Формирование и использование средств резервного фонда и фонда национального благосостояния РФ

 

Сроки, указанные выше, действуют на момент приобретения за счет средств Фонда национального благосостояния долговых обязательств либо на момент формирования из долговых обязательств индексов, используемых для расчета сумм процентов, начисляемых на остатки денежных средств на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в разрешенных иностранных валютах, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации.

4. перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния (по согласованию с Центральным банком Российской Федерации):[18]

- Австрийский экспортно-импортный  банк (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

- Агентство государственного  кредитования, Испания (Instituto de Credito Oficial, ICO);

- Агентство финансирования  автомагистралей и автострад, Австрия (Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs- Aktiengesellschaft, ASFINAG);

- Группа банков реконструкции  и развития, Германия (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

- Канадское агентство  развития экспорта (Export Development Canada, EDC);

- Коммунальный банк Нидерландов (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

- Общество среднесрочного  финансирования сети железных  дорог, Великобритания (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

- Сельскохозяйственный рентный  банк, Германия (Landwirtschaftliche Rentenbank);

- Федеральная корпорация  по ипотечному кредитованию жилищного  строительства, США (Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac);

- Федеральная национальная  ипотечная ассоциация, США (Federal National Mortgage Assosiation, Fannie Mae);

- Федеральные банки кредитования  жилищного строительства, США (Federal Home Loan Banks, FHLBanks);

- Федеральные банки фермерского  кредита, США (Federal Farm Credit Banks, FFCB);

- Фонд муниципального  кредитования, Франция (Dexia Group);

- Фонд обслуживания долгов  системы социального обеспечения, Франция (Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

- Французский фонд ипотечного  кредитования (Credit Foncier de France, CFF).

5. максимальный номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска:[19]

- для долговых обязательств  иностранных государств - 25 % номинального  объема выпуска;

-для долговых обязательств  иностранных государственных агентств, центральных банков и международных  финансовых организаций - 5 % номинального  объема выпуска. 
2. Анализ формирования и использования средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния за 2012- I кв. 2015 г.г.

2.1. Оценка формирования  Резервного фонда и фонда национального  благосостояния

 

Необходимо отметить, что сведения о средствах части суверенных фондов являются открытой информацией, а, например, большинство арабских государств держит данную информацию в секрете. Некоторые страны имеют программы значительного роста существующих резервов. Так, небольшое островное государство Тринидад и Тобаго (население менее 1,5 млн чел.), имеющее значительные запасы нефти и газа, планирует увеличить свой Фонд наследия и стабильности с нынешних 4,8 до 40 млрд дол. к 2020 г. [7].

Суверенные фонды России являются объектами международного регулирования. Международные требования к ограничению на виды и формы инвестирования, к раскрытию информации об операциях суверенных фондов закреплены в рамках так называемых «Сантьягских принципов» [8], к которым, в частности, относятся следующие:

– правовая основа суверенных фондов должна быть стабильной и способствовать достижению заявленных целей;

– в случае, когда деятельность суверенных фондов может оказать существенное воздействие на макроэкономическую ситуацию, она должна тщательно координироваться с политикой, проводимой национальными органами денежно-кредитного регулирования; – статистическая отчетность суверенного фонда должна регулярно представляться суверенному собственнику для включения этих данных в системы макроэкономических показателей;

– до сведения общественности должны быть доведены общие направления политики, правила, процедуры, механизмы, источники финансирования операций суверенного фонда, критерии изъятия и расходования средств.

Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет:

- налога на добычу полезных  ископаемых в виде углеводородного  сырья (нефть, газ горючий природный, газовый конденсат);

- вывозных таможенных пошлин  на нефть сырую;

- вывозных таможенных пошлин  на газ природный;

- вывозных таможенных пошлин  на товары, выработанные из нефти.

Определенная часть указанных нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта ежегодно направляется на финансирование расходов федерального бюджета. Величина нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, исчисленном как 3,7 % прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.

После формирования нефтегазового трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный фонд.

Нормативная величина Резервного фонда утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, определенном исходя из 10 % прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта. После наполнения Резервного фонда до указанного размера нефтегазовые доходы направляются вФонд национального благосостояния.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2015 г. нормативная величина Резервного фонда не определяется, нефтегазовые доходы федерального бюджета не используются для финансового обеспечения нефтегазового трансферта и для формирования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, а направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета. [1]

Другим источником формирования Фонда национального благосостояния являются доходы от управления его средствами.

С 1 января 2010 г. до 1 февраля 2015 г. доходы от управления средствами Фонда национального благосостояния не зачисляются в Фонд, а направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.[2]

Средства нефтегазовых доходов федерального бюджета, Резервного фонда и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2015 г. обособленный учет средств нефтегазовых доходов федерального бюджета не осуществляется.[3]

Расчеты и перечисления средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2015 г. порядок проведения расчетов и перечислений средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния приостановлен.[4]

Учет операций с нефтегазовыми доходами федерального бюджета, средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляется в порядке, установленном для учета операций со средствами федерального бюджета.

Совокупный объем средств Резервного фонда, выраженный в российских рублях и долларах США, соответствует сумме остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке Российской Федерации по учету средств Резервного фонда, пересчитанных по официальным курсам иностранных валют, установленным Центральным банком Российской Федерации на дату, предшествующую отчетной, и кросс-курсам, рассчитанным на основе указанных курсов. С 12 ноября 2008 г. по 17 января 2011 г. в указанный совокупный объем включались также средства Резервного фонда, размещенные в резервную позицию Российской Федерации в Международном валютном фонде.

 

Таблица 1 - Совокупный объем средств Резервного фонда

Дата	в млрд. долларов США	в млрд. рублей	в процентах к ВВП**
01.06.2015	76,25	4 039,27	5,5%
01.01.2015	87,91	4 945,49	6,8%
01.01.2014	87,38	2 859,72	4,3%
01.01.2013	62,08	1 885,68	3,0%
01.01.2012	25,21	811,52	1,4%

 

Указанный показатель не учитывает расчетных сумм процентного дохода за истекшую часть процентного периода по счетам в иностранной валюте, а также процентов, начисленных на средства Резервного фонда, размещенные в резервную позицию МВФ.

Используются фактические значения ВВП за соответствующие годы, публикуемые Росстатом (до опубликования данных о фактическом значении объема ВВП используется прогнозируемый объем ВВП в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год). По информации Минфина России, по состоянию на 1 июня 2015 года совокупный объем Резервного фонда составил 4,039 трлн рублей, что эквивалентно $76,25 млрд. На 1 мая Резервный фонд составлял 3,95 трлн рублей или $76,41 млрд.

Совокупная расчетная сумма дохода от размещения средств Резервного фонда на счетах в иностранной валюте в Банке России, пересчитанного в доллары США, за период с 15 января по 31 мая 2015 г. составила $0,06 млрд, что эквивалентно 2,97 млрд рублей. Курсовая разница от переоценки остатков средств на указанных счетах за период с 1 января по 31 мая 2015 г. составила отрицательную величину -406,22 млрд рублей.

 

Таблица 2  Совокупный объем средств Фонда национального благосостояния

Дата	в млрд. долларов США	в млрд. рублей	в процентах к ВВП**
01.06.2015	75,86	4 018,51	5,5%
01.01.2015	78,00	4 388,09	6,0%
01.01.2014	88,63	2 900,64	4,4%
01.12.2013	88,06	2 922,79	4,4%
01.12.2012	87,47	2 716,61	4,4%

 

Совокупный объем Фонда национального благосостояния по данным на 1 июня составил около 4,018 трлн рублей или $75,86 млрд. Для сравнения, на 1 мая объем ФНБ составлял 3,95 трлн рублей, что эквивалентно $76,33 млрд.

Совокупная расчетная сумма дохода от размещения средств Фонда национального благосостояния на счетах в иностранной валюте в Банке России, пересчитанного в доллары США, за период с 15 января по 31 мая 2015 г. составила $0,04 млрд, что эквивалентно 1,99 млрд рублей. Курсовая разница от переоценки средств Фонда за период с 1 января по 31 мая 2015 г. составила отрицательную величину -360,14 млрд рублей.

Совокупный объем средств суверенных фондов России на 1 ноября 2014 г. Составил 6823,81 млрд руб. (171,29 млрд дол.), что составляет примерно половину величины доходов федерального бюджета, прогнозируемый общий объем доходов которого утвержден в сумме 14 238 774,49 млн руб. [11].

С момента создания и к началу ноября 2014 г. Резервный фонд «похудел» с 125,19 до 89,55 млрд дол. Однако в рублевом эквиваленте наблюдается рост с 3057,85 млрд руб. в 2008 г. до 3276,79 млрд руб. 1 ноября 2014 г. С 12 ноября 2008 г. по 17 января 2011 г. в совокупный объем средств Резервного фонда включались также средства, размещенные Российской Федерацией в МВФ. Анализ динамики средств ФНБ показывает стабильный рост с 32,00 млрд. дол. в 2008 г. до 81,74 млрд дол. В рублевом эквиваленте на момент создания ФНБ составлял 783,31 млрд руб., и достиг 3547,02 млрд руб. 1 ноября 2014 г.

Неопределенность на мировых финансовых и сырьевых рынках, а также замедление темпов роста мировой экономики требуют от Правительства России принятия мер по повышению устойчивости российской экономики [12].

Правительство Российской Федерации придерживается «консервативного» типа и параметров портфеля активов суверенных фондов: средства могут быть направлены на приобретение иностранной валюты в целях последующего размещения на счетах в Банке России, размещаться в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в иностран-

ной валюте.

Бюджетным кодексом Российской Федерации предусмотрено два способа управления средствами ФНБ:

1) приобретение иностранной  валюты (доллары США, евро, фунты  стерлингов) за счет средств ФНБ  и размещение ее в Центральном  банке РФ;

2) размещение средств  ФНБ в иностранную валюту и  финансовые активы, номинированные  в российских рублях и разрешенной  иностранной валюте.

Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами ФНБ в соответствии с первым («консервативным») способом.

Валютная структура портфеля суверенных фондов России представлена следующим образом: доллар США – 45 %; евро – 45 %; фунт

стерлингов – 10 %.

Фонд национального благосостояния – это своего рода копилка, в которую поступают нефтегазовые сверхдоходы. Долгое время ФНБ, по сути, являлся обособленным фондом Правительства РФ, защищенным от расходования на финансирование дефицита бюджета, не имеющим четкого целевого назначения. Однако не нужно забывать, что основное назначение ФНБ – поддержка пенсионной системы.

Порядок формирования и использования ФНБ регламентируется положениями ст. 96.10 БК РФ, в первоначальной редакции которой фонд представлял собой «часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан России, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации».