Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Апреля 2015 в 16:10, курсовая работа
Целью курсовой работы является изучение реструктуризации креди-торской задолженности, а также цель курсовой работы заключается в том, чтобы способствовать закреплению знаний, расширению кругозора и углублению полученных знаний.
Задачей курсовой работы является изучение основных понятий, этапов и способов реструктуризации кредиторской задолженности предприятия.
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………3
1. Понятие и способы реструктуризации кредиторской задолженности
1.1. Понятие реструктуризации предприятия…………………………………...5
1.2. Этапы проведения реструктуризации кредиторской задолженно-сти…….9
1.3. Способы реструктуризации кредиторской задолженности……………....12
2. Общая характеристика предприятия «СТРОЙ-САХ»
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия «СТРОЙ-САХ»......18
2.2. Факторный анализ предприятия «СТРОЙ-САХ»………………………....19
2.3. Финансовый анализ предприятия «СТРОЙ-САХ»……………………….21
2.4. Финансовые показатели и денежный поток предприятия «СТРОЙ-САХ»……………………………………………………………………………..24
3. Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия «СТРОЙ-САХ»
3.1. Способы реструктуризации кредиторской задолженности
предприятия «СТРОЙ-СТРАХ»………………………………………………. 33
3.2. Факторный анализ после реструктуризации предприятия «СТРОЙ-СТРАХ»………………………………………………………………………….47
3.3. Финансовый анализ после реструктуризации предприятия «СТРОЙ-САХ»……………………………………………………………………………..48
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………50
Список использованной литературы…………………………………………….52
Денежный поток рассчитывается по следующей формуле:
CF = ЧП + А – СОК – КВ ± ДЗ
где CF – денежный поток; ЧП – чистая прибыль; А – амортизация; СОК – собственный оборотный капитал; КВ – капиталовложения; ДЗ – долгосрочная задолженность.
CF2009 = 35 + 872 – (2150 – 1671) – 0 – 0 = 428 тыс. руб.
CF2010 = 47 + 987 – (2047 – 1488) – 0 – 0 = 475 тыс. руб.
CF2011 = 477 + 1102 – (1806 – 1242) – 0 – 0 = 1015 тыс. руб.
Из расчетов следует, что денежный поток с каждым годом увеличивается.
Таким образом, уменьшение активов увеличивает денежный поток, а уменьшение долговых обязательств ведет к снижению денежного потока.
Таким образом, из произведенных расчетов можно сказать, что предприятие в целом имеет довольно стабильное финансовое положение, но данному предприятию следует обратить внимание на величину кредиторской задолженности.
3. Реструктуризация
кредиторской задолженности пре
3.1. Способы реструктуризации
Произведем реструктуризацию кредиторской задолженности несколькими способами, с помощью отступного, взаимозачета требований, уступки кредиторов под залог активами и выпуска векселей.
Сначала рассчитаем кредиторскую задолженность предприятия по каждому кредитору, расчет которой представлен в таблице 4. Каждое обязательство, включая различные его составляющие (основная сумма, проценты, пени), рассматривается в отдельности по каждому конкретному кредитору. Составляем список первоочередных кредиторов и список кредиторов второй очереди. Первоочередные кредиторы составляют 60 % всех кредиторов. Второстепенные кредиторы составляют 40 % всех кредиторов.
Очередность погашения обязательств определяется по последствиям задержки платежа. Так, поставщик материалов и сырья для изготовления продукции является более приоритетным кредитором, банки, владеющие залоговыми требованиями, налоговые органы должны быть отнесены к первоочередным кредиторам.
После распределения в очередь кредиторов по срочности и важности для рассматриваемой организации определяются объемы задолженности по каждому кредитору и по каждой очереди.
Таблица 4 |
||||||||||||||||
Расчет кредиторской задолженности предприятия |
||||||||||||||||
Наименование предприятия ООО «СТРОЙ-САХ» |
Дата составления баланса задолженности: 1 января 2012 года |
|||||||||||||||
тыс. руб. |
||||||||||||||||
Кредиторы: |
Составляющие задолженности |
Процентная ставка |
Дата возникновения задолженности |
Кол-во дней задолженности |
Планируемые выплаты в будущем |
Остаток задолженности | ||||||||||
Основная сумма |
Проценты |
Всего |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Всего | |||||||
(2) |
(3) |
(4) |
(5) |
(6) |
(7) |
(8) |
(9) |
(10) |
(11) |
(12) |
(13) |
(14) |
(15) |
(16) | ||
Первоочередные |
||||||||||||||||
Банк 1 |
174 |
21,75 |
195,75 |
12,5 |
01.01.2007 |
365 |
16 |
16 |
16 |
16 |
16 |
16 |
195,75 |
0 | ||
Банк 2 |
350 |
43,75 |
393,75 |
12,5 |
01.01.2007 |
365 |
65,63 |
65,63 |
65,63 |
65,63 |
65,63 |
65,63 |
393,75 |
0 | ||
Поставщик 1 |
151 |
0 |
151 |
0 |
01.10.2007 |
90 |
25,17 |
25,17 |
25,17 |
25,17 |
25,17 |
25,17 |
151 |
0 | ||
Налоговая инспекция |
62 |
0 |
62 |
0 |
01.11.2007 |
60 |
10,33 |
10,33 |
10,33 |
10,33 |
10,33 |
10,33 |
62 |
0 | ||
Итого: |
737 |
106,25 |
843,25 |
194,88 |
194,88 |
194,88 |
194,88 |
194,88 |
194,88 |
1169,25 |
0 | |||||
Второстепенные |
||||||||||||||||
Банк 3 |
120 |
15 |
135 |
12,5 |
01.10.2007 |
90 |
22,50 |
22,5 |
22,5 |
22,5 |
22,5 |
22,5 |
135 |
0 | ||
Поставщик 2 |
70 |
0 |
70 |
0 |
01.11.2007 |
60 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
70 |
0 | ||
Поставщик 3 |
90 |
0 |
90 |
0 |
01.11.2007 |
60 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
90 |
0 | ||
Поставщик 4 |
100 |
0 |
100 |
0 |
01.10.2007 |
90 |
16,67 |
16,67 |
16,67 |
16,67 |
16,67 |
16,67 |
100 |
0 | ||
Зарплата |
264 |
0 |
264 |
0 |
01.10.2007 |
90 |
44,00 |
44,00 |
44,00 |
44,00 |
44,00 |
44,00 |
264 |
0 | ||
Нефтяная компания |
110 |
0 |
110 |
0 |
01.10.2007 |
90 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
110 |
0 | ||
Строительная компания |
50 |
0 |
50 |
0 |
01.11.2007 |
60 |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
50 |
0 | ||
Минтопэнерго |
90 |
0 |
90 |
0 |
01.10.2007 |
90 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
15,00 |
90 |
0 | ||
Транспортная компания |
40 |
0 |
40 |
0 |
01.11.2007 |
60 |
6,67 |
6,67 |
6,67 |
6,67 |
6,67 |
6,67 |
40 |
0 | ||
Прочие кредиторы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||||
Итого: |
934 |
15 |
949 |
79 |
79 |
79 |
79 |
79 |
79 |
949 |
0 | |||||
Итого: |
1671 |
121,25 |
1671 |
139 |
139 |
139 |
139 |
139 |
139 |
1671 |
0 | |||||
Таким образом, из таблицы видно, что текущая задолженность составляет 8792,25 тыс. руб. и планируемые выплаты составляют 8792,25 тыс. руб.
Далее произведем расчет сумм, которые компания может направить на погашения кредиторской задолженности, которая представлена в таблице 5. Данные берутся из формы 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение 1), формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 2) и формы 4 «Отчет о движении денежных средств».
Таблица 5 |
||||||||||
Анализ денежных потоков (тыс. руб.) |
||||||||||
Прогнозируемые периоды 1 января 2012 года | ||||||||||
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 | |||||
(2) |
Получение денежных средств (от основной деятельности) |
|||||||||
Выручка от продаж в денежной форме |
1956 |
1956 |
1956 |
1956 |
1956 |
1956 | ||||
Взыскание дебиторской задолженности |
3,17 |
3,17 |
3,17 |
3,17 |
3,17 |
3,17 | ||||
Процентный доход |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||||
Продажа активов |
0,75 |
0,75 |
0,75 |
0,75 |
0,75 |
0,75 | ||||
Прочее |
1,08 |
1,08 |
1,08 |
1,08 |
1,08 |
1,08 | ||||
Итого: |
1961 |
1961 |
1961 |
1961 |
1961 |
1961 | ||||
(3) |
Платежи (по основной деятельности) |
|||||||||
Себестоимость реализованной продукции |
1333,58 |
1333,58 |
1333,58 |
1333,58 |
1333,58 |
1333,58 | ||||
Закупка товаров |
115 |
115 |
115 |
115 |
115 |
115 | ||||
Сырье и материалы |
53,92 |
53,92 |
53,92 |
53,92 |
53,92 |
53,92 | ||||
Коммерческие расходы |
556,17 |
556,17 |
556,17 |
556,17 |
556,17 |
556,17 | ||||
Вспомогательные материалы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||||
Услуги |
608,50 |
608,50 |
608,50 |
608,50 |
608,50 |
608,50 | ||||
Зарплата |
22 |
22 |
22 |
22 |
22 |
22 | ||||
Общехозяйственные расходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||||
Налоговые платежи |
5,17 |
5,17 |
5,17 |
5,17 |
5,17 |
5,17 | ||||
Итого: |
1360,75 |
1360,75 |
1360,75 |
1360,75 |
1360,75 |
1360,75 | ||||
(4) |
Свободные денежные средства до капитальных вложений и обслуживания долга (4) = (2) - (3) |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 | |||
(5) |
Капитальные вложения |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |||
(6) |
Свободные денежные средства для выплаты задолженности (6) = (4) - (5) |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 | |||
Из расчетов видно, что предприятие имеет свободные денежные средства для выплаты задолженности в размере 600 тыс. руб. в течение шести периодов.
Для того чтобы увеличить денежные средства для погашения кредиторской задолженности составим таблицу 6. Заполнение данной таблицы основано на форме 1 «Бухгалтерский баланс», форме 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (приложение 3) и рассчитанной таблицы «Плана оплаты реструктурированных долгов»
Таблица 6 |
|||||||||||
Меры по увеличению количества денежных средств для погашения задолженности |
|||||||||||
1: Проанализируйте возможности |
|||||||||||
тыс. руб. |
|||||||||||
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Итого | |||||
Начальное сальдо по денежным средствам (1) |
19 |
-630,79 |
-1280,58 |
-1930,37 |
-2580,22 |
-3230,01 |
-9632,97 | ||||
+ |
Свободные денежные средства для выплаты задолженности (см. последнюю строку в таб. 5) |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 |
3600 | |||
= |
Общее количество денежных средств для выплаты задолженности |
619 |
-30,79 |
-680,58 |
-1330,37 |
-1980,22 |
-2630,01 |
-6032,97 | |||
2: Увеличение количества денег для выплаты задолженности |
|||||||||||
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Итого | |||||
+ |
+ |
Продажа непроизводственных активов (2) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
+ |
Сбор дисконтированных платежей (3) |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
2,52 | |||
+ |
Продажа дебиторской задолженности предприятия (цессия - уступка требования) (4) |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
0,42 |
2,52 | |||
|
= |
Дополнительные средства для выплаты задолженности |
0,84 |
0,84 |
0,84 |
0,84 |
0,84 |
0,84 |
5,04 | ||
(=) |
Итого средства для выплаты задолженности |
619,84 |
-29,95 |
-679,74 |
-1329,53 |
-1979,38 |
-2629,17 |
-6027,93 | |||
Таким образом, у предприятия «СТРОЙ-САХ» произошло сокращение денежных средств для выплаты кредиторской задолженности в размере 6027,93 тыс. руб.
Для того чтобы уменьшить свои обязательства до приемлемого уровня применим выбранные способы реструктуризации кредиторской задолженности. Уменьшение обязательств представлено в таблице 7, которая является итогом всех применяемых предприятием способов реструктуризации.
Таблица 7 |
|||||||||
Уменьшение обязательных платежей до приемлемого уровня |
|||||||||
1. Проанализируйте текущие обязат |
тыс. руб. |
||||||||
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Итого | |||
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. | |||
Первоочередные долги (из табл. 4) |
61 |
61 |
61 |
61 |
61 |
61 |
737 | ||
Второстепенные долги (из табл. 4) |
78 |
78 |
78 |
78 |
78 |
78 |
934 | ||
2. Согласуйте уменьшение долга и отсрочку платежей |
|||||||||
Реструктуризация долга |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Итого | ||
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. |
1 очер./2 очер. | |||
Договор мены: предложение активов в обмен на уменьшение долга (см. табл. 7.1) |
|||||||||
Первоочередные долги (уменьш.) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
Второстепенные долги (уменьш.) |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
321,6 | ||
Взаимозачет требований (см. табл. 7.2) |
|||||||||
Первоочередные долги (уменьш.) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
Второстепенные долги (уменьш.) |
3,86 |
3,86 |
3,86 |
3,86 |
3,86 |
3,86 |
23,20 | ||
Уступки кредиторов под обеспечение долга(см. табл. 7.3) |
|||||||||
Первоочередные долги (уменьш. и отсроч.) |
128 |
128 |
128 |
128 |
128 |
128 |
767,97 | ||
Второстепенные долги (уменьш. и отсроч.) |
8,34 |
8,34 |
8,34 |
8,34 |
8,34 |
8,34 |
50 | ||
Выпуск векселей (см. табл. 7.4) |
|||||||||
Первоочередные долги (отсроч.) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
Второстепенные долги (отсроч.) |
10,61 |
10,61 |
10,61 |
10,61 |
10,61 |
10,61 |
63,69 | ||
|
|||||||||
|
|
|
||||||||
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Итого | |||
Итоговое уменьшение долга в графике платежей для первоочередных кредиторв |
128 |
128 |
128 |
128 |
128 |
128 |
492 | ||
Итоговое уменьшение долга в графике платежей для второстепенных кредиторв |
76,41 |
76,41 |
76,41 |
76,41 |
76,41 |
76,41 |
734 | ||
Новый график платежей после уменьшения долга и отсрочек |
|||||||||
График платежей : первоочередные долги |
56,54 |
56,54 |
56,54 |
56,54 |
56,54 |
56,54 |
245 | ||
График платежей : второстепенные долги |
1194,09 |
558,84 |
558,84 |
558,84 |
558,84 |
558,84 |
200 | ||
Из расчетов прослеживается, что предприятие может сократить свои первоочередные долги на 492 тыс. руб. и второстепенные долги на 734 тыс. руб.
Сокращение долгов предприятия произошло благодаря применению следующих способов:
1. Отступное. Данный способ представлен в таблице 7.1, в котором проводится реструктуризация второстепенных кредиторов. Для погашения долга предприятие может передать часть своих основные средств в размере 400 тыс. руб. Долг после реструктуризации для предприятия был сокращен перед нефтяной компанией на 65 %, перед поставщиком 2 на 35 % и перед персоналом предприятия по заработной плате на 10 %.
Таблица 7.1 |
|||||||||||||||
Отступное - предложение активов в обмен на уступки кредиторов |
|||||||||||||||
Существующая кредиторская задолженность |
|||||||||||||||
тыс. руб. |
|||||||||||||||
Компоненты долга |
Процент. Ставка |
Периоды платежей |
Характеристики активов | ||||||||||||
Кредиторы |
Осн. долг |
Проценты |
Итого |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Описание |
Балансовая стоимость |
Рын. стоим. | |||
Второстепенные |
|||||||||||||||
Нефт. поставщик |
110 |
0 |
110 |
0 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
18,33 |
За счет основных средств (стр. 120) |
400 |
400 | ||
Поставщик 2 |
70 |
0 |
70 |
0 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
11,67 |
400 |
400 | |||
Задолж. по зарплате |
264 |
0 |
264 |
0 |
44 |
44 |
44 |
44 |
44 |
44 | |||||
Итого |
444 |
0 |
444 |
0 |
74,00 |
74,00 |
74,00 |
74,00 |
74,00 |
74,00 | |||||
Долг после реструктуризации |
|||||||||||||||
Компоненты долга |
Процент. |
Периоды платежей |
Характеристики активов |
||||||||||||
Кредиторы |
Осн. долг |
Проценты |
Итого |
Ставка |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
Период 5 |
Период 6 |
Описание |
Балансовая стоимость |
Рын. стоим. | ||
Второстепенные |
|||||||||||||||
Нефт. комп. |
71,5 |
0 |
71,5 |
0 |
11,92 |
11,92 |
11,92 |
11,92 |
11,92 |
11,92 |
За счет основных средств (стр. 120) |
400 |
400 | ||
Поставщик 2 |
24,5 |
0 |
24,5 |
0 |
4,08 |
4,08 |
4,08 |
4,08 |
4,08 |
4,08 |
400 |
400 | |||
Задолж. по зарплате |
26,4 |
0 |
26,4 |
0 |
4,4 |
4,4 |
4,4 |
4,4 |
4,4 |
4,4 | |||||
Итого |
122,4 |
0 |
122,4 |
0 |
20,40 |
20,40 |
20,40 |
20,40 |
20,40 |
20,40 | |||||
Уменьшение долга через отступное |
321,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
53,6 |
||||||||
Информация о работе Реструктуризация кредиторской задолженности