В 2012 году дефицит федерального бюджета  будет финансироваться на 0,4% за счет использования средств Фонда  национального благосостояния (7,5 млрд. рублей), на 15,9% - за счет поступлений  от приватизации федеральной собственности (276,1 млрд. рублей), на 83,7% (1 450,8 млрд. рублей) - за счет иных источников финансирования дефицита федерального бюджета, в том  числе на 78,9% (1 367,9 млрд. рублей) - за счет внутренних источников финансирования дефицита федерального бюджета, на 4,8% (2,7 млрд. долл. США) - за счет внешних  источников финансирования дефицита федерального бюджета.

     В 2013 году дефицит будет на 0,6% финансироваться  за счет использования средств Фонда  национального благосостояния (10,0 млрд. рублей), на 17,2% - за счет поступлений  от приватизации федеральной собственности (309,4 млрд. рублей), на 82,2% (1 476,3 млрд. рублей) - за счет иных источников финансирования дефицита федерального бюджета, из них  на 77,6% (1 392,8 млрд. рублей) - за счет внутренних источников финансирования дефицита федерального бюджета, на 4,6% (2,7 млрд. долл. США) - за счет внешних источников финансирования дефицита федерального бюджета.

     «Чистое»  привлечение денежных средств на внутреннем и мировом финансовых рынках в течение 2011-2013 гг. составит 4 721,4 млрд. рублей, в том числе: в 2011 году – 1 432,9 млрд. рублей, в 2012 году – 1 651,8 млрд. рублей и в 2013 году – 1 636,7 млрд. рублей.

     Низкий  уровень государственного долга  позволяет проводить политику наращивания  объема госзаимствований, не опасаясь за сохранение долговой устойчивости Российской Федерации. Несмотря на резкое ухудшение внешних условий экономического развития и серьезное бремя долговой нагрузки, приходящейся на корпоративный  сектор, показатели долговой устойчивости Российской Федерации остаются на безопасном уровне: при планируемых объемах  заимствований долговая нагрузка на федеральный бюджет будет оставаться в пределах параметров, позволяющих  надлежащим образом осуществлять обслуживание государственного долга Российской Федерации.

     Политика  в области государственного долга  Российской Федерации на 2011 – 2013 годы будет направлена на:

     - обеспечение сбалансированности  федерального бюджета при сохранении  достигнутой в последние годы  высокой степени долговой устойчивости;

     - развитие национального рынка  государственных ценных бумаг;

     - поддержание высокого уровня  кредитных рейтингов России инвестиционной  категории;

     - обеспечение постоянного доступа  Российской Федерации и национальных  корпоративных заемщиков к внутреннему  и внешнему источникам заемного  капитала на приемлемых условиях, минимизация стоимости заимствований.

     В области государственных внутренних заимствований Российской Федерации  реализация долговой политики в 2011 – 2013 годах будет направлена на решение  задач финансирования дефицита федерального бюджета и развития рынка государственных  ценных бумаг. При этом ключевое значение имеет повышение ликвидности  рыночной части государственного внутреннего  долга Российской Федерации, выраженного  в государственных ценных бумагах, и сохранение оптимальной доходности на рынке государственных ценных бумаг.

     В сфере государственных внешних  заимствований Российской Федерации  долговая политика в 2011 – 2013 годах будет  направлена на:

• сохранение присутствия России как суверенного заемщика на международных рынках капитала через осуществление регулярных заимствований в иностранной валюте путем выпуска облигационных займов Российской Федерации в умеренных объемах и обеспечивая, тем самым, частичное финансирование дефицита федерального бюджета;
• поддержание репрезентативной кривой доходности по государственным долговым обязательствам Российской Федерации в иностранной валюте, необходимой для формирования адекватных ориентиров для российских заемщиков.

     На  практике решение вопроса о балансе  между внутренними и внешними заимствованиями будет зависеть от конъюнктуры внутреннего и  мирового финансового рынка, эффективности  решения задачи развития внутреннего  рынка государственного долга, сохранения благоприятной макроэкономической ситуации в России, прежде всего  с точки зрения сохранения сравнительно низкого уровня инфляции и с учетом приоритета заимствований на внутреннем рынке госдолга. 
 

     Объем планируемых заимствований на 2011-2013 годы беспрецедентен для российского  рынка внутреннего государственного долга. В последние годы Минфин России не размещал на открытом рынке облигаций  на сумму более 420 млрд. рублей за один календарный год. В этой связи, успешное решение поставленной задачи будет  в значительной степени определяться эффективностью мероприятий по повышению  ликвидности государственных долговых обязательств.

     В указанных целях Минфин России будет  проводить размещение на рынке базовых  выпусков сравнительно крупных объемов  со сроками обращения 1, 2, 3, 4, 5 и 10 лет, а при благоприятной ситуации и со сроками обращения свыше 10 лет.

     В связи с увеличением объема размещения государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость  которых указана в валюте Российской Федерации, обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации  увеличится в 2011 году на 52,3% по сравнению  с 2010 годом и составит 298,6 млрд. руб., в 2012 году на 39,6% по сравнению с 2011 годом  и составит 416,8 млрд. руб., в 2013 году на 16,9% по сравнению с 2012 годом и составит 487,2 млрд. рублей.

     Купонные  ставки по облигациям федерального займа  с постоянным купонным доходом и  государственным сберегательным облигациям, предполагаемых к размещению новых  выпусков, были рассчитаны исходя из условия  размещения облигаций по цене, близкой  к номиналу, при планируемой доходности в 2011-2013 годах по краткосрочным инструментам до 4,5 – 5,5% и по среднесрочным и  долгосрочным инструментам до 6,0 – 8,0% и 8,0 – 8,5% соответственно.

