Финансовые риски как экономическая категория

Введение 

Финансовая  деятельность  фирмы  во  всех  ее   формах   сопряжена   с

многочисленными  рисками,  степень  влияния  которых  на   результаты   этой деятельности  фирмы  достаточно  высока.   Риски,  сопутствующие  финансовой деятельности  фирмы, выделяются  в особую  группу  рисков,  которые носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую  роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

      Возрастание степени влияния  финансовых рисков не только  на  результаты финансовой  деятельности фирмы, но и в целом на результаты  производственно- хозяйственной деятельности связано  с  быстрой  изменчивостью  экономической ситуации и  конъюнктуры  финансового  рынка,  расширением  сферы  финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых  технологий

и другими факторами.

      Финансовые  риски  имеют объективную основу  из-за  неопределенности внешней среды  по  отношению  к  предпринимательской  фирме.  Внешняя  среда включает  в  себя  объективные  экономические,  социальные  и   политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к  динамике которых она  вынуждена  приспосабливаться.  Неопределенность  внешней  среды предопределяется  тем,  что  она  зависит   от   множественных   переменных, контрагентов  и  лиц,  поведение  которых  не  всегда  можно  предсказать  с приемлемой точностью.

      Предпринимательство всегда сопряжено  с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая обусловлена  непостоянством  спроса  –  предложения  на товары, денежные средства,  факторы  производства, многовариантностью  сфер приложения   капиталов   и   разнообразием   критериев    предпочтительности инвестирования  средств,  ограниченностью  информации  и   многими   другими обстоятельствами.  Таким образом, объективность финансовых рисков связана  с наличием факторов, существование которых, в конечном счете,  не  зависит  от деятельности фирмы.

      С  другой  струны,  финансовые  риски  имеют  и  субъективную  основу,

поскольку всегда реализуются  через  человека.  Действительно,  ведь именно предприниматель оценивает рисковую ситуацию, формирует  множество  возможных исходов и делает выбор из множества  альтернатив.  Кроме  этого,  восприятие риска зависит от каждого конкретного  человека  с  его  характером,  складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний и опыта  в  области  его

деятельности.

      Финансовые риски -  это,  с одной   стороны,  опасность потенциально

возможной, вероятной  потери ресурсов или недополучения доходов по  сравнению с вариантом, который рассчитан  на  рациональное  использование  ресурсов  в данной  сфере  деятельности,   с  другой   –   это   вероятность   получения дополнительного  объема  прибыли,  связанного  с  риском.   Таким   образом, финансовые  риски  относятся  к  группе  спекулятивных  рисков,  которые   в результате возникновения могут привести как к потерям,  так и к выигрышу. 
 

1. Финансовый риск  как экономическая  категория 

     Целью предпринимательства является  получение максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в  условиях  конкурентной  борьбы.  Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного  (авансированного)  в производственно-торговую деятельность капитала  с  финансовыми  результатами этой деятельности.

    Вместе с тем, при осуществлении  любого вида хозяйственной деятельности  объективно существует опасность  (риск)  потерь,  объем  которых   обусловлен спецификой  конкретного   бизнеса. 

  Финансовый риск - сложная экономическая категория, связанная с осуществлением хозяйственной деятельности

Проанализируем  сущность финансового риска. 

  1.Экономическая природа

. Финансовый  риск проявляется в сфере экономической  деятельности предприятия. Финансовый  риск связан с формированием  ресурсов, капитала, доходов и финансовых результатов предприятия, характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления экономической деятельности. Финансовый риск определяется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий. 

2. Вероятность риска

. Вероятность категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти. Эта вероятность определяется действием объективных и субъективных факторов, однако, вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.  

3. Неопределенность результата

. Данная  характеристика финансового риска  обусловлена непредсказуемостью финансовых результатов экономического субъекта и уровнем доходности финансовых операций.

Ожидаемый уровень результативности финансовых операций колеблется в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Таким образом, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов. 

4.Объективность проявления

. Финансовый  риск является неотъемлемой частью  всех хозяйственных операций и присущ всем направлениям деятельности предприятия. Объективная природа проявления финансового риска остается неизменной. 

5.Субъективность оценки

. Несмотря  на то, что проявления финансового  риска имеют объективную природу,  основной показатель финансового  риска – уровень риска - носит  субъективный характер. Как уже  отмечалось, такие важные свойства как вероятность и величина ущерба являются основой оценки риска. Субъективность оценки риска обусловлена различным уровнем достоверности управленческой информации, профессиональным опытом и квалификацией финансовых менеджеров и другими факторами. 

