Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Сентября 2011 в 02:51, курсовая работа
Цель работы - раскрыть содержание дивидендной политики предприятия на примере конкретного экономического субъекта, и предложить меры по ее совершенствованию.
Объектом исследования в данной работе является ОАО «Аранто», предметом исследования является дивидендная политика предприятия.
Поставленная цель реализуется решением следующих задач:
◦изучить теоретические аспекты дивидендной политики предприятия;
◦провести анализ дивидендной политики предприятия (на примере ОАО «Аранто»);
◦выявить пути совершенствования дивидендной политики предприятия.
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА ………………………………………………5
1.1 Дивидендная политика: основные понятия………………………………..5
1.2 Подходы формирования дивидендной политики и характеристика основных типов дивидендной политики……………………………………....7
1.3 Особенности расчета и распределения дивидендов…………………..…10
2. ХАРАКТЕРИСТИКА ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «АРАНТО»……………………………………………………………….17
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Аранто»...……17
2.2 Анализ формирования прибыли компании в 2005-2007 гг.…………..…24
2.3 Анализ использование прибыли и выплаты дивидендов 2005–2007гг…34
ГЛАВА3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ДИВИДЕНТНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «АРАНТО»……………………………………………………………………...41
3.1 Разработка новой дивидендной политики…………………………….….41
3.2 Планирование прибыли на 2008 год и размера дивидендов, их влияния на курс акций ОАО «Аранто»…………………………………………………….43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………53
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………56
Основные цели ОАО «Аранто»:
Для достижения целей поставленных перед предприятием, любая организация разрабатывает собственную программу достижение долговременных целей. Деловую стратегию предприятия исполнение возлагается на организационную структуру, которая осуществляет текущее руководство и повседневную работу.
Организационная структура управления предприятием.
Организационная структура направлена прежде всего на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию систем управления, находящие выражения в тех или иных принципах управления.
Организационная структура организации и ее управление не являются чем-то застывшим, они постоянно изменяются, совершенствуются в соответствии с меняющимися условиями. Организационные структуры управления торговыми организациями отличаются большим разнообразием и определяются многими объективными факторами и условиями. К ним могут быть отнесены, в частности, размеры торговой деятельности организации (крупная, средняя, мелкие); производственный профиль организации (специализация на оптовой, розничной, комиссионной торговле); сфера деятельности организации. Организационная структура ОАО «Аранто» показана на рис. 2.1.
Во главе предприятия стоит директор. Он решает самостоятельно все вопросы деятельности компании, действует от ее имени, представляет интересы во всех предприятиях, фирмах и организациях. Также он распоряжается в пределах предоставленному ему права имуществом, заключает договора, в том числе по найму работников. Издает приказы и распоряжения, обязательные к исполнению всеми работниками компании. Директор несет в пределах своих полномочий полную ответственность за деятельность организации, обеспечение сохранности товарно-материальных ценностей, денежных средств и другого имущества предприятия. Выдает доверенности, открывает в банках счета, пользуется правом распоряжения средствами.
В подчинении директора находятся главный бухгалтер, менеджер по подбору персонала, главный экономист, зам. директора по качеству товаров.
Главный
бухгалтер - осуществляет организацию
бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой
деятельности предприятия и контроль
за экономным использованием материальных,
трудовых и финансовых ресурсов. Организует
учет поступающих денежных средств, товарно-материальных
ценностей и основных средств, учет издержек
производства и обращения, выполнение
работ, а также финансовых, расчетных и
кредитных операций.
Рисунок 2.1 Организационная структура управления предприятием
В подчинении у гл. бухгалтера находятся 3 бухгалтера. Они выполняют работу по различным участкам бухгалтерского учета (учет основных средств, расходов на продажу, реализации продукции, расчеты с поставщиками и заказчиками). Осуществляют прием и контроль первичной документации по соответствующим участкам учета и подготавливает их к счетной обработке. Отражает в бухгалтерском учете операции, связанные с движением денежных средств.
В
подчинении менеджера по подбору
персонала находится отдел
Также
подчиненным у директора
Заведующий складом (товаровед) - руководит работниками по приему, хранению и отпуску товарно-материальных ценностей на складе, по их размещению с учетом наиболее рационального использования складских помещений, облегчения и ускорения поиска необходимых материалов, инвентаря и т.п. Организует проведение погрузочно-разгрузочных работ на складе с соблюдением правил охраны труда, техники безопасности. Участвует в проведении инвентаризации товарно-материальных ценностей.
Заместитель директора по качеству продукции. Он организует проведение работ по контролю качества продаваемых товаров, выполнение работ в соответствии с требованиями стандартов и технических условий, технической документацией, условий поставок и договоров, а также по укреплению производственной дисциплины, обеспечению высокого технического уровня и качества продукции.
Организационная структура на предприятии является линейной. Линейная организация управления строится на распределении прямых должностных обязанностей таким образом, чтобы каждый работник был максимально нацелен на выполнение стоящих перед фирмой задач. Линейная структура предполагает осуществление прямых воздействий на подчиненных и концентрацию у руководителя всех функций управления. Все полномочия являются прямыми (линейными). Они идут от высшего эвена управления к низшему.
Преимущества
такой структуры управления очевидны:
строго соблюдается принцип единоначалия
и персональной ответственности руководителя
за результаты работы своих подчиненных;
работники не могут получать от своего
руководителя противоречивых и не увязанных
между собой указаний. Руководитель один
несет всю ответственность за свои действия;
оперативность принятия решений; простота
в понимании и использовании информации;
возможность поддержать необходимую дисциплину,
надежность и экономичности правления.
Анализ материально-технической базы предприятия
Любой процесс труда включает в себя два основных компонента: средства производства, которые в свою очередь делятся на предмет труда, средства труда и рабочую силу. Средства труда в экономике принято называть основными средствами труда или основными фондами предприятия.
Основные
производственные фонды являются материально-технической
базой общественного
Основные производственные фонды (ОПФ) - это часть производственных фондов, участвующая в нескольких производственных циклах, служащая на предприятии длительное время (более 1 года), сохраняющая при этом свою натуральную форму, которая свою стоимость переносит на изготовляемый продукт постепенно, по частям, по мере изнашивания.
К основным фондам относятся:
2.2 Анализ формирования прибыли компании в 2005-2007 гг.
Количество акционеров в компании - 6, 3 из них - это трудовой коллектив, в том числе директор ОАО, владеющие в совокупности 45 % акций (100 % привилегированных от общего их числа), а 3 - сторонние инвесторы, владеющие контрольным пакетом акций, им принадлежит почти 55 % акций. Количество выпущенных акций 1 500 ед. (среди которых доля привилегированных 10% или 150 ед.). Сначала, при регистрации было эмитировано порядка 500 простых акций, а после подписан следующий проспект эмиссии на дополнительный выпуск еще 1 000 акций (850 простых и 150 привилегированных). Структура акционеров ОАО представлена в таблице 2.1
Таблица 2.1
Структура акционеров ОАО «Аранто»
Акционеры | Кол-во акций, ед. | Уд.вес, % | Наименование акции |
ООО «Тандем» | 550 | 36,7 | Простые |
ООО «Лада +» | 275 | 18,3 | Простые |
Петров Н.И. (директор) | 115 | 7,7 | Привилегированные, простые |
Клочко С.А. (зам.директора) | 90 | 6,0 | Привилегированные, простые |
Свидидова У.Г. (гл.бухгалтер) | 80 | 5,3 | Привилегированные |
Рискин А.А. | 390 | 26,0 | Простые |
Т.о. из таблицы видно, что количество акционеров ограничено и в течение последних 3 лет их состав не менялся. Негативной стороной такого распределения является то, что те акционеры, которые являются управленческим персоналом компании и владеющие большей информацией о деятельности предприятия и ее перспективных направлениях, не могут в полной мере повлиять на распределение дивидендов и финансирование отдельных направлений деятельности в силу того, что не владеют контрольным пакетом акций.
Рис. 2.2 Структура акционеров ОАО «Аранто»
В ОАО «Аранто» прибыль образуется в результате реализации товаров. Ее величина определяется как разница между доходом, полученным от реализации продукции, и издержками на ее реализацию. Объем получаемой прибыли зависит, не только от объема продаж и уровня цен, устанавливаемых на продукцию, но и от того, насколько уровень издержек соответствует необходимым затратам.
Вместе с тем прибыль на предприятии зависит не только от реализации продукции, но и от других видов деятельности, которые ее либо увеличивают, либо уменьшают.
Поэтому в ОАО «Аранто» выделяется несколько типов прибыли, балансовая прибыль, прибыль от продаж, валовая прибыль, чистая прибыль и нераспределенная прибыль.
Балансовая прибыль. Она состоит из прибыли от реализации продукции (выручка от реализации продукции без косвенных налогов (т.е. НДС, акцизы) минус затраты на реализацию) плюс внереализационные доходы (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду и т.п.) минус внереализационные расходы (штрафы, пени, убытки от списания долгов и т.д.).
Валовая прибыль. Которая представляет собой балансовую прибыль за минусом или плюсом финансового результата от операций по продаже имущества (основные фонды, нематериальные активы и иное имущество).
Основу балансовой прибыли ОАО «Аранто» составляет прибыль от реализации товаров.
Прибыль от реализации товаров зависит от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относятся: ускорение НТП, уровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции, уровень организации производства и труда и др. К внешним факторам, которые не зависят от деятельности предприятия, относятся: конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-технические ресурсы, нормы амортизации, система налогообложения и др. Полученная прибыль облагается налогом, поэтому на практике принято выделять налогооблагаемую прибыль. Последняя представляет собой валовую прибыль за вычетом отчислений в резервные фонды, доходов по видам деятельности, освобожденной от налогообложения, отчислений на капиталовложения. В результате на предприятии, после уплаты налогов и ее корректировки (в бухгалтерском и налоговом учете расчет прибыли различается) остается так называемая чистая прибыль. По своей величине она представляет налогооблагаемую прибыль за минусом налога на прибыль. Из чистой прибыли предприятие выплачивает дивиденды и различные социальные выплаты, образует фонды. В результате остается прибыль нераспределенная прибыль или убыток.