Реструктуризация, как стратегия развития финансовых институтов

 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

За рубежом  понятие  «реструктуризация»  давно  превратилось  в  образ

жизнедеятельности компаний, в постоянный процесс,  без  которого  невозможно

удержаться на рынке.  В  условиях  рыночной  экономики  неизбежно  возникают

кризисные ситуации как для финансовой системы в целом, так и для отдельных

подразделений финансовых институтов.

Понятие  финансовый  институт  является  достаточно  широким   и

всеобъемлющим. К ним  относятся

банки и банковская деятельность, также страховые компании и  агентства

по  реструктуризации   кредитных   организаций,   и   подобные   организации

международного  значения.

Современный  мир  -  это  мир  всесторонних  и  всемогущих  товарно-

денежных  отношений,  на  прямую  зависящих   от   деятельности   финансовых

институтов.  Где основой  является  грамотный,  эффективный  и  рациональный

подход к  работе  данных  институтов,  что  в  свою  очередь  предопределяет

возможность реструктуризировать  свою деятельность. Именно  в  этом  ключевом

моменте   заключается   актуальность   выбранной   темы,   т.к.    развитие,

преобразование  т.е.  реструктуризация  деятельности  финансовых  учреждений

обусловлена  изменениями  внешней  и  внутренней  среды  окружающей   данные

организации.

В процессе кредитно-денежных отношений на разных  уровнях,  начиная  с

финансового  предприятия  и  кончая   национальной   экономикой   в   целом,

образуются и  функционируют финансовые институты. Совокупность  экономических

отношений, возникающих  между государством,  предприятиями  и  организациями,

отраслями,  территориями  и  отдельными  гражданами  в  связи  с   движением

денежных фондов, образует деятельность финансовых институтов.

Для написания  работы необходимо разобраться в  терминологии.  Что

же  такое  финансовый  институт?  Финансовый  институт  -   это   финансовый

посредник  между  кредиторами  и  заемщиками  или  между   сберегателями   и

инвесторами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.  РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ, КАК  СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ

ФИНАНСОВЫХ  ИНСТИТУТОВ 

Мировой опыт реструктуризации финансовых институтов 

Проблемы  укрепления  международной  финансовой  системы   (МФС)

[1]стали широко  обсуждаться  после  мексиканского   кризиса  конца  1994  г.

Ежегодный  саммит  лидеров  стран  группы  G-7,  проведенный  в  1995  г.  в

Галифаксе, послужил стимулом для развития исследований по ряду  направлений.

Среди  них  важная  роль  отводилась   изучению   способов   организованного

разрешения финансовых  кризисов.  Из  представителей  центральных  банков  и

министерств  финансов  стран  G-10  (G-7  +  Бельгия,  Голландия,  Швеция  и

Швейцария)  была  сформирована  рабочая  группа,  которая  к  маю  1996   г.

подготовила соответствующий  доклад (Rey Report). В нем  было  отмечено,  что

ни страны-заемщики, ни кредиторы не смогут избежать  негативных  последствий

кризиса.  Доклад  призывал  к  совершенствованию   рыночно   ориентированных

процедур  разрешения  долговых  проблем  государства  и  частного   сектора,

находящихся  в  условиях  кризиса.  Было  предложено   внести   определенные

изменения  в  договоры  купли-продажи   облигаций   (bond   contracts)   для

обеспечения взаимодействия и сотрудничества владельцев  облигаций  в  период

реструктуризации  условий их выпуска  эмитентом  (государством  или  частными

корпорациями), испытывающим финансовые трудности. В  докладе  была  высказана

идея расширения возможностей МВФ  по  применению  политики  "кредитования  в

условиях  задолженности"  (lending   into   arrears).   Начавшийся   процесс

укрепления  финансовой  системы  и  реструктуризации  финансовых  институтов

проявился в следующих аспектах:[1,ст 2]

-  развитие  международных стандартов публичного  раскрытия

экономической информации (Special Data Dissemination Standard);

- создание международных  стандартов банковского надзора  (the Basle  Core

Principles for Banking Supervision);

- расширение финансовых возможностей МВФ в рамках the New Arrangement to

Borrow (NAB) ;

- создание в МВФ нового механизма кредитования, the Supplemental Reserve

Facility  (SRF),  призванного  помочь  членам  фонда   справляться   с

неожиданным  и разрушительным  влиянием  потери  доверия инвесторов.

Условия предоставления средств по линии  SRF  должны  обеспечивать  их

преимущественный (первичный) возврат при снижении возможных конфликтов

интересов.

Тема реструктуризации  международных  финансовых  институтов  широко

обсуждалась  в  январе  на  Всемирном   экономическом   форуме   в   Давосе.

Характерные точки  зрения отражены в докладе Исполнительного  комитета ООН  по

экономическим  и  социальным  вопросам  "К  новой  международной  финансовой

архитектуре" от 21.01.99 г.   В настоящий момент анализ  различных  подходов

к реформе МФИ  затруднен из-за  отсутствия  целостных  программ,  которые  бы

содержали предложения  по  построению  единой  архитектуры  мировой  системы

институтов.   Учитывая  это,   целесообразно   классифицировать    основные

наметившиеся  направления предполагаемой реформы.

Основными  причинами  реформирования  мировых  финансовых  институтов

являются:[3,ст 3]

Глобализация  мировой  экономики,  способствовавшая   возникновению   нового

класса международных  инвесторов,  одновременно  действующих  на  нескольких

развивающихся рынках и способных  дестабилизировать  финансовую  ситуацию  в

странах, где  осуществляются инвестиции .

Резкое  несоответствие  между  высоким   уровнем  развития   международного

финансового рынка  и отсутствием надлежащей институциональной

структуры его  регулирования.

Возросшие  опасения   углубления   мирового   спада,   грозящие   серьезными

последствиями   в   случае    неадекватного    регулирования    деятельности

международных финансовых институтов.

Увеличение   численности   офшорных   финансовых    центров,    снижающих

эффективность   государственного   регулирования    финансовых    институтов

развивающихся стран.

Ограниченные  возможности международных  институтов  в  оказании  финансовой

поддержки развивающимся  странам по сравнению  с  размерами  потока  частного

капитала.    Неспособность    международных    организаций     противостоять

повторяющимся   кризисам   и   ограничивать   сферу   их    распространения.

Неэффективная процедура предоставления средств  международными институтами  в

условиях быстро развивающегося кризиса.

Углубление конфликтов интересов (moral  hazard),  возникающих  в  результате

воплощения программ финансирования МВФ и других международных институтов,  и

негативно влияющих на  поведение  частных  инвесторов  и  заемщиков  в  ходе

финансовых кризисов.

Резкое   увеличение   количества   инвестиционных   институтов,   финансовых

инструментов  и объема операций  на  финансовых рынках,  особенно  на  рынке

долговых  обязательств,  затрудняющее  взаимодействие  инвесторов   в   ходе

преодоления  кризисов.  Масштабы  и   диверсифицированность   инвестиционных

вложений  в  странах  с  развивающимися  рынками,   обусловившие   ускорение

распространения  кризисов.  Массовое  развитие   операций,   в   том   числе

спекулятивных, с производными ценными  бумагами  (деривативами),  отражаемых

на  внебалансовых  счетах  и  затрудняющих  оценку  принимаемых  финансовыми

институтами рисков.

Регулирование финансовых рынков и инвестиционных институтов

укрепление  финансовой   системы   и   реформирование   местных   финансовых

институтов путем  выработки  и  распространения  международных  принципов  и

стандартов регулирования  и надзора за банковской системой,  фондовым  рынком

и различными финансовыми  институтами. Укрепление  финансовой  инфраструктуры

через принятие более универсальных  стандартов  аудита,  бухучета,  процедур

банкротства,  платежных  систем.  Совершенствование  Базельских   стандартов

расчета достаточности банковского капитала;

определение путей  укрепления пруденциального надзора  как  в  развивающихся,

так и в развитых странах;

создание   механизмов   рыночного   регулирования   рынка   деривативов    и

инвестиционной  деятельности  с  активным  использованием  заемных  ресурсов

(эффект leverage);

стимулирование  введения международных  стандартов  деятельности  в  офшорных

финансовых центрах.

Экономическая политика

определение условий  либерализации внутреннего рынка  и  введения  адекватного

валютного режима в странах  с  развивающимися  рынками,  выработка  способов

контроля за движением международного капитала;

повышение  эффективности  механизмов  государственной   поддержки   частного

сектора и распределения  социальных выплат;

поиск путей  минимизации потерь населения в  результате кризисов и  разработка

политики, которая  бы лучше защищала наиболее уязвимые слои населения;

расширение  прозрачности  в  частном   и   государственном   секторе   и   в

деятельности  международных финансовых институтов.

Деятельность  международных финансовых институтов[3,ст 5]

реформирование  системы международного финансирования;

улучшение механизмов  разрешения  кризисов  и  разработка  путей  вовлечения

частного сектора  в прогнозирование финансовых кризисов и их преодоление;

усиление надзора  со стороны МВФ за политикой, проводимой странами-

участницами, особенно в финансовом секторе и в области  движения капитала;