Место инвестиционного права в системе права Украины

Инвестиционная политика определяется на микроуровне каждым инвестором самостоятельно. В то же время должен быть и макроуровень такой политики, формируемой в государстве, которая определяет его место в экономических процессах и непосредственно сказывается на характере, видах инвестиций и объектах инвестирования. Инвестиционная политика понимается как система хозяйственных решений, которые определяют объем, структуру и направление капитальных вложений, обеспечивающих рост и обновление фондов .

При этом необходимо различать инвестиционную политику государства (макроуровень) и инвестиционную политику инвестора (микроуровень). Последняя включает в себя определение цели инвестирования, вида, объема вкладываемых средств, анализ рынка ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг, просмотр инвестиционного портфеля, оценку его эффективности. Оба уровня тесно связаны между собой, имеют одну и ту же нормативную базу. Однако реализуются они самостоятельно в зависимости от формы собственности, организационно-правовой формы и цели.

С введением в Украине самоуправления инвестиционную политику формируют и отдельные регионы. Это проявляется в инициировании создания специальных свободных экономических зон, развитии и поддержке коммунального предпринимательства или коммунального хозяйства, в том числе и социальной инфраструктуры.

Инвестиционная политика Украины определена рядом нормативных актов. Однако наибольшее свое выражение она нашла в утвержденной постановлением Кабинета Министров Украины «Концепции регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночной трансформации экономики» от 1 июня 1995 г. № 384. В ее преамбуле отмечается, что ограниченные финансовые ресурсы Украины не дают возможности обеспечить на этапе реформирования экономики структурные изменения в областях народного хозяйства и строительство жилья и объектов социально-культурного назначения в объемах, необходимых для удовлетворения потребностей населения. Тем самым подчеркнуто и выделено два направления инвестиционной политики: в предпринимательство и в социальную сферу.

Централизованное управление экономикой со стороны государства в современных условиях недопустимо, что отражено и в Конституции Украины, и в разделе III Закона Украины «О предпринимательстве». С его отменой, что, на наш взгляд, преждевременно, основная нагрузка регулирования инвестиционных отношений падет на новый Хозяйственный кодекс Украины.

Государственная инвестиционная поддержка предоставляется преимущественно для развития приоритетных направлений в экономике. 

Первоочередными из них признаны:

— развитие топливно-энергетического комплекса и внедрение энерго- и ресурсосберегающих технологий;

— в социальной сфере расширение и наращивание объемов производства товаров широкого потребления и услуг для населения, а также конкурентоспособной продукции, которая поставляется на экспорт;

— развитие агропромышленного комплекса;

— ускорение развития медицинской и микробиологической промышленности;

— преодоление последствий Чернобыльской катастрофы.

Названные приоритеты направлены на экономический прорыв в традиционных для Украины сферах производства, дальнейший выход продукции отечественного товаропроизводителя на мировой рынок. Это означает, что государственная инвестиционная политика направлена не на вывоз капитала за границу, а на ввоз и оставление в Украине.

Государственная инвестиционная политика Украины строится на таких принципах:

— последовательная децентрализация инвестиционного процесса;

— увеличение доли внутренних (собственных) средств субъектов хозяйствования в финансировании инвестиционных проектов;

— перенесение центра тяжести из безвозвратного бюджетного финансирования в производственной сфере на кредитование;

— выделение бюджетных средств преимущественно для реализации государственных приоритетов, программ (проектов), направленных на осуществление структурной перестройки экономики, по адресному принципу;

— финансирование строительства новых объектов за счет бюджетных средств, как правило, на конкурсной основе;

— предоставление преимуществ в завершении ранее начатых строений, техническому переоснащению и реконструкции действующих предприятий;

— осуществление соответствующими государственными органами контроля за целевым использованием централизованных инвестиций;

— расширение смешанного финансирования инвестиционных проектов;

— усовершенствование нормативной и правовой базы с целью увеличения объемов привлечения инвестиций;

— внедрение системы страхования инвестиций. 

Государственные принципы в дальнейшем могут быть детализированы для конкретных регионов, в особенности для тех, где устанавливаются свободные экономические зоны. Соответственно это дает возможность для определения и реализации региональных инвестиционных программ.

Реализация государственной инвестиционной политики должна осуществляться на основе:

— экономически обоснованных нормативов амортизационных отчислений и создания отраслевых и межотраслевых фондов амортизации;

— выпуска ценных бумаг под конкретные проекты для более широкого привлечения средств предприятий и населения, расширения ипотечного кредитования, привлечения материальных, финансовых и других ресурсов внебюджетных и инновационных фондов, страховых компаний, коммерческих банков, внутренних инвестиционных займов;

— эффективного использования иностранных инвестиций кредитных линий и кредитов международных финансовых организаций и т.п.

Осуществить это без наличия соответствующей действительности самостоятельности в предпринимательской деятельности крайне тяжело, а в ряде случаев невозможно. Для этого должен быть налажен надлежащий механизм инвестиционной политики.

Среди недостатков инвестиционного климата Украины указываются:

— относительно низкий уровень доходов населения;

— низкий уровень потребления в легальном предпринимательском секторе;

— отсутствие доверия платежеспособных граждан к существующим финансовым инвестиционным институтам;

— значительные (астрономические для Украины) объемы вывоза капитала за границу;

— высокий удельный вес теневой экономики8;

— ментальность значительной части населения Украины;

— недоверие к банковской системе.

В связи с этим принимаются меры по улучшению инвестиционного климата и оживлению инвестиционной деятельности. Так, Указом Президента Украины «О мерах по улучшению инвестиционного климата в Украине» от 12 июля 2001 р. предусмотрено утверждение специальной Программы развития инвестиционной деятельности в Украине на 2002—2010 годы.

