Приватизация в Российской Федерации

   • рост доли администрации предприятия, которая упрочила позиции за счет перехода к ней акций от трудового коллектива и ряда внешних акционеров;

   • повышение уровня концентрации акционерного капитала и уменьшение распыленности  по мельчайшим акционерам.

   Названные тенденции предопределены историческими условиями (как дореформенными, так и сложившимися в первые годы реформ), а также действием ряда формальных и неформальных правил, регулирующих становление отношений корпоративной собственности. Формальные процедуры приватизации, принимая которые государство пошло на коалицию с трудовыми коллективами, в сочетании с неформальными институтами российской переходной экономики привели к значительному доминированию инсайдеров в акционерной собственности и ее распыленной первоначальной структуре. Завершение приватизационных процессов и последующее перераспределение собственности во многом оказались под контролем менеджмента предприятий, а также усиливающегося игрока в бизнес-среде — региональных органов власти.

   Механизмы постприватизационного перераспределения акционерной собственности ориентированы на ее концентрацию. Руководство предприятий обладало значимыми преимуществами, однако его возможности приобретения собственности ограничивались интересами других игроков и объективными характеристиками предприятий. При этом концентрация собственности в руках инсайдеров опиралась в значительной мере на использование финансовых средств самого предприятия. Для внешних собственников издержки приобретения акционерной собственности — как прямые на покупку, так и трансакционные на доступ к праву приобретения — оказывались многократно выше, чем у инсайдеров. Поэтому аутсайдер готов к борьбе за владение предприятием только в случае высокоэффективного производства или при наличии других выгод для своего бизнеса в целом, перекрывающих издержки.

    Можно выделить следующие основные особенности  российского варианта приватизации¹⁶:

    1. Директивность. Решение о приватизации  принималось не трудовыми коллективами  или руководителями (менеджерами), знавшими  специфику финансового и технологического состояния предприятий, а Госкомимуществом. Регионам директивно предписывались даже количественные масштабы приватизации с разбивкой по отраслям. Трудовые коллективы государственных предприятий не имели права выбора сроков и механизма преобразования собственности.

    2. Приоритетность одной формы. В  качестве приоритетного направления  было выбрано превращение государственной  собственности в частную. Недооценивались  и даже игнорировались другие формы преобразований госсобственности, связанные с перераспределением прав собственности. В результате российская модель была жестко нацелена на перераспределение экономической власти между социальными слоями общества.

    3. Приоритет социально-политических  целей над экономическими. Российская  модель не учитывала критерии  экономической эффективности осуществления  приватизации в краткосрочном и среднесрочном аспектах, что неизбежно приводило к расточительности. Имущество государственных предприятий, преобразованных в открытые акционерные общества в порядке приватизации, оценивалось по остаточной стоимости на основе оптовых цен 80-х годов. Рабочие комиссии по подготовке предприятий к приватизации, состоявшие из руководства и членов трудовых коллективов, были заинтересованы в сведении к минимуму стоимости выкупаемого имущества государственных предприятий и стоимости уставного капитала акционируемых предприятий. К лету 1992 г. возможные накопления работников предприятий были обесценены либерализацией цен в январе 1992 г. Резкий спад производства и обесценение оборотных средств предприятий привели к снижению их доходов, так же как и доходов работников. Поэтому трудовые коллективы были заинтересованы в минимизации уставного капитала акционируемых в порядке приватизации государственных предприятий. Органы Госкомимущества, заинтересованные в скорейшей и массовой приватизации, не располагали ни средствами, ни кадрами, ни временем для проверки оценки имущества предприятий.

    4. Социальная деформированность при быстрой концентрация капитала. Провозглашенная социально-стартовая цель превратить всех граждан в собственников и создать массовый средний класс на практике обернулась отторжением от собственности основной массы населения и сосредоточием государственной собственности и потоков доходов у олигархических групп.

    5. Форсирование развития фондового  рынка. Результаты приватизации  по российской модели не сводятся к изменениям в структуре собственности. Поскольку основная масса средних и крупных предприятий директивно приватизировалась в виде превращения государственных предприятий в открытые акционерные общества, сам процесс приватизации явился сильным фактором развития фондового рынка.

