Денежно-кредитная система в Вологодской области

Всего: 100+80+64 = 244

Но процесс  создания  банками  денег  на  этом  не  заканчивается.  Он  будет

продолжаться  до тех пор, пока сумма потенциального кредита не приблизится  к

нулю.

Формализация  описанного выше примера  выглядит  следующим  образом:  банк  А

привлек  депозит   в  размере  D1  при  норме  обязательного  резерва  rr  и

предоставил кредит в сумме K1 = (D1 – D1*rr/100) =  D1(1-rr/100).  Появление

нового депозита D2 =  K1  в  банковской  системе  предоставляет  возможность

выдать новый  кредит на сумму K2 = (D2 – D2 rr/100) = (D1  –  D1*rr  /100)  –

((D1 – D1*rr/100) * rr/100)  =  D1(1-rr/100)  –  (D1*(1  -  rr/100)*rr/100).

Затем появляется новый депозит D3 = K2 и т. д.

Общая сумма  кредитно-денежной эмиссии MS будет  выглядеть следующим образом:

MS = D1 + D1(1 – rr100) + (D1(1  - rr/100) – D1(1 – rr/100)*rr/100) +…+ n

раз.

Применив   формулу   суммы   бесконечной   геометрической   прогрессии   при

знаменателе  меньше  единицы,  получим   сумму   кредитно-денежной   эмиссии

банковской системы, выраженную следующим образом:

MS = D1/(1 – (1 –  rr/100)) = D1 * 100/rr,

если r выражен  в процентах.

Таким образом, первоначальное внесение денег в  банковскую систему в  размере

D1 вызвало мультипликативный  эффект. Банковский мультипликатор (mb) равен:

mb = 1/rr*100,

если rr выражен  в процентах.

В приведенном  выше числовом примере при rr = 20% mb = 1/20*100 = 5.

Таким образом,  первоначальный    вклад  в  100  ден.  ед.  может  увеличить

количество денег  в обращении до 500 ден. ед.

      Стоит  заметить,  что  банковский  мультипликатор  работает   как   на

увеличение, так  и на уменьшение. Предположим, что  фирма изымает  деньги  для

покупки товара за границей.  Изъятие  100  ден.  ед.  (изъятие  депозита  из

банковской сферы)  в  примере,  рассмотренном  выше,  приведет  к  обратному

мультипликативному  уменьшению безналичных  денежных  средств,  эмитированных

банковской системой, в размере 500 ден. ед.

      Описанный  процесс  создания   денег   банковской   системой   следует

рассматривать как идеальную, абстрактную  схему,  действующую  при  условии,

что все фирмы  все полученные деньги относят в  банк, никто  не  изымает  свои

вклады,   а   банки   строго    придерживаются    норматива    обязательного

резервирования. В реальной жизни нормы резервов могут меняться, банки  вовсе

не обязаны  отдавать в кредит всю  сумму  избыточных  ресурсов.  Кроме  того,

есть еще одно, весьма  существенное,  обстоятельство   -  превращение  части

средств в банкноты.

      1.6. Цели и инструменты кредитно-денежной (монетарной) политики 

      Денежно-кредитная политика государства  традиционно рассматривается как

важнейшее направление  государственного регулирования экономики.

      Цели  и   средства,   которыми   государство   осуществляет   денежное

предложение и  регулирование денежной массы, составляют содержание  кредитно-

денежной политики.

      Основополагающей целью денежно-кредитной  политики является помощь

экономике в  достижении общего уровня производства, характеризующегося

полной занятостью, стабильностью цен и  устойчивым платежным балансом.

      Нерегулируемая деятельность коммерческих  банков может привести к

циклическим колебаниям деловой активности, т.е. в периоды  инфляции им

выгодно увеличивать  денежное  предложение,  а  в  период депрессии -

уменьшать, усугубляя  тем самым кризис.  Поэтому  необходима взвешенная

государственная политика  регулирования  денежного  обращения.  Эту роль

главного координирующего  и регулирующего органа всей денежной системы

страны выполняет  эмиссионный банк.

      Основные задачи денежно-кредитной  политики:

         .   обеспечение   устойчивости   национальной   валюты   в   целях

           эффективного осуществления платежей  и расчетов;

         .  выработка  правил  денежного   обращения,  их  регулирование   и

           контроль за их выполнением;

         .  воздействие  на  экономическую   конъюнктуру   путем   изменения

           находящихся в обращении денег.

      Для реализации этих задач   Центральный  банк  использует  определенный

набор инструментов.  Как  уже  говорилось,  только  Центральный  банк  может

осуществлять  денежную  эмиссию,  имея  исключительное  право  на  печатание

банкнот.

      Кроме того, в целях регулирования  величины и структуры денежной  массы

Центральный  банк  применяет  специфические  инструменты   денежно-кредитной

политики, важнейшими из которых являются:

         . учетная политика;

         . политика открытого рынка;

         . резервная политика;

      При  проведении  своей  политики  Центральный  банк  исходит   как   из

стратегических  задач развития экономики страны,  так  и  преследует  частные

тактические цели краткосрочного характера. Пи этом он  может  проводить  как

самостоятельную политику, так и идти в “фарватере”  политики правительства.

      Политика  Центрального  банка   в  значительной  степени   определяется

характером  его  взаимоотношений  с   другими   государственными   органами,

вытекающим из специфики законодательства  о  Центральном  банке  и  денежном

обращении в  той или иной стране, а также  сложившимися в стране традициями  и

характером развития политических институтов.

      Теперь рассмотрим подробнее  каждый инструмент монетарной  политики.

    Резервная  политика заключается в том,  что Центральный банк

устанавливает  нормативы обязательного отчисления в резервы части средств,

поступающих на депозитные счета коммерческих банков (и других финансовых

институтов). Обязательные резервы выполняют функцию страхового фонда для

депозитов (то есть гарантируют определенную величину нерисковых банковских

активов), что  актуально в периоды банковских кризисов. Норма обязательного

резервирования, как правило, дифференцируется по видам  вкладов: чем меньше

величина и  срок вклада, тем выше норма отчисления в резервы.

    Величина  коэффициента обязательного резервирования  является одним из

ключевых параметров, влияющих на мультипликативное расширение денежной

массы, а, следовательно, и на величину денежного предложения. Так,

повышение (понижение) нормы обязательных резервов приводит к уменьшению

(увеличению) величины  денежной массы, которую может  поддерживать заданная

величина резервов. Кроме того, величина указанного коэффициента оказывает

влияние и на процентные ставки.

    Установление  нормы обязательных резервов  коммерческих банков, с одной

стороны, способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой – эти

нормы выступают  в качестве прямого ограничения  инвестиций.

      Однако применение политики минимальных  резервных требований имеет и

существенные  ограничения, обусловленные как  институциональными факторами,

так и состоянием конъюнктуры финансового рынка.

      Изменение нормы обязательных  резервов влияет на рентабельность

кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов

происходит как  бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных

экономистов, данный метод служит наиболее эффективным  антиинфляционным

средством.

    Недостаток  этого метода заключается в  том, что некоторые учреждения, в

основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты,

оказываются в  преимущественном положение по сравнению  с коммерческими

банками, располагающими большими ресурсами.

      Этот  инструмент  монетарной  политики   является   наиболее   мощным,

поскольку он  затрагивает   основы  всей  банковской  системы.  Он  является

настолько мощным, что в действительности его применяют  раз в несколько  лет,

а не каждый день, как в случае  с  операциями  на  открытом  рынке.  Впервые

данный метод  был применили в США в 1933 г.         В  последние  полтора-два

десятилетия произошло  уменьшение роли указанного  метода  кредитно-денежного

регулирования. Об  этом  говорит  тот  факт,  что  повсеместно  (в  западных

странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и  даже  ее  отмена

по некоторым  видам депозитов. 
 

      Политика открытого рынка, то  есть  проведение  операций  на   открытом

рынке является на сегодняшний день основным  инструментом  кредитно-денежной

политики развитых стран. Целью этой политики является оперативное  изменение

денежной массы  посредством  купли-продажи  ценных  бумаг.  Термин  “открытый

рынок” означает, что Центральный банк продает  и покупает  ценные  бумаги  на

общедоступных институциональных площадках капли-продажи  ценных бумаг,  а  не

в порядке частных  соглашений. Сделки  совершаются  с  коммерческими  банками

или частными лицами.

      Операции на открытом рынке  различаются в зависимости:

         . Условий сделки – купля-продажа  за наличные или купля на  срок  с

           обязательной  обратной  продажей  –  так   называемые   обратные

           операции (операции РЕПО);

         . Объектов сделок  –  операции  с  государственными  или   частными

           бумагами;

         . Срочности сделки – краткосрочные  (до 3 мес.) и долгосрочные  (от

           1 года и более) операции с  ценными бумагами;

         . Сферы проведения операций –  охватывают только банковский  сектор

           или включают и не банковский  сектор рынка ценных бумаг;

         . Способа установления ставок  – определяемые  центральными  банком

           или рынком.

      Впервые эта политика стала  применяться в США в 1920-х   гг.  и  сегодня