Инвестиции: понятие, структура и роль в экономическом развитии России

     Экстенсивные  инвестиции представляют собой инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

     Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:

• Замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми;
• Повышение эффективности производства, его рационализацию;
• Изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг;
• Диверсификацию производства, в результате которой меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия;
• Обеспечение выживания предприятия в условиях жёсткой конкурентной борьбы на рынке (проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т. п.).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3 объекты и субъекты  инвестиций. 

      Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

     Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

     Инвесторами или субъектами инвестиций могут выступать как отдельные предприниматели, так и организации (предприятия) и их объединения, государственные органы и инвестиционные фонды, которые планируют получить прибыль (или другой полезный эффект) от вложения средств в конкретный объект.

     Инвесторами могут быть:

• Правительство РФ и правительства субъектов РФ в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделённых имущественными правами;
• Органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;
• Отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделённые их уставами необходимыми правами;
• Совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;
• Национальные и зарубежные кредитные организации;
• Зарубежные юридические лица;
• Иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;
• Международные организации.

     Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов, а также в роли пользователей продукции инвестирования (построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий и объектов связи и др.). Инвесторы вкладывают средства в акции вновь создаваемых или существующих предприятий (производств), которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсикацию своего производства.

     Объектами инвестиций обычно бываю:

• Производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
• Строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых товаров и услуг;
• Комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (задачи). В этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня.

     Эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства, направленности проектов.

     Специфика объектов во многом определяет  и  формы инвестиций, среди которых наиболее часто встречаются следующие:

• Денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги – акции или облигации, кредиты, займы, залоги и т. п.);
• Здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
• Имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства);
• Права землепользования и др.

     Инвестиции, в которые включаются затраты  на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружения действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных и других предприятий, приобретение оборудования, машин, инструментов, оплату проектных и изыскательных работ, затраты на жилищное, коммунальное культурно-бытовое строительство, относят к капитальным вложениям. В них обычно включают следующие расходы:

• Расходы на проектно-конструкторские работы;
• Расходы на подготовку строительной площадки;
• Расходы на строительство зданий и инженерных коммуникаций;
• Расходы на строительство вспомогательных сооружений;
• Расходы на приобретение машин и оборудования;
• Расходы на монтажные и пусконаладочные работы;
• Расходы на сертификацию оборудования, рабочих мест, продукции;
• Расходы на прирост оборотного капитала.

Каждая статья затрат при инвестировании объекта  характеризуется:

• Величиной инвестиционных вложений (в денежном выражении);
• Датой начала и окончания инвестирования (год, полугодие, квартал);
• Периодом амортизации (количество лет, в течение которых амортизируется данная статья затрат);
• Способом амортизации инвестированных средств.

Именно эти  параметры играют определяющую роль при выборе источников инвестиций. Ими могут быть:

• Ресурсы бюджетов всех уровней;
• Собственные средства предприятий;
• Активы коллективных инвесторов (паевых инвестиционных фондов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов);
• Иностранные инвестиции: прямые (в реальные активы) и портфельные (спекулятивные);
• Кредиты;
• Сбережения населения и др.

     В сложившейся  экономической ситуации в России ожидать крупных инвестиций из бюджета нельзя.

     Сбережения же населения, образующие основу долгосрочных инвестиций во всём мире, в России крайне низки.

     Следовательно, ситуацию могут изменить только частные  инвесторы, которые ориентируются, с одной стороны, на огромные потенциальные  возможности российского рынка, а с другой – на риск в условиях нестабильности социально-экономического положения.

     На  практике в качестве инвестиционных ресурсов используются:

1. собственные финансовые средства предприятий (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т. п.);
2. иные виды активов хозяйствующих субъектов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т. п.);
3. привлеченные средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами);
4. ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
5. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий;
6. прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
7. различные формы заемных средств:
• кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе;
• кредиты иностранных инвесторов;
• кредиты национальных инвесторов;
• облигационные займы;
• кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и т. д.);
• векселя и другие средства.

     Основным  источником финансирования инвестиций в России являются собственные средства предприятий и организаций.

     Для реализации различных инвестиционных проектов необходимы разработка бизнес-планов, проведение инженерных изысканий, разработка проектной документации на строительство и возведение зданий и сооружений, проведение работ и реконструкции, заключение договоров с подрядными строительно-монтажными организациями на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т. д. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществить либо сами через свои соответствующие службы. Либо через посредников (юридических или физических лиц). Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором. Исполнителями работ при реализации инвестиционных проектов выступают проектно-изыскательские и строительные фирмы, пусконаладочные организации, производственные фирмы и т.п.

     Эти организации и фирмы исполняют работы по инженерным, инженерно-геологическим изысканиям, проектированию зданий и сооружений, их возведению, освоению созданных производственных мощностей и т. д.

     К исполнителям относятся и инженерные фирмы, которые, не имея собственных производственных мощностей, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для выполнения различных работ множество строительных, монтажных и других фирм на условиях субподряда. Специалисты-менеджеры инженерных фирм формируют и реализуют организационный план по осуществлению всех работ по инвестиционному проекту, обеспечивают взаимную увязку всех привлекаемых фирм-соисполнителей.

     Осуществление производственных инвестиционных проектов связано с использованием большого объема строительных материалов, конструкций, изделий, технологического оборудования, в том числе нестандартного, электроизделий, кабельной продукции, труб, проката и т. д. Поэтому важными участниками  инвестиционных проектов являются поставщики названной продукции. К поставщикам в рамках осуществления инвестиционных проектов относятся также предприятия-производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, в том числе специального.

     Большую группу субъектов инвестиционной деятельности составляют институциональные инвесторы: страховые компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств населения и различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестирования. 

1.4. Инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений 

1.4.1 Состав и структура капитальных вложений 

     Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В  Федеральном законе от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» даётся определение понятия капитальных вложений: капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

     Состав  и структура капитальных вложений имеют большое значение для учёта, анализа и, в конечном счете, для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет, представит их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на её реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.

     Состав  и структура капитальных вложений зависят:

• От формы собственности;
• От характера воспроизводства основных фондов;
• От состава затрат;
• От назначения капитальных вложений.

В зависимости от формы  собственности  различают:

• Государственные капитальные вложения;
• Капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).

     Реализация  государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация вложений других собственников –  с конкретной инвестиционной политикой  инвесторов. 

       Государственные  капитальные вложения  по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные.

     Централизованные  государственные  капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов.