Инвестиционный процесс как объект управления

Процесс разработки инвестиционной стратегии требует выделения объектов стратегического управления предприятия. К таким объектам относится инвестиционная деятельность:

– предприятия в целом;

– стратегической зоны хозяйствования;

– стратегического центра. [10, С. 105]

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

– обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

– позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

– позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

– обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

– позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

– обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

– отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

– определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений. [3, С. 64]

Инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется только по конкретным направлениям деятельности, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели. В рамках инвестиционной стратегии предприятия разрабатывается политика: управления реальными инвестициями; управления финансовыми инвестициями; формирования инвестиционных ресурсов; управления инвестиционными рисками.

 

2 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС КАК ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ

2.1 Сущностные характеристики  инвестиций как объект управления  на предприятии

Рассмотрим более подробно каждую из характеристик инвестиций, определяющих их сущность как объекта управления на уровне предприятия.

1. Инвестиции как объект  экономического управления. Категория «инвестиции» входит в понятийно-категориальный аппарат, связанный со сферой экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем преимущественно экономических характеристик и экономических интересов, инвестиции являются субъектом экономического управления как на микро-, так и на макроуровне любых экономических систем.

2. Инвестиции как наиболее  активная форма вовлечения накопленного  капитала в экономический процесс. В теории инвестиций их связь с накопленным капиталом (сбережениями) занимает центральное место. Это определяется сущностной природой капитала как экономического ресурса, предназначенного к инвестированию. Только путем инвестирования капитал как накопленная ценность вовлекается в экономический процесс.

3. Инвестиции как возможность  использования накопленного капитала  во всех его альтернативных  формах. В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов его использования. Наиболее универсальной с позиции сферы использования в инвестиционном процессе является денежная форма капитала, которая, однако, для непосредственного участия в этом процессе требует его трансформации в иные формы.

4. Инвестиции как альтернативная  возможность вложения капитала  в любые объекты хозяйственной  деятельности. Инвестируемый предприятием капитал целенаправленно вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом из обширного диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), которые в учетно-финансовой терминологии носят название «активы». Иными словами, с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия.

5. Инвестиции как источник  генерирования эффекта предпринимательской  деятельности. Целью инвестирования является достижение конкретного заранее предопределяемого эффекта, который может носить как экономический, так и внеэкономический характер (социальный, экологический и другие виды эффекта). На уровне предприятий приоритетной целевой установкой инвестиций является достижение, как правило, экономического эффекта, который может быть получен в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, положительной величины чистого денежного потока, обеспечения сохранения ранее вложенного капитала и т.п.

Достижение экономического эффекта инвестиций определяется их потенциальной способностью генерировать доход. Вместе с тем, потенциальная способность инвестиций приносить доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного выбора инвестиционных объектов (инструментов). Осуществление такого выбора предопределяет одну из важных функций инвестиционного менеджмента.

6. Инвестиции как объект  рыночных отношений. Используемые предприятием в процессе инвестиций разнообразные инвестиционные ресурсы, товары и инструменты как объект купли-продажи формируют особый вид рынка – инвестиционный рынок, который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также совокупностью определенных субъектов рыночных отношений. Инвестиционный рынок формируется всей системой рыночных экономических условий, тесно сопряжен с другими рынками (рынком труда, рынком потребительских товаров, рынком услуг и т.п.) и функционирует под определенным воздействием разнообразных форм государственного регулирования.

7. Инвестиции как объект  собственности и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности инвестиции являются носителем прав собственности и распоряжения. В современных условиях предприятие, использующее разнообразные формы капитала в инвестиционном процессе, может владеть правами распоряжения без собственности на него. Таким образом, использование капитала как инвестиционного ресурса в экономическом процессе не обязательно связано с наличием титула собственности.

8. Инвестиции как объект  временного предпочтения. Процесс инвестирования капитала непосредственно связан с фактором времени. С позиций этого фактора предназначенный к инвестированию капитал может рассматриваться как запас ранее накопленной экономической ценности с целью возможного ее приумножения в процессе инвестиционной деятельности, а с другой, – как задействованный экономический ресурс, способный увеличить объем потребления благ инвестора в любом интервале предстоящего периода. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с инвестициями, для владельцев инвестируемого капитала неравнозначна. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической теории отражается термином «временное предпочтение».

9. Инвестиции как носитель  фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, связанной со всеми их формами и видами. Носителем фактора риска инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора. Осуществляя инвестиции, инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением суммы ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала.

10. Инвестиции как носитель  фактора ликвидности. Все формы и виды инвестиций характеризуются определенной ликвидностью, под которой понимается способность объектов инвестирования быть реализованными при необходимости по своей реальной рыночной стоимости. [10, С. 74]

2.2 Стадии и фазы инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс обладает количественными и качественными характеристиками, которые связаны между собой. Количественные подразумевают объем инвестиции, количество ресурсов, т.е. денег, а качественные -  стоимость приобретения основных средств, результатом использования которых, является произведенный товар для дальнейшей реализации на рынке.

