Инвестиционный менеджмент

Можно выделить три основных уровня регионального привлечения ПИИ в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры и регионы, находящиеся в непосредственной близости от них. Доля Москвы изменяется, но в среднем она составляет около 40% всех ПИИ в Россию. Среди сырьевых регионов лидируют Татарстан, Тюменская, Омская области, Красноярский край. Достаточно существенные объемы ПИИ приходятся на Санкт-Петербург, Нижегородскую и Московскую области. Таким образом, иностранные инвестиции в Россию в период 1990—2001 гг. усилили экономическую дифференциацию внутри России.

Главной причиной такого неравномерного распределения  ПИИ в России является то, что  в регионах, привлекательных для  иностранных инвесторов, имеется больший ресурсный потенциал, выше платежеспособный спрос, лучше развита инфраструктура (транспортные сети, современные средства связи, гостиницы и др.).

Наибольшее  количество предприятий в России с участием иностранного капитала приходится на США и Германию. Велика также доля таких развивающихся стран, как Китай, Кипр и Тайвань. У двух последних стран инвестиционная активность в России на порядок превышает их экономический потенциал. Существуют разные точки зре ния в отношении этого феномена. Так, в отношении Кипра считается, что инвестируемый капитал имеет чисто российское происхождение. В то же время инвестиции из Тайваня рассматриваются как фиктивные, направленные на деле на вывоз капитала из России. Однако однозначного заключения в отношении причин данного феномена нет.

Основными конкурентами России в привлечении прямых иностранных инвестиций являются некоторые бывшие социалистические страны Европы, особенно Польша, Чехия и Венгрия, а также такие развивающиеся страны с достаточно емким внутренним рынком, как Бразилия, Мексика и Аргентина. Вместе с тем во многих развивающихся странах, как и в России, риск инвестирования высок. Это нашло отражение в ряде финансовых кризисов, которые произошли за последние пять лет. Более устойчиво экономическое положение в европейских странах Центральной Европы. Одним из лидеров в привлечении ПИИ является Китай с его огромным рынком и динамично развивающейся экономикой. 

Дайте определение следующим  ключевым понятиям:

страновой риск; дискриминация; трансфертный риск; экспроприация; национализация; индекс BERI; международные инвестиционные соглашения; соглашения об устранении двойного налогообложения; налог на репатриируемые доходы,иностранные инвестиции; материальные; финансовые и нематериальные иностранные инвестиции; портфельные и прямые иностранные инвестиции; стратегии интернационализации деятельности компании; жизненный цикл продукта на международных товарных рынках; олигополистическая реакция на действия конкурентов. 

Вопросы и задания для  обсуждения:

1.   Какие критерии используются  для различения прямых и портфельных иностранных инвестиций?

2.   Назовите  основные   методы  осуществления  прямых  и   портфельных иностранных инвестиций.

3.   Охарактеризуйте стратегии интернационализации  деятельности компании.

4.   В чем заключаются преимущества  и недостатки прямых иностранных инвестиций в  сравнении  с  портфельными  инвестициями и экспортом продукции?

5.   Какие проблемы возникают при  осуществлении международных проектов прямых инвестиций?                                                   

6.   Каковы особенности стратегических и психологических мотивов прямых иностранных инвестиций?                                              

7.   Дайте   характеристику   макроэкономических   гипотез   прямых иностранных инвестиций, их особенностей и недостатков.               

8.   В чем состоят особенности  микроэкономических гипотез прямых иностранных инвестиций?

9.  Почему расширение гипотезы портфеля на прямые иностранные инвестиции корректно не в полной мере?

10.   В чем состоят различия между экономическими и политическими страновыми рисками?

12.   Назовите основные подходы к измерению уровня страновых рисков и дайте их характеристику.

13.   Что такое инвестиционная привлекательность страны?

14.   Какие вопросы рассматриваются в двусторонних и многосторонних инвестиционных соглашениях?

15.   Каким образом распределяется компетенция в регулировании прямых иностранных инвестиций между национальными и межнациональными органами?

16.   В чем состоят задачи, стоящие перед Многосторонним агентством гарантирования инвестиций?

17.   Каковы основные особенности оценки международных проектов иностранных инвестиций?

18.   Назовите  главные проблемы  привлечения прямых  иностранных инвестиций в Россию.