Финансовый риск

Содержание

13. Классификация предпринимательских рисков...................................................3

23. Лизинг как форма мобилизации средств.............................................................8

33. Прогнозирование финансовой устойчивости...................................................12

Библиографический список......................................................................................23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

13. Классификация предпринимательских рисков 

     Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в их многообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние, в свою очередь, от рисков в производственном предпринимательстве.

     Видовое разнообразие рисков очень велико - от пожаров и стихийных бедствий до межнациональных конфликтов, изменений  в законодательстве, регулирующем предпринимательскую  деятельность, и инфляционных колебаний.

     С риском предприниматель сталкивается на разных этапах своей деятельности, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть очень много. Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности. Исходя из этого, следует различать:

     - риск, связанный с хозяйственной деятельностью;

     - риск, связанный с личностью предпринимателя;

     -  риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.

     По  сфере возникновения предпринимательские  риски можно подразделить   на   внешние   и   внутренние.   Источником   возникновения внешних     рисков      является      внешняя      среда      по      отношению      к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

     Таким образом, к внешним относятся  риски, непосредственно не связанные  с деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего предпринимательскую  деятельность; неустойчивости политического режима в стране, и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго.

     Источником  внутренних рисков является сама предпринимательская  фирма. Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблений.Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников фирмы.

     С точки зрения длительности во времени  предпринимательские риски можно  разделить на кратковременные и  постоянные. К группе кратковременных  относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечного, известного отрезка времени, например транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.

     К постоянным рискам относятся те, которые  непрерывно угрожают предпринимательской  деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.

     По  степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски.

     Все предпринимательские риски можно  также разделить на две большие  группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие, как риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель может застраховать.

     Риск  страховой - вероятное событие или  совокупность событий, на случай наступления  которых проводится страхование. В  зависимости от источника опасности  страховые риски подразделяются на две группы:

     -  риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, землетрясения, наводнения и др.);

     - риски, связанные с целенаправленными действиями человека. К рискам, которые целесообразно страховать, относятся:

     -   вероятные потери в результате пожаров и других стихийных бедствий;

     - вероятные потери в результате автомобильных аварий;

     -  вероятные потери в результате порчи или уничтожения продукции при транспортировке;

     - вероятные потери в результате ошибок сотрудников фирмы;

     -   вероятные потери в результате передачи сотрудниками фирмы коммерческой информации конкурентам;

     -    вероятные потери в результате невыполнения обязательств субподрядчиками;

     -   вероятные потери в результате приостановки деловой активности фирмы;

     -  вероятные потери в результате возможной смерти или заболевания руководителя или ведущего сотрудника фирмы;

     -  вероятные потери в результате возможного заболевания, смерти или несчастного случая с сотрудником фирмы.

     Существует  еще одна группа рисков, которые  не берутся страховать страховые  компании, но при этом именно взятие на себя нестрахуемого риска является потенциальным источником прибыли предпринимателя. Но если потери в результате страхового риска покрываются за счет выплат страховых компаний, то потери в результате нестрахуемого риска возмещаются из собственных средств предпринимательской фирмы.

     Следует выделить еще две большие группы рисков: статистические (простые) и  динамические (спекулятивные). Особенность  статистических рисков заключается  в том, что они практически  всегда несут в себе потери для  предпринимательской деятельности. При этом потери для фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом.

     В соответствии с причиной потерь статистические риски могут далее подразделяться на следующие группы:

     -   вероятные потери в результате негативного действия на активы фирмы стихийных бедствий (огня, воды, землетрясений, ураганов и т. п.);

     - вероятные потери в результате преступных действий;

     - вероятные потери вследствие принятия неблагоприятного законодательства для фирмы (потери связаны с прямым изъятием собственности либо с невозможностью взыскать возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства);

     - вероятные потери в результате угрозы собственности третьих лиц, что приводит к вынужденному прекращению деятельности основного поставщика или потребителя; потери вследствие смерти или недееспособности ключевых работников фирмы либо основного собственника фирмы (что связано с трудностью подбора квалифицированных кадров, а также с проблемами передачи прав собственности). В отличие от статистического риска динамический риск несет в себе либо потери, либо прибыль для фирмы.

     Поэтому их можно назвать "спекулятивными". Кроме того, динамические риски, ведущие  к убыткам для отдельной фирмы, могут одновременно принести выигрыш  для общества в целом. Поэтому  динамические риски являются трудноуправляемыми. 
 

23. Лизинг как форма мобилизации средств 

     Еще Аристотель заметил, что "богатство  состоит не во владении имуществом, а в праве пользования им". Эта фраза очень емко определяет основную идею лизинга. Предприятию  или предпринимателю совсем не обязательно иметь в собственности имущество, чтобы работать и зарабатывать прибыль. Достаточно располагать правом использования этого имущества в течение определенного срока. Это особенно важно для тех предприятий, которые не располагают достаточными средствами для приобретения оборудования в собственность. Механизм лизинга позволяет таким предприятиям приобрести право пользования необходимым оборудованием на определенный срок за посильные арендные выплаты. Также предусматривается вариант, когда оборудование переходит в собственность предприятия по истечению оговоренного срока пользования этим оборудованием.

     Что же такое лизинг? Термин "лизинг" происходит от английского leasing, что в переводе значит "аренда". В английском языке существует понятие оперативного и финансового лизинга. Оперативный лизинг соответствует понятию обыкновенной аренды в российском законодательстве, а финансовый лизинг - финансовой аренды или лизингу. Поэтