Учет инфляционных факторов в инвестиционном анализе

   Для того чтобы анализ инвестиционного проекта был действительно эффективен, следует сделать прогноз (а точнее говоря, несколько видов прогнозов - пессимистичных и оптимистичных) показателей инфляции по годам на протяжении всего жизненного срока проекта. По инфляции могут быть заданы следующие показатели:

- общая инфляция (прогнозируемое изменение общего уровня цен);

- курс рубля по отношению к СКВ (к доллару);

- курсовая инфляция (прогнозируемый уровень изменения соотношения курсов валют в процентах за год). Однако следует учитывать, что доллар также подвержен воздействию внутренней инфляции: покупательная способность доллара не является постоянной, а напротив, снижается практически непрерывно. Поэтому необходимо учитывать различия в динамике внешних и внутренних цен.

- инфляция на переменные издержки - сырье, комплектующие и др. (прогнозируемое изменение уровня цен в процентах по отдельным видам сырья комплектующих или по группам, характеризующимися приблизительно одинаковым уровнем инфляции: в рублях для приобретаемых на внутреннем рынке, в долларах - для закупаемых по импорту). Должен быть рассчитан средневзвешенный показатель инфляции по переменным издержкам для учета влияния каждой составляющей, имеющей свою инфляционную характеристику, в соответствии с ее долей в себестоимости продукции.

- инфляция на заработную плату (прогнозируемое изменение уровня заработной платы в процентах за год - в белорусских рублях для граждан РБ; в долларах для иностранных работников);

инфляция  на основные фонды  (прогнозируемое изменение стоимости основных фондов - в белорусских рублях для внутренних, в долларах - для импортных основных фондов);

инфляция  на сбыт (прогнозируемое изменение цен на производимую продукцию в процентах за год - в рублях на внутреннем рынке, в долларах - для продукции, реализуемой на внешнем рынке);

- инфляция на постоянные издержки и накладные расходы (прогнозируемое изменение стоимости издержек в процентах за год в рублях и долларах: определяется доля каждого вида издержек в общей структуре этих затрат и рассчитывается средневзвешенный показатель инфляции на постоянные издержки и накладные расходы).

- динамика банковского  процента.

  Все перечисленные показатели, как в совокупности, так и каждый в отдельности оказывают большое влияние на финансовую эффективность инвестиционного проекта.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Инвестиционная деятельность организации ООО «Комдор».  

2.1. Организационно – экономическая характеристика организации ООО «Комдор» .

   Общество с ограниченной ответственностью «Комдор» (далее ООО «Комдор») зарегистрировано решением Минского областного исполнительного комитета от 22.11.1997г. в Едином государственном реестре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 227.

   Общество с ограниченной ответственностью «Комдор» - активно развивающееся предприятие машиностроительной отрасли. Основными видами деятельности является производство готовых металлических изделий, производство машин и оборудования.

   С момента осуществления деятельности ООО «Комдор» производит постоянное наращивание объемов производимой продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг. В настоящее время ООО «Комдор» - это мощное предприятие, обладающее собственной производственной базой, производящей продукцию (работы, услуги), востребованные на рынках как Республики Беларусь, так и рынках ближнего и дальнего зарубежья.

   ООО «Комдор» осуществляет следующие основные виды экономической деятельности:

 

   Первой продукцией собственного изготовления, с которой общество вышло на рынок, был съемный пескоразбрасыватель модели ПМ-6 для базового автомобиля МАЗ-5551, конструкция которого была разработана собственными силами.

   Продукция которую производит ООО «Комдор»:

   Мачты трубчатые. Мачта трубчатая предназначена для установки на ней антенно-фидерных устройств для организации сотовой связи стандарта СSМ, а также других видов профессиональной радиосвязи. Максимальная высота мачты - 27м.

   Мачты решетчатые. Мачта решетчатая предназначена для установки на ней антенно-фидерных устройств для организации сотовой связи стандарта 08М, а также других видов профессиональной радиосвязи. Максимальная высота мачты - 39 метров.

   Башни связи. Башни представляют собой свободностоящие сооружения (не требующие применения системы оттяжек), предназначенные для установки антенно-фидерных устройств систем сотовой связи и других систем профессиональной радиосвязи. Максимальная высота башен связи - 72 м.

   Блок-контейнер стационарный. Блок-контейнер предназначен для размещения оборудования сотовой связи.

   Блок-контейнер сборный. Блок-контейнер сборный предназначен для размещения на крышах многоэтажных зданий.

   Пескоразбрасыватели съемные. Пескоразбрасыватели съемные предназначены для установки в кузове автомобиля. Установка, снятие и эксплуатация оборудования производится водителем без посторонней помощи.

   Пескоразбрасыватели стационарные. Пескоразбрасыватели стационарные имеют конструкцию, позволяющую монтировать их на шасси автомобиля.

   Отвалы снегоочистительные. Отвалы снегоочистительные являются навесным оборудованием и предназначены для очистки автомобильных дорог с твердым покрытием от снега.

   Гравиемойка. Агрегат мокрой очистки щебня, гравия и песка (мойка барабанная) предназначен для промывки сыпучих материалов от загрязняющих примесей и сортировки по фракциям.

   Комплексные поставки. ООО «Комдор» может обеспечивать производство и поставку целых комплексов оборудования для различных отраслей хозяйства.

   По состоянию на 01.01.2010 года среднесписочная годовая численность персонала составляла 151 человек, среднесписочная численность декабря 62 человека. [4]

   Структура управления персоналом позволяет оперативно и качественно решать стоящие перед организацией задачи по удовлетворению потребительского спроса. Высшим должностным лицом ответственным за деятельность предприятия является директор, у которого в подчинении находятся 2 заместителя, способных оперативно и качественно выполнять возложенные на них задачи: заместитель директора маркетингу и сбыту, заместитель директора по экономике и финансам.

Возрастной состав работников предприятия выглядит следующим образом:

• до 30 лет - 25 человек;
• от 30 до 40 лет - 17 человек;
• от 40 до 60 лет - 31 человек;

• свыше 60 лет - 3 человека. По уровню образования:

• работники с высшим образование 23 человека;
• средне специальным образованием 18 человек;

- профессионально-техническим образованием 20 человек.

   Предприятие большое внимание уделяет повышению квалификации работников. Так, за 2009 год 1 сотрудник предприятия был направлен на курсы по повышению квалификации, 18 сотрудников прошли профессиональную подготовку и переподготовку кадров. [4]

   Структура управления организации в разрезе функциональной подчиненности приведена на Рисунке 1. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «Комдор» с учетом инфляционных факторов. 

      В 2010 году предприятие планирует направить на приобретение основных средств сумму в размере 83 млн. руб., что к уровню 2009 года составит 115,3%.

   Запланировано приобретение следующего оборудования:

• электросварочные автоматы - 2 шт. на сумму 21,2 млн. руб.
• компьютеры - 2 шт. на сумму 5,8 млн. руб.
• погрузчик - 56,0 млн.руб.

   Так, в 2009 году было потрачено средств на приобретение оборудования, зданий, сооружений и транспортных средств в сумме 866,2 млн. руб., в том числе:

•   цех сельскохозяйственных машин с производственно бытовым зданием - 743,4 млн. руб.

• компьютеры — 7 шт. на сумму 18,2 млн. руб.

• кондиционер - 1 шт. на 2,6 млн. руб.;
• механизм трубонарезной 15млн.руб.;

• осуществление строительных работ несущих конструкций для опорного крана - 87 млн. руб.

   Источник финансирования инвестиций в основной капитал в 2010 году - амортизационные отчисления.

   Структура инвестиций в основной капитал приведена в Таблице 1 (Приложение 1).

Можно проанализировать инвестиционную деятельность организации в

2007 - 2009 году. Таблица 2.

 

Таблица 2. Анализ инвестиционной деятельности организации.

                                                                                                               млн. руб.

Примечание. Источник: собственная разработка.  

На основании данной таблицы построим диаграмму

 

   Исходя из выше изложенных данных можно сделать следующий вывод: инвестиции в основной капитал осуществляются за счет собственных средств (прибыли и амортизационных отчислений).