Федеральное агентство по образованию

    Восточно-Сибирский  государственный 

    технологический университет

    Кафедра “Бухгалтерский учёт, анализ и аудит” 
 
 
 
 

     Курсовая  работа

     По  дисциплине «Финансовый менеджмент»

     на тему: «Управление денежными потоками» 
 
 
 
 
 

    Выполнил: ст. 532-1 гр.

    Халько  Д. И.

    Проверила:  Харламова А.О. 
 
 
 
 
 

    Улан-Удэ

    2006 

     Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

Глава 1. Особенности управления денежными потоками современного предприятия…………………………………………………………………….…5

1. Проблемы обеспечения эффективности управления  денежными потоками предприятия……………………………………………………………………….5
2. Методы прогнозирования денежных потоков предприятия………….......11

Глава 2. Прогнозирование бюджета денежных средств……………………....16

2.1 Составление   бюджета денежных средств…………………………….…..16

2.2 Пересчет бюджета  денежных средств………………………………….…  21

Заключение………………………………………………………………….…..24

Список литературы……………………………………………………………..26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     В рыночных условиях управление денежными  средствами становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов. 

     Любое предприятие в процессе своей  деятельности испытывает потребность  в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность.

     Цель  управления денежными потоками –  обеспечение кругооборота средств  предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.

     Управление  денежными потоками является одним  из важнейших направлений деятельности финансового менеджмента. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

     Долгосрочное управление и планирование в сфере финансовых решений начинается с денежных средств. Финансовый менеджер должен понимать источники и направления их расходования. Зная обстановку, в которой действует компания, менеджер может для достижения определенных целей использовать разные способы управления денежными средствами и прогнозирования расходов.

     Движение  денежных средств — один из наиболее важных аспектов операционного цикла организации. В рамках подготовки общего бюджета   денежных средств разрабатывают после того, как все периодические бюджеты и прогнозный отчет о прибылях и убытках уже завершены. Бюджет  денежных средств, представляет собой план поступления денежных средств и платежей на будущий период. В нем суммированы все потоки средств как результат планируемых операций на всех фазах формирования общего бюджета. В целом этот бюджет  показывает ожидаемое конечное сальдо на счете денежных средств и финансовое положение для каждого месяца, для которого его разрабатывают. Таким образом, могут быть запланированы периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств. Очень большое сальдо на счете денежных средств означает, что средства не были использованы с наиболее возможной эффективностью. Низкий уровень может указывать на то, что организация не в состоянии расплатиться по своим текущим обязательствам. Вот почему необходимо тщательное прогнозирование денежных средств.

     Целью данной работы является определение  проблем, а также разработка путей  эффективного  управления денежным потоками предприятия.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     • рассмотреть теоретические подходы к методам прогнозирования денежных потоков;

     • спрогнозировать бюджет денежных средств предприятия;

     • разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия. 
 
 
 
 

     Глава 1. Особенности управления денежными

     потоками  современного предприятия.

1. Проблемы обеспечения эффективности управления

  денежными потоками предприятия.

     Среди главных проблем российской экономики  многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

     С другой стороны, управление денежными  потоками входит в состав финансового  менеджмента и осуществляется в  рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности (см. 5 с.34). Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

     Финансовые  ресурсы, относящиеся к сфере  распределения, являются важным элементом  воспроизводства и составляют основу системы управления материальными  и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия  находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот (см. 12 с. 39).

     Вот почему темпы стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.

     Действительно, рациональное формирование денежных потоков  способствует ритмичности операционного  цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

     С другой стороны, управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств (см. 15 с. 37). Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

     Если  объектом управления в системе управления денежными потоками выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

     1) в малых предприятиях главный  бухгалтер часто совмещает функции  начальника финансового и планового  отделов;

     2) в средних — выделяются бухгалтерия,  отдел финансового планирования  и оперативного управления;

     3) в крупных компаниях структура  финансовой службы существенно  расширяется — под общим руководством  финансового директора находятся  бухгалтерия, отделы финансового  планирования и оперативного  управления, а также аналитический  отдел, отдел ценных бумаг и валют.

     Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует  отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

     • среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг (см. 7 с.10);

     • финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии (см. 7 с.10);

     • нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

     • в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

     • использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

     Таким образом, система управления денежными  потоками на предприятии — это  совокупность методов, инструментов и  специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны  финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

     Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

     • улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

     • увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;