Ценные бумаги и их рынки

     Крупный универсальный банк, проводящий умеренно-агрессивную  политику на рынке ценных бумаг, будет  иметь чрезвычайно диверсифицированную  структуру фондовых операций и неизбежно  сформирует вокруг себя (и под своим управлением) финансовую группу, специализирующуюся по работе с ценными бумагами.

     В целом же операции банков с ценными  бумагами могут быть по разным признакам (критериям) классифицированы на следующие  виды и подвиды (приложение 2).

       К основным целям деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести следующие:

     - привлечение дополнительных денежных  ресурсов для традиционной кредитной  и расчетной деятельности на  основе эмиссии ценных бумаг;

     - получение прибыли от собственных  инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ценных бумаг;

     - получение прибыли от предоставления  клиентам услуг по операциям  с ценными бумагами;

     - расширение сферы влияния банка  и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

     - доступ к дефицитным ресурсам  через те ценные бумаги, которые  дают такое право и собственником  которых становится банк; 
- поддержание необходимого запаса ликвидности.

       Деятельность банков на фондовом рынке России осуществляется  с 01 января 1998 г. только на основании лицензии Центрального банка Российской Федерации¹⁰ (далее – ЦБ РФ) на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В целом работа коммерческих банков контролируется ЦБ РФ и регламентируется «Законом о банках и банковской деятельности».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Для возникающих в странах с переходной экономикой рынков ценных бумаг, к числу которых принадлежит и фондовый рынок России, характерны многие общие проблемы. Вместе с тем, российский рынок фондовых ценностей обладает рядом специфических черт.

     Во-первых, обычно развитие эффективных рынков ценных бумаг сопровождает рост всей национальной экономики. В России же зарождение и становление фонового рынка, его определенное развитие происходило на фоне постоянного спада производства. Такое различие в эволюции рынка ценных бумаг и общеэкономических процессов вызывает серьезные кризисные явления на этом рынке, о чем свидетельствует опыт 1998-1999 гг. В то же время, недоразвитость и несовершенство самого фондового рынка препятствуют преодолению тенденции к сужению воспроизводства.

     Во-вторых, «непрозрачность» рынка (т.е. недостаточность или неточность информации о компаниях и банках, выпускающих ценные бумаги), рискованность операций на нем, преобладание (вплоть до 1999 г.) долговых обязательств государства для покрытия бюджетного дефицита вызвали доминирование краткосрочных ценных бумаг. А это, в свою очередь, отвлекает свободные средства от долгосрочного инвестирования, которое всегда является важнейшим фактором экономического роста.

     В-третьих, дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг оказывают  инфляция и инфляционные ожидания. Риск обесценивания денег сдерживает инвесторов от долгосрочных вложений стратегического характера.

     Зарубежный  опыт свидетельствует, что негативные воздействия инфляции в определенной мере преодолеваются путем выпуска индексируемых ценных бумаг. Доход по таким бумагам индексируется с поправкой на темп инфляции. В России рынок индексируемых фондовых инструментов пока не создан, что усугубляет пагубное воздействие инфляции на рынок ценных бумаг.

     Постепенно  развивается и инфраструктура этого  рынка, повышается уровень квалификации его участников. Создана Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР), регулирующая торговлю ценными бумагами. Действует Российская  торговая система (РТС), разрабатывающая единые правила операций. Таким образом, наряду с совершенствованием государственного воздействия на фондовый рынок появляются ростки его саморегулирования, характерного для стран с развитой рыночной экономикой.

СПИСОК  ИСТОЧНИКОВ И ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

      Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 24 февраля 2010 г.) // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (ред. от 24 февраля 2010 г.) // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410.
3. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (ред. от 25 ноября 2009 г.) «О центральном банке Российской Федерации» // СЗ РФ. 2002. № 131-132. Ст. 2790.
4. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ (ред. от 25 ноября 2009 г.) «Об инвестиционных фондах» // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4562.
5. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ (ред. от 17 июля 2009 г.) «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // СЗ РФ. 1998. № 29. Ст. 3400.
6. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 27 декабря 2009 г.) «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.
7. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 27 декабря 2009 г.) // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.
8. Указ Президента Российской Федерации от 09 марта 2004 г. № 314 «О системе и структуре Федеральных органов исполнительной власти» // РГ. 2004. 12 марта.

     Монографии, учебники, периодическая литература

1. Боровская М. А. Банковские услуги предприятиям:  уч. пособие Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999.
2. Васильев В. В. Российский рынок ценных бумаг // Закон. № 1. 1996. С. 18-21.
3. Каратуев А. Г. Ценные бумаги: виды, разновидности. Учебное пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1997.
4. Колесников В. И. и др. Банковское дело / под ред. Колесникова В. И. М.: Финансы и статистика, 1995.
5. Экономика. Учебник. / под. ред. Булатова А. С. М.: Экономистъ, 2005. 
   

      ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Ценные бумаги как права на ресурсы 

     ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Политика на рынке ценных бумаг