Основные характеристики инвестиционной стратегии предприятия

     Содержание 

Введение ____________________________________________________________

1. Сущность инвестиционной стратегии __________________________4
2. Типы инвестиционных стратегий ______________________________6

   III.     Выбор оптимальной инвестиционной стратегии _________________8

   IV.     Методика формирования инвестиционной стратегии предприятия_11

5. Анализ риска инвестиций предприятия c помощью стохастической модели анализа риска предприятия, на примере ООО «ВоТ!» ____ 15

Заключение _________________________________________________________  24

Список  литературы __________________________________________________ 25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение

      Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). Под целью можно понимать состояние, достижение которого желаемо в будущем. Для более точной характеристики целей и способов их достижения необходимо разработать стратегию развития предприятия. В этом смысле стратегия развития предприятия представляет собой более широкое понятие, включающее как цели, так и средства и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся наилучшим образом реализовать их цели.

      Так инвесторы, вкладывая в предприятие  свои финансовые средства, требуют  их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения  определенного процента (доходов), а иногда и участия в управлении. Цели предприятия в этом случае состоят в получении такого уровня доходов от результатов инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, который позволил бы заплатить налоги, а также выплатить дивиденды, возвратить кредиты и заплатить проценты по ним. Одновременно с этим необходимо создать условия для сохранения и развития капитала.

    Востребованность  такого анализа инвестиционных стратегий предприятия определяется неразработанностью ряда существенных теоретических и прикладных аспектов. Учет рисков, связанных с инвестициями, необходим не только при проведении анализа и принятии управленческих решений, но и при дальнейшей реализации проекта. Оценивая уровень и значимость отклонений от плановых показателей, необходимо исходить из возможных пределов отклонений и их вероятности, т.е. исключать влияние стохастических факторов.

    Таким образом, целью данной курсовой работы является исследование сущности инвестиционной стратегии, этапов разработки инвестиционных стратегий и анализ риска инвестиций с помощью стохастической модели риска инвестиций, на примере ООО "ВоТ!".

      Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:  
- изучены теоретические основы инвестиционных стратегий;

- определены типы инвестиционных стратегий; 

- изучены этапы разработки инвестиционных стратегий; 
- описано построение стохастической модели анализа риска инвестиций;

- рассмотрена стохастическая модель анализа риска инвестиций на примере ООО «ВоТ!» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

I. Сущность инвестиционной стратегии

     Ключевым  моментом общей концепции эффективности функционирования и развития предприятия является разработка стратегии инвестиционной привлекательности, которая необходима как логическое завершение любого обдуманного действия.

     Стратегия инвестиционной привлекательности  предприятия основана на комплексном подходе к вопросам оценки экономического состояния предприятия, его положения на рынке, использования и принятия оперативных административных решений в текущей и перспективной работе предприятия. В рыночной экономике предприятие само принимает решение, разрабатывает стратегию своего развития, изыскивает необходимые для их реализации средства, набирает работников, приобретает оборудование и материалы, решает множество структурных вопросов, в том числе и такие, как создание, слияние, ликвидация, разделение, реорганизация производственной и перестройка организационной структуры управления. Предприятия приобретают все черты самостоятельности, характерные в условиях рынка.

     Стратегия — это обобщающая модель длительных действий, необходимых предприятию для достижения поставленных целей при имеющихся возможностях.        Инвестиционную стратегию можно представить как генеральный план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия.

     В общем понимании идея стратегии  инвестиционной привлекательности  предприятия заключается в использовании таких методов управления, которые наилучшим образом будут воздействовать на экономическое состояние предприятия, на конечные результаты его деятельности и возможности их достижения.

     Сущность  инвестиционной стратегии предприятия  заключается в возможности своевременного принятия решения о том или ином изменении в структуре производства продукции или самого предприятия.

     К условиям достижения инвестиционной привлекательности  предприятия относятся следующие:

     1. В каждом последующем отчетном  периоде необходимо максимально возможно увеличивать потенциал предприятия.

     2. Темпы развития предприятия должны  быть оптимальными. Обоснование  этого тезиса заключается в  том, что в рыночной экономике  на развитие предприятия влияет  множество факторов, в том числе и рыночная конъюнктура. Способность перестраиваться «под клиента» обеспечивает получение максимально возможной прибыли, следовательно, достижение цели предприятия.

     3. Эффективное функционирование предприятия  должно достигаться в большей  степени за счет интенсификации производства при условии снижения материальных издержек. Выполнение этого условия сможет помочь высвободить неиспользуемые ресурсы и тем самым увеличить возможность большего производства продукции.

