Источники аналитической информаций для проведения финансового анализа

      Анализ  дебиторов предполагает прежде всего анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности  могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или наоборот - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

      Анализ  дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва но сомнительным долгам.

      Определенный  интерес представляет анализ динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по периоду оборачиваемости. Подробный анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

      Дебиторская задолженность - элемент оборотных  средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской.

      При анализе соотношения между дебиторской  и кредиторской задолженностями  необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

Условия платежей за отгруженную продукцию - один из факторов, влияющих на объем  продаж. Под условиями платежей понимается:

      а) предоставление отдельным покупателям  коммерческого кредита (отсрочки платежа);

      б) срок кредита;

      в) скидка за своевременность оплаты. Перечисленные три условия могут  быть выражены распространенной схемой: Например, "3/10 чистых 30" - фирма  представляет 3 процентную скидку, если вексель оплачивается в течение 10 дней, максимальный срок (без скидки)

      - 30 дней. Последний срок - срок коммерческого  кредита; далее - штрафы за просрочку  оплаты. Скидки более предпочтительны,  чем надбавки, так как скидки  уменьшают налогооблагаемую базу, а надбавки ее увеличивают. Поощрение всегда действует лучше, чем наказание.

      На  уровень дебиторской задолженности  влияют следующие основные факторы:

      - оценка и классификация покупателей  в зависимости от вида продукции,  объема закупок, платежеспособности  клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

      - контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской  задолженности; 

      - анализ и планирование денежных  потоков с учетом коэффициентов  инкассации.

      Для определения инвестиции в дебиторскую задолженность применяется расчет, который учитывает годовые объемы продаж в кредит и срок неоплаты дебиторской задолженности.

      Делая обобщение можно сделать вывод  что в основе управления дебиторской  задолженностью лежит два подхода:

      1) сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

      2) сравнение и оптимизация величины  и сроков дебиторской и кредиторской  задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

      Оценка  реального состояния дебиторской  задолженности, т. е. оценка вероятности  безнадежных долгов - один из важнейших  вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов. 
 
 
 

5. Анализ интенсивности  использования капитала  предприятия.

         Одним из направлений  анализа интенсивности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражается в абсолютных стоимостных и относительных показателях.

Средняя величина активов = = 293370,0 тыс. рублей.

Интенсивность использования капитала предприятия определяется коэффициентами деловой активности.

    Коэффициенты деловой активности  определяет таблица 7. 

Таблица7

Общие показатели оборачиваемости  и показатели управления  активами.

 

Далее проводится проводиться анализ продолжительности оборота капитала(таблица8):

Таблица 8

Анализ  продолжительности  оборота капитала

 

Продолжительность оборота неодинакова в различных  отраслях. Во многом это зависит от производственного цикла и процесса обращения товара. Время производственного цикла обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Продолжительность оборота во многом зависит от строения капитала (соотношения основного и оборотного). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается. Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить:

Поб = Поб.к/УВ Об.к

Где, Поб – средняя продолжительность оборота общей суммы капитала;

Поб.к – продолжительность  оборота оборотного капитала;

УВ Об.к. –  удельный вес оборотного капитала в  общей сумме.

Для расчета  влияния факторов используется метод  цепных подстановок для кратной  модели:

Поб₀ = Поб к₀/УВ Об.к₀

Поб.усл. = Поб.к₀/УВ Об.к₁

Поб₁ = Поб.к.₁/УВ.Об.к₁

Экономический эффект от ускорения  оборачиваемости  выражается в относительном  высвобождении средств  из оборота, а также  увеличении суммы  прибыли.

Сумма высвобождения  средств из оборота в связи  с его ускорение (-Э) или дополнительное привлечение средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле:

Поскольку сумму  прибыли можно представить в  виде произведения факторов:

П = SК *R = SК *Rпр * Коб

То увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости можно рассчитать умножение прироста коэффициента оборачиваемости на фактический коэффициент рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму капитала:

DП_коб = DКоб *Rпр.ф *SКф

   Определим влияние факторов на общую продолжительность оборота:

Поб₀ = Поб к₀/УВ Об.к₀

    Поб₀  -продолжительность оборота общей суммы капитала прошлого года

Поб к₀ - продолжительность оборота оборотного капитала прошлого года

УВ Об.к₀ –удельный вес оборотного каптала в общей сумме капитала в отчетном периоде

    Поб₀ = 36÷0,22=163

УВ Об.к₀ =ОА´÷ОА˚=60809÷274629=0,22