Инвестиции: понятие, структура и роль в экономическом развитии России

• государственного инвестирования, которое осуществляется:

1. органами государственной власти и управления различных уровней за счет средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств;
2. государственными предприятиями, организациями и учреждениями за счет их собственных и заёмных средств;

• инвестирования, которое осуществляется гражданами, различного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными организациями, другими юридическими лицами, не относящимися к государственной собственности;

• иностранного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами и международными организациями;
• совместного инвестирования, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

     В условиях рыночной экономики прерогативой государства являются создание условий  для успешного проведения инвестиционной деятельности предприятиями всех организационно-правовых форм собственности, а также защита интересов инвесторов. Инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы.

     Особое  значение имеет Федеральный закон  «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталовложений». Он определяет организацию экономических отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности. В соответствии с данным Законом (ст. 4) в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

• инвесторы;
• заказчики;
• подрядчики;
• пользователи объектов капитальных вложений.

Охарактеризую их участников. 

     Инвесторы – это физические и юридические лица, принимающие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заёмные средства и объекты инвестиционной деятельности. Инвесторами могут быть юридические лица любой организационно-правовой формы. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Если инвестор обладает правами на земельный участок под застройку, то он называется застройщиком.  

     Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как правило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают задачи социально-экономического характера. Индивидуальными инвесторами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного и местного самоуправления.

     По  целям инвестирования принято различать  стратегических и портфельных инвесторов.

     Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с  целью увеличения капитала и участия в управлении производством, называются стратегическими инвесторами.

     Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с  целью увеличения текущего дохода, - это портфельные, или спекулятивные, инвесторы.

     По  российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы обладают равными правами на осуществление своей деятельности.

     Инвестор  может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов), а также выполнять функции застройщика.

     Заказчики – любые физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчиками могут быть и инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые устанавливаются договором подряда или государственным контрактом.

     Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области капитальных вложений, выполняет следующие функции:

• заключает договор с проектно-сметной организацией и оплачивает проектно-изыскательские работы;
• заключает договор с исполнителем работ и оплачивает выполненные работы;
• покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений;
• финансирует подготовку и повышение квалификации кадров для работы на новом объекте;
• финансирует содержание дирекции строящего предприятия;
• принимает от подрядчика и оплачивает выполненные объёмы работ;
• принимает законченный объект в эксплуатацию;
• другие функции.

     Заказчик  осуществляет эти функции за счет средств, которыми его наделяет инвестор.  

     Подрядчик – это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

     Пользователями  объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не является инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на договорной основе.

     Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух или нескольких участников.

     Перечисленные участники инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капитальных вложений – являются основными участниками инвестиционного процесса.

       Основным правовым документом, регулирующим  производственно-хозяйственные и  другие взаимоотношения между  субъектами капитальных вложений, является договор подряда или государственный контракт. В случае нарушения законодательства или условий договора субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации. 
 
 
 

1.4.3. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защита инвестиции. 

     Государственные гарантии прав участников инвестиционной деятельности имеют большое значение для стимулирования развития инвестиционной деятельности  и позволяют ее участникам быть уверенным в том, что в условиях кризисных ситуаций вложенный капитал не будет безвозвратно потерян.

     Государственные гарантии прав субъектов изложены в  ст. 15 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В их число включены следующие гарантии прав всех субъектов независимо от формы собственности:

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
• право обслуживания в суде любых действий (бездействия) органов государственной власти и местного самоуправления;
• защита капитальных вложений.

     Защита  капитальных вложений заключаются  в том, что они могут быть национализированы  и реквизированы только при условии  предварительного и равноценного возмещения участнику инвестиционного проекта причиненных убытков в соответствии с Конституцией Российской Федерации и Гражданским кодексом Российской Федерации. Капитальные вложения могут быть застрахованы в соответствии с законодательством Российской Федерации.

     Инвестиционная  деятельность может быть приостановлена или прекращена органами власти и  управления в случаях:

• признания инвестора банкротом;
• возникновения стихийных бедствий и катастроф;
• введения чрезвычайного положения;
• если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, охраняемых законом прав и интересов граждан, юридических лиц и государства.

     Порядок возмещения ущерба участникам инвестиционной деятельности в этих случаях определяется законодательством Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, а также заключенными договорами и государственными контрактами. 
 
 
 
 
 

1.5. Коллективные инвестиции 

     Последние десятилетия в мире характеризуются  ростом объемов коллективного инвестирования. Под коллективным инвестированием понимают аккумулирование финансовыми институтами (посредниками) средств мелких инвесторов в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их прибыльного вложения в различные активы финансового рынка и иное имущество. Финансовые институты, которые аккумулируют средства мелких инвесторов и выступают от их имени, называют коллективными инвесторами.

     В мире известно три основных типа финансовых посредников:

1) депозитные (коммерческие банки, кредитные  союзы, сберегательно-кредитные  ассоциации). Их задачей является  сбережение доверенных средств  на текущие потребительские нужды;

2) котрактно-сберегательные (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды). Сбережения носят долгосрочный характер, предназначены для разного рода непредвиденных случаев или на старость;

3) инвестиционные (взаимные или паевые фонды,  трастовые фонды, инвестиционные фонды). Такие фонды управляют капиталами с целью их сохранения и умножения.

     Все эти группы финансовых посредников  можно рассматривать как коллективных инвесторов. Но центральное место  в инвестиционной деятельности занимают инвестиционные компании (в России – фонды), негосударственные пенсионные фонды и страховые компании.

     Вложения  инвесторов носят характер долгосрочных накоплений, которые призваны сохранить  капитал. Так, на Западе инвесторы вкладывают средства в инвестиционные фонды  на неограниченные сроки. В основном люди забирают деньги при приближении пенсионного возраста. В России средний срок инвестиций, составляет у типичного частного инвестора не более восьми месяцев.

     Значительные  денежные средства аккумулируют компании, занимающиеся страхованием жизни. Среди особенностей этого вида страхования можно выделить те, которые делают компании по страхованию жизни крупными коллективными инвесторами.

     С точки операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд отличительных  черт:

• лица, предоставляющие свои денежные средства своему финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;
• управляющий объединяет средства многих лиц (как физических, так и юридических), обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;
• в отличие от ряда традиционных форм инвестирования (банки, страховые компании, индивидуальные пенсионные счета и др.) схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных фиксированных выплат;
• инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлён о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

     Актуальность  системы коллективного инвестирования для России вызвана, с одной стороны, заинтересованностью населения  в надежном и прибыльном способе  помещения своих доходов, с другой стороны, растущими потребностями  российских предприятий во внешних негосударственных источников финансирования.