Анализ финансовой устойчивости предприятия

З < СОС {1,1,1}

• Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью:

2а.  недостаток (-) собственных оборотных средств,

2б.  излишек (+) долгосрочных источников  формирования запасов или равенство  величин долгосрочных источников  и запасов.

З = СОС + ЗС {0,1,1}

• Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

3а. недостаток (-) собственных оборотных средств,

3б.  недостаток (-) долгосрочных источников  формирования запасов,

3в.  излишек (+) общей величины основных  источников формирования запасов  или равенство величин основных  источников и запасов.

З = СОС+ЗС+ОИ {0,0,1}

где ИО – часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность.

  Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, т.е. выполняются следующие условия:

Z₁+ Z₄ > ЗС - [+ ИО]

Z₂ + Z₃ ≤  ΔСДИ,

Где Z_{1 –} производственные запасы;

Z_{2 –} незавершенное производство;

Z_{3 –} расходы будущих периодов;

Z_{4 –} готовая продукция;

ЗС - [+ ИО] – часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат

• Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:

4а.  недостаток (-)собственных оборотных средств;

4б.  недостаток (-) долгосрочных источников  формирования запасов;

4в.  недостаток (-) общей величин основных  источников формирования запасов.

З > СОС+ЗС {0,0,0}

   В двух последних случаях (неустойчивого  и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена  оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

     Следующим этапом является расчет относительных показателей финансовой устойчивости основанных на расчете коэффициентов. Многочисленные хозяйственные операции, совершаемые ежедневно, приводят к постоянному колебанию финансового состояния, переходу из одного типа устойчивости в другой, что требует постоянного анализа и контроля динамики источников средств.

     В аналитической практике традиционно  используют ряд показателей финансовой устойчивости. Характеристика каждого  из них включает:

- определение порядка расчета;

- проверку  соответствия  нормативному  или  рекомендуемому значению;

- оценку динамики;

- раскрытие экономического содержания;

- определение причин и факторов, обусловливающих уровень и динамику;

- заключение и рекомендации для управления.

     Таким образом, все показатели финансовой устойчивости можно подразделить на 3 группы:

- показатели структуры капитала;

- показатели, характеризующие состояние оборотного капитала,

- показатели, характеризующие состояние основных средств.

     Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов (Таблица  1). 

     Таблица 1

     Система показателей и  коэффициентов  анализа  финансовой устойчивости предприятия

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава II. Анализ финансовой устойчивости на примере

ООО «Алмита» 

  Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на основании Бухгалтерской отчетности за 2007 г. ООО «Алмита»  (см. Приложение) 

2.1. Краткая характеристика ООО «Алмита» 

   Фирма ООО «Алмита» - субъект малого бизнеса, организация, которая занимается оптовой торговлей продуктами питания и является поставщиком продовольствия Минздрава РФ.

Численность персонала фирмы составляет 10 человек. В организационную структуру  входит два отдела:

Отдел продаж, который занимается сбытом продукции, поиском и работой с клиентами, рекламой и маркетингом.

Финансовый  отдел, основными функциями которого являются: учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности, планирование, прогнозирование.

Рынок оптовой торговли продуктами питания, на котором работает ООО «Алмита», характеризуется жесточайшей конкуренцией. Цены на одни и те же товары у различных компаний примерно одинаковые, и выигрывает в конкурентной борьбе те, которые имеют какие-либо конкурентные преимущества и отличия, например, удобное расположение офиса, быстрота обслуживания, поддержание нужного ассортимента, скидки постоянным покупателям, возможность доставки товара, бесплатные рекламные материалы для оформления торговых точек, вежливый персонал, индивидуальный подход к особо ценным покупателям, кредиты и т.п.

Фирма ООО «Алмита» занимает выгодную рыночную нишу: имеет налаженные коммерческие связи с крупным покупателем, обеспеченным стабильным государственным финансированием. Таким образом, главное преимущество исследуемой организации – стабильность, налаженность деловых контактов, гарантии обеспечения деятельности и получения минимальной прибыли при отсутствии необходимости постоянного поиска новых рынков сбыта. 

     2.2. Анализ абсолютных  показателей финансовой устойчивости 

   Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования³.

   Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

         Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

   Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

   Рассчитаем  финансовую устойчивость ООО «Алмита»

   Относительные показатели:

1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:
1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = 69051

СОС = 40922

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СДИ = 69051

СДИ = 49022

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОВИ = 69051

ОВИ = 49022 

2. Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔСОС = 40922 – (0+ 23616) = +17306

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ΔСДИ = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔСДИ = 40922 – (0+ 23616) = +17306

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

ΔОВИ = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔОВИ = 40922 – (0+ 23616) = +17306

   Результаты  расчетов сведены в таблицу 2

                                                                                
 
 
 
 

   Таблица 2

Анализ  обеспеченности запасов  источниками