На  практике довольно часто довольствуются сравнением i и τ путем вычисления реальной ставки, т.е. уменьшенной ставки доходности на уровень инфляции: 

i = (i - τ) / (1 + τ) 

Влияние валютного курса.

     Влияние валютного курса на план погашения  кредита рассматривается на примере. Взят кредит в 2005 г. сроком на 5 лет под 10,5% годовых в размере 60 000 евро. Проследив динамику курса евро, можно оценить рассчитанные платежи в рублях.

Таблица 14. План погашения кредита сроком на 5 лет под 10,5% годовых в размере 60 000 евро с влиянием валютного курса.

     Проанализировав данные таблицы 14, можно сделать  вывод, что размер годовой срочной  уплаты в рублях варьируется от курса  евро, составив в итоге 3 022 556 руб. (максимальный платеж в руб. приходится на 2009 г., а минимальный на 2006 г.).  Взяв кредит в 2005 г. по 36,1 руб. за 1 евро (в итоге вся сумма кредита в рублях составила 2 166 000), мы теряем в 2009 г. 856 556 руб. засчет разницы курса евро, т.к. на протяжении пятилетнего периода евро вырос с 36,1 до 44,6 руб.

     Заключение

     Количественный  финансовый анализ предназначен для  решения разнообразных задач. Эти задачи можно разделить на две большие группы: традиционные или "классические", и новые, нетрадиционные, постановка и интенсивная разработка которых наблюдается в последние два—три десятилетия. Разумеется, такое деление условно. То, что было новым словом, скажем, еще десять лет назад, часто оказывается рутинным сегодня и должно рассматриваться в ФМ.

     Количественный  финансовый анализ применяется как  в условиях определенности, так и неопределенности. В первом случае предполагается, что данные для анализа заранее известны и фиксированы. Например, при выпуске обычных облигаций однозначно оговариваются все параметры — срок, купонная доходность, порядок выкупа. Анализ заметно усложняется, когда приходится учитывать неопределенность — динамику денежного рынка (уровень процентной ставки, колебания валютного курса и т.д.), поведение контрагента.

     Рамки финансовых вычислений достаточно широки — от элементарных начислений процентов до относительно сложных расчетов, например оценки влияния различных факторов на эффективность выпуска облигаций или методов сокращения риска путем диверсификации портфеля финансовых инвестиций и т.д. К основным задачам финансовых вычислений относятся:

• измерение конечных финансовых результатов операции (сделки, контракта) для каждой из участвующих сторон;
• разработка планов выполнения финансовых операций, в том числе планов погашения задолженности;
• измерение зависимости конечных результатов операции от основных ее параметров;
• определение допустимых критических значений этих параметров и расчет параметров эквивалентного (безубыточного) изменения первоначальных условий операции.

     Знание  методов, применяемых в ФМ, необходимо при непосредственной работе в любой сфере финансов и кредита, в том числе и на этапе разработки условий контрактов. Нельзя обойтись без них при финансовом проектировании, а также при сравнении и выборе долгосрочных инвестиционных проектов. Финансовые вычисления являются необходимой составляющей расчетов в долгосрочном личном страховании, например проектировании и анализе состояния пенсионных фондов (расчет тарифов, оценка способности фондов выполнить свои обязательства перед пенсионерами и т.д.), долгосрочном медицинском страховании.

     В практических финансовых и коммерческих операциях суммы денег обязательно  связываются с некоторыми конкретными моментами или интервалами времени. Фактор времени играет не меньшую роль, чем размеры денежных сумм. Необходимость учета фактора времени  определяется принципом неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Неравноценность определяется тем, что теоретически любая сумма денег может быть инвестирована и принести доход. Поступившие доходы в свою очередь могут быть реинвестированы и т.д. Следовательно, сегодняшние деньги в этом смысле ценнее будущих, а будущие поступления менее ценны, чем современные. Очевидным следствием принципа «неравноценности» является неправомерность суммирования денежных величин, относящихся к разным моментам времени. В финансовых вычислениях фактор времени обязательно учитывается в качестве одного из важнейших элементов. Его учет осуществляется с  помощью начисления процентов.

     В данной курсовой работе были рассмотрены  теоретические основы курса финансовых вычислений, произведен практический расчет плана погашения кредита  с различными условиями на примере  кредита «Рефинансирования –  евро» Банка Москвы, а также  рассмотрены влияние инфляции и валютного курса на кредит.

     Список  литературы:

1. Бочаров П.П., Касимов Ю. Ф. Финансовая математика.: Учебник. – М.: Гардарики, 2002
2. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 2003.
3. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002.
4. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: «Дело-Ltd», 1995. гл. 12 «Изменение эффективности инвестиций».
5. Малыхин В.И. Финансовая математика/ Учебное пособие для вузов. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.
6. Кузнецов Б. Т. Финансовая математика: Учебное пособие для вузов – М.: Издательство «Экзамен», 2005.