Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Августа 2014 в 09:09, курсовая работа
Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Основная цель выполнения данной курсовой работы является закрепление теоретических знаний по курсу «Финансовый Менеджмент». А также получение практических навыков по составлению бухгалтерской отчетности и проведению самостоятельного финансового анализа предприятия.
Введение…………………………………………..…………………………….4
1. Краткая характеристика ОАО «Изумруд»…………………… ….…………7 1.1 Эмиссия акций………………………………………...……..………...….....8
2. Экономические показатели предприятия ОАО «Изумруд»…. ..…...….….9
3. Краткосрочный кредит, выбор программы кредитования……...…...…….11
3.1. Программы кредитования……………….………..…..……………….…..11
3.2. Погашение кредита одним платежом в конце срока…..…………...........11
3.3. Погашение кредита равными суммами……………………..………….…12
3.4.Погашение кредита с использованием постоянных срочных уплат……………………………………………………………………....…..…13
4. План мероприятий для ОАО «Изумруд» на 2009 год……………….……..15
5. Инвестиционные и операционные мероприятия на 2009 год……………...16
5.1. Покупка оборудования……………………………...……………………..16
5.2. Привлечение заемных источников………………………………………..16
5.3.Экономические показатели после внедрения оборудования и проведения маркетинговых усовершенствований…...……………………………….……17
5.4.Определение экономически выгодного срока эксплуатации актива……………………………………………………………………………19
6. Финансовые мероприятия на 2009 год………………………………..……20
6.1. Покупка акций Роснефть ………………………………………….….…..20
6.2. Покупка фьючерса на нефть ………………...………….….………..……21
6.3. Покупка драгоценного металла Никеля…………………..………………22
6.4. Покупка акций МТС………………………….……………………….….23
6.5. Приобретение облигаций «Риком-Траст»………………………..….…..24
6.6. Покупка Векселя «Русьбанка»…………………………………………..25
6.7. Приобретение валюты – NOK……………………………..……………...25
6.8. Предоставление заемных средств………..……………………………...26
6.9. Вложение средств на рублевый депозит…………………………..…….27
6.10. Анализ финансовых операций…………………………………….…...29
6.11. Оценка риска финансовых вложений……………………..………..…..30
7. Финансовый и экономический анализ результатов……………………..31
7.1.Хронологическая таблица, Бухгалтерский баланс и Движение денежных средств………………………………………….……………………….……31
7.2. Анализ операционного рычага ………………….……….………...…..32
7.3. Анализ финансового рычага…………………..……….….…………….32
7.4. Уровень сопряженного эффекта рычагов………………………………32
7.5. Расчёт эффективности инвестиционного проекта………….................33
7.6. Определение экономической стоимости предприятия………………..35
7.7.Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами……………………………………………………………....35
7.8. Определение Текущих финансовых потребностей и потребности в дополнительных кредитах…………………………….………………….…..35
7.9.Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента……………………………………………………..………….…35
7.10.Расчет порогового значения нетто результата эксплуатации инвестиций………………………………………………………..…………...37
7.11.Расчёт чистой прибыли на одну акцию и прогноз на 2010 год………………………………………………………………...……………37
7.12.Варианты долгового и бездолгового финансирования……………….38
8. Расчет финансовых коэффициентов……...………………………………39
Заключение…………………………………….…………….….…….……….41
Список использованной литературы……………………………….…….….42
Вид биржевого товара |
Дата |
Цена на бирже (руб./1 лот) | |
покупка |
продажа | ||
Акции Роснефть |
19.01.09 |
103,11 |
103,47 |
25.05.09 |
205,7 |
184,54 | |
Фьючерс на нефть |
16.02.09 |
