Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Августа 2014 в 09:09, курсовая работа
Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Основная цель выполнения данной курсовой работы является закрепление теоретических знаний по курсу «Финансовый Менеджмент». А также получение практических навыков по составлению бухгалтерской отчетности и проведению самостоятельного финансового анализа предприятия.
Введение…………………………………………..…………………………….4
1. Краткая характеристика ОАО «Изумруд»…………………… ….…………7 1.1 Эмиссия акций………………………………………...……..………...….....8
2. Экономические показатели предприятия ОАО «Изумруд»…. ..…...….….9
3. Краткосрочный кредит, выбор программы кредитования……...…...…….11
3.1. Программы кредитования……………….………..…..……………….…..11
3.2. Погашение кредита одним платежом в конце срока…..…………...........11
3.3. Погашение кредита равными суммами……………………..………….…12
3.4.Погашение кредита с использованием постоянных срочных уплат……………………………………………………………………....…..…13
4. План мероприятий для ОАО «Изумруд» на 2009 год……………….……..15
5. Инвестиционные и операционные мероприятия на 2009 год……………...16
5.1. Покупка оборудования……………………………...……………………..16
5.2. Привлечение заемных источников………………………………………..16
5.3.Экономические показатели после внедрения оборудования и проведения маркетинговых усовершенствований…...……………………………….……17
5.4.Определение экономически выгодного срока эксплуатации актива……………………………………………………………………………19
6. Финансовые мероприятия на 2009 год………………………………..……20
6.1. Покупка акций Роснефть ………………………………………….….…..20
6.2. Покупка фьючерса на нефть ………………...………….….………..……21
6.3. Покупка драгоценного металла Никеля…………………..………………22
6.4. Покупка акций МТС………………………….……………………….….23
6.5. Приобретение облигаций «Риком-Траст»………………………..….…..24
6.6. Покупка Векселя «Русьбанка»…………………………………………..25
6.7. Приобретение валюты – NOK……………………………..……………...25
6.8. Предоставление заемных средств………..……………………………...26
6.9. Вложение средств на рублевый депозит…………………………..…….27
6.10. Анализ финансовых операций…………………………………….…...29
6.11. Оценка риска финансовых вложений……………………..………..…..30
7. Финансовый и экономический анализ результатов……………………..31
7.1.Хронологическая таблица, Бухгалтерский баланс и Движение денежных средств………………………………………….……………………….……31
7.2. Анализ операционного рычага ………………….……….………...…..32
7.3. Анализ финансового рычага…………………..……….….…………….32
7.4. Уровень сопряженного эффекта рычагов………………………………32
7.5. Расчёт эффективности инвестиционного проекта………….................33
7.6. Определение экономической стоимости предприятия………………..35
7.7.Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами……………………………………………………………....35
7.8. Определение Текущих финансовых потребностей и потребности в дополнительных кредитах…………………………….………………….…..35
7.9.Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента……………………………………………………..………….…35
7.10.Расчет порогового значения нетто результата эксплуатации инвестиций………………………………………………………..…………...37
7.11.Расчёт чистой прибыли на одну акцию и прогноз на 2010 год………………………………………………………………...……………37
7.12.Варианты долгового и бездолгового финансирования……………….38
8. Расчет финансовых коэффициентов……...………………………………39
Заключение…………………………………….…………….….…….……….41
Список использованной литературы……………………………….…….….42
Операционная прибыль чистая:
12*(123 885,18 - 74 441,60)= 593 322,91 (руб.)
Чистый денежный поток:
ЧДП=12*(142 885,18 - 91 108,27)= 621322,87 (руб.).
ССК=r=4,37 %.
ARR = 593 322,91/0,5*(140000+140000)*
ЧДД = 621322,87 / (1+0,0437)-140 000 = 455 308 (руб.) – за 2009 год.
ИД = 455 308 / 140 000 +1 = 4,25 – за 2009 год.
Т = 140 000 / 621322,87 = 0,23 (года).
Предложенный проект эффективен на протяжении 2009 года.
Вариант 3: К3=150 000 + 140 000 (руб.).
