Инвестиции: понятие, структура и роль в экономическом развитии России

     Нецентрализованные  капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств.

     По  характеру воспроизводства  основных фондов различают капитальные вложения, направляемые:

• На новое строительство;
• На расширение действующего производства;
• На реконструкцию;
• На техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий.

     Новое строительство осуществляется на новых площадях в соответствии с вновь утвержденным проектом.

     Расширение  действующего производства предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях; строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях.

     Реконструкция действующего производства предусматривает: переустройство производства; его совершенствование, связанное с повышением технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменения номенклатуры продукции без увеличения численности работающих.

     Отличительная черта реконструкции состоит  в том, что она проводится без строительства новых и расширения действующих цехов основного производства, но при этом могут создаваться и расширятся службы и цеха вспомогательного производства.

     Техническое перевооружение действующих  основных фондов предприятий – это проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участков производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса.

     Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений.

     Экономически  более выгодным и эффективным  является прирост продукции путём  реконструкции и технического перевооружения действующего производства. По сравнению с новым строительством работы по реконструкции и техническому перевооружению предприятий отличаются меньшей продолжительностью, затраты на их осуществление окупаются значительно быстрее, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения и сроки ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Именно поэтому совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

     В 90-е годы XX в. Доля капитальных вложений, направляемых на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, имела тенденцию к снижению, что означало сокращение капитальных вложений на развитие производственного сектора в экономике, снижение технической оснащенности предприятий и старения активной части основных производственных фондов. Одновременно наблюдалось увеличение доли капитальных вложений, направляемых на новое строительство. Эта тенденция имела как положительную, так и отрицательную стороны. С одной стороны, повышение удельного веса капитальных вложений на новое строительство автоматически ведет к снижению их доли, направляемой на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, что не может не сказаться на техническом уровне производства и на эффективности инвестиций и экономики в целом. С другой стороны, рост капитальных вложений в новое строительство сопровождается бурным процессом создания малых предприятий, развитием малого бизнеса и повышением его роли в экономике, что можно расценивать, безусловно, как прогрессивный процесс.

     В условиях централизованной экономики  управление воспроизводственной структурой капитальных вложений являлось важным элементом государственного регулирования не только экономической, но и демографической ситуации в стране. На основе отраслевых нормативов удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции по формам воспроизводства строилась система планирования и распределения капитальных вложений, ограничивалось экстенсивное развитие предприятий в крупных городах, испытывавших недостаток рабочей силы, и за счет нового строительства и расширения действующих предприятий развивалась промышленность в регионах, где был её избыток.

     В настоящее время выбор той  или иной формы воспроизводства  основных фондов определяется самими предприятиями в зависимости  от их экономического и финансового  положения, а государственная статистика по воспроизводственной структуре капитальных вложений не ведётся.

     По  составу затрат капитальные вложения складываются из трёх основных элементов:

• расходы на строительно-монтажные работы;
• расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;
• прочие капитальные затраты.

     В состав затрат на строительно-монтажные работы входят расходы на осуществление следующих видов работ:

• возведение новых, расширение, реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений;
• монтаж различных конструкций;
• сооружение внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло - и газификации, энергоснабжения, строительство очистных сооружений.

Расходы на приобретение оборудования, инструмента и  инвентаря включают затраты:

• на оборудование, требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование);
• на оборудование, не требующее монтажа (все виды транспортных средств и подвижного состава);
• на инструмент и инвентарь.

Прочие  капитальные вложения состоят из затрат:

• на проектно-изыскательские работы;
• на геолого-разведочные работы;
• на содержание дирекции строящегося предприятия;
• на подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия;
• на содержание технического и авторского надзора за строительством;
• на компенсацию сверхсметной стоимости строительства.

     Соотношение между расходами на строительно-монтажные  работы, затратами на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря  и прочими расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений.

     Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение затрат между  активной (машины, оборудование и инструмент) и пассивной (здания и сооружения) частями основных фондов предприятия и оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование технологической структуры заключается в повышение доли машин и оборудования в сметной стоимости затрат до оптимального уровня. Увеличение активной части основных производственных фондов будущего предприятия способствует увеличению его производственной мощности, а, следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда, а также снижение условно-постоянных затрат на единицу продукции.

     Тенденции последних лет в изменении  технологической структуры капитальных  вложений в пользу увеличения доли затрат на строительно-монтажные работы не способствуют повышению эффективности капитальных вложений с макроэкономических позиций и выходу экономики из кризиса. Однако такая отчасти негативная динамика в технологической структуре капитальных вложений объясняется неодинаковым изменением уровня цен на строительно-монтажные работы, оборудование и проектно-изыскательские работы, и, кроме того, структурными сдвигами в экономике. Так, за последние годы резко увеличились капитальные вложения в сферу торговли и оказания всевозможных услуг, где, как известно, в структуре капитальных затрат удельный вес оборудования не столь значителен.

     Распределение капитальных вложений по отраслям экономики  имеет важное значение, так как  от этого зависит её будущее. В  этой связи экономическая эффективность  капитальных вложений в существенной степени определяется отраслевой и региональной структурами капитальных вложений.

     Отраслевая  структура капитальных  вложений определяет соотношение между объемами капитальных вложений в различные отрасли экономики.

     Происходящие  в последние годы изменения в  отраслевой структуре капитальных вложений свидетельствует о чрезмерной доле капитальных вложений, направляемых на поддержание топливно-энергетического комплекса, что свидетельствует о гипертрофированной структуре отечественной экономики. О перекосах отечественной экономики говорит и большая доля капитальных вложений в развитие металлургического комплекса. Топливно-энергетический комплекс и металлургия являются весьма трудоёмкими и энергоёмкими, и их развитие напрямую не способствует ускорению научно-технического прогресса. Вместе с тем на развитие таких прогрессивных отраслей, как машиностроение, химическая промышленность, направляется весьма незначительная часть  капитальных вложений. Доля вложений в машиностроение и металлообработку снизилась, что, естественно, резко тормозит обновление и без того устаревшего парка технического оборудования страны. Негативным является постоянное снижение капитальных вложений в лёгкую промышленность и резкое снижение капитальных вложений в сельское хозяйство, что свидетельствует о серьёзных проблемах и глубоком инвестиционном кризисе в этих отраслях.

     От  планирования отраслевой структуры  капитальных вложений зависит будущее  экономики страны. Государство при  помощи экономических рычагов может  и обязательно существенно влиять на тенденции изменения отраслевой структуры капитальных вложений.

     По  назначению капитальных  вложений выделяют капитальные вложения в объекты:     

• производственного назначения;
• непроизводственного назначения.

     Капитальные  вложения в объекты производственного  назначения подразумевает вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства, а в объекты непроизводственного назначения – в сфере нематериального производства. 

1.4.2. Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности. 

     «Инвестиционная деятельность –  это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

     В процессе инвестиционной деятельности предприятия находят необходимые инвестиционные ресурсы, выбирают эффективные объекты), инструменты инвестирования, формируют сбалансированную инвестиционную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализацию.

     Инвестиционная  деятельность предприятий характеризуется  следующими чертами:

• обеспечивает рост операционной деятельности предприятия путём возрастания операционных доходов и снижения удельных операционных затрат;
• формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность;
• объёмы инвестиционной деятельности предприятий характеризуются неравномерностью по отдельным периодам, что связано с необходимостью накопления финансовых ресурсов и использования благоприятных внешних экономических условий;
• инвестиционная прибыль и иные формы эффекта формируются со значительным запаздыванием, так как между затратами инвестиционных ресурсов и получением эффекта проходит определенный период времени;
• в процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств;
• инвестиционной деятельности присущи особые виды рисков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

     Инвестиционная  деятельность представляет собой вид предпринимательской деятельности, поэтому её организация тесно связана с осуществляющими в стране формами собственности. в зависимости от форм собственности и организационно-правовых форм предприятий инвестиционная деятельность может проводиться путём: