Инвестиционная деятельность страховых компаний на финансовых рынках

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Казанский (Приволжский) федеральный университет»

 

Институт управления, экономики и финансов

 

Кафедра ценных бумаг, биржевого дела и страхования

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине «Финансовые рынки»

 

Тема:  «Инвестиционная деятельность страховых компаний на финансовых рынках»

 

 

 

Автор курсовой работы                       Ахметова Регина

Группа      _________________________

Руководитель работы    _________________________

подпись, инициалы, фамилия

 

 

 

Казань 2014

 

 

Содержание

 

Введение                                                                                                                        3

1. Экономико-правовые основы инвестиционной деятельности страховых компаний                                                                                                                        4
2. Анализ тенденций инвестиционной деятельности страховых компаний на финансовых рынках.                                                                                                     14
3. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности страховых компаний на финансовых рынках в современных условиях                 21

Заключение                                                                                                                    26

Список использованных источников                                                                          27

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Страхование как сложный финансовый институт представляет собой огромное поле для научных исследований на самых различных уровнях своей деятельности. Значительная роль, которую играет страхование в экономически развитых странах в области обеспечения финансовой и социальной стабильности в обществе и привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов, выдвигает повышенные требования как к страховым компаниям, так и к государству относительно эффективной организации страховой деятельности. Не последнее место в данной деятельности занимает инвестирование имеющихся в распоряжении страховых компаний средств. Благополучная или неблагополучная инвестиционная деятельность страховой компании на микроуровне оказывает серьезное влияние на возможность и условия существования компании на рынке.

Проблема оптимизации инвестиционной деятельности страховых компаний на финансовых рынках является достаточно актуальной в современных условиях, так как данная деятельность представляет собой необходимое условие для обеспечения стабильной жизнедеятельности страховщиков.

Цель данной работы – анализ инвестиционной деятельности российских страховых компаний на финансовых рынках.

Задачи работы:

- обозначить необходимость и сформулировать предпосылки проведения инвестиционной деятельности страховыми компаниями;

- раскрыть принципы инвестиционной деятельности и необходимость государственного регулирования;

- рассмотреть основные тенденции на рынке страховых услуг в России на современном этапе;

- сопоставить структуру инвестиционного портфеля российских и зарубежных страховщиков и выявить проблемы отечественной системы страхового инвестирования, а также пути их решения, в том числе, с учетом успешного опыта зарубежных страховых компаний.

1. Экономико-правовые основы инвестиционной деятельности страховых компаний

Деятельность компаний в области страхования с целью обеспечения защиты имущественных интересов физических и юридических лиц Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении страховых случаев, регулируется Законом РФ от 31.12.97 «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Согласно тексту данного закона страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении страховых случаев за счёт денежных доходов, формируемых из уплаченных ими страховых взносов (страховых премий).

В соответствии с вышеупомянутым Законом РФ, основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала, минимальный размер которого также регламентирован данным законом (для страховщика, осуществляющего исключительно медицинское страхование – 60 миллионов рублей; для иного страховщика размер определяется на основе базового размера его уставного капитала, равного 120 миллионам рублей, и коэффициентов, различных в зависимости от видов осуществляемого компанией страхования), страховых резервов, а также системы перестрахования. Под формированием страховых резервов понимается актуарное оценивание обязательств страховщиков по осуществлению предстоящих страховых выплат по договорам страхования, перестрахования и по исполнению иных действий по указанным договорам (страховых обязательств) [1]. Страховые резервы, образуемые страховщиками, не подлежат изъятию государством. Страховщики имеют право размещать свои свободные деньги по своему усмотрению, в том числе и на инвестиционные цели.

Экономические основы деятельности страховой компании отличаются от основ деятельности других участников финансовых рынков. Это обусловлено специфической особенностью сути страхования: страхователь фактически авансирует страховщика, причем реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или может фактически отсутствовать. Таким образом, страховые организации выполняют для своих клиентов сразу две функции: гарантийную, связанную с компенсацией риска, и инвестиционную, заключающуюся в приросте капитала. Данная особенность предполагает возникновение следующих умозаключений:

1. В течение неопределенного периода в распоряжении страховщика оказываются временно свободные от обязательств средства, которые необходимо инвестировать с целью получения дополнительного дохода.
2. Инвестиционная деятельность страховщика подлежит достаточно жесткому регулированию со стороны государства, поскольку страхователи 
   лишены возможности объективно контролировать, насколько умело страховая организация распорядится предоставленными средствами.

Следует отметить, что при этом экономическое значение инвестиционной деятельности страховых компаний достаточно велико и обусловлено большими объемами их инвестиционных ресурсов.

С позиции государства инвестиции страховых компаний являются мощным фактором развития национальной экономики и социальной сферы. Страховые компании обеспечивают бюджет страны налоговыми платежами, а экономику – финансовыми ресурсами. Поэтому при регулировании страховой деятельности важно учитывать баланс между этими двумя составляющими экономического роста. Ввиду все большей интеграции России в мировую экономику возникает риск утечки инвестиционных ресурсов за границу. В целях предотвращения этого явления в России действуют протекционистские меры, закрепленные в Правилах размещения страховщиками средств страховых резервов и Требованиях, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика [5].

