Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Мая 2016 в 20:42, курсовая работа
Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:
1) определить сущность и роль инвестиционной стратегии в развитии предприятий;
2) рассмотреть виды инвестиционных стратегий и изучить их особенности;
3) выявить принципы, обеспечивающие подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений;
4) изучить этапы разработки инвестиционных проектов;
5) охарактеризовать инвестиционную деятельность ПАО «Газпром»;
6) провести анализ эффективности инвестиционной деятельности ПАО «Газпром»;
Для эффективной реализации инвестиционной программы в Группе Газпром построена прозрачная и эффективная система управления, которая обеспечивает принятие обоснованных и своевременных решений, мониторинг реализации проектов и программ, систему контроля достижения запланированных показателей.
Газовый бизнес
ПАО «Газпром» формирует проект инвестиционной программы на год и прогноз на последующие два года в соответствии с утвержденным Регламентом по формированию и реализации инвестиционных программ ПАО «Газпром» и ежегодно утверждаемым Графиком разработки плана социально- экономического развития и бюджета ПАО «Газпром» на три года. Утвержденная инвестиционная программа реализуется дочерними обществами – заказчиками, при этом ПАО «Газпром» выступает в роли инвестора. Профильные подразделения на постоянной основе осуществляют мониторинг исполнения инвестиционной программы.
Нефтяной бизнес
В Группе Газпром нефть по итогам первого полугодия формируется уточненный план инвестиций на текущий год и вносятся корректировки в инвестиционную программу текущего года. Уточненная инвестиционная программа проходит согласование и утверждается Правлением и Советом директоров ПАО «Газпром нефть».
Электроэнергетический бизнес
В ООО «Газпром энергохолдинг» управление инвестиционной деятельностью осуществляется тремя подразделениями холдинга: Управлением реализации инвестиционных проектов центрального региона, Управлением инвестиций и строительства и Отделом технического перевооружения и реконструкции Производственного управления [26].
Корпоративный контроль
за реализацией приоритетных
инвестиционных проектов, реализуемых
в соответствии с
Таким образом, основные функции управления инвестиционной деятельностью в Группе Газпром распределены по бизнес-сегментам, при этом стратегические цели и задачи сегментов согласуются между собой.
2.2 Анализ эффективности инвестиционной деятельности
ПАО «Газпром»
Компании Группы Газпром активно реализуют стратегически значимые для страны инвестиционные проекты добычи и поставки углеводородов в уникальных природно-климатических условиях.
Основными разделами инвестиционной программы компаний Группы Газпром являются капитальное строительство, долгосрочные финансовые вложения и приобретение внеоборотных активов.
Рис.1. Освоение инвестиций по Группе Газпром (газовый, нефтяной сегменты и электроэнергетика) в 2011–2014 гг., млрд руб. (с НДС) [26].
Как видно из Рисунка 1, динамика по основным показателям за данный период различна. 2011-1012гг. – рост показателей, 2012-2013 гг. – спад, 2013-2014 гг. – также мы видим спад, за исключением показателя долгосрочных финансовых вложений – здесь наблюдаем рост.
Рис.2. Освоение инвестиций в газовом сегменте Группы Газпром
в 2011–2014 гг., млрд руб. (с НДС)
Изучая данные Рисунка 2, можно сделать вывод, что газовый сегмент в общем объеме инвестиций Группы Газпром занимает от 75 до 90 %, в зависимости от показателя. Что касается динамики, то здесь значения варьируются незначительно, за исключением вложений во внеоборотные активы – 2011-2012 – рост показателя (с 15,7 до 34,8), 2012-2013, 2014 – резкий спад до 1,1 и 1,6 соответственно.
Рис.3. Освоение инвестиций в нефтяном сегменте Группы Газпром в 2011-2014 гг., млрд. руб. (с НДС) [26].
На Рисунке 3 – второй по значимости сегмент освоения инвестиций Группы Газпром. Исходя из данных рисунка, видно, что в отличие предыдущего сегмента, между показателями нефтяного можно видеть динамику, хотя и не постоянную. Данный сегмент в общем объеме занимает от 20 до 28 %.