     Объем бюджетных ассигнований на обслуживание государственного внешнего долга Российской Федерации в 2011 году составит 91,3 млрд. рублей (3,0 млрд. долл. США), в 2012 году - 101,6 млрд. рублей (3,3 млрд. долл. США), в 2013 году - 113,6 млрд. рублей (3,7 млрд. долл. США).

     Более 90% указанных расходов составляют процентные платежи по государственным ценным бумагам, номинальная стоимость  которых выражена в иностранной  валюте, что в абсолютном выражении  составляет 85,7 млрд. рублей (2,8 млрд. долларов США) в 2011 г., 94,9 млрд. рублей (3,1 млрд. долларов США) в 2012 г. и 106,8 млрд. рублей (3,4 млрд. долларов США) в 2013 году.

     Планируемый объем предоставления государственных  гарантий Российской Федерации в 2011-2013 годах составит:

     - в валюте Российской Федерации  в общей сумме 1 091,4 млрд. рублей, в том числе: в 2011 году –  420,5 млрд. руб., в 2012 году – 344,5 млрд. руб., в 2013 году – 326,5 млрд. руб.;

     - в иностранной валюте – 14,4 млрд. долларов США, в том числе:  в 2011 году - 4,6 млрд. долл. США, в  2012 году - 4,5 млрд. долл. США, в 2013 году - 5,3 млрд. долл. США.

     В результате проводимой долговой политики государственный долг Российской Федерации  по состоянию на 1 января 2012 г. составит 6 844,7 млрд. руб., на 1 января 2013 г. – 8 976,8 млрд. руб. и на 1 января 2014 г. – 11 170,3 млрд. руб.

     Таким образом, совокупный объем государственного долга Российской Федерации достигнет 18,0% ВВП на конец 2013 года, при этом доля внутреннего долга в совокупном объеме госдолга составит 79,0 % при соответствующем снижении доли внешнего долга.

     Политика  в области восстановления дореформенных  сбережений граждан Российской Федерации  будет направлена на продолжение  в 2011-2013 годах проведения компенсационных  выплат.

     В 2011-2013 годах на компенсационные выплаты  по гарантированным сбережениям  граждан предусматриваются средства федерального бюджета в общей  сумме 150 млрд. рублей, по 50,0 млрд. рублей ежегодно.⁶

Заключение

     Проблема  государственного долга является одной  из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние  как на темпы экономического роста  страны в целом, так и на направления  финансовой и бюджетной политики.

     Причины появления государственного долга: внешние и внутренние заимствования  для финансирования бюджетного дефицита; капитализация процентов по ранее  полученным кредитам; недофинансирование обязательств, принятых государством к исполнению. Теория государственного долга неразрывно связана с теорией  государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими  при рассмотрении государственного долга. Важнейшей задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга.

     Государственный долг может оказывать как отрицательное, так и положительное влияние  на экономическое развитие. Внешняя  задолженность позволяет стране осуществлять большие совокупные затраты, чем выработанный национальный доход, и финансировать инвестиции, которые  не обеспечиваются внутренними поступлениями. В этом аспекте государственные  заимствования оказывают положительное  влияние на макроэкономическое развитие.

     Отрицательное влияние государственных заимствований  отражается в возрастании бюджетного дефицита, особенно в объемах, которые являются непомерными для развития конкретной экономики. Для отражения реальной экономической ситуации чаще используют относительные величины, в частности, отношение государственного долга к объему ВВП.

     Система управления государственным долгом Российской Федерации представляет собой следующую совокупность основных мероприятий: разработка программы заимствований Российской Федерации на следующий год; процедура принятия основных параметров управления государственным долгом Российской Федерации на очередной год; исполнение принятой программы управления государственным долгом в течение планового года.

     В последние годы наметились качественно  новые тенденции в сфере управления госдолгом, что обусловлено переходом  к рыночным механизмам его формирования и обслуживания. Главные черты  новых тенденций – мобилизация ресурсов с помощью займов и других государственных обязательств, использование налоговой системы, активных методов реструктуризации заимствований и организации обслуживания долга. Система управления госдолгом должна иметь два режима функционирования: управление в нормальном режиме воспроизводственного процесса; кризисное управление в условиях обостряющегося дефицита бюджета, спада производства, сокращение возможностей привлечения новых заимствований.

     Госдолг представляет собой сложное экономико-финансовое образование, особый финансовый механизм, требующий использования системы  методов для его регулирования.

     Управление  государственным долгом является частью системы управления финансовыми  ресурсами Российской Федерации, поскольку  государственный долг при непродуманной  долговой политике является потенциальным  источником экономических и политических рисков. Данный фактор предопределяет тесную взаимосвязь управления государственным  долгом с вопросами экономической  безопасности Российской Федерации.

     Качественное  и эффективное управление долгом означает не только отсутствие просроченных долговых обязательств, оптимизацию  расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации, но и  создание прозрачной системы управления долгом с использованием четких процедур и механизмов публичного раскрытия  информации о долге.

     Российская  Федерация будет стремиться к  проведению максимально гибкой политики заимствований, позволяющей оперативно заменять одни долговые инструменты  другими, в зависимости от изменения  условий на внутреннем и внешнем  рынках в интересах бюджета Российской Федерации.

Список  литературы

1. Аналитический  доклад по результатам анализа  механизма учета и отчетности  участников процесса управления  госдолгом РФ//Бюллетень Счетной  палаты РФ. 2009 г. №5. С. 196-203.

2.  Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. №145-ФЗ (с изменениями от 24 июля 2007 г.)

3. Федеральный закон Российской Федерации от 19 декабря 2006 г. №238 – ФЗ О федеральном бюджете на 2007 год.