Финансирование капитальных вложений в основной капитал

45

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ УКРАИНЫ

 

ДОНБАССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ

 

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Инвестирование»

 

на тему: «Финансирование капитальных вложений в основной капитал»

 

Вариант 19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                     

 

 

 

   Выполнил: ст.гр. ЭП-11-2                                                                                                              

                                                                               

 

                                                                                                     Проверил: Кухно Л.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Алчевск, 2014

 

 

ПЛАН

 

  Введение.

  І. Теоретическая часть.

1. Экономическое содержание инвестиций в основные средства.
2. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.

2.1  Инвестиционная  стратегия предприятия.

3. Методы финансирования капитальных вложений.
4. Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия предоставления бюджетных ассигнований.
1. Привлеченные средства фирмы.
2. Факторы дополнительных объемов финансирования.

Вывод

Использованная литература

ІІ. Расчетная часть

2.1 Определение  инвестиционных потребностей инвестиционного  проекта

2.2 Определение  источников финансирования инвестиционного  проекта и построение графика  обслуживания долга

2.3 Прогноз  прибыли

2.4 Прогноз  баланса инвестиционного проекта

2.5 Прогноз  денежных потоков

2.6 Расчет  показателей эффективности инвестиционного  проекта

2.7 Определение  показателей инвестиционной привлекательности  ценных бумаг предприятия

2.8 Аддитивная модель сверки  частных критериев 

оптимальности

ИСПОЛЬЗУЕМАЯ Литература

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансирование капитальных  вложений — это осознанный отказ  от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е текущее и будущее) потребление. Как будет показано в работе, источники финансирования капитальных вложений предприятия — это весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое в практической плоскости понятие.

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и  процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затрата и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат — сначала необходимо вложить средства, т.е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся, во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем,— всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

Инвестиционная деятельность представляет собой процесс привлечения, оценки, распределения и использования  инвестиций. Ее цели могут быть различными: расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приобретение новых предприятий, диверсификация в результате освоения неизведанных областей бизнеса, снижение издержек обращения по причине роста объемов производства.

 Целью  данной курсовой работы  является  исследование источников финансирования  капитальных вложений предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

І. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ ВОПРОС

1. Экономическое содержание инвестиций в основные средства.

 

 Термин  «инвестиции» происходит от английского  глагола «to invest», что означает  — вкладывать. Инвестиции — это  вложения капитала с целью  его последующего возрастания. Прирост  капитала, полученный в результате  инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ  от потребления имеющихся средств  в текущем периоде, вознаградить  его за риск и компенсировать  потери от инфляции в будущем  периоде.

Инвестиции — это  имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в объекты  предпринимательской деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения иного полезного эффекта.

Как экономическая категория  инвестиции характеризуют:

- вложение  капитала  в объекты предпринимательской  деятельности с целью прироста  первоначально авансированной стоимости (в форме прибыли);

- денежные (финансовые) отношения,  возникающие  между участниками  инвестиционной  деятельности в  процессе реализации  инвестиционных  проектов (застройщиками, подрядчиками, банками, государством  и т,  п.);

- контроль  над движением  денежных потоков (притоком и оттоком денежных  средств), возникающих в процессе  инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление  практических действий для получения  прибыли или иного полезного  эффекта.

Инвестиционный цикл — движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (предприятия, хозяйственного товарищества или общества), что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовка проектно-сметной документации, строительство объекта и его последующая эксплуатация).

Инвестиционный процесс  — открытая система, в которой  наряду с застройщиком (заказчиком) принимают участие и другие хозяйствующие  субъекты (проектировщики, подрядчики, банки, поставщики материальных ресурсов для строительства и т. д.).

В рамках инвестиционного  процесса необходимо выделить: процесс  привлечения финансовых ресурсов субъектами реального сектора экономики  и процесс их размещения на конкретные цели инвестирования (реализация инвестиционных и инновационных проектов и программ). Связующим звеном между обладателями инвестиционных ресурсов и их потребителями во многих случаях выступают институты финансового посредничества, оперирующие на финансовом рынке (банки, инвестиционные фонды и компании, страховщики и др.).

Инвестиции в активы предприятия (корпорации) отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования —  на правой (в пассиве баланса). Они  направляются в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляют в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения включают затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и хозяйственного инвентаря, проектной продукции и другие расходы капитального характера.

Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией реальных инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект — обоснование экономической  целесообразности объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая  необходимую документацию, разрабатываемую  в соответствии с принятыми в  России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план).

Срок окупаемости инвестиционного  проекта - вероятный лаг (lag — англ., отставание, запаздывание) со дня начала финансирования реального проекта  до дня, когда разность между полученной суммой чистой прибыли вместе с амортизационными отчислениями и объемом капиталовложений приобретает положительное значение.

Совокупная налоговая  нагрузка — расчетный общий объем  денежных средств, подлежащих уплате инвестором в бюджетную систему на день начала финансирования проекта в форме ввозных таможенных пошлин, государственных налогов.

Основу инвестирования составляют вложения средств в реальный сектор, т. е. в основной и оборотный  капитал предприятий (корпораций).

Рынок инвестиций представляет собой сферу, где происходит купля-продажа инвестиционных товаров по равновесным ценам. В качестве инвестиционных товаров могут выступать:

- движимое  и недвижимое имущество;

- денежные  средства, целевые банковские  вклады, ценные бумаги и другие финансовые  активы;

- имущественные  права, вытекающие  из авторского  права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные  продукты, опыт, иные интеллектуальные  ценности;

- права  пользования  землей и другими  природными  ресурсами, а также  имущественные  права.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капиталовложений и другие лица.

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами юридические лица и граждане, которые реализуют инвестиционные проекты. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними.

В роли заказчиков могут  выступать и сами инвесторы. Заказчиков, не являющихся инвесторами, наделяют правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом.

Подрядчики — юридические  и физические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключенному с заказчиками. Они обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строительно-монтажных работ.

Пользователи объектов капитальных вложений — юридические  и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создают указанные объекты. Инвесторы могут выступать в роли пользователей объектов капитальных вложений. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом, заключаемым между ними. Данные субъекты обязаны соблюдать требования, предъявляемые государственными лицами, а также использовать средства на капитальные вложения по целевому назначению. Основными этапами инвестирования являются:

1. Преобразование  ресурсов  в капитальные затраты, т. е.  процесс трансформации инвестиций  в конкретные объекты инвестиционной  деятельности (собственно инвестирование).

2. Превращение  вложенных  средств в прирост  капитальной  стоимости, что характеризует  конечное потребление инвестиций  и получение новой потребительной  стоимости (зданий, сооружений, многолетних  насаждений, объектов инфраструктуры  и т. д.).

3. Прирост  капитальной  стоимости в форме  прибыли,  т. е. реализация конечной  цели  инвестирования.

Таким образом, образуется взаимосвязь: доход—ресурсы—конечный результат, и процесс накопления повторяется.

 

 

2.   Классификация  источников  финансирования предпринимательской  деятельности.

 

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники  финансирования. Отметим, что классификация  источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной. В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы:

1) собственные  средства предприятий  и организаций;

2) заемные  средства;

3) привлеченные  средства;

4) средства  государственного бюджета.

В зарубежной практике отдельно классифицируют средства предприятия  и источники финансирования его  деятельности. Поскольку эти вопросы  тесно взаимосвязаны, рассмотрим их более подробно. Одна из наиболее общих  группировок средств предприятия  в зарубежной практике .

В данной классификации  средств предприятия основным элементом  является собственный капитал.

Существует еще один вариант классификации средств  предприятия, где все средства делятся  на собственные и привлеченные.