Оборотные активы предпрития

Рейтинговую оценку предприятия сделаем по пяти показателям, наиболее часто применяемым и наиболее полно характеризующим финансовое состояние:

1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами К0.

2. Коэффициент текущей ликвидности  КТЛ.

3. Коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия.

4. Коэффициент эффективности управления  предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах.

5. Рентабельность собственного  капитала, в относительных величинах.

 

Нормативное значение рейтинговой оценки – 1. сравнивая показатели рейтинговой оценки за ряд лет, можно сделать вывод об эффективности (или неэффективности) бизнеса. Рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, снижение – об ухудшении.

Результат расчета сведем в таблицу 11.

 

Таблица 11. Рейтинговая оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Показатели	Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
К0С	0,1	0,07	0,006	-0,064
КТЛ	2,0	1,37	1,22	-0,15
К0А	2,5	4,18	4,68	0,5
Rпр	0,44	6,5	3,2	-3,3
Rск	0,2	21,09	35,81	14,72
Рейтинговая оценка	-1	24,62	37,75	3,84

 

Проведя рейтинговую оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия можно сделать вывод: за анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился на 0,06%, что отрицательно влияет на рейтинговую оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия, коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,15%, что отрицательно влияет на рейтинговую оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия, коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия вырос на 0,5%, что положительно влияет на рейтинговую оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия, коэффициент эффективности управления предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах снизился на 3,3%, что отрицательно влияет на рейтинговую оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия, рентабельность собственного капитала, в относительных величинах  снизилась на 14,72%, что отрицательно влияет на рейтинговую оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия. Рейтинговая оценка за анализируемый период выше нормативного значения, что свидетельствует о эффективности бизнеса предприятия, рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

 

2.2 Управление собственным  капиталом.

Развитие компании прежде всего зависит от наличия и эффективности управления собственным капиталом. Необходимо проанализировать структуру собственного капитала, используя макет аналитической таблицы 12. Следует оценить качество собственного капитала. С этой целью рекомендуется посчитать долю нераспределённой прибыли в общей величине собственного капитала. Чем больше доля нераспределённой прибыли, тем выше качество собственного капитала.

 

 

 

Таблица 12. Оценка состава и структуры собственного капитала.

Показатели	На  Начало  года		На Конец  года		Абсолютное отклонение	Темпы прироста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%  к итогу
1.Уставный капитал	958	3,84	958	2,92	0	0
2.Добавочный капитал	101	0,4	101	0,3	0	0
3.Резервный  капитал	26	0,1	25	0,07	-1	-3,84
4.Нераспределённая прибыль	12735	51,14	14465	44,13	1730	13,58
5. Прочие источники	11083	44,5	17223	52,55	6140	55,4
.6. Всего капитала и резервов	24902	100	32771	100	7869	31,59

 

Оценив состав и структуру собственного капитала можно сделать вывод: за анализируемый период уставный капитал не изменился, что позитивно влияет на оценку состава и структуры собственного капитала предприятия, добавочный капитал так же неимеет изменений, что так же позитивно влияет на оценку состава и структуры собственного капитала предприятия, резервный капитал снизился на 1тыс.руб., что негативно влияет на оценку состава и структуры собственного капитала, нераспределённая прибыль выросла на 1730тыс.руб.(т.е 13,58%), что положительно влияет на оценку состава и структуры собственного капитала предприятия, прочие источники(переоценка внеоборотных активов) выросла на 6140 тыс.руб.(т.е 55,4%), что позитивно влияет на оценку состава и структуры собственного капитала предприятия, всего капитала и резервов (итог 3) вырос на 7869 тыс.руб.(т.е 31,59%), что позитивно влияет на оценку состава и структуры собственного капитала предприятия.