1435,9 |
1447,68 |
3.08.09 |
2245,3 |
2265,55 | |
Металл – Медь |
20.02.09 |
117542 |
116426,3 |
20.08.09 |
201491,1 |
205654,7 | |
Акции МТС |
5.04.09 |
124 |
139 |
28.09.09 |
231,6 |
240,1 | |
Облигации «Риком-Траст» |
10.05.09 |
984 |
990 |
10.08.09 |
1075 |
1083 | |
Валюты – NOK |
06.07.09 |
45,3 |
48,95 |
17.08.09 |
53,03 |
55,09 |
Приложение 2 – Хронологическая таблица
Дата |
Операция |
Приход |
Расход |
Остаток |
01.12.2008 |
Выпуск акций |
955000,00 |
955000,00 | |
02.12.2008 |
Получение краткосрочного кредита |
143250,00 |
1098250,00 | |
25.12.2008 |
Покупка ОС |
150000,00 |
948250,00 | |
25.12.2008 |
Приобретение запасов |
100000,00 |
848250,00 | |
остаток на 01.01.09 |
848250,00 | |||
02.01.2009 |
Оплата краткосрочного кредита |
28607,70 |
819642,30 | |
19.01.2009 |
Покупка акций Роснефть |
219563,30 |
600079,00 | |
01.02.2009 |
Получение операционной прибыли |
93052,00 |
693131,00 | |
02.02.2009 |
Оплата краткосрочного кредита |
29085,50 |
664045,50 | |
16.02.2009 |
Покупка фьючерса на нефть |
218599,70 |
445445,80 | |
20.02.2009 |
Покупка Меди |
232852,60 |
212593,20 | |
25.02.2009 |
Получение долгосрочного кредита |
140000,00 |
352593,20 | |
25.02.2009 |
Покупка оборудования в кредит |
140000,00 |
212593,20 | |
01.03.2009 |
Получение операционной прибыли |
93052,00 |
305645,20 | |
02.03.2009 |
Оплата краткосрочного кредита |
29571,20 |
276074,00 | |
01.04.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
430930,00 | |
02.04.2009 |
Оплата краткосрочного кредита |
30065,10 |
400864,90 | |
05.04.2009 |
Покупка акций МТС |
150676,00 |
250188,90 | |
01.05.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
405044,90 | |
02.05.2009 |
Оплата краткосрочного кредита |
25920,50 |
379124,40 | |
18.05.2009 |
Покупка облигации Риком-Траст |
199980,00 |
179144,40 | |
25.05.2009 |
продажа акций Роснефть |
436495,30 |
615639,70 | |
25.05.2009 |
Оплата долгосрочного кредита |
11666,70 |
603973,00 | |
01.06.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
758829,00 | |
05.06.2009 |
Покупка Векселя Русьбанк |
270000,00 |
488829,00 | |
01.07.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
643685,00 | |
06.07.2009 |
Покупка валюты NOK |
319986,00 |
323699,00 | |
01.08.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
478555,00 | |
03.08.2009 |
Продажа фьючерса на нефть |
339039,10 |
817594,10 | |
10.08.2009 |
Продажа облигаций Риком-Траст |
217150,00 |
1034744,10 | |
17.08.2009 |
Породажа Валюты NOK |
346657,00 |
1381401,10 | |
20.08.2009 |
Продажа Меди |
402982,20 |
1784383,30 | |
25.08.2009 |
Оплата долгосрочного кредита |
11666,70 |
1772716,60 | |
01.09.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
1927572,60 | |
12.09.2009 |
Продажа Векселя Русьбанк |
275832,00 |
2203404,60 | |
28.09.2009 |
Продажа акций МТС |
251054,40 |
2454459,00 | |
01.10.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
2609315,00 | |
23.10.2009 |
Проведение маркетинговых усовершенствований |
50000,00 |
2559315,00 | |
01.11.2009 |
Получение операционной прибыли |
154856,00 |
2714171,00 | |
05.11.2009 |
Предоставление заемных средств |
700000,00 |
2014171,00 | |
25.11.2009 |
Оплата долгосрочного кредита |
11666,70 |
2002504,30 | |
01.12.2009 |
Получение операционной прибыли |
191679,00 |
2194183,30 | |
02.12.2009 |
Открытие депозита |
700000,00 |
1494183,30 | |
01.01.2010 |
Получение операционной прибыли |
191679,00 |
1685862,30 | |
остаток на 01.01.10 |
1685862,30 |
Приложение 3 – Бухгалтерский баланс за 2009 год.