Особое место в инвестиционном законодательстве в силу специфики переходного периода украинской экономики отводится гарантиям инвестиционной политики. 

Такие гарантии могут быть нескольких уровней:

первый — стабильность инвестиционного законодательства;

второй — стабильный правовой режим инвестиций;

третий — стабильное правовое положение инвесторов и участников инвестиционной деятельности;

четвертый — возможность эффективно и без волокиты защитить права в случае их нарушения.

Гарантии инвестиционной политики обеспечивают ей преемственность, доступность, открытость и прозрачность. Они проявляются в установлении законодательством четкого и недвусмысленного правового режима инвестиций, правового положения участников инвестиционного процесса, самостоятельных публичных и частных обязательствах органов государственной власти и органов местного самоуправления.

Споры, которые возникают в результате осуществления инвестиционной деятельности, рассматриваются соответственно судом или третейским судом. Они могут быть разрешены и в претензионном порядке либо третейским судом.

В ст. 8 Закона Украины «О режиме иностранного инвестирования» речь идет о гарантиях государства в случае изменения законодательства. Если в дальнейшем специальным законодательством Украины об иностранных инвестициях будут изменяться указанные в Законе гарантии защиты иностранных инвестиций, то на протяжении десяти лет со дня вступления их в силу по требованию иностранного инвестора будут применять государственные гарантии защиты иностранных инвестиций, указанные в действовавшим на момент осуществления инвестиций законе.

 

 

3.Понятие  и  основы осуществления инвестиционной деятельности

Легальное определение инвестиционной деятельности дано в ч. 1 ст. 2 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности».

Инвестиционная деятельность — совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства относительно реализации инвестиций. Существенными признаками такой деятельности являются: наличие практических действий по реализации инвестиций, возникновение правовых последствий для участников инвестиционной деятельности — возникновение, изменение и прекращение субъективных прав и юридических обязанностей, наличие заранее определенной цели. При этом Закон акцентирует внимание именно на практических действиях по реализации инвестиционных проектов, а не на самих проектах. Даже самый лучший и помпезно провозглашенный инвестиционный проект без его реализации превращается в обычный клочок бумаги.

Инвестиционная деятельность, как и другая подобная деятельность, осуществляется в специальных формах, которые перечислены в ст. 3 Закона Украины «Об иностранных инвестициях». 

Под правовой формой понимаются пути и юридическое оформление движения инвестиции от инвестора к объектам инвестирования. При этом принято различать договорные формы и недоговорные . К договорным формам корпоративного характера относится учредительный договор.. К договорным формам также относится аренда, лизинг, кредитование, лицензионные соглашения, франчайзинг.

Кроме этого, специально выделяются институты совместного инвестирования. К ним относятся договор о совместной деятельности и договор простого товарищества.

К недоговорным формам инвестирования следует отнести создание унитарного предприятия или иной допустимой законом хозяйственно-правовой структуры, например хозяйствование на выделенном пае земли без создания субъекта предпринимательской деятельности. По сути это крестьянское хозяйство в его чистом виде. В этом случае происходит самофинансирование за счет собственных, заемных, ссуженных или привлеченных средств. Недоговорная форма — это и создание иностранным собственником на территории Украины своих филиалов, представительств, дочерних предприятий. Например, в Ужгороде корпорация «Шкода» создала автосборочный филиал.

Инвестиционная деятельность в Украине имеет и свои объекты, к которым относится любое имущество, в том числе:

— основные фонды — часть производственных фондов, которая в своей натурально-вещественной форме полностью принимает участие в -процессе производства и свою стоимость переносит на готовый продукт частями на протяжении нескольких производственных циклов.

— оборотные средства — совокупность денежных средств, которые авансируются для создания оборотных производственных фондов, потребляемых полностью в одном производственном цикле и полностью переносящих свою стоимость на изготовленный продукт. Сюда включаются сырье, материалы и покупные полуфабрикаты, топливо, тара, запасные части;

— ценные бумаги — денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, которое их выпустило (эмитентом), и их собственником и предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и других прав, которые вытекают из этих документов, другим лицам;

— целевые денежные взносы, размещаемые в учреждения банка с заранее определенной целью, например для приобретения конкретных видов товаров. Впрочем, в Украине, как и в большинстве постсоветских стран, доверие к таким вкладам у основной части населения подорвано. Рассчитывать на привлечение денежных средств населения таким образом, без наличия гарантий и организационной работы трудно. Тем не менее, в последние годы наметилась тенденция активизации депозитарной деятельности коммерческих банков;

— научно-техническая продукция — выработанная на основе научно-технических достижений, новая продукция производственного и непроизводственного назначения;

— интеллектуальные ценности — результаты интеллектуальной работы, выраженные в имущественных правах владельцев;

— другие объекты собственности;

— имущественные права.

Законом установлен также перечень объектов, инвестирование которых запрещается. К ним относятся такие, создание и использование которых не отвечает требованиям санитарно-гигиенических, радиационных, экологических, архитектурных и других норм, установленных законодательством Украины, а также если они нарушают законные права и интересы граждан, юридических лиц и государства. 

Субъекты инвестиционной деятельности

Как указывается в ст. 5 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности» субъектами (инвесторами и участниками) инвестиционной деятельности могут быть граждане и юридические лица Украины и иностранных государств, а также государства. К сожалению, в этой статье упущено указание на лица без гражданства и международные организации, в особенности финансовые учреждения, например МВФ (Международный валютный фонд) и прочие фонды, которые на сегодня играют значительную роль в инвестиционном процессе и в международном инвестировании. В качестве субъектов инвестиционной деятельности действующее законодательство определяет две категории лиц: инвестор и участник.