Рис.4. Освоение инвестиций в электроэнергетическом сегменте Группы Газпром
На Рисунке 4 представлен сегмент, занимающий в общем объеме от 2 до 5 %, что говорит о недостаточной эффективности вложения инвестиционных ресурсов в данный сегмент. Хотя и можно видеть тенденцию к росту, касательно капитального строительства. Что касается долгосрочных финансовых вложений, то здесь можно говорить, как об их росте, так и снижении.
Основными направлениями инвестиций являются капитальные вложения в добычу газа в 2014 г. составили 182,3 млрд руб., нефти и газового конденсата — 173,4 млрд руб.
Основной объем капитальных вложений в добычу был направлен на обустройство сеноманаптских залежей Бованенковского НГКМ, а также на реализацию Комплексной программы реконструкции и технического перевооружения объектов добычи газа.
Капитальные вложения Группы Газпром в разведку и добычу нефти и газового конденсата были в основном направлены на обустройство Новопортовского и Приразломного месторождений, разработку Приобского месторождения, месторождений Газпром нефти в Оренбургской области, а также в Ираке.
Ввод мощностей в добыче углеводородов в 2014 г.
— УКПГ-1 производительностью 30,0 млрд м3 в год на Бованенковском НГКМ;
— 3 ДКС общей мощностью 219 МВт на Бованенковском НГКМ (125 МВт), Вынгаяхинском газовом промысле (64 МВт), а также Уренгойском НГКМ (30 МВт);
— 127 новых эксплуатационных газовых скважин (в том числе 95 скважин на Бованенковском месторождении) и 828 новых нефтяных эксплуатационных скважин. Проходка в эксплуатационном бурении на газ составила 125,6 тыс. м, на нефть — 2 948,5 тыс. м.
Долгосрочные финансовые вложения в разведку и добычу нефти и газового конденсата были связаны с увеличением доли в ООО «СеверЭнергия» и обустройством месторождений Мессояхской группы.
В 2015 году объем добычи углеводородов ожидается на уровне 79,7 млн тонн н.э. — на 20,3% больше, чем в 2014 году. Объем переработки составит 43 млн тонн, объем премиальных продаж (сеть АЗС, реализация авиакеросина и бункерного топлива, продажа масел и битумов) — 25,7 млн тонн. Инвестиционная программа группы компаний «Газпром нефть» в 2016 году предусматривает освоение инвестиций в размере 362 млрд рублей, что превышает ожидаемый уровень 2015 года [26].
2.3 Меры по повышению
результативности
В отчетном периоде ПАО «Газпром» пересмотрело систему подготовки инвестиционных проектов и изменило основные принципы формирования инвестиционных программ. Для повышения качества инвестиционного планирования создана Инвестиционная комиссия ПАО «Газпром». Комиссия проводит тщательный анализ потребности в инвестициях на основании комплексной оценки инвестиционных проектов и их ранжирования по степени приоритетности, готовности к реализации и ряду других показателей. По каждому из проектов Комиссией определяется максимально допустимый лимит финансирования. С целью обеспечения сбалансированности разделов инвестиционной программы в ПАО «Газпром» сформированы новые принципы квотирования и нормирования инвестиционных затрат. Они позволяют определять обоснованные объемы капитальных вложений, необходимые для развития приоритетных проектов и проектов поддержания действующих мощностей. Для контроля стоимости реализуемых инвестиционных проектов в ПАО «Газпром» обеспечивается установление твердых договорных цен, ведется постоянный надзор за четким и неизменным исполнением контрактов, проводится выборочный мониторинг соблюдения сроков выполнения работ и других договорных условий. С целью сокращения инвестиционных затрат ПАО «Газпром» ведутся комплексные работы по контролю над издержками, в том числе за счет применения новых подходов к формированию инвестиционной программы и механизма конкурентных закупок. Выполнение этих работ позволило Компании существенно сократить инвестиционные затраты [27].
Для повышения качества, надежности и эффективности управления инвестиционной деятельностью в компаниях Группы Газпром внедрены различные системы автоматизации и поддержки принятия решений:
1) в Компании ведутся работы по внедрению информационно-управляющей системы инвестициями ПАО «Газпром», позволяющей автоматизировать формирование инвестиционной программы, а также обеспечить постоянный мониторинг ее исполнения;
2) в ПАО «Газпром нефть» внедрен в промышленную эксплуатацию инструмент оценки эффективности инвестиционных проектов разведки и добычи нефти и газа (Merak Peep), позволяющий формировать и структурировать наиболее эффективные инвестиционные портфели проектов;
3) в ООО «Газпром энергохолдинг» внедрены специализированные ИУС, позволяющие в режиме онлайн получать информацию по инвестиционным проектам и ежемесячно формировать отчетность по реализации проектов по договорам о предоставлении мощности (далее – ДПМ).
В целом, для повышения эффективности инвестиционной политики предприятия можно предложить следующие мероприятия:
а) тщательный и всесторонний анализ инвестиционных проектов и их эффективности при формировании инвестиционной программы предприятия;
б) использование принципа диверсификации при формировании инвестиционного портфеля, что позволит точнее контролировать движения денежных средств в рамках одного проекта;
в) контроль за расходованием средств на инвестиционную деятельность, определение необходимого лимита финансирования, своевременное устранение отклонений и анализ причин их возникновения;
г) автоматизация процессов формирования инвестиционной политики – внедрение программного обеспечения, с помощью которого возможен мониторинг всех этапов реализации инвестиционной политики;
д) ужесточение контроля за реализацией инвестиционной политики.
Таким образом, внедряя подобные
мероприятия и используя уже существующие
принципы и механизмы, предприятия в состоянии
сформировать эффективную инвестиционную
политику, способную принести реальный
результат и увеличить стоимость компании
[27].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рыночная экономика – совокупность различных рынков: товаров (услуг) и факторов производства. Эти рынки имеют сложную внутреннюю структуру, и каждый отдельный субъект просто не в состоянии знать все обо всем рынке и его возможностях. Кроме того, создание условий для совершенной конкуренции усложнено рядом объективных и субъективных факторов.
Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы.
Разработка инвестиционной стратегии предприятия - это управляемый процесс, причем инвестиционная стратегия является одной из основных составляющих частей финансовой стратегии предприятия.
В основе разработки инвестиционной стратегии организации лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления.
Одним из видов инвестирования является инвестирование в ценные бумаги, путем создания портфеля ценных бумаг. В процессе формирования и управления портфелем ценных бумаг инвестору необходимо выработать определенную политику своих действий (портфельную стратегию) и определить: основные цели приобретения (перепродажа или инвестирование); состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, диверсификацию портфеля.
Каждая инвестиционная деятельность сопровождается риском. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем большие требования предъявляются к качеству управления сформированным портфелем. Предотвращение потерь от инвестиций в ценные бумаги может быть осуществлено на основе портфельных стратегий, снижающих риски при изменении рыночных тенденций.
Необходимо выделить два вида портфельных стратегий - пассивная (выжидательная) и агрессивная или активная (направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка).
Основой как активного, так и пассивного способа управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля.
Таким образом, для активизации
притока иностранных инвестиций в российскую
экономику необходимо создание благоприятного
инвестиционного климата. Критерием привлекательности
национальной экономики для иностранных
инвесторов является уровень риска предпринимательской
деятельности и рентабельность инвестиционных
проектов. При этом учитываются следующие
факторы: политическая стабильность, емкость
и спрос внутреннего рынка, доступ к природному
сырью, развитие правового регулирования
деятельности иностранных инвесторов
в стране, макроэкономическая политика
и перспективы экономического роста, издержки
производства и качество рабочей силы,
кредитоспособность субъектов хозяйственной
деятельности.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК