Инвестиции: понятие, структура и роль в экономическом развитии России

     Консолидация  инвестиционного пространства и  развитие новых тенденций обусловили объективную необходимость усиления учета характера и основных параметров инвестиционной сферы при формировании научно обоснованной государственной концепции участия России в мировом инвестиционном процессе, и при разработке конкретных мер стратегического развития инвестиционного сектора, основывающихся на конструктивной, отвечающей национальным интересам, долгосрочной специализированной программе адаптации инвестиционного сектора страны к новым условиям функционирования мирового хозяйства.

     С этих позиций концепция стратегического проектирования должна исходить из целесообразности определения важнейших направлений и приоритетов участия России в мировом инвестиционном процессе в условиях быстрого изменения внешней среды (образование инвестиционного уровня, появление и активизации новых тенденций перераспределения и концентрации мировых ресурсов, перемещение реального сектора в развивающиеся страны), при сохранении в качестве первоочередного и определяющего принципа приоритетного учета национальных интересов.

     К важнейшим направлением стратегического выбора, улучшающим международную инвестиционную позицию страны и ситуацию в инвестиционном секторе, целесообразно отнести:

1. инвестирование проектов инновационного содержания, обеспечивающих усиление конкурентных позиций на мировом рынке (стратегический перевод хозяйственной системы на инновационный путь развития), качественный рост производственного капитала;
2. смена приоритетов структурной инвестиционной политики (постепенное сокращение зависимости экономики от мировых цен на нефть, совершенствование экспортно-импортной структуры инвестиций, концентрация инвестиционных ресурсов на выпуске продукции с высокой добавленной стоимостью, завоевание позиций одного из ведущих мировых энергетических центров, наращивание финансирования экспорта интеллектуальных услуг);
3. предоставление инвестиций на создание предпосылок, обеспечивающих переход на новую специализацию участия России в международном разделении труда с ориентацией экономики страны на роль одной из интеллектуальных мастерских мира (направленность инвестиционных потоков в интеллектуальную сферу, поиск баланса интересов государства и корпораций в этой области, использование потенциала ТНК);
4. создание приятного инвестиционного климата, завершение формирования института собственности, развитие судебной системы, установление баланса интересов «власть – бизнес – общество», снижение коррупционной нагрузки.

     Предлагаемые  концептуальные подходы исходят  из целесообразности учета объективных  этапов наращивания промышленных капиталов  российских хозяйствующих субъектов, усиления роли инноваций в экономическом развитии, формирования условий реализации стратегии развития инвестиционной сферы, а также ускорения процесса перехода от международного статуса «сырьевого придатка» к статусу одного из основных источников мирового интеллектуального продукта. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Конъюнктура I квартала 2007года 

     В первом квартале 2007г. по сравнению с  соответствующим периодом предыдущего  года в инвестиционной сфере можно  отметить следующие основные тенденции:

• высоким темпом продолжил увеличиваться объём инвестиций в основной капитал;
• общий объем финансовых вложений в абсолютном выражении вырос, при этом доля долгосрочных вложений по-прежнему меньше, чем доля краткосрочных;
• сохранялось неравномерное распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности с преобладанием транспортной отрасли и связи;
• в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доля привлеченных средств увеличилась в основном за счет бюджетных средств и прочих привлеченных средств;
• в территориальной структуре инвестиций в основной капитал наибольший  удельный вес сохранился у Центрального федерального округа;
• значительно быстрее рос объём работ, выполненных в строительстве;
• ускорился темп ввода жилья;
• несколько увеличилась в общем, объёме инвестиций в основной капитал доля инвестиций на строительство жилья, а также зданий и сооружений;
• темп роста цен на строительную продукцию превысил уровень соответствующего периода предыдущего года на 0,9 процентного пункта;
• общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, увеличился 2,8 раза, при этом объём прямых иностранных инвестиций вырос в 2,5 раза.

     Общий объем инвестиций в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства и без учета параметров неформальной деятельности) в действующих ценах в первом квартале 2007г. составил 663,2 млрд. руб., в том числе объем инвестиций в основной капитал – 655,7 млрд., из которых 33,7 млрд. – инвестиции из-за рубежа.

     Развитие  экономики России в I квартале 2007г. характеризовалась значительным ростом инвестиционной активности. Объем инвестиций в основной капитал (включая инвестиции в основной капитал крупных и средних организаций, субъектов малого предпринимательства, индивидуальных застройщиков; объем неформальной деятельности) в сопоставимых ценах увеличился в первом квартале 2007г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 20,1% (в первом квартале 2006г – на 5,7%).

     Факторами, способствующими проявлению данной тенденции, являются: улучшение ситуации с заимствованиями государства на внешнем рынке (изменение структуры внешнего долга в пользу более эффективного предпринимательского сектора), сохранение тенденций развития в основных видах экономической деятельности, благоприятная конъюнктура финансовых рынков, подъем страны в кредитных рейтингах до инвестиционной позиции, благоприятная внешнеторговая конъюнктура , некоторое замедление темпа инфляции, рост реальных денежных доходов населения, замедление роста цен производителей промышленной продукции.

     Укрепление  рубля, благоприятная таможенная политика и развитие особых экономических  зон значительно повлияли на эффективность  импорта машин и оборудования из стран дальнего зарубежья.

     Сдерживающее  влияние на инвестиционную деятельность в I квартале 2007г. оказывали следующие факторы: медленное внедрение системы гарантирования банковских вкладов и механизмов трансформации сбережений в инвестиции, продолжающийся рост издержек производства в основном из-за ускоренного роста цен на грузоперевозки и на строительную продукцию, некоторое сокращение инвестиционных программ в ряде крупных нефтяных компаний. Невыполнение Федеральной адресной инвестиционной программы в течение ряда лет также сдерживает привлечение средств частных инвесторов.

