Формирование оптимальной политики управления дебиторской задолженностью предприятия

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной стоимости принадлежащих им акций.

Общество не несет ответственности по обязательствам государства, равно как и государство не несет ответственности по обязательствам Общества.

Если несостоятельность (банкротство) Общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров или других лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Источниками формирования финансовых ресурсов является прибыль после уплаты налогов, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, ссуды, займы, безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования предприятий, организаций, учреждений и граждан, а также иные источники, не запрещенные законодательными актами Российской Федерации.

Общество обязано вести бухгалтерский, оперативный и статистический учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Учетная политика, организация документооборота в обществе, в его филиалах и представительствах устанавливается приказом Генерального Директора.

Общество самостоятельно устанавливает организационную форму бухгалтерской работы, определяет форму и методы бухгалтерского учета при соблюдении общих методологических принципов, разрабатывает систему внутрипроизводственного учета, отчетности и контроля.

Общество разрабатывает на предстоящий год учетную политику (методики) отражения отдельных хозяйственных операций и оценки имущества в пределах прав, предусмотренных Положением о бухгалтерском учете и отчетности. Изменение учетной политики по сравнению с предыдущим годом должно быть объяснено в годовой бухгалтерской отчетности. Ответственность за организацию (и состояние) учета и отчетности возложено на Генерального Директора Общества и главного бухгалтера.

Общество составляет бухгалтерскую отчетность, отражающую состав имущества и источники его формирования, включая имущество производств и хозяйств, филиалов, представительств, отделений и других обособленных подразделений, выделенных на отдельный баланс.

Финансовый год устанавливается с 1 января по 31 декабря.

Общество обязано хранить следующие документы:

- устав, изменения и дополнения, внесенные в него, зарегистрированные  в установленном порядке, решение  о создании общества, свидетельство  о государственной регистрации  общества;

- документы, подтверждающие  права общества на имущество, находящееся на его балансе; внутренние  документы общества, утверждаемые  Участником и иными органами  управления общества;

- положения о филиалах  или представительствах общества;

годовые финансовые отчеты;

- документы бухгалтерского  учета;

- документы финансовой  отчетности, представляемые в соответствующие  органы;

- решения Участника общества.

 

 

Анализ ФСП был проведен по следующим блокам:

1. Оценка эффективности  использования капитала.

2. Оценка финансовой устойчивости  и платежеспособности.

3. Оценка кредитоспособности  и риска банкротства.

ЗАО "Динель" является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

Рисунок1. Динамика структуры имущества ЗАО "Динель"

В структуре имущества наибольшую долю занимают внеоборотные активы. Собственному капиталу принадлежит 28,3%.

Необходимо отметить, что наблюдается рост собственного капитала общества с 21,2% (2010 год) до 28,3% (2012 год). Это произошло за счет увеличения доли статьи "Нераспределенная прибыль" с 20,4% (2010 год) до 22,3% (2012 год).

За анализируемые годы наблюдался так же рост добавочного и резервного капитала. Доля собственного капитала в структуре имущества ЗАО "Динель"снизилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 12,15% и составила 14,17%. При этом в структуре внеоборотных активов наибольшая доля принадлежит незавершенному строительству. Доля внеоборотных активов за четыре анализируемых года снизилась с 64,0% до 62,1% (Таблица2).

Таблица 2. Структура актива баланса (2009-2012 годы)

Статья актива	Годы
	2009	2010	2011	2012
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	%	%	%	%
Нематериальные активы	0,1	0,3	1,4	1,0
Основные средства	0,7	3,1	5,6	8,1
Незавершенное строительство	63,2	51,5	53,2	50,4
Доходные вложения в материальные	0,0	0,0	0,0	0,0
Долгосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	2,6
Отложенные финансовые активы	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу I	64,0	54,9	60,2	62,1
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	17,9	20,0	14,4	13,5
Налог на добавленную стоимость	6,9	6,6	8,1	8,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,0	0,0	0,0	0,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	9,4	10,2	8,4	4,5
Краткосрочные финансовые вложения	0,0	2,8	2,8	4,3
Денежные средства	1,8	5,5	6,1	7,5
Итого по разделу П	36,0	45,1	39,8	37,9
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	100,0

 

В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит запасам (13,5%), налогу на добавленную стоимость (8,1%) и денежным средствам (7,5%). На долю дебиторской задолженности приходится всего 4,5%, в том числе покупателям и заказчикам – 4,4%. Доля запасов в структуре активов снизилась с 17,9% в 2010 году до 13,5% в 2012 году. Однако в абсолютном выражении затраты на запасы за анализируемый период выросли на + 1347,0 тыс. руб. и составили в 2012 году 2570,4 тыс. руб.

При этом, больше всего выросли затраты в незавершенном производстве (+664,1 тыс. руб.) и готовая продукция и товары для перепродажи (+558,8 тыс. руб.).

В структуре запасов (следующие по ликвидности после денежных средств ресурсы) наибольшая доля принадлежит готовой продукции.

Таким образом, политика ЗАО "Динель"в области ресурсов не отличается продуманностью, связыванию денежных средств предприятия, снижая платежеспособность и ликвидность предприятия.

В структуре пассивов (Таблица 3) наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства (50,4%), причем с 2009 года их доля выросла на 19,6%. Наибольшая доля в краткосрочных обязательствах принадлежит задолженности учредителю по выплате доходов, но это связано с решением учредителя о вложении дивидендов в строительство офиса. Кредиторская задолженность в структуре пассивов занимает 16,0%, причем наибольшая задолженность приходится на налоги и сборы (8,%).

 

 

 

 

 

 

Таблица 3. Структура пассива баланса (2009-2012 годы)

Статья пассива	Годы
	2009	2010	2011	2012
III. Капитал и резервы	%	%	%	%
Уставной капитал	0,2	0,2	0,1	0,1
Добавочный капитал	0,3	1,4	2,2	3,0
Резервный капитал	0,3	1,2	2,1	2,9
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	20,4	19,4	14,5	22,3
Итого по разделу III	21,2	22,3	18,9	28,3
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	48,0	25,8	36,4	21,3
Отложенные налоговые обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу IV	48,0	25,8	36,4	21,3
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,0	0,0	0,0	0,0
Кредиторская задолженность, в том числе:	14,9	18,0	14,4	16,0
- поставщики и подрядчики	1,4	1,4	2,1	1,6
- задолженность перед  персоналом организации	5,6	8,5	5,8	5,1
- задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами	1,5	2,2	1,5	1,3
- задолженность по налогам  и сборам	6,4	5,9	5,7	8,0
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	8,7	13,1	14,3	20,8
Доходы будущих периодов (98)	0,0	11,6	8,6	6,3
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	7,2	9,2	7,4	7,3
Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу V	30,8	51,9	44,7	50,4
Баланс (сумма строк 490+590+690)	100,0	100,0	100,0	100,0

 

 

 Необходимо отметить, что тенденция роста кредиторской задолженности и снижения дебиторской задолженности, свидетельствует об ухудшении финансового состояния анализируемой организации.

Таким образом, оценка имущественного положения и структуры капитала ЗАО "Динель" показала, что в структуре активов наибольшая доля принадлежит внеоборотным активам (62,1%). На долю оборотных активов по данным 2012 года приходится всего 37,9%.

 

 Необходимо отметить тенденцию снижения доли внеоборотных активов в структуре баланса. Если в 2009 году на их долю приходилось 45,1%, в 2010 – 39,8%, то в 2011 году – всего 37,9%.

Наиболее ликвидные активы в 2012 году составляют всего 11,8%:

- денежные средства – 4,3%,

- краткосрочные финансовые вложения – 7,5%.

 

 Достаточно велика доля наименее ликвидных активов. В 2012 году их доля в структуре активов составила 26,1% (запасы и затраты – 13,5%, налог на добавленную стоимость – 8,1%, дебиторская задолженность – 4,5%).

В структуре пассивов наибольшая доля принадлежит обязательствам анализируемого предприятия. В 2012 году на их долю приходится 71,7%. При этом наибольшая доля в 2012 году принадлежит краткосрочным обязательствам (50,4%).

Сопоставляя структуры пассивов и активов видно, что краткосрочные пассивы превышают оборотные активы в 1,33 раза (50,4/37,9), т.е. анализируемое предприятие осуществляет свою деятельность за счет заемных средств.

 

 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ЗАО "Динель", ниже эталонных значений и имеют тенденцию к снижению. Структура баланса – неудовлетворительная.

Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей. Расчет коэффициентов осуществлен в таблице 4.  К сожалению, практически все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ЗАО "Динель" ниже эталонных значений. Финансовое состояние характеризуется как кризисно неустойчивое.

Таблица 4. Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование финансового коэффициента	Значение коэффициента
	2010	2011	2012
1.Коэффициент автономии (>0,5)	0,43	0,35	0,42
2. Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг) (<1,0)	1,32	1,86	1,38
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (> 0,6)	0,82	0,66	0,61
4. Коэффициент отношения  собственных и заемных средств (>1,0)	0,76	0,54	0,72
5.Коэффициент маневренности (> 0,5)	-0,17	-0,35	-0,32
6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (0,6-0,8)	0,53	0,49	0,05
7.Коэффициент имущества производственного назначения (≥ 0,6)	0,82	0,83	0,84
8. Коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств	0,37	0,51	0,34
9.Коэффициент краткосрочной задолженности, %	0,00	0,00	0,00
10.Коэффициент кредиторской задолженности, %	54,69	44,09	63,32
	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия