Анализ корпоративной инвестиционной политики на предприятии нефтегазового комплекса на примере ПАО «Газпром»

Также можно добавить к видам инвестиций, представленным на рисунке 1 следующие категории:

- автономные инвестиции, представляющие собой капитальные вложения, не связанные с изменениями уровня дохода; это, к примеру, большая часть долгосрочных инвестиций с большим сроком окупаемости, государственные капиталовложения, инвестиции, являющиеся прямым следствием изобретений;

- валовые инвестиции - это общий объем инвестиций в экономику за определенный промежуток времени; они состоят из инвестиций, направленных на замещение выбывшего основного капитала и чистых инвестиций;

- чистые инвестиции – это весь объём валовых инвестиций, за вычетом амортизационных отчислений; за счёт этого вида инвестиций происходит возмещение капитала, вложенного в производство;

- иностранные инвестиции - это весь перечень имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли;

-инвестиции, направляемые на замещение выбытия  основного капитала, то есть средств, необходимых для воспроизводства основных средств производства.

Стоит заострить внимание на капиталообразующих инвестициях, которые включают в себя следующие показатели: капитальные вложения, или инвестиции в основные фонды, затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы. Особое место в системе показателей, которые характеризуют структуру и объемы капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения, в состав которых включаются затраты на новое, жилищное и культурно-бытовое строительство, затраты на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других имущественных комплексов.

Инвестиции отличаются от других видов вложений следующими признаками:

1) Срочность  вложения. Инвестиции вкладываются  на определенный промежуток времени  и в течение времени нахождения  средств в объекте инвестирования, инвестор должен получать оговоренную  прибыль.

2) Целенаправленность  вложения. Инвестор определяет определенную  отрасль или сферу, куда планирует  вложить собственные средства. Другими  словами, у капитала есть направленность  движения в определенное русло.

3) Рискованность  вкладов. Вклад будет рисковым  в любом случае, вне зависимости  от объекта капиталовложения. Существуют  различные инвестиции по уровню  риска, но во всех случаях вкладчик  рискует средствами в пределах  собственного вклада.

4) Потенциальная  доходность. Главная цель инвестирования - это получение доходов. Это первостепенная  задача всех инвесторов, вне зависимости  от вида инвестиций и наличия  других, косвенных целей, которые  может предусматривать инвестиционная  деятельность.

5) Возможность  получения пассивного дохода. Инвестирование  предусматривает определение потенциально  выгодного источника постоянного  получения средств, которые зарабатываются  без непосредственного участия  самого вкладчика. Этот признак  имеется у всех видов инвестирования, начиная от недвижимости и  заканчивая банковскими вкладами [50, с. 59].

Инвестиции являются залогом динамичного развития предприятия и позволяют решать такие задачи, как расширение деятельности за счет привлечения и аккумуляции финансовых ресурсов, приобретения новых предприятий и диверсификации вследствие освоения новых областей экономики [23, с. 252].

Инвестициями могут являться следующие объекты:

1) денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие  ценные бумаги;

2) движимое  и недвижимое имущество;

3) объекты  авторского права, патенты, ноу-хау, лицензии, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

4) права  недропользования, а также права на владение любым другим имуществом.

Предприятиями создаётся своя инвестиционная политика, которая является частью стратегии развитии и общей политики предприятия. Эта политика заключается в выборе наиболее эффективных направлений вложения капитала и дальнейшая из реализация с целью формирования инвестиционной прибыли и расширения масштабов деятельности организации [44, c. 36]. Суть инвестиционной политики предприятия состоит в определении объема, структуры и направлений использования инвестиций для экономического эффекта [48, c. 265].

Инвестиционная политика предприятия тесно связана с особенностями инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние те же факторы, что сдерживают инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся достаточно высокий уровень налогов и постоянно меняющееся налоговое законодательство, высокий уровень инфляции, низкая эффективность инвестиционных вложений и высокий инвестиционный риск, недостаточное финансирование государством инвестиционных программ, нестабильная экономико-политическая ситуация на мировом рынке.

Инвестиционную политику предприятия может быть нацелена на разные приоритеты. Она может быть направлена на повышение эффективности, модернизацию технологического оборудования, создание новых предприятий, оснащение новым оборудованием и выход на новые рынки сбыта [6, c. 20].

Инвестиционная политика предприятия зависит от следующих факторов: динамики спроса и предложения на рынке, цены и качества продукции, специфики общей стратегии организации, её финансово-экономического положения, технического уровня производства, финансовых условий инвестирования на рынке капитала, возможности получения государственной поддержки, нормы прибыли от реализации инвестиционных проектов, условий страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Инвестиционная политика - это комплекс взаимосвязанных мероприятий, которые направлены на достижение поставленных целей в течение ограниченного периода времени через изменение величины и структуры активов компании.

 

 

1.2 Государственное регулирование инвестиционной политики в России

 

Государственная инвестиционная политика является составной частью социально-экономической политики. Она определяет цели, направления, формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации. В соответствии с Федеральным конституционным законом от 17.12.1997 N 2-ФКЗ (ред. от 14.12.2015) «О Правительстве Российской Федерации» Правительство Российской Федерации вырабатывает государственную инвестиционную политику и принимает меры по ее реализации [1].