    Первоначальное  распределение акций осуществлялось в следующем порядке. По первому варианту льгот для трудовых коллективов им разрешалось приобретение по закрытой подписке 25% привилегированных акций и 10% обыкновенных акций; 5% акций составлял опцион для руководства предприятия. По второму варианту льгот 51% голосующих акций по закрытой подписке продавался с коэффициентом 1,7 от номинальной стоимости членам трудового коллектива. По третьему варианту 20% акций по закрытой подписке продавались инициативной группе, которая брала на себя ответственность за приватизацию убыточного предприятия, и 20% продавались трудовому коллективу. Остальные пакеты акций, принадлежащих государству, продавались на фондовом рынке.

    К 2003 г. на фондовых биржах годовой оборот от продаж акций составил 56 401 млн. руб. Аналогичный показатель по облигациям акционерных обществ, предприятий и организаций составил 8514,4 млн. руб.

    Следует отметить, что акции приватизированных  российских предприятий и образуемый ими фондовый рынок существенно  отличаются от их классических аналогов. Особенность состоит в том, что если классические (обычные) акции являются порождением реального инвестиционного процесса и обмена акций на реальные активы, то акции, вошедшие в фондовый рынок в переходной экономике России, имели источником своего происхождения обмен на фиктивные активы в виде ваучеров и за ними не было реального инвестиционного процесса. Указанные обстоятельства существенно влияли на формирование фондового рынка и движение акционерного капитала. Курсовое поведение акций предприятий, акционированных в порядке приватизации, не отражало реальные инвестиционные процессы или экономическую эффективность представляемых ими предприятий. На курсовое поведение акций названного типа влияли иные, не вполне обычные для фондового рынка факторы: стремление к перераспределению экономической власти через формирование контрольных пакетов акций. Подтверждением тому служили факты роста курса акций (в реальном измерении) при спаде производства на предприятиях. Тем не менее сегмент фондового рынка, порожденный акциями приватизированных предприятий, явился важным катализатором рыночных преобразований особого типа.

    Общий итог сложившейся структуры собственности  на основе официальной статистики выглядит следующим образом. Всего за 1992—2002 гг. изменили форму собственности 178 тыс. предприятий. Их распределение по формам собственности в годовой динамике характеризуется постоянным увеличением доли частной собственности при снижении числа и доли государственных и муниципальных предприятий. Очень активно проходил процесс создания акционерных обществ — за 1992—2002 гг. создано 42 тыс. данных обществ.

    Доля  частных предприятий в объеме промышленного производства (27%) значительно  ниже, чем их доля в общем числе  предприятий (88%), а доля государственных  предприятий, напротив, в объеме продукции значительно выше, чем в общем числе предприятий; аналогичная ситуация и с предприятиями смешанной формы собственности.

    Современному  этапу свойственно многообразие способов приватизации. Об этом свидетельствуют данные таблицы  о способах приватизации в 2003 г¹⁷.

    Структура приватизированных предприятий (объектов) по способам приватизации в России (2003 г.)                                                                                                                          Таблица №2

    Важное  значение в процессе приватизации в  настоящее время имеют конкурсные продажи принадлежащих государству пакетов акций крупных компаний, акционированных в порядке приватизации. Крупным успехом и приобретением опыта конкурсных торгов считается продажа пакета акций «Связьинвеста», хотя последствия этой сделки стали предметом специальных обсуждений и решений в органах государственной власти. Вместе с тем не состоялись планировавшиеся правительством во втором полугодии 2002 г. торги по пакетам акций «Роснефти» и «Славнефти». Основная же часть доходов бюджета от приватизации в 2002 г. в размере 8,33 млрд. руб. была получена от продажи на конкурсных торгах акций нефтяной компании «ЛУКойл» и Тюменской нефтяной компании.

   Выше  отмечалось, что приватизация является особой, но не единственной формой преобразования собственности. Возможно перераспределение прав собственности без перераспределения экономической власти. Саму приватизацию можно проводить радикально, подчиняя ее решению политических целей, или эволюционно, подчиняя ее целям экономической эффективности. В переходной экономике России наметились тенденции обратных преобразований собственности из частной в государственную, кооперативную, муниципальную. Примерами могут служить многочисленные факты возвращения приватизированного жилья в муниципальную собственность; объединение паев акционированных сельскохозяйственных предприятий; приобретение муниципальными органами власти контрольного пакета акций приватизированных предприятий с целью подъема производства и др.

Структура жилищного фонда  России по формам собственности , в % (на конец года)¹⁸.

Таблица №3