Учитывая тесную связь эффективной деятельности субъектов хозяйствования с эффективностью принятия инвестиционных решений в результате осуществления финансово-инвестиционной деятельности, целесообразно системное управление инвестиционным процессом.

Продолжительность инвестиционного процесса проходит определенные следующие стадии его осуществления:

1. Организацию;

2. Планирование;

3. Координацию;

4. Стимулирование;

5. Контроль.

Они являются основными этапами последовательного осуществления самого процесса инвестирования. Что влечет за собой образования основных этапов их реализации:

- организация инвестиций,

- планирование инвестиций,

- координация инвестиций, стимулирование инвестиций,

- контролинг инвестиций, играющий важную роль в изучении состояния инвестиционной деятельности, определении факторов, которые на нее влияют и сам процесс реализации.

Организация инвестиционной деятельности представляет собой комплекс мер и практических действий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов и достижением запланированного экономического эффекта.

Процесс организации охватывает все основные этапы инвестиционной деятельности, в целом начиная с зарождения идеи, разработки, привлечения инвесторов, формирования ресурсов, назначения, подбор исполнителей, контроль за их деятельностью и заключительным результатом, ввод в эксплуатацию, распределение прибыли и достижение конечного эффекта.

Обоснованная и рациональная организация инвестиционного процесса предполагает эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ с учётом всего комплекса факторов, способствующих развитию инвестиционной деятельности.

Второй и не менее важной стадией инвестиционного процесса является планирование инвестиций. Инвестиционное планирование заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов. Прежде всего, чтобы принять решение об инвестициях, необходимо определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления и оптимальные пути ее решения в самом начале планирования. Просчитать возможные дополнительные затраты в процессе инвестирования вызванные влиянием ряда внешних факторов. Также необходимо проанализировать изменение отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимости сырья. Такой анализ способствует снижению будущих ошибок. Не менее важным моментом выступает фактор времени, ведь любой инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем он длительнее по срокам окупаемости, тем выше риски, которые также необходимо учитывать.

Управление процессом экономической деятельности напрямую зависит от ее четкой и своевременной координации. Так как инвестиционная деятельность это довольно сложный, многоступенчатый и рискованный процесс.

Координация, в общем,  представляет собой составную часть процессов управления, состоящая в согласовании, упорядочении действий разных частей управляемой системы [7, с. 55].

На стадии координации инвестиции непосредственно осуществляется анализ изменений во внутренней и внешней среде и проводится оценка их влияния на процесс инвестирования, затем происходит корректировка инвестиционных планов в соответствии к изменениям условий, анализируются причины изменений планов, и дается оценка будущей эффективности с учетом условий, которые изменились.

В последнее время темпы притока инвестиционных средств в экономику регионов несколько замедлились. Основную роль в этом сыграл и мировой кризис и политическая нестабильность в стране. Также инвестиции в основном направляются в отрасли с высокой доходностью, то есть те которые быстро окупаются. Поэтому немаловажным этапом является процесс стимулирования инвестиций и создания условий для привлечения инвесторов в промышленные и развивающиеся отрасли экономики. Таким образом, одним из первых инструментов улучшения инвестиционного климата является налоговая политика. Немаловажными факторами являются и государственные реформы, связанные со снижением коррупции, защитой интеллектуальной собственности, развития инноваций, перейти от потребления к производству конкурентной продукции, прозрачность и стабильность инвестиционной среды.

В настоящее время одним из наиболее перспективных инструментов финансирования являются венчурные инвестиции. Венчурный капитал довольно эффективный источник инвестирования в инновационные предприятия не только в странах с высоким уровнем развития экономики, но и развивающейся. Венчурные фонды – это фактическое право инвесторов действовать на свой страх и риск. Такие фонды освобождены от многих нормативных ограничений накладываемых на деятельность инвестиционных фондов других типов. То есть, в основном это относится к структуре и составу активов таких фондов: например, венчурный фонд может инвестировать все свои средства в ценные бумаги, которые не входят в биржевые списки, то есть являются неликвидными; он также может приобретать векселя или предоставлять займы компаниям, частью которых владеет; неограничен количественный состав участников венчурных фондов.

Контролирование инвестиций осуществляется с целью организации управленческих решений, направленных на эффективное достижение поставленных целей.

Систематизация стадии инвестиционного процесса является важным элементом в привлечении инвестиций и их реализации, как в региональной экономике, так и в экономике в целом. Таким образом, при осуществлении инвестиционной деятельности, при соблюдении основных стадий инвестиционного процесса и выполнении основных требований на каждом этапе можно достичь положительного экономического и социального эффекта в развитии экономики.