     В региональной структуре  инвестиций в основной капитал было отмечено увеличение объема инвестиций в основной капитал по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года во всех федеральных округах. Наиболее высокий темп роста наблюдался в Сибирском федеральном округе (137,4%), где увеличение объема инвестиций обеспечили Иркутская и Томская области, Агинский Бурятский автономный округ.

     В общем объеме инвестиций в основной капитал в I квартале 2007г. наибольший удельный вес был у Центрального (24,1%) и Уральского (18,8%) федеральных округов. Около половины инвестиций в основной капитал Центрального федерального округа приходилось на Москву (47,2%).

     В структуре инвестиций в основной капитал по видам экономической  деятельности в I квартале 2007г. существенных изменений относительно I квартала 2006г. не произошло. Основной поток инвестиций (83,7% общего объема) направлялся в следующие виды экономической деятельности: транспорт и связь – 24,6% общего объема инвестиций (в I квартале 2006г – 25,7%), добыча полезных ископаемых – 23,1% (20,5%), обрабатывающее производство – 17,9% (21,4%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 12,4% (10,7%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 5,7% (6,1%).

     В I квартале 2007г. предприятия сферы добычи топливно-энергетических полезных ископаемых увеличили инвестиции в основной капитал на 31,3% по сравнению с I кварталом 2006г. на высоком уровне находится инвестиционная активность в ряде обрабатывающих производств, ориентированных на конечный спрос. Объем инвестиций в основной капитал увеличился на предприятиях, производящих резиновые и пластмассовые изделия – в 2 раза, готовые металлические изделия  - на 83,5%, текстильные и швейные – на 68,2%, изделия из кожи и обувь – на 51,2%. Данная тенденция дает основание полагать, что в этих видах деятельности, традиционно демонстрирующих невысокую конкурентоспособность, усилился процесс модернизации производства.

     Относительно  высокая инвестиционная активность в таких видах деятельности, как сельское хозяйство (62,8%), коммунальное хозяйство (33,3%) и образование (44,4%), обусловлена необходимостью ликвидации существенного износа основных фондов на предприятиях этих видов деятельности, состояние которых не позволяет в ближайшее время ожидать быстрого роста их эффективности.

     В структуре инвестиций в основной капитал  по видам основных фондов (без субъекта малого предпринимательства и без учета параметров неформальной деятельности) уменьшилась доля инвестиций, направленных на приобретение, монтаж и установку машин, оборудования и транспортных средств. Доля инвестиций в строительство зданий (кроме жилых) и сооружений увеличилась с 46,1 до 48% и в строительство жилья – с 7,2 до 7,4%.

       В структуре инвестиций  в основной капитал  по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и без учета параметров неформальной деятельности) продолжилось снижение удельного веса собственных средств организаций, используемых на инвестиционные цели, и увеличение удельного веса привлеченных средств, используемых на инвестиционные цели.

     В структуре привлеченных средств  наибольшая часть принадлежала бюджетным  средствам (13,4%) и прочим привлеченным средствам (23,1%). Увеличение доли последних  объясняются ростом средств от эмиссии  акций. Их доля в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал в I квартале 2007г. составила 2,5% (в I квартале 2006г – 0,5%).

     Кредиты банков в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал в 2007г. составили 9,2%, по сравнению с 2006г. их доля уменьшилась на 0,1 процентного пункта.

     Доля  амортизационных отчислений в структуре  источников финансирования инвестиций в основной капитал уменьшилась  на 1,9 процентного пункта и составила 22,3%.

     Общий объем финансовых вложений организаций (без субъектов малого предпринимательства) в I квартале 2007г. достиг 2989,8 млрд. руб. (в I квартале 2006г – 246,7 млрд.), что более чем в 4,5 раза превышает объем инвестиций в основной капитал.

     Краткосрочные финансовые вложения организаций увеличились с 2133млрд. руб. до 2437,8 млрд., долгосрочные – с 329,7 млрд. до 552 млрд. в общем, объеме финансовых вложений доля долгосрочных финансовых вложений организаций составила 18,5%, краткосрочных – 81,5%. При сложившемся в I квартале 2007г. соотношении сохраняется проблема нехватки «длинных» инвестиционных ресурсов для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, связанных с модернизацией и техническим перевооружением в отдельных видах экономической деятельности, в том числе в обрабатывающем производстве.

       Основными направлениями долгосрочных  финансовых вложений организаций  были вложения в паи и акции  других организаций (62,2% общего  объема долгосрочных финансовых  вложений) и в предоставленные  займы (22,5%), краткосрочных – вложения  в прочие краткосрочные финансовые вложения  (83,3% общего объема краткосрочных финансовых вложений), в предоставленные займы (13,3%), а также в облигации и другие долговые обязательства (2,4%).

     В общем, объеме финансовых вложений в первом квартале 2007г., как и в предыдущие годы, доля собственных средств организаций (63,6%) существенно превышало долю привлеченных средств (63,3%). Последние формировались преимущественно из кредитов банков, прочих средств и заемных средств других организаций (главным образом из средств от эмиссии акций).

     Увеличение  темпа инвестиционной активности отразилась на динамике показателей капитального строительства.

     За  счет нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих организаций объем введенных в действие производственных мощностей в период 2007 года превысил показатель аналогичного  периода 2006г. так, значительно вырос объем ввода в действие: мощностей по производству цельномолочной продукции, помещений для свиней, мельничных предприятий сортового помола, крупяных предприятий, ведомственных и частных автомобильных дорог с твердым покрытием, линий электропередач для электрификации сельского хозяйства напряжением 6 – 20 кВ, торговых организаций, рынков и павильонов, турбинных электростанций, радиорелейных линий связи.