 

Влияние рентабельности продаж ( ) определяется по формуле:

= -4,45

где DRпр – изменение рентабельности продаж в сравнении с первым годом

0 – индекс первого (прошлого) года, 1 – индекс второго (отчетного) года

 

Влияние изменения оборачиваемости активов (ΔRкоб) определяется по формуле:

= 4,32

 

где DКоб – изменение коэффициента оборачиваемости в сравнении с первым годом

Влияние изменения структуры капитала определяется по формуле:

= -9,68

 

Общее влияние всех факторов равно:

= -9,81

 

Вывод: за анализируемый период влияние рентабельности продаж снизилось на 4,45%,что отрицательно влияет на изменение рентабельности собственного капитала предприятия, влияние изменения оборачиваемости активов увеличилось на 4,32%, что положительно влияет на изменение рентабельности собственного капитала предприятия, влияние изменения структуры капитала снизилось на 9,68%, что отрицательно влияет на изменение рентабельности собственного капитала предприятия, рентабельность собственного капитала снизилась на 9,81%, что отрицательно влияет на изменение рентабельности собственного капитала предприятия.

 

 

 

2.3 Управление заемным  капиталом.

Ни одна компания не может обойтись без привлечения заемных источников. Необходимо проанализировать структуру заемного капитала, используя макет аналитической таблицы 13. Следует оценить качество заемного капитала. С этой целью рекомендуется определить долю долгосрочных источников в  общей величине заемного капитала. Чем больше доля долгосрочных обязательств, тем выше качество заемного капитала.

 

Таблица 13. Оценка состава и структуры заемного капитала.

Показатели	На начало года		На Конец  года		Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
	тыс. руб.	%  к итогу	тыс. руб.	%  к итогу
1. Долгосрочные обязательства	8709	20,56	7219	17,67	-1490	-17,1
2. Краткосрочные  кредиты и займы	17100	40,37	16300	39,9	-800	-4,67
3. Кредиторская задолженность	16400	38,72	17200	42,1	800	4,87
4. Всего заемного  капитала	42348	100	40848	100	-1500	-3,54

 

Проведя оценку состава и структуры заемного капитала можно сделать вывод: за анализируемый период долгосрочные обязательства снизились на 1490тыс.руб.(т.е 17,1%), что положительно влияет на оценку и состав структуры заёмного капитала предприятия, краткосрочные кредиты и займы снизились на 800тыс.руб.(т.е 4,67%), что позитивно влияет на  оценку и состав структуры заёмного капитала предприятия, кредиторская задолженность выросла на 800 тыс.руб.(т.е 4,87%),что негативно влияет на оценку и состав структуры заёмного капитала предприятия, всего заёмного капитала снизилось на 1500т.р(т.е 3,5%), что негативно влияет на оценку и состав структуры заёмного капитала предприятия.

 

Рассмотрим ЭФР( эффект финансового рычага): 
ЭФР(2013)=(1-0,2)*(26,37-3248/42348*100)*42348/24902=25,43 
ЭФР(2014)=(1-0,2)*(25,02-3841/40848*100)*40848/32771=15,48 
В прошлом году и отчётном году привлечение заёмного капитала было эффективно, но следует отметить, что наибольший эффект наблюдался в прошлом году 25,43%, а в отчётном году он снизился и составил 15,48%, и дифференциал 15,6% по сравнению с прошлым годом 18,7%, и плечо финансового рычага 1,7% выше, чем в отчётном году 1,24%. В 2014 году стали меньше привлекать заёмных средств, но под большие %. Предприятие работает в «+», следует рассмотреть кредит в другом банке, либо увеличить плечо финансового рычага.

 

2.4 Управление оборотными  активами.

Эффективность управления оборотным капиталом оценивается показателями оборачиваемости  и зависит от состава и структуры оборотных активов.

Оборотный капитал (текущий капитал, текущие активы) – это средства, совершающие оборот  в течение года или одного производственного цикла.

Он состоит из следующих основных элементов: запасы, дебиторская задолженность, дополнительные средства.

Управление оборотными активами начинается с их анализа. По данным бухгалтерской отчетности рекомендуется определить состав оборотных активов в целом и по отдельным компонентам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 14. Анализ оборотных активов.

Компоненты оборотных активов	Прошлый год		Отчетный год		Отклонения
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	Абсол., тыс. руб.	Относит., %	Уд. вес, %
Запасы	12305	26,65	12530	30,43	225	0,87	-3,78
Дебиторская задолженность	32300	69,97	26050	63,28	-6250	1,1	6,69
Денежные средства и их эквиваленты	1555	3,36	2585	6,27	1030	0,53	-2,91
Всего оборотных активов	46158	100	41163	100	-4995	1	0