     4. Предприятие может эффективно  развиваться, имея некоторую часть недоиспользованных мощностей. Если у организации находится в запасе большое количество ресурсов или готовой продукции, ему сложнее будет подстраиваться под изменяющийся рынок.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

II. Типы инвестиционных стратегий

     

     Одним из основных признаков, характеризующих  инвестиционную деятельность предприятия, является цель этой деятельности, которая, как показал мониторинг, есть отражение мотива инвестиционной активности[2] . Классификация инвестиционных стратегий предприятий по данному критерию предполагает выделение так называемых "чистых" (если мотив единственный) и "смешанных" инвестиционных стратегий (если указано более одного мотива)[3] . Общее количество возможных типов стратегий весьма велико. Тем не менее, вполне возможно выделить типичные инвестиционные стратегии, используемые предприятиями чаще других (рис. 1).

 Рис.1. Классификация (поле) основных инвестиционных стратегий предприятий (интенсивность заливки ячейки пропорциональна уровню использования стратегии)[3] 

     Типичными оказались все "чистые" стратегии, а из смешанных - мотивированные как "поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства", "расширение производства с обновлением продукции" (отметим, что их используют[5] даже несколько чаще, чем "чистые" инвестиционные стратегии, соответствующие второму мотиву), "интенсификация и модернизация производства с его расширением" и "поддержание мощностей с обновлением продукции". Остальные типы в поле инвестиционных стратегий практически не встречаются.

     Если  ранжировать мотивы инвестиционной активности по их «прогрессивности», от относительно консервативного «поддержания мощностей» и до «выпуска новой продукции», то типы «чистых» инвестиционных стратегий  можно определить как:

     1)  консервативная (соответствующий мотив инвестиционной активности - «поддержание мощностей»);

     2)  экстенсивная («расширение существующего производства»);

     3)  интенсивная («интенсификация и модернизация производства»);

     4)  прогрессивная («выпуск новой продукции»). К «смешанным» типам стратегий относятся:

     5) консервативно-интенсивная  («поддержание  мощностей  с интенсификацией и модернизацией производства»);

     6)  экстенсивно-прогрессивная («расширение  производства  с обновлением продукции»);

     7) экстенсивно-интенсивная («расширение производства с его интенсификацией и модернизацией»);

     8)  консервативно-прогрессивная («поддержание  мощностей с обновлением продукции»).

     Доля  типов стратегий, связанных с  активностью предприятий на финансовых рынках, весьма значительна. Заемную стратегию с мотивацией «привлечение заемных средств» используют почти 5% участников мониторинга, ссудную с мотивацией «получение дохода от финансовых инвестиций» - около 3%. 
 
 
 
 
 
 

III. Выбор оптимальной инвестиционной стратегии

     Оптимальная инвестиционной стратегией это такое инвестиционное поведение предприятия (или тип стратегии), при котором заявленные цели (мотивы) адекватны способам их достижения (то есть формам инвестиций и источникам финансирования) [3].

       Показателем адекватности мер,  в конечном счете, служит самооценка изменения финансового состояния предприятия. Очевидно, что кредитные организации могут учитывать данную характеристику инвестиционной стратегии клиента в своей кредитной политике.

     Предприятия, использующие консервативно-интенсивную инвестиционную стратегию больше инвестируют в здания, сооружения, машины и оборудование, меньше всех производят финансовых вложений. При этом они испытывают наиболее сильный дефицит инвестиционных денежных ресурсов, несмотря на самую активную амортизационную политику и получение средств по лизингу.

     Это обусловлено минимальными бюджетными источниками и незначительным обращением к банковскому кредиту. Учитывая, что данный тип стратегии сопровождается постоянным улучшением финансового положения предприятия (то есть является единственным стабильным оптимальным типом из «смешанных» инвестиционных стратегий), кредитные организации, по нашему мнению, могут быть заинтересованы в оказании кредитной поддержки для усиления инвестиционной активности подобных предприятий.

     Предприятия - приверженцы экстенсивно-прогрессивной ИС при минимальных инвестициях в здания и сооружения нерационально много средств отвлекают в финансовые инвестиции. Они не имеют бюджетной поддержки своей инвестиционной деятельности, также слабо используют амортизационные ресурсы, но весьма активно - банковские кредиты. Финансовое положение таких предприятий, по их оценкам, стало улучшаться лишь с середины 2001 г., оставаясь при этом на низком уровне относительно средних показателей.