Чистая операционная прибыль: 148883,23+123885,18*10 = 1387735 (руб.)
Чистый денежный поток: ЧДП=182 216,57+142 885,18*10=1 611 068 (руб.)
ССК=r=4,37 %.
ARR=1387735/0,5*(150000+
ЧДД=1 611 068/(1+0,0437)-290000=
ИД=1253612,5/290000+1=5,32 – за 2009 год.
Т=290 000/1 611 068=0,18 (года)
Эффективность инвестиций высокая, поэтому организации необходимо внедрить проекты.
Экономическая стоимость ОАО «Изумруд» на 2009 год (Приложение 5) - 36866545 рублей.
Активы предприятия делятся на внеоборотные (постоянные – земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы) и оборотные (текущие). Внеоборотные активы труднореализуемы.
Пассивы бывают собственные и заемные. Собственные средства и долгосрочные кредиты/займы объединяются в постоянные пассивы, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность составляют в сумме краткосрочные (текущие) пассивы.
Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия или собственные оборотные средства (СОС) (см. Приложение 5), данный показатель равен 3 235 862,3 рублей.
7.8. Определение текущих финансовых потребностей и потребности в дополнительных кредитах
Текущие финансовые потребности – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, в рассматриваемом случае данный показатель равен 100 000 рублей.
Матрица финансовой стратегии необходима для прогнозирования финансово - хозяйственного состояния предприятия, показывает, каким образом организация может предупредить последствия неблагоприятных факторов своего развития.
Для формирования матрицы6 (таблица 7.9) необходим расчёт нескольких показателей (см. Приложение 5).
Итак, результат хозяйственной деятельности имеет положительное значение: 1 716 367,2 рублей. Результат финансовой деятельности: 289 737,9 рублей. Результат финансово-хозяйственной деятельности: 2006105,1 рублей.
Таблица 7.9 – Матрица финансовой стратегии
РФД<0 |
РФД=0 |
РФД>0 | |
РХД>0 |
1 - РФХД=0 |
4 - РФХД>0 |
6 - РФХД>>0 |
РХД=0 |
7 - РФХД<0 |
2 - РФХД=0 |
5 - РФХД>0 |
РХД<0 |
9 - РФХД<<0 |
8- РФХД<0 |
3 - РФХД=0 |
Организация ОАО «Изумруд» расположена в секторе 6, так как РХД>0, РФД > 0, РФХД>0. Значит, предприятие находится в позиции успеха «Материнское общество». В данном состоянии организация становится главной компанией и обеспечивает финансирование дочерних обществ или филиалов за счет увеличения заемных средств.7
Пороговое значение НРЭИпор. (см. Приложение 5) – значение, при котором чистая прибыль на акцию или чистая рентабельность собственных средств одинакова, как для варианта с привлечением заемных средств, так и для варианта с использованием только собственных средств. То есть, на пороговом значении НРЭИ одинаково выгодно использовать и заемные, и собственные средства. Пороговое значение равно 599396,6 рублей.
Между величиной нетто-результата эксплуатации инвестиций и размером чистой прибыли в расчете на каждую обыкновенную акцию существует определенная взаимосвязь (см. Приложение 5). Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию составляет 20,65 рублей.
Организация приняла решение о направлении 150 000 рублей на выплату дивидендов. Норма распределения показана в Приложении 5 и равна 6 %.
Внутренний темп роста равен 39 % и является необходимым условием наращивания оборота и развития организации.
Зная уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычага, можно определить чистую прибыль на акцию в будущем периоде (см. Приложение 5). Чистая прибыль на акцию равна – 28,83 рублей, при возрастании выручки от реализации на 30 %
7.12. Варианты долгового и бездолгового финансирования
Бездолговое финансирование предполагает в данном случае увеличение уставного капитала за счет привлечения собственных средств.
Долговое финансирование предполагает – привлечение заемных средств, под процентную ставку 18 %, срок кредита 1 год.
НРЭИ = 1856367,2 руб., ЭФР = 0,008 % (Приложение 5).
