Управление дебиторской задолженностью и пути их решения

     Формирование  политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде.
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту.
4. Формирование системы кредитных условий.
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита.
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
7. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

     Рассмотрим  каждый этап более подробно. 

     Анализ  дебиторской задолженности  организации в  предшествующем

       периоде

     Основной  задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

     На  первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности организации и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле: 

     КОАдз = ДЗ/ОА,              (7) 

где КОАдз — коэффициент  отвлечения оборотных  активов в дебиторскую  задолженность; 
ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту); 
ОА — общая сумма оборотных активов организации.

     На  втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

     ПИдз = ДЗср/Оо,              (8) 

где ПИдз — средний  период инкассации дебиторской  задолженности; 
ДЗср — средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде; 
Оо — сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

     Количество  оборотов дебиторской задолженности  характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: 

     КОдз = ОР/ДЗср,       (9) 

где КОдз — количество оборотов дебиторской  задолженности организации  в рассматриваемом периоде; 
ОР — общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде; 
ДЗср — средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

     На  третьем этапе анализа оценивается  состав дебиторской задолженности организации по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

     На  четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

• коэффициент просроченности дебиторской задолженности:

 

     КПдз = ДЗпр / ДЗ,       (10) 

где КПдз — коэффициент  просроченности дебиторской  задолженности; 
ДЗпр — сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки; ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности организации;

• средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности:

 

     ВПдз = ДЗпр / Оо,           (11) 

где ВПдз — средний  «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности; 
ДЗпр — средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде; 
Оо — сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

     На  пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле: 

     Эдз = Пдз - ТЗдз - ФПдз,       (12) 

где Эдз — сумма  эффекта, полученного  от инвестирования средств  в дебиторскую  задолженность по расчетам с покупателями; 
Пдз — дополнительная прибыль организации, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита; 
ТЗдз — текущие затраты организации, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга; 
ФПдз — сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

     Наряду  с абсолютной суммой эффекта в  процессе этого этапа анализа  может быть определен и относительный  показатель — коэффициент эффективности  инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле: 

     Кэдз = Эдз / ДЗрп,  (13) 

где КЭдз — коэффициент  эффективности инвестирования средств в дебиторскую  задолженность по расчетам с покупателями; 
Эдз — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде; 
ДЗрп — средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

     Результаты  анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики организации. 

     Формирование  принципов кредитной  политики по отношению  к 

     покупателям продукции

     В отличие от производственных запасов  и незавершенного производства, которые не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижевание собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.

     С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть осуществлена одним из трех способов:

• предоплата (товар оплачивается полностью или частично до передачи его продавцом);
• оплата за наличный расчет (товар оплачивается полностью в момент передачи товара, т.е. происходит как бы обмен товара на деньги);
• оплата в кредит (товар оплачивается через определенное время после его передачи покупателю).

     Вырабатывая политику кредитования покупателей  своей продукции, организация должна определиться по следующим ключевым вопросам:

• срок предоставления кредита (чаще всего в организации существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции). Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, то это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату. Сроки дебиторской задолженности следует либерализовать, т.е. реализация избыточных товарно-материальных запасов или устаревшей продукции, либо товаров, которые предназначены для сезонных продаж (например, купальные костюмы). Если товар является скоропортящимся, должна использоваться краткосрочная дебиторская задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке;
• стандарты кредитоспособности (критерии, по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты) При оценке платежеспособности потенциального покупателя следует учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное обеспечение. Кредитную надежность покупателя можно оценить количественными методами анализа регресса, который рассматривает изменение зависимой переменной, имеющей место при изменении независимой (информативной) переменной. Этот метод особенно полезен, когда требуется оценить большое количество некрупных покупателей;
• система создания резервов по сомнительным долгам (предполагается, что, как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам; поэтому, исходя из принципа осторожности, необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя). Следует тщательно оценивать возможные потери по безнадежным долгам, если компания продает товары многим покупателям и длительное время не меняет свою кредитную политику;
• система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и др.) Следует модифицировать лимиты кредитования и ускорять востребование платежей на основании изменений финансового положения покупателя. Для этого можно удержать продукцию или приостановить оказание услуг, пока не будут произведены платежи, и потребовать имущественный залог в поддержку сомнительных счетов (стоимость имущественного залога должна равняться или превышать остаток на счете). Если необходимо, следует воспользоваться помощью агентства по сбору платежей для востребования денежных средств с не подчиняющихся покупателей.;
• система предоставляемых скидок. Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

      

     Как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключаются всевозможные накладки, поэтому организация вынуждена создать некоторую систему контроля за исполнением покупателями платежной дисциплины.

     Определяя тип кредитной политики, следует  иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала. 

     Определение возможной суммы  финансовых средств, инвестируемых в  дебиторскую задолженность  по товарному (коммерческому) и

     потребительскому кредиту 

     При расчете этой суммы необходимо учитывать:

• планируемые объемы реализации продукции в кредит;
• средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита;
• средний период просрочки платежей, исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде);
• коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

     Расчет  необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле: 

     И_дз = О_рк х К_с:ц х (ППКср + ПР_ср) : 360,  (14) 

где Идз — необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность; 
Орк — планируемый объем реализации продукции в кредит; 
Кс:ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью; 
ППКср, — средний период предоставления кредита покупателям, в днях; 
ПРср — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

     Если  финансовые возможности организации  не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.