Разработка финансовой стратегии предприятия на примере ОАО «Кондитерское объединение «Сладко»

 

          (4)

 

Где СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы.

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики, значение показателя нашей компании говорит о том, что у предприятия достаточно возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

 

          (5)

 

Где СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал.

Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5. чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра. Полученный нами коэффициент указывает на то, что предприятие способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса заемщика, рассчитывается по формуле:

 

         (6)

 

Где ЗК - заемный капитал.

ВБ - валюта баланса заемщика.

 

Рекомендуемое значение коэффициента не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников. Значение показателя говорит о том, что предприятие незначительно зависимо от внешних источников, но к 2010 году зависимость увеличилась.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле:

 

          (7)

 

Где ОА - оборотные активы.

ВОА - внеоборотные активы.

Коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные активы. Можно сделать вывод, что предприятие к 2010 году меньше привлекает средства в оборотные активы, чем в 2009 году.

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рассчитывается по формуле:

 

         (8)

 

Где ВОА - внеоборотные активы;

З - запасы;

А - общий объем активов.

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,5. При снижении показателя ниже, чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества. Мы видим, что к 2010 году значение показателя упало, что свидетельствует о необходимости привлечения заемных средств для пополнения имущества.

По результатам расчета показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Кондитерское объединение «Сладко» мы видим, что предприятие:

• обладает финансовой независимостью от внешних источников;
• имеет возможность покрытия собственным капиталом заемных средств;
• имеет достаточно возможностей для проведения независимой финансовой политики.
• способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных средств.
• незначительно зависимо от внешних источников;
• имеет незначительную необходимость привлечения заемных средств для пополнения имущества.

Можем сделать вывод, что ОАО «Кондитерское объединение «Сладко» находится в устойчивом финансовом состоянии и приступить к расчету показателей деловой активности предприятия [2].

2. Показатели деловой активности.

По определению деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле -текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

• оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений;
• оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
• оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым и будет нами рассмотрено, его суть состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Для этого далее нами будут рассмотрены различные коэффициенты оборачиваемости.[3]

Коэффициент оборачиваемости активов, показывающий скорость оборота всего авансируемого капитала предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период, рассчитывается по следующей формуле:

 

          (9)

 

Где где ВР - выручка от реализации товаров;

Ā - средняя стоимость активов за расчетный период.

 

Коэффициент показывает сколько раз совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. К 2010 году число оборотов активов снижается до 2,19, - один рубль активов приносит выручки примерно в 2 раза больше.

Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала в днях, рассчитывается по формуле:

 

          (10)

 

где, Д - количество дней в расчетном периоде.

Увеличение продолжительности одного оборота всего авансированного капитала к 2010 году не позволит получить предприятию объем прибыли выше чем в 2009 году.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов рассчитывается по формуле:

 

         (11)

 

Где ВР - выручка от реализации товаров.

ВŌА - средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

Скорость оборота внеоборотных активов предприятия стабильна.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях, рассчитывается по формуле:

 

         (12)

 

Где Д - количество дней в расчетном периоде.

Продолжительность одного оборота немобильных активов также стабильна.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

 

         (13)

 

Где ВР - выручка от реализации товаров.

 - средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

Число оборотов мобильных активов снижается, и вместе с ней, снижается и выручка предприятия, хотя снижение и незначительно.

Продолжительность одного оборота оборотных активов, рассчитывается по формуле:

 

          (14)

 

Где Д - количество дней в расчетном периоде

Длительности производственного цикла предприятия увеличилась к 2010 году, что снижает его возможности по эффективному использованию оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе товаров), рассчитывается по формуле:

 

          (15)

 

Где СРТ - себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);

- средняя стоимость запасов за расчетный период.

Увеличение оборачиваемости запасов свидетельствует о более эффективном, по сравнению с 2009 годом, производстве, возникает меньшая потребность в оборотном капитале для организации производства.

Продолжительность одного оборота запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, рассчитывается по формуле:

 

          (16)

 

Где Д - количество дней в расчетном периоде.

Наблюдается сокращение продолжительности одного оборота запасов по сравнению с 2009 годом, что приводит к сокращению времени на превращение запасов из материальной в денежную форму.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

 

          (17)

 

Где - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

Снижение значения данного показателя, говорит о том, что предприятие медленно рассчитывается с дебиторами, а число неплатежеспособных клиентов увеличилось, либо компания организовывает взаимоотношения с покупателями, обеспечивающие более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

 

          (18)

 

Где Д - количество дней в расчетном периоде.

Увеличение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности также свидетельствует либо об ухудшении расчетов предприятия с дебиторами, либо о проведении предприятием политики отложенных графиков платежей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

 

          (19)

 

Где ВР - выручка от реализации товара.

 - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

Увеличение значения данного показателя к 2010 году свидетельствует о повышение эффективности использования собственного капитала предприятия.

Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию, рассчитывается по формуле:

 

          (20)

 

Где Д - количество дней в расчетном периоде

Снижение продолжительности одного оборота собственного капитала показывает, что предприятие стало более эффективно использовать собственный капитал.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если ОКЗ < ОДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия, рассчитывается по формуле:

 

          (21)

 

Где ВР - выручка от реализации товара

 - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

Снижение данного показателя к 2010 году благоприятно сказывается на ликвидности предприятия, однако предприятие не располагает свободными средствами, так как ОКЗ > ОДЗ.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия, рассчитывается по формуле:

 

          (22)

 

Где Д - количество дней в расчетном периоде

Как можно заметить, период времени, за которое предприятие покрывает срочную задолженность увеличился, что свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия.

3. Показатели рыночной активности акционерного капитала.

Уставной капитал ОАО «Кондитерское объединение СладКо» на 31.12.2010 года составляет 100.005.212 рублей и разделен на 100.005.212 именных акций номиналом 1 рубль каждая, в том числе:

• 100005212 обыкновенных акций;
• 0 привилегированных акции.