный характер.

           Зарубежные инвестиции в Россию  за I полугодие 2011 года составили 87,6 млрд.$. Это в 3 раза больше, чем в I полугодии 2010 года. Это самый высокий уровень зарубежных инвестиций. Который когда-либо – в том числе в разгар докризисного нефтяного бума – был зафиксирован за 6 месяцев в РФ.

          Проблема же состоит в том,  что, по крайней мере, половина этих денежных средств покинула Россию почти сразу же, как только в неё вошла. Более 44 млрд.$ было вложено в сектор «финансовой деятельности» и соответственно приблизительно такая же сумма денежных средств в размере 44,5 млрд.$ была инвестирована этим сектором за рубеж за соответствующий период. Большая часть этих денежных средств пришла в Россию из Швейцарии.

           Куда данные денежные средства направлялись неизвестно. Есть три гипотезы:

1. Высокие цены на нефть принесли нефтяным экспортёрам громадную выручку. Экспортёры перевели данные денежные средства в Россию, но так как они считают, что в России инвестировать некуда, они отправили эти деньги обратно заграницу;
2. Денежные средства из страны в страну переводили финансовые спекулянты, которые хотели получить выгоду из-за сравнительно высоких российских процентных ставок;
3. Речь может идти о теневых махинациях российских чиновников, которые пытаются обеспечить безопасность своих денежных средств в предверии выборов 2011-2012 годов.

           Что же касается прямых иностранных инвестиций, то есть инвестиций, направлен-ных на приобретение доли в российских предприятиях, то они увеличились на 30% до 7,039 млрд.$ ( для сравнения в I полугодии 2010 года сократились на 11%) и были они направлены в основном в нефтегазовый сектор. Из них взносы в капитал составили 3,022 млрд.$ (+9,7 %), кредиты, принятые от иностранных совладельцев предприятий 3,264 млрд.$ (+62,2 %), лизинг 56 млн.$ (-1,4%), прочие инвестиции 697 млн.$ (+16,1%).

          На рисунке-4,изображены составные элементы прямых иностранных инвестиций, которые были привлечены в I полугодии 2011 года. Взносы в капитал составляют 43% от всех привлеченных инвестиций. Кредиты от иностранных совладельцев предприятий-46%. Лизинг-1%.И прочие инвестиции-10%.

           Портфельные иностранные инвестиции  сократились на 66,5% до 241 млрд.$ (для  сравнения в I полугодии 2010 года  сокращение составило 18,9%), в том  числе инвестиции в акции и  паи уменьшились до 149 млрд.$ (-48,1%), инвестиции в долговые ценные бумаги - до 92 млрд.$ (-77,5%).

           На рисунке-5,изображены составные элементы портфельных иностранных инвестиций, которые были привлечены в I полугодии 2011 года. Инвестиции в акции и паи составили 62% от всех портфельных зарубежных инвестиций. Инвестиции в долговые ценные бумаги-38%. 

          Прочие иностранные инвестиции возросли в 3,3 раза до 80,418 млрд.$ (для сравнения в I полугодии 2010 года снижение  составило на 3,8%). В том числе торговые кредиты увеличение до 11,996 млрд.$ (+77%), прочие кредиты – до 66,496 млрд.$ (рост в 4,2 раза). Из них кредиты на срок до 180 дней возросли до 46,514 млрд.$ (рост в 22 раза). На срок свыше 180 дней – до 19,982 млрд.$ (+47.3 %).

            На рисунке-6,изображены составные элементы прочих иностранных инвестиций, которые были привлечены в I полугодии 2011 года. Торговые кредиты составили 15% от всех привлеченных прочих иностранных инвестиций. Кредиты на срок до 180 дней- 59%.

Кредиты на срок свыше 180 дней-26%.

            Объем погашенных инвестиций, поступивших  ранее из-за границы в Россию, составила 81,7 млрд.$, что составляет  в 2,5 раза больше, чем в в I полугодии 2010 года. В целом объём накопленного зарубежного капитала в российской экономике составил 315 млрд.$, что на 20% больше показателя 2010 года.

          Наибольший удельный вес в накопленном зарубежном капитале приходила на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе – 57,8% (в июне 2010 года -55,2%), доля прямых инвестиций составила +39,5% (+40,6%), портфельных +2,7%(+4,2%).

           Больше всего зарубежных инвестиций  было направлено в финансовую деятельность 44,865 млрд.$ (из них из Швейцарии – 42,865 млрд.$ ), в обрабатывающее производство -16,322 млрд.$  (17,126 млрд.$ ). Добычу полезных ископаемых -11,463 млрд.$  (6,920 млрд.$), в оптовую и розничную торговлю – 6,788  млрд.$ (6,505 млрд.$ ), в транспорт и связь – 4,751 млрд.$ (2,366 млрд.$).

          Для притока зарубежных инвестиций необходимо обратиться к достижениям мировой экономической науки и практики. С целью повышения инвестиционной привлекательности надо создавать условия для повышения ведущего международного индекса – индекса экономической свободы в её общепризнанном международном определении   ( сейчас РФ занимает 143 место с индексом 50,5). Для того чтобы лучше понять, почему у России плохая инвестиционная привлекательность нужно смотреть на те барьеры, которые ставятся перед инвесторами. Поэтому необходимо рассмотреть проблему привлечения в корне.

Глава 3. ГЛАВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ.

          Иностранные инвестиции – важный фактор экономического роста и дополнительный источник капитальных вложений в российское производство товаров и услуг. Процесс перехода зарубежного капитала сопровождается передачей новых технологий и новейших методов управления. Именно под их воздействием изменяется экономика принимающей стороны, меняется её структура и ускоряется к тому же её развитие.

           Стабильный рост России и модернизация  её экономики предполагает активное  привлечение зарубежных инвестиций.