Основные цели государственной инвестиционной политики - это мобилизация финансовых ресурсов, которые требуются для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений. Инвестиционная политика регулирует и государственные инвестиции, и инвестиции частных инвесторов и юридических лиц.

Деятельность Правительства РФ согласно Прогнозу социально-экономического развития РФ на 2015 год и на плановый период 2016 - 2017 годов на период до 2018 года будет направлена на повышение устойчивости национальной финансовой системы и снижение инфляции; улучшение инвестиционного климата, развитие конкуренции и снижение административного давления на бизнес; социальное развитие и инвестиции в человеческий капитал; модернизацию оборонного комплекса и вооруженных сил; инновационное развитие и поддержку высокотехнологичных секторов экономики; диверсификацию экономики, развитие инфраструктуры; сбалансированное региональное развитие; становление Таможенного союза и адаптацию национальной экономики к требованиям ВТО [42].

В современных условиях низкого уровня инвестиционных потоков роль государство может оказаться определяющей в восстановлении и развитии рынка инвестиций. Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи различных инструментов:

- регулирование сфер и объектов инвестирования;

- налоговое  регулирование;

- регулярное предоставление финансовой помощи из проведения соответствий кредитной политики;

- регулирование путём проведения соответствующей амортизационной политики,

- регулирование участия инвесторов в приватизации;

- регулирование финансовых инвестиций;

- экспертиза инвестиционных проектов;

- обеспечение  защиты инвестиций;

- регулирование условий осуществления инвестиций за пределы государства (рисунок 3).

Рисунок 3 – Формы государственного регулирования инвестиций

Государственные инвестиции, которые направлены на решение стратегических задач государственной политики, не носят коммерческого характера. Эффективность государственных инвестиций необходимо рассматривать в масштабе страны из-за их направленности на социальный прогресс и устойчивый экономический рост. Необходимо создание механизма обеспеченности эффективного использования государственных инвестиций, основными его направлениями должны быть усиление программно-целевого финансирования, совместное финансирования государством и бизнесом инвестиционных проектов, предоставление капитальных  трансфертов на долевой основе.

Сейчас России необходимы прямые, так называемые умные частные инвестиции. То есть, финансовые вложения, сопровождаемые передачей новых технологий, исследовательских разработок.

Также в российском инвестиционном климате немаловажную роль играют иностранные инвестиции из-за недостаточного финансирования из средств государственного бюджета, отсутствия достаточных средств у предприятий, общего экономического кризиса и спада производства, большого износа установленного на предприятиях оборудования. В соответствии с 23 статьей Федерального закона от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 05.05.2014) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» в компетенции Правительства Российской Федерации по регулированию инвестиционной политики иностранных инвесторов входят:

- определение  целесообразности введения запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории Российской Федерации, разработка законопроектов о перечнях указанных запретов и ограничений;

- определение  мер по контролю за деятельностью иностранных инвесторов в Российской Федерации;

- утверждение  перечня приоритетных инвестиционных проектов;

- разработка  и обеспечение реализации федеральных программ привлечения иностранных инвестиций;

- привлечение  инвестиционных кредитов международных финансовых организаций и иностранных государств на финансирование Бюджета развития Российской Федерации и инвестиционных проектов федерального значения;

- осуществление  взаимодействия с субъектами Российской Федерации по вопросам международного инвестиционного сотрудничества;

- осуществление  контроля за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами о реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов;

- осуществление  контроля за подготовкой и заключением международных договоров Российской Федерации о поощрении и взаимной защите инвестиций [2].

Инвестиционная деятельность не может и не должна осуществляться без поддержки со стороны государства. Именно с помощью государственного регулирования возможно обеспечить достаточный уровень инвестиционной активности и реализацию целей государственной инвестиционной политики. Важный стимул развития инвестиционной деятельности - это обеспечение государством гарантий прав инвесторов, защиты инвестиций и предоставление им налоговых и таможенных льгот. В России идет активное воздействие государства на процессы инвестирования, что является необходимым условием обеспечения благоприятного инвестиционного климата и оживления инвестиционной деятельности, что позволяет обеспечить стабильное развитие социально-экономической системы в целом и в интересах всего общества.

 

 

1.3 Инвестиционная  политика в нефтегазовом секторе

 

Модернизации экономики Российской Федерации и инновациям, являющимся неотъемлемой частью процесса модернизации, принадлежит одна из ведущих ролей в организации эффективной деятельности предприятия, усилении его конкурентоспособности и завоевании новых рынков.

Одной из основных проблем нефтегазового сектора сегодня является проблема недостаточности инвестиционных ресурсов для поддержания нормального воспроизводственного процесса в его отраслях, формирования благоприятного инвестиционного климата для обеспечения необходимого притока инвестиций, генерирующих экономический рост как внутри НГК, так и вне его.

Важная особенность нефтегазового сектора состоит в том, что ему присущ сверхдлинный цикл капитализации, составляющий 5-15 лет, при среднем периоде от открытия месторождения до начала его разработки в 10 лет. Эти цифры означают, что первые 10 лет существования любого месторождения, посвященные его разведке и обустройству, предельно затратны и требуют долгосрочных инвестиционных средств, которых на отечественном рынке капитала сейчас просто нет [10].