Проблема и перспектива привлечения иностранных инвестиций в Россию

Портфельные инвестиции –  основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых фирмами.

3. Прочие инвестиции ( среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала корпорациям банкам, предприятиям и другим финансовым учреждениям).

           Прямые инвестиции – основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над зарубежной компанией.

          Прямые инвестиции делятся на две группы:

- трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть, тогда, когда возможность отправлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют в данном случае небольшую роль, самое главное – нахождение на рынке. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности.

-  транснациональные прямые вложения. Часто происходят в соседней стране. Цель – минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

         Прямые инвестиции могут  обеспечивать субъектам инвестирования либо полное владение инвестируемым объектам, либо существует возможность устанавливать над ним фактический контроль. Иногда хватает иметь не более 10% акционерного капитала.

           Ведущими инвесторами являются развитые (developed) экономически страны. Очевидно, в частности, это США, но за последние 30 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций упала с 60% до 40%. В то время как доля других стран, таких как, к примеру, Германия и Япония увеличилась (соответственно с 5% до 14%, с 1% до 10%).

         Произошли коренные изменения  и в направлении прямых инвестиций: 60 лет назад капиталовложения приходились на отсталые страны. Тогда как в последнее время вкладчиков притягивают развитые страны. Объектом инвестирования сегодня преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри неё – наукоёмких и высокотехнологичных отраслях. Интересно заметить, что США является ведущим инвестором и в то же время главной мишенью для вкладчиков. Это неудивительно, что инвестор стремится туда. Где существует благоприятный инвестиционный климат, прекрасная инфраструктура, спрос, предъявляемый потребителями на товары и услуги очень высок. Учитывая и то, что и доходы у населения высоки.

         Черты, характерные для прямых  инвестиций:

1. при прямых инвестициях инвесторы обычно лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
2. большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
3. более высокий срок капиталовложений. Они предпочтительнее для стран-импортеров зарубежного капитала.

          Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями. В последнее время объем таких инвестиций растет, данное обстоятельство свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов.

Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки.

           На движение данного вида инвестиций  оказывают влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам.

           Что касается трансконтинентальных вложений, при которых в Россию приходят компании, желающие закрепиться в Евразии. При этом издержки в России могут быть выше, чем в материнской стране. Но ниже. Чем в других государствах континента. Целью таких компаний при осуществлении инвестиций в России может стать, например желание, получить доступ к российским природным ресурсам. Примером данному утверждению может стать покупка Unilever 80% акций ЗАО Калина за 800 млн.$. Unilever данной покупкой приобрела достаточно неплохие технологии и, самое главное, получение доступа на рынок.

            А насчет транснациональных инвестиций  в России издержки производства  однозначно ниже, чем в материнской  стране, причем сама эта страна  находится на одном с Россией  континенте.

РОЛЬ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ.

             Одной из самых важных причин, по которой развивающие страны  привлекают зарубежные инвестиции. Является создание положительных  внешних эффектов, которые возникают  в результате возросшей конкуренции,  перехода зарубежных специалистов  в российские предприятия. Но  позитивное влияние прямых зарубежных  инвестиций гарантировано лишь  тогда, когда разрыв в технологическом  уровне между отечественными  и зарубежными корпорациями не  слишком большой и существует минимальный запас человеческого капитала внутри страны.

         Основные способы привлечения  прямых зарубежных инвестиций  в российскую экономику:

1. создание совместных предприятий (СП) (путем продажи зарубежным вкладчикам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);
2. регистрация на территории России фирм, принадлежащих в полном объеме иностранным вкладчикам;
3. привлечение зарубежного капитала на основе соглашений о разделе продукции (СРП);
4. создание особых экономических зон (ОЭЗ), направленное на активное привлечение иностранных вкладчиков в определенные регионы страны.