Статьи баланса |
01.12.08 |
01.01.09 |
01.02.09 |
01.03.09 |
01.04.09 |
01.05.09 |
01.06.09 |
01.07.09 |
01.08.09 |
01.09.09 |
01.10.09 |
01.11.2009 |
01.12.2009 |
01.01.2010 |
1.Внеоборотные активы |
150000 |
150000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 |
290000 | |
2.Оборотные активы |
955000 |
948250 |
1012694,3 |
843808,2 |
1201945,6 |
1326736,5 |
1660937,3 |
1815793,3 |
1970649,3 |
2448248,6 |
2709315 |
2864171 |
3044183,3 |
3235862,3 |
2.1Запасы |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 | |
2.2Краткосрочные финансовые |
0 |
219563,3 |
438163 |
671015,6 |
821691,6 |
802108,3 |
1072108,3 |
1392094,3 |
420676 |
0 |
0 |
700000 |
1400000 | |
акции Роснефть |
219563,3 |
219563,3 |
219563,3 |
219563,3 |
||||||||||
Фьючерс на нефть |
218599,7 |
218599,7 |
218599,7 |
218599,7 |
218599,7 |
218599,7 |
||||||||
Металл Медь |
232852,6 |
232852,6 |
232852,6 |
232852,6 |
232852,6 |
|||||||||
Акции МТС |
150676 |
150676 |
150676 |
150676 |
150676 |
|||||||||
Облигации Риком-Траст |
199980 |
199980 |
199980 |
|||||||||||
Вексель Русьбанк |
270000 |
270000 |
270000 |
|||||||||||
Валюта NOK |
319986 |
|||||||||||||
Предоставление займа |
700000 |
700000 | ||||||||||||
Депозит |
700000 | |||||||||||||
2.3Денежные средства |
955000 |
848250 |
693131 |
305645,2 |
430930 |
405044,9 |
758829 |
643685 |
478555 |
1927572,6 |
2609315 |
2714171 |
2194183,3 |
1685862,3 |
2.4 Прочие |
50000 |
50000 |
50000 | |||||||||||
БАЛАНС |
955000 |
1098250 |
1162694,3 |
1133808,2 |
1491945,6 |
1616736,5 |
1950937,3 |
2105793,3 |
2260649,3 |
2738248,6 |
2999315 |
3154171 |
3334183,3 |
3525862,3 |
|
||||||||||||||
3.Капитал и резервы |
955000 |
955000 |
1048052 |
1141104 |
1295960 |
1450816 |
1822604 |
1977460 |
2132316 |
2621582 |
2882648,4 |
3037504,4 |
3229183,4 |
3420862,4 |
3.1Уставный капитал |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
955000 |
3.2Нераспределенная прибыль |
93052 |
186104 |
340960 |
495816 |
867604 |
1022460 |
1177316 |
1666582 |
1927648,4 |
2082504,4 |
2274183,4 |
2465862,4 | ||
4.Догосрочные обязательства |
140000 |
140000 |
140000 |
128 333,30 |
128 333,30 |
128 333,30 |
116 666,60 |
116 666,60 |
116 666,60 |
104 999,90 |
104 999,90 | |||
4.1Займы и кредиты |
140000 |
140000 |
140000 |
128 333,30 |
128 333,30 |
128 333,30 |
116 666,60 |
116 666,60 |
116 666,60 |
104 999,90 |
104 999,90 | |||
5.Краткосрочные обязательства |
143250 |
114 642,30 |
85 556,80 |
55 985,60 |
25 920,50 |
|||||||||
5.1Займы и кредиты |
|
143250 |
114 642,30 |
85 556,80 |
55 985,60 |
25 920,50 |
|
|
|
|
|
|||
БАЛАНС |
955000 |
1098250 |
1162694,3 |
1366660,8 |
1491945,6 |
1616736,5 |
1950937,3 |
2105793,3 |
2260649,3 |
2738248,6 |
2999315 |
3154171 |
3334183,3 |
3525862,3 |
Вид деятельности |
Янв. |
Фев. |
Март |
Апр. |
Май |
Июнь |
Июль |
Авг. |
Сен. |
Окт. |
Нояб |
Дек. |
Итог 2009 года |
ДДС в операционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от реализации продукции |
292866,7 |
292866,7 |
380726,7 |
380726,7 |
380726,7 |
380726,7 |
380726,7 |
380726,7 |
380726,7 |
380726,7 |
418799,3 |
418799,3 |
4469145,3 |
Себестоимость |
-199814,7 |