Социальное значение инвестиционной деятельности страховщиков, в свою очередь, связано непосредственно со сберегательной функцией страхования: из многочисленных индивидуальных взносов формируются необходимые для покрытия возможных ущербов коллективные фонды, управляемые профессиональными страховыми компаниями. Обеспечить точность формирования подобных фондов и эффективность их размещения, а, как следствие, и надежность защиты материальных интересов их участников – важнейшая задача страховых компаний.

Следовательно, цель государственного регулирования порядка размещения страховых резервов заключается в минимизации риска инвестиционной политики страховой компании вследствие специфики страховой организации как инвестора — вторичности портфеля инвестиционного по отношению к портфелю страховому.

Тем не менее, инвестиционная деятельность страховщика, как и любого другого инвестора, регулируется Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». По причине специфики страховой деятельности, размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также, помимо норм закона, положениями Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н), которые являются обязательными для выполнения всеми страховыми организациями РФ. Таким образом, через последний законодательный акт осуществляется реальное регулирование государством страховых инвестиций.

Важная особенность механизма страхования, позволяющая страховым организациям сначала собирать и накапливать взносы страхователей, а выплаты осуществлять непосредственно при фактическом наступлении страхового случая, создает временной промежуток, в течение которого страховщик имеет в своем распоряжении определенные денежные средства, которые может инвестировать. Таким образом, инвестиционные возможности обусловлены самой экономической природой страхования.

Возможности страховой компании по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом. Инвестиционный потенциал страховой компании представляет собой совокупность денежных средств, которые являются временно или относительно свободными от страховых обязательств и используются для инвестирования с целью получения инвестиционного дохода. Реализация инвестиционного потенциала страховой компании представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала. Инвестиционный потенциал является составной частью финансового потенциала страхового общества, предназначенной для инвестиций. Он составляет ту часть финансового потенциала, которая остается после вычета расходов на ведения дела, заемных средств и страховых выплат. Если объемы указанных вычетов увеличиваются в большей степени, чем возрастает объем страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового потенциала страховой компании, ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют страховые компании, у которых при большом финансовом потенциале совершенно отсутствует инвестиционный потенциал.

Инвестиционный потенциал – это переменная величина. Она формируется под воздействием объемов собираемых страховых премий и объемов собственных средств, структуры страхового портфеля, убыточности или прибыльности страховых операций, условий государственного регулирования формирования страховых фондов, а также сроков страховых договоров.

На микроуровне инвестиционный потенциал характеризует возможности отдельной страховой компании стабильно и гарантированно осуществлять выплаты по страховым случаям. Оценить инвестиционный потенциал страховой организации можно несколькими способами.

1. Успешная инвестиционная деятельность дает страховой организации возможность покрытия отрицательного финансового результата по прямым страховым операциям частью полученного инвестиционного дохода в случаях повышения убыточности при неравномерном распределении риска, при наступлении катастрофических рисков или при высокой конкуренции. В подобном случае инвестиционный потенциал будет оценен через показатель соотношения страховых выплат и премий (в объеме нетто-ставки). Если значение показателя больше единицы, то инвестиционный доход используется для покрытия убытков на более высоком уровне, чем позволяют страховые тарифы. Следовательно, чем больше данный показатель превышает единицу, тем более эффективно реализуется инвестиционный потенциал.
2. Инвестиционная деятельность позволяет страховой организации привлекать страхователей к участию в прибыли через систему начисления бонусов или возврата части страхового взноса. В данном случае роль инвестиционного потенциала характеризуется через показатель величины инвестиционного процента, начисляемого на страховые суммы по договорам страхования жизни, и показатель размера возвращаемой части страхового тарифа.
3. Инвестиционный доход может быть источником прироста собственного капитала страховой компании, который также используется для покрытия страховых обязательств в чрезвычайных ситуациях. В таком случае инвестиционный потенциал будет характеризовать показатель доли финансовой прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала.

Таким образом, если на макроуровне инвестиционная является необходимой для национальной экономики в целом, то на микроуровне она представляет выгоду для каждого отдельного страховщика, так как повышает его финансовую устойчивость, платежеспособность и конкурентоспособность.

Реализация инвестиционного потенциала в конкретные инвестиционные проекты осуществляется через формирование страховой компанией инвестиционного портфеля - совокупности финансовых инструментов, полученных страховщиком в процессе инвестирования денежных средств, для получения инвестиционного дохода. Инвестиционный портфель характеризует размеры и структуру инвестиционных вложений в каждом отчетном периоде и формируется в соответствии с принятой в страховой компании инвестиционной политикой, а также с учетом принципов размещения страховых фондов и целей, стоящих перед каждой страховой компанией.