Таблица 7.4 – Сценарии финансирования
Показатель |
Ед.Изм. |
Бездолговое финансирование |
2Долговое Финансирование (СС:ЗС=1) |
Собственные средства |
Руб. |
955000 |
955000/2=477 500 |
Заемные средства |
Руб. |
0 |
477 500 |
НРЭИ |
Руб. |
1856367,2 |
1856367,2 |
Проценты за кредит |
Руб. |
0 |
477 500*0,18=85 950 |
Прибыль, подлежащая налогообложению |
Руб. |
1856367,2 |
1856367,2-85950= 1770417,2 |
Сумма налога на прибыль |
Руб. |
1856367,2*0,2= 371273,44 |
1770417,2*0,2= 354083,44 |
Чистая прибыль |
Руб. |
1856367,2-371273,44= =1485093,76 |
1770417,2-354083,44= =1416333,76 |
Количество обыкновенных акций |
Шт. |
95 500 |
95 500/2=47 750 |
Экономическая рентабельность |
доля |
0,29 |
0,29 |
Чистая прибыль на 1 акцию |
Руб. |
1485093,76/95500= =15,6 |
1416333,76/47 750= =29,7 |
Чистая рентабельность собственных средств |
доля |
1485093,76/955000= =1,55 |
1416333,76/477 500=2,9 |
Наибольшую рентабельность собственных средств ОАО «Изумруд» имеет при долговом финансировании, также в этом случае прибыль на 1 акцию значительно больше. Следовательно, предприятию необходимо привлекать заемные средства для успешного ведения операционной и финансовой деятельности.
Коэффициенты представлены в Приложении 6.
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов за 2009 год вырос на 1116 %. Рост был в сегменте внеоборотных активов – 140 000 рублей - покупка оборудования, а также рост оборотных активов - за счет прибыли и вложения в краткосрочные биржевые инструменты, а также маркетинговых усовершенствований.
Коэффициент автономии принимает на начало года значение 0,87 на конец 2009 года 0,97. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.
Методика расчетов показателя автономии, допустимого для предприятия, основывается на общеизвестном экономическом принципе: для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств была профинансирована наименее ликвидная часть активов. К наименее ликвидной части активов в классическом случае относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных предприятий и организаций состав наименее ликвидной части активов может изменяться.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало года принимает значение 0,15, на конец года 0,03. За период 2009 года уменьшились заемные средства – за счет оплаты долгосрочного кредита, а собственные средства – за счет получения прибыли.
Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения. Коэффициент ликвидности за 2009 год вырос почти в 5 раза. Это положительно отражается на состоянии предприятия.
Коэффициент оборачиваемости характеризует полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. За 2009 год коэффициент равен 0,083.
Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли). Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности.
Анализ динамики изменения показателей оборачиваемости позволяет получить информацию, характеризующую эффективность работы предприятия. Однако абсолютная величина коэффициента оборачиваемости трудно интерпретируема.
Коэффициент рентабельности активов принимает значение 63% - отражает эффективную работу предприятия за 2009 год.
В ходе выполнения курсовой работы на тему «Моделирование и анализ финансовой, операционной (производственной) и инвестиционной деятельности» был произведен полный анализ деятельности предприятия ОАО «Изумруд».
Анализ операционной и инвестиционной деятельности показал, что предприятие способно производить конкурентоспособные товары, реализовывать их, при этом получать прибыль.
Для увеличения операционной прибыли были привлечены инвестиции в виде долгосрочного кредита на покупку оборудования, а также проведены маркетинговые усовершенствования. При этом предприятие получило чистую прибыль в размере 74 441,6 рублей.
В ходе анализа финансовой деятельности были изучены следующие операции:
В результате построения финансовых операций прибыль составила 657 552,4 рублей. Составлена сводная таблица котировок биржевых товаров.
Составлены бухгалтерские документы: бухгалтерский баланс, движение денежных средств, хронологическая таблица.
Рассчитаны основные коэффициенты финансового менеджмента.
Проведенный анализ показал, что правильная организация финансовой деятельности предприятия приносит дополнительный доход и позволяет более эффективно осуществлять производственную деятельность.