-199814,7 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-225870,2 |
-227120,2 |
-227120,2 |
-2660831,3 |
Амортизационные отчисления |
16666,7 |
16666,7 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
19000,0 |
223333,3 |
Сальдо |
109718,7 |
109718,7 |
173856,5 |
173856,5 |
173856,5 |
173856,5 |
173856,5 |
173856,5 |
173856,5 |
173856,5 |
210679,1 |
210679,1 |
2031647,3 |
ДДС в инвестиционной деятельности |
|||||||||||||
Покупка ОС |
-140000,0 |
-140000,0 | |||||||||||
Маркетиговые усовершенствования |
-50000,0 |
-50000,0 | |||||||||||
Сальдо |
-140000,0 |
-50000,0 |
-190000,0 | ||||||||||
ДДС от финансовой деятельности |
|||||||||||||
акции Роснефть |
-219563,3 |
436495,3 |
216932,0 | ||||||||||
Фьючерс на нефть |
-218599,7 |
339039,1 |
120439,4 | ||||||||||
металл Медь |
-232852,6 |
402982,2 |
170129,6 | ||||||||||
Акции МТС |
-150676,0 |
251054,4 |
100378,4 | ||||||||||
Облигации Риком-Траст |
-199980,0 |
217150,0 |
17170,0 | ||||||||||
Вексель Русьбанк |
-270000,0 |
275832,0 |
5832,0 | ||||||||||
Валюта NOK |
-319986,0 |
346657,0 |
26671,0 | ||||||||||
Предоставление займа |
-700000,0 |
-700000,0 | |||||||||||
Депозит |
-700000,0 |
-700000,0 | |||||||||||
Краткосрочный кредит |
-28607,7 |
-29085,5 |
-29571,2 |
-30065,1 |
-25920,5 |
-143250,0 | |||||||
Долгосрочный кредит |
140000,0 |
-11666,7 |
-11666,7 |
-11666,7 |
104999,9 | ||||||||
Сальдо |
-248171,0 |
-620537,8 |
-29571,2 |
-180741,1 |
-237567,2 |
166495,3 |
-319986,0 |
1294161,6 |
526886,4 |
-100000,0 |
-711666,7 |
-700000,0 |
-1160697,7 |
Суммарное сальдо |
-138452,3 |
-510819,1 |
144285,3 |
-6884,6 |
-63710,7 |
340351,8 |
-146129,5 |
1468018,1 |
700742,9 |
73856,5 |
-500987,6 |
-489320,9 |
870949,6 |
Показатель |
Формула |
Расчет показателя |
Значение |
Един. измер. | |
Сила воздействия операционного рычага |
СОР |
СОР = валовая маржа/прибыль операционная8 |
2 334 147,20/1 808 313,94 |
1,29 |
доля |
Порог рентабельности |
ПР |
ПР = Пост.Затр*Выручка/Валовая маржа |
525833,34*4469145,24/2334147, |
1 006 803 |
руб. |
Запас Фин.прочности |
ЗФП |
ЗФП = Выручка9-ПР |
4469145,24 -1 006 803 |
3 462 343 |
руб. |
Средняя расчетная ставка процента |
СРСП |
СРСП = Фактич.фин.Издер./ЗС |
(7 103,3 +40950)/(143250+140000) |
0,17 |
доля |
Нетто результат эксплуатации инвестиций |
НРЭИ |
НРЭИ10=Прибыль операционная + % за кредит, относимые на себ-ть |
1 808 313,94+(7 103,3+40950) |
1856367,2 |
руб. |
Экономическая рентабельность активов |
ЭР |
ЭР=НРЭИ/Актив Баланса11 |
1856367,2 / 3525862,3 |
0,52 |
доля |
Плечо финансового рычага |
П |
П=ЗС/СС 12 |
104 999,90 / 3420862,4 |
0,03 |
доля |
Дифференциал |
Д |
Д=ЭР-СРСП |
0,52 - 0,17 |
0,35 |
доля |
Уровень эффекта фин. рычага |
ЭФР |
ЭФР=(1-Н)*Д*П |
(1-0,2)*0,35*0,03 |
0,008 |
доля |
Сила воздействия финансового рычага |
СФР |
СФР=1+%за кредит / БП13 |
1+(7 103,3 +40950)/ 2465862,4 |
1,02 |
доля |
Рентабельность собственных средств |
РСС |
РСС=(1-Н)*ЭР+ЭФР |
(1-0,2)* 0,52+0,008 |
0,42 |
доля |
Уровень сопряженного значения рычагов |
УСЗР |
УСЗР= СОР*СФР |
1,29*1,02 |
1,32 |
доля |
Экономическая стоимость предприятия |
ЭС |
|
1 611 068 / 0,0437 |
36866545 |
руб. |
Собственные оборотные средства |
СОС |
СОС= текущие Активы14- -текущие Пассивы15 |
3235862,3 - 0 |
3235862,3 |
руб. |
Текущие Финансовые потребности |
ТФП |
ТФП = Запасы16+ДЗ17-КЗ18 |
100 000+0-0 |
100 000 |
руб. |
Брутто-результат эксплуатации инвестиций |
БРЭИ |
БРЭИ= НРЭИ + Затраты на востанов.ОС |
1856367,2+0 |
1856367,2 |
руб. |
Изменение текущих финансовых потребностей |
DТФП |
DТФП= ТФП31.12.08 – ТФП01.01.10 |
100 000-100 000 |
0 |
руб. |
Результат хоз. деятельности |
РХД |
РХД= БРЭИ-DТФП- производственные инвестиции19 + продажа имущества |
1856367,2-0-140000+0 |
1716367,2 |
руб. |
Результат фин. деятельности |
РФД |
РФД= ∆заемных средств – проценты за кредит – налог на фин.прибыль –дивиденды + доходы/расходы от финансовой деятельности. |
(104999-143250)-(7103,3+40950) |
289 737,9 |
руб. |
Результат финансово-хозяйственной деятельности |
РФХД |
РФХД=РХД+РФД |
1716367,2+289 737,9 |
2006105,1 |
руб. |
Пороговое значение НРЭИ |
НРЭИп |
НРЭИп=СРСП*(ЗС+СС) |
0,17*(104999 + 3420862,4) |
599396,591 |
руб. |
Чистая прибыль в расчете на 1 обык. акцию |
ЧП1обык.акция |
ЧП1обык.акция=(1-Н)*Балансовая Прибыль20 / кол-во акций |
(1-0,2)*2465862,4 / 95 500 |
20,65 |
руб. |
Норма распределения дивидендов по обыкновенной акции |
НР1акция |
НР1акция=Сумма дивидендов/ /Баланс.Прибыль |
150000/2465862,4 |
0,06 |
Доля |
Внутренний темп роста |
ВТР |
ВТР=РСС *(1-НР), |
0,42*(1-0,06) |
0,39 |
Доля |
Чистая прибыль буд. периода в расчете на 1 обык. акцию |
ЧПбуд. пер. |
ЧПбуд. пер.= ЧП1обык.акция*(1+ УСЗР * %-е изменение выручки) |
20,65*(1+1,32*0,30) |
28,83 |
руб. |
Показатель |
Формула |
Расчет показателя | |
01.01.2009 |
01.01.2010 | ||
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов |
948250/150000= =6,32 |
3235862,3/290000= =11,16 | |
Коэффициент автономии |
955000/1098250= =0,87 |
3420862,4/3525862,3= =0,97 | |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
143250/955000= =0,15 |
104999/3420862,4=0,03 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
(848250+0)/143 250= =5,92 |
(1685862,3+1400000)/104999= =29,39 | |
Коэффициент оборачиваемости активов |
К5= |
- |
292 866,67/3525862,3= =0,083 |
Коэффициент рентабельности активов |
К6= |
- |
1 446 651,15/(0,5* (1098250+ +3525862,3))= =0,63 |
1 Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник для вузов. / Под ред. Стояновой Е. С. - М. : изд - во «Перспектива», 2005г. – с.87
2 34,80 руб. курс доллара США на 16.02.09
2 31,15 руб. курс доллара США на 3.08.09
4 36,09 руб. курс доллара США на 20.02.09
2 31,60 руб. курс доллара США на 20.08.09
6 Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник для вузов. / Под ред. Стояновой Е. С. - М. : изд - во «Перспектива», 2005г. Стр. 403.
7 Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник для вузов. / Под ред. Стояновой Е. С. - М. : изд - во «Перспектива», 2005г. – с.405
8 см. Таблицу 5.3
9 см. Таблицу 5.3
10 Прибыль операционная - см. Таблицу 5.3 – строка 6 (Итого за 2009 г.)
11 См. приложение 3
12 См. Приложение 3 - Актив баланса на 1 января 2010 г.
13 См. Приложение 3 – Нераспределенная прибыль
14 См. Приложение 2- Актив баланса на 1 января 2010 г.
15 См. Приложение2 - Пассив баланса на 1 января 2010 г.