Основные характеристики инвестиционной стратегии предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2010 в 14:23, Не определен

Описание работы

Реферат

Скачать архив (61.63 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

КР Инвестиционная стратегия предприятия.doc

— 246.50 Кб (Скачать файл)

├────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ 2. Зависимость NPV (Q) │

├───┬────────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┤

│ Q │ 11 500 │ 14 000│ 16 500│ 19 000│ 21 000│ 23 520│ 26 000│ 28 224│ 30 576│ 32 928│ 35 280│

├───┼────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│NPV│- 17 353│ 5 996 │ 29 346│ 52 695│ 71 375│ 94 922│118 073│138 856│160 823│182 790│204 746│

├───┴────────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┤

│ Уравнение регрессии: NPV = 94 921,905 + dNPV / dQ (Q - Q ), │

│ 0 │

│ где dNPV / dQ = 9,34; Q = 9,34; Q = 23 520 │

│ 0 │

│ 3. Зависимость NPV (Prm) │

│Prm│ 0,00225│0,00210│0,00195│0,00180│0,00165│0,00150│0,00135│0,00120│0,00105│0,00090│0,00075│

│NPV│ 74 099 │ 78 272│ 81 047│ 86 597│ 90 760│ 94 922│ 99 084│103 247│107 409│111 571│115 723│

│ Уравнение регрессии: NPV = 94 921,905 + dNPV / dPrm (Prm - Prm ), │

│ 0 │

│ где dNPV / dPrm = -28 001 385,40; Prm = 0,0015 │

│ 0 │

│ 4. Зависимость NPV (Pre) │

│Pre│ 0,210 │ 0,196 │ 0,182 │ 0,168 │ 0,154 │ 0,140 │ 0,126 │ 0,112 │ 0,098 │ 0,084 │ 0,070 │

│NPV│ 92 604 │ 93 077│ 93 538│ 93 999│ 94 461│ 94 922│ 95 383│ 95 845│ 96 306│ 96 767│ 97 217│

│ Уравнение регрессии: NPV = 94 921,905 + dNPV / dPre (Pre - Pre ), │

│ 0 │

│ где dNPV / dPre = -32 950,61; Pre = 0,14 │

│ 0 │

│ 5. Зависимость NPV (Prw) │

│Prw│ 5,10 │ 4,76 │ 4,42 │ 4,08 │ 3,74 │ 3,40 │ 3,06 │ 2,72 │ 2,38 │ 2,04 │ 1,70 │

│NPV│ 92 529 │ 93 005│ 93 482│ 93 958│ 94 434│ 94 922│ 95 387│ 95 863│ 96 340│ 96 816│ 97 292│

│ Уравнение регрессии: NPV = 94 921,905 + dNPV / dPrw (Prw - Prw ), │

│ 0 │

│ где dNPV/ dPrw = -l400,96; Prw = 3,4 │

│ 0 │

Оценка влияния факторов осуществляется на третьем этапе анализа. Если

внешние переменные полностью независимы, факторные составляющие определяются как соответствующие дисперсии, умноженные на квадраты коэффициентов чувствительности:

2 2

К x сигма . В случае частичной взаимной зависимости

t F

необходимо распределить совместное влияние факторов (составляющие общего риска

2 К К cov (F F ), табл. 3.

i j i j

Предлагается распределять эти составляющие поровну между факторами F i и Fj.

При этом факторная составляющая общего риска, приходящаяся на фактор i, будет равна

2 m

S = SUM K K cov (F F ), (4)

F j=1 i j i j

где S - факторный компонент общего риска (дисперсии NPV).

Сумма факторных составляющих S дает общую дисперсию NPV, что

соответствует принципам факторного анализа. Факторные компоненты риска могут быть и отрицательными, что отражает общее уменьшение риска вследствие отрицательной корреляции между переменными. Для рассматриваемого примера проектный

риск S составил 323 751 085,84.

Для наглядности оценки рассчитаем среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации. Коэффициент вариации - относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения анализируемого показателя. Этот коэффициент принимает значения от 0 до 100%.

Таблица 3

Расчет и анализ рисков инвестиционного проекта

┌───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Ковариационная матрица │

├─────┬──────────────────────┬──────────────────┬──────────────────────┬──────────────────┬─────────────────┤

│ │ Pr │ Q │ Prm │ Pre │ Prw │

├─────┼──────────────────────┼──────────────────┼──────────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤

│ Pr │ 0,4 │ - 4 704 │ 0,0003 │ 0,028 │ 0,68 │

│ Q │ - 4 704 │ 56 003 805,88 │ - 3,528 │ - 329,28 │- 7 996,8 │

│ Prm │ 0,0003 │ - 3,528 │ 0,000000225 │ 0,000021 │ 0,00051 │

│ Pre │ 0,028 │ - 329,28 │ 0,000021 │ 0,00196 │ 0,0476 │

│ Prw │ 0,68 │ - 7 996,8 │ 0,00051 │ 0,0476 │ 1,156 │

├─────┴──────────────────────┴──────────────────┴──────────────────────┴──────────────────┴─────────────────┤

│ Корреляционная матрица │

│ │ Pr │ Q │ Prm │ Pre │ Prw │

│ Pr │ 1 │ │ │ │ │

│ Q │ - 1 │ 1 │ │ │ │

Информация о работе Основные характеристики инвестиционной стратегии предприятия