Сущность  инвестиций и их виды.

Инвестиции- с точки зрения экономич теории, это часть совокупных расходов, напрв на новые средства производства, пополнение ТМЗ и т.д. Часть ВВП не потребленная в текущем периоде, а направленная на создание нового капитала.

Инвестиции (микроэкономика) - процесс создания нового капитала, включ средства производства и рабочую силу.

Инвестиции (фин менеджмент) – процесс обмена сегодняшней стоимости на будущую. Сегодняшние затраты, в результате кот мы получ будущие доходы.

Инвестиции (з-н «Об инвест. деят-ти, осущ. в форме кап вложений») – средства (ДС, ЦБ, иное имущ-во или имущ. и иные права, имеющие ден. оценку), вкладываемые в объекты предприн. или иной деят-ти в целях достижения прибыли или иного полезного эффекта.

Виды  инвестиций:

По  объектам вложения капитала: реальные, финансовые, инновационные.

Реальные  – влож. в объекты, существующие в материально-вещественной форме, как правило объекты произв. назначения.

Инновационные – вложения в НМА

Финансовые  – вложения в различные виды фин. активов ( свободно обращающиеся на фондовой бирже – ценные бумаги, и не обращ. на ФБ – банковские инструменты.)

По  характеру участия  в инвес.т процессе: прямые, портфельные, прочие.

Прямые  – непосредственное участие инвестора  в выборе объекта инв, осущ. вложения в 

Тот объект, право собст-ти на него. В РФ прямыми  считаются инв-и в конкр. Предпр. в объеме >= 10% его УК и АК. Либо в форме капиталовложений, влож. в УК, либо в акции.

Портфельные – инв-и в ЦБ, к ним относ  также те, размер кот. >= 10% УК и АК.

Прочие  – инв-и через посредников (институты  фин. рынка) Объекты – гос. или  корпоративные ЦБ.

По  времени: краткосрочные (до года), среднесрочные (1-3 года), долгосрочные (более 3-х лет).

По  уровню риска: безрисковые, среднерисковые, высокорисковые.

Исходя  из особенностей субъекта, инв-и делятся по гос принадлежности, терр размещению, форме собст-ти.

Инвест  деятельность

В нормативно-правовых актых: инв деят-ть – это вложение инвестиций и осуществление практических дейтсвий в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Объекты инв деят-ти: вновь создаваемые и модернизированные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-технич продукция, имущ права, права на интеллект собственность.

Субъеты: инвесторы, заказчики, исполнители, пользователи объектов, поставщики, банковские страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи.

Инвестор  – основной субъект, кот осущ вложение собственных и заемных средств, и обеспечивает их целевое использование.

Инвесторами могут быть: органы, уполномоченные управлять гос. и муниц. имуществом или имущ правами; отечественные  физ и юр лица; иностранные физ  и юр лица, гос-ва междунар. организ.

Заказчиками м.б: инвесторы, любые др. физ. и юр. лица, уполномоч. инвестором осущ. Реализацию инвсет. проекта, не вмешиваясь при  этом в предприн. И иную деят-ть др. участников инв. процесса.

Пользователи: инвесторы, др. физ. и юр. лица, гос. и  муницип. органы, иностр гос-ва, междунар организ.

Факторы, влияющие на инвест деят-ть: внешние, внутренние.

Внешние: 1) общ сост экономики и динамика эк развития страны 2) стабильность соц.-пол. системы 3) степень развитости рыночных отнош и инфраструктуры 4) экономическая  политика гос-ва (пром-ть, фин., нал., тамож.) 5) совершеноство нормативно-правовой базы инвест деят-ти 6) усл для привелеч иностр кап-ла

Внутренние: 1)масштабы хоз деят-ти конкр субъекта 2) фазы жизненного цикла инв проекта 3) фин сост 4) организ.-правовая база ведения бизнеса.

Инвестиционная  среда

Инв среда – это совокупность экономич, политич, соц, правовых, технологич и др условий, призванных способствовать эффективной трансформации сбережений в создание нового капитала.

Элементы  инв среды: 1) множество объектов инв-я 2) множество субъектов, участников инв деят-ти 3) инв рынки, реализ механизм кпли-продажи различ объектов инв-я 4) инвест институты.

Рынок инвестиций – имеет ряд сегментов, он призван выполнять след функции: 1) мобилизация и перераспред временно своб ДС 2) реализ рыночных механизмов, формирование цен на активы 3) перераспред рисков и ликвидности между участниками инвест деят-ти 4) ускорение оборачиваемости капитала 5) создание общего информационного пространства для субъектов инв деят-ти

По  форме организ: биржевые рынки (ММВБ, Российская товарно-сырьевая, Санкт-Петербургская ФБ), небиржевые рынки

Инвест  институты аккумулируют ден ресурсы  с целью их продажи в кач-ве активов др. фирмам и частным лицам, т.е. они выполняют роль посредников, кт переправляют средства от инвесторов к заемщикам.

МВФ выделяет след инвест институты (по уровням): 1) Центральный  банк 2) Банк институт (формальный сектор): комм, инвест, сберегательные банки 3) спец фин институты: банки реконструкции  и развития, индустриальные, агро, ипотечные 4) небанковские фин институты: страх  компании, пенс фонды, фонды соц страх 5) квазибанковские институты: фин-и  инвест компании, кредитные союзы, сбер ассоциации и пр организ деят-ть нерегламент банк законодательством

Инвест  политика

Под инв политикой гос-ва поним комплекс целенаправ мероприятий проводимых гос-вом в целях созд благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инв деят-ти, подъема экономики, повыш эффективности произ-ва и реш-я соц проблем

Гос-во может влиять на уровень инв активности посредством след рычагов: 1) налог  политика 2) фин-кред политика (регул  ден массу, % ставки, налог и фин  льготы) 3) амортиз политика (установ  норм, способств расшир произ-ву) 4) усл  для привлечения ин кап-ла

Помимо  гос выдел: остраслевую, региональную и инв политику отд предпр

Инв политика предр - комплекс целей инв деят-ти и мероприятий, направ на реализ наиб эффективных способов их достиж в текущ и долгосроч перспективе. При разработке инв политики на предпр поддерж след принципов: 1) ориентация на достиж стретег целей и планов предпр 2) экономич обоснование инв-й с учетом факторов инфляции, риска и времени 3) формирование оптимального оптим соотнош между фин и реал инвест 4) выбор наиб надежных и дешевых источников фин-я капиталовложений 5) ранжирование проектов инв-й по степени их важности и последовательности реализ, исходя из имеющихся рес-сов и возмож привлеч этих рес-сов из внешн источников

Этапы формир инв политики: 1) анализ сост инв деят-ти в предшеств периоде: - изуч динамика общего объема влож капитала в различ активы, анализ уд вес каждого вида инв-й в общ объеме активов; - рассм степень отд инвест проектов, анализ уровень освоения инв рес-сов; - опред уровень завершенности начатых ранее проектов, уточн объем рес-сов необх для заверш этого проекта 2) опред общ объема инвестиций в предстоящ периоде. Основой такого опред явл планируемый объем прироста ОС предпр в разрезе осн его видов; прирост обор средств; прирост НМА. Величина прироста уточняется с учетом незаверш кап влож 3) опред форм инвестирования 4) поиск отд объектов инв-я и оценка их соотв направ инвест деят-ти. Изуч текущ полож на инвест рынке; отбир для расм отд инвест объекты, кот наиб полно соотв направ деят-ти предпр; рассм возможности и усл приобрет отд видов активов; проводится экспертиза объектов инв-я 5) подготовка бизнес-планов инвест проектов и программ 6) обеспеч высокой эффективности инв-й т.е. отобранные объекты анализ-ся с точки зрения их эк эффективности. Для каждого отдельная методика. Ранжирование объектов по их эфф-ти 7) минимизация уровня инв рисков. Анализ риска каждого их объектов и всего объекта в целом 8) обеспеч ликвидности объектов инв-я. По каждому объекту оцен степень ликвидности, проводится ранжирование 9) формирование инв программы 

Формы и особенности  реального инвестирвоания.

Особенности: 1) реал инвест являя главной формой реализации стратегии экономич развит предпр 2) реал инв-е наход в тесной связи с операц деят-тью предпр 3)реал инв-и обеспеч более высокий уровень рент-ти по сравн с фин-ми 4) реал инв-и обеспеч предпр устойчивый ден поток 5) реал инв-и подвержены высокому уровню риска марильного старения, кот сопровождает деят-ть как на стадии раелизации так и на стадии эксплуатации 6) реал инв-и имеют высокую степень противоинфляционной защиты; в усл инфл экономики темп роста цен на объекты инв-я соотв иои обгоняте темп инфляции 7) реал инв-и наименее ликвидны, что приводит к тому, что компенсирвоать неверные решения бывает крайне сложно

Формы: 1) приобретение целостных хоз комплексов, т.е. покупка готовых, функционир предпр. 2) новой строит-во (при кардинальном увелич объема произ-ва при товарной диверсификации, при региональной диверсификации) 3) перепрофилирование, когда происходит полная смена технологии для выпуска новой продукции 4) реконструкция, преобраз всего произв процесса на основе современных научно-технич достижений 5) модернизация – соверш и приведение активной части ОС в сост, соотв совр уровню технол процессов путем измен основоного парка машин, приобр новых видов оборуд, использ новых технологий. 6) обновление отд видов оборудования 7) инв-е прироста запасов мат обор средств

Виды  инвест проектов и  этапы их разработки

Инв проект – обоснование эк целесообразности объемов и сроков осущ капиталовложений в т.ч. необх документация, разраб в соотв с законодательством, а также описание практич действий по осущ инв-й (формулировка из закона)

Под инв проектом поним план или программа влож капитала с целью послед получ прибыли или иного полезного рез-та. Формы и содерж инв проекта м.б.разными. Реализ проекта осущ в окурж динамической среды (динамическом окружении): внешней и внутренней.

Внешн: ближнее (рук-во предпр, фин сфера, сфера  сбыта и т.д.), дальнее (политич  стр-ры, экономич – налоги, аморт  политика, обществ – уровень жизни, образования, здравоохранения, законодат  и правовые – право собст-ти, человека, природные и климатич)

Внутр: стиль рук-ва проекта, соц усл  проекта, степень развит информ сист

Классификация инв проекта.

По  объему требуемых  рес-сов: мелкие, средние, крупные.

По  ожид результату: обеспеч прирост объема продукции, обеспеч расширение и обновление ассортимента, обеспеч сокращ затрат и сниж СС, обеспеч решение соц и экологич задач.

По  срокам реализации: краткосрочные (до года), среднесрочные (3-5 лет), долгосрочные (более 5 лет)

По  степени зависимости: взаимоисключающие (альтернативные), независимые, взаимодополняющие (проекты м.б. приняты или отвергнуты только совместно), взаимовлияющие (реализация одного проекта оказ положит/отриц влияние на реализ другого)

По  типу генерируемых потоков  платежей: обыкновенные, сложные (чередование поступл и платежей)