6. Изменчивость уровня.

Риск не является постоянной величиной, Уровень финансового риска изменчив. Прежде всего, он изменяется во времени. Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на риск.

В период подготовки и принятия хозяйственного решения нельзя с полной уверенностью утверждать, какая конкретно конъюнктура  сложится на рынке, какие изменения  окружающей хозяйственной среды  повлечет за собой ввод в действие или новые характеристики функционирования промышленного объекта, какие могут возникнуть неожиданные технические препятствия или конструктивные проблемы. Покупателям может не понравиться новый товар, конъюнктура в секторе рынка данного предприятия может измениться по причинам, неподконтрольным предпринимателю, и т.п. Однако, подвергнув выдвинутую идею разностороннему критическому разбору, идентифицируя потенциальные опасности и анализируя возможные последствия, наконец, привлекая дополнительную информацию, можно предусмотреть меры по нейтрализации или смягчению нежелательных последствий проявления тех или иных факторов финансового риска.

   Предсказуемые факторы риска можно компенсировать превентивными мерами. Во многих практических ситуациях для подкрепления надежности «рискованного» предложения бывает достаточно сформировать некоторые резервы (финансовые или материальные), застраховать сделку либо разработать план действий на случай возникновения нежелательного развития событий. 
 
 

2.Основные  характеристики финансовых  рисков 
 
 

Финансовые  риски возникают в связи с  движением  финансовых  потоков  и

проявляются  в  основном  на   рынках   финансовых   ресурсов.   Эти   риски

характеризуются большим многообразием, и  в  целях  эффективного  управления

ими целесообразно  классифицировать их можно по  различным  признакам  (табл.

1). 
 
 

Основные  признаки классификации финансовых рисков (табл. 1) 

|По  возможности   |Страхуемый  риск  |Нестрахуемый  риск |                  |

|страхования       |                 |                  |                  |

|По  уровню        |Допустимый  риск  |Критический  риск  |Катастрофический  |

|финансовых  потерь|                 |                  |риск              |

|По  сфере         |Внешний  риск     |Внутренний  риск   |                  |

|возникновения     |                 |                  |                  |

|По  возможности   |Прогнозируемый   |Непрогнозируемый  |                  |

|предвидения       |риск             |риск              |                  |

|По  длительности  |Постоянный  риск  |Временный  риск    |                  |

|воздействия       |                 |                  |                  |

|По  возможным     |Риск, вызывающий |Риск, влекущий    |Риск, влекущий    |

|последствиям     |финансовые потери|упущенную  выгоду  |потери  или        |

|                 |                 |                  |дополнительные    |

|                 |                 |                  |доходы            |

|По  объекту       |Риск  отдельной   |Риск  различных    |Риск  финансовой   |

|возникновения     |финансовой       |видов финансовой  |деятельности  фирмы|

|                 |операции         |деятельности      |в целом           |

|По  возможности   |Простой  риск     |Сложный  риск      |                  |

|дальнейшей       |                 |                  |                  |

|классификации     |                 |                  |                  | 
 

По  возможности  страхования  финансовые  риски  подразделяются  на  2

большие группы, в соответствии  с  возможностью  страхования:  страхуемые  и нестрахуемые.  Предпринимательская фирма может частично переложить  риск  на другие  объекты  экономики,  в  частности   обезопасить   себя,   осуществив определенные затраты в виде  страховых  взносов.  Таким  образом,  некоторые виды финансовых рисков фирма может застраховать.

Риск  страхуемый – это вероятное событие или совокупность  событий,  на

случай  наступления  которых  проводится  страхование.   Классификация  видов страховой   деятельности  определяет  страхование  финансовых   рисков   как страхование,  предусматривающее   обязанности   страховщика   по   страховым выплатам в размере полной  или частичной компенсации   потерь   доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями:

V остановка производства  или сокращение  объема  производства  в

результате  оговоренных событий;

V банкротство;

V непредвиденные расходы;

V неисполнение (ненадлежащее исполнение)  договорных  обязательств

контрагентом  застрахованного  лица,  являющегося  кредитором  по

сделке;

V понесенные застрахованным лицом судебные расходы;

V иные события. 

Однако  существует  группа  финансовых  рисков,   страховать   которые

компании  не  дерутся,  но  часто   именно   нестрахуемые   риски   являются