Содержание

 
 

Введение 2

Глава 1. Теоретические  основы финансовых вычислений. 4

1.1.Сущность  предмета финансовые  вычисления. 4

1.2. Основные категории  финансовых вычислений. 5

1.3. Операции наращения. 7

1.3.1.Простые  проценты. 7

1.3.2.Сложные  проценты. 11

1.3.3. Эквивалентность  процентных ставок. 14

1.4.Операции  дисконтирования. 15

1.4.1. Сущность дисконтирования. 15

1.4.2. Математическое дисконтирование. 17

1.4.3. Банковский учет. 17

1.5.Финансовые  потоки. 18

1.5.1. Сущность потока  платежей и основные  категории. 18

1.5.2. Наращенная величина  аннуитета. 19

1.5.3. Современная (текущая)  величина аннуитета. 21

Глава 2. Расчетно-аналитическая  часть с планом погашения кредита (на примере кредита  «Рефинансирование  – евро» Банка  Москвы). 22

Глава 3. Влияние валютного  курса и инфляции на кредит. 33

Заключение 36

Список  литературы: 38 

 

     

     Введение

     В коммерческих вузах и училищах в  дореволюционной России курс Финансовая математика преподавали под названием  Высшие финансовые вычисления. В условиях административно-командной экономики, эта научная дисциплина в значительной степени утратила актуальность. Однако со становлением рыночных отношений вновь появилась потребность в использовании количественных методов оценки финансовых операций.

     Практическая  необходимость в применении методов  финансовой математики обусловлена переходом к экономическим методам управления, функционированием новых коммерческих структур, становлением рынка ценных бумаг, развитием банковского сектора, коренными изменениями условий проведения хозяйственных операций и т.д. В этих условиях управленческие решения нецелесообразно принимать лишь на интуитивной основе. Гораздо более качественные результаты могут быть достигнуты с помощью формализованных методов оценки, основанных на применении финансовой математики.

     В настоящее время Финансовая математика является одним из наиболее динамично  развивающихся разделов экономической  науки, направленных на оптимизацию  принимаемых решений при проведении финансовых и коммерческих операций. Любая такая операция  предполагает согласование ее участниками целого ряда условий (параметров сделки): сумму кредита (займа, инвестиций), сроки, способы начисления процентов и погашения долга и т.д. При этом  на результат финансовой операции в каждом случае оказывает влияние множество факторов, определяющих конъюнктуру финансового рынка. Без проведения количественного анализа затруднительно, а иногда и невозможно определить доходность  той или иной финансовой операции и параметры финансовой сделки. Для решения этих и других задач служат методы финансовой математики.

     В пособии изложены следующие разделы:

     1) логика финансовых вычислений;

     2) вычисления по простым процентам;

     3) вычисления по сложным процентам;

     4) финансовая эквивалентность обязательств;

     5) оценка эффективности финансовых  операций;

     6) финансовые ренты;

     7) кредитные расчеты;

     8) финансовые расчеты в инвестиционном  анализе;

     9) инвестиционный анализ на рынке  ценных бумаг;

     10) экономические расчеты при проведении  валютных операций;

     11) финансовые расчеты в страховании.

     В данной курсовой работе будут рассмотрены  теоретические основы финансовых вычислений, расчет плана погашения кредита  на примере Банка Москвы и влияние  валютного курса и инфляции на кредит. 

     Глава 1. Теоретические основы финансовых вычислений.

     1.1.Сущность  предмета финансовые  вычисления.

 

     Финансовые  вычисления – это наука, изучающая методы и методики определения стоимостных и временных параметров финансовых и инвестиционных операций, процессов и сделок, а также модели управления инвестициями, капиталом и его составляющими.

     Объект  финансовых вычислений – финансовые операции и сделки и их технико-экономическое обоснование, направленное на извлечение прибыли. Предмет – финансовые  и актуарные оценки показателей эффективности этих операций и сделок, а также доходов отдельно взятых участников этих сделок, определяемых в виде процентных ставок, норм и коэффициентов, скидок, доходов и дивидендов, ренты и маржи, котировок ценных бумаг, курсов валют, курсовых разниц и пр.

     В курсе финансовой математики систематически излагаются методы количественного анализа, используемые при принятии управленческих решений в финансовой сфере. Рассматриваются методы учета факторов времени, инфляции, оценки потоков платежей, операций с ценными бумагами и др.

     Методы  финансовой математики используются в  расчетах параметров, характеристик и свойств инвестиционных операций и стратегий, параметров государственных и негосударственных займов, ссуд, кредитов, в расчетах амортизации, страховых взносов и премий, пенсионных начислений и  выплат, при составлении планов погашения долга, оценке прибыльности финансовых сделок.

     Методы  финансовой математики чаще всего применяются  при решении следующих практических задач:

1. исчисление конечных сумм денежных средств, находящихся во вкладах, займах, ценных бумагах путем начисления процентов;
2. учет ценных бумаг;
3. установление взаимосвязи между отдельными параметрами сделки и определение параметров сделки, исходя из заданных условий:
4. определение эквивалентности параметров сделки для получения равной отдачи от затрат, произведенных различными способами;
5. анализ последствий изменения условий финансовой операции;
6. исчисление обобщающих характеристик и отдельных параметров денежных средств, рассматриваемых как финансовые потоки;
7. разработка планов выполнения финансовых операций;
8. расчет показателей доходности финансовых операций и др.

     На  практике методы финансовой математики применяют в работе финансовых организаций, торговых фирм и инвестиционных компаний, фондовых и валютных бирж.

     Финансовая  математика охватывает определенный круг методов вычислений, необходимость в которых возникает всякий раз, когда в условиях сделки или финансово-банковской операции оговариваются конкретные значения трех видов параметров:

     1) стоимостные характеристики (размеры  платежей, долговых обязательств, кредитов и т. д.);

     2) временные данные (даты и сроки  выплат, продолжительность льготных  периодов, отсрочки платежей и т. д.);

     3) процентные ставки (последние иногда  задаются в открытой форме).

     В условиях рыночной экономики при  проведении долгосрочных финансовых операций важную роль играет фактор времени. «Золотое» правило бизнеса гласит: «Денежная сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра». Поэтому в финансовых расчетах фактор времени играет не меньшую роль, чем размеры денежных сумм. Важность учета фактора времени обусловлена принципом неравноценности денег, относящихся к различным моментам времени.

     Зависимость ценности денег от времени обусловлена  следующим: 1) деньги можно использовать как финансовый актив, приносящий доход;

     2) в связи с инфляционными процессами  денежная единица может быть  обесценена;

     3) неопределенность связана с риском  не получить будущие деньги.

     Данный  подход используется в финансовом анализе, финансовом менеджменте, где фактор времени играет решающую роль, и  его необходимо обязательно учитывать. 

     1.2. Основные категории  финансовых вычислений.

     В финансовой математике широко представлены все виды статистических показателей: абсолютные, относительные и средние величины.

     Процентные  деньги или просто проценты в финансовых расчетах представляют собой абсолютную величину дохода (приращение денег) от предоставления денег в долг в любой его форме (причем эта финансовая операция может реально и не состояться):

• выдача денежной ссуды;
• продажа в кредит;
• сдача в аренду;
• депозитный счет;
• учет векселя;
• покупка облигаций и т.п.

     Таким образом, проценты можно рассматривать  как абсолютную "цену долга", которую уплачивают за пользование денежными средствами.

     Абсолютные  показатели чаще всего не подходят для сравнения и оценки ввиду  их несопоставимости в пространстве и во времени. Поэтому в финансово-коммерческих расчетах широко пользуются относительными показателями.

     Относительный показатель, характеризующий интенсивность начисления процентов за единицу времени, – процентная ставка. Методика расчета проста: отношение суммы процентных денег, выплачивающихся за определенный период времени, к величине ссуды. Этот показатель выражается либо в долях единицы, либо в процентах. Таким образом, процентная ставка показывает, сколько денежных единиц должен заплатить заемщик за пользование в течение определенного периода времени 100 единицами первоначальной суммы долга.

     Начисление  процентов, как правило, производится дискретно, т.е. за фиксированные одинаковые интервалы времени, которые носят название "период начисления", – это отрезок времени между двумя следующими друг за другом процедурами взимания процентов. Обычные или декурсивные (postnumerando) проценты начисляются в конце периода. В качестве единицы периода времени в финансовых расчетах принят год, однако это не исключает использования периода менее года: полугодие, квартал, месяц, день, час.

     

     Период  времени от начала финансовой операции до ее окончании называется сроком финансовой операции.

     Для рассмотрения формул, используемых в  финансовой математике, необходимо ввести ряд условных обозначений:

     I – проценты за весь срок ссуды (interest);

     PV – первоначальная сумма долга или современная (текущая) стоимость (present value);

     i – ставка процентов за период (interest rate);

     FV – наращенная сумма или будущая стоимость (future value), т.е. первоначальная сумма долга с начисленными на нее процентами к концу срока ссуды;

     n – срок ссуды в годах.

     После начисления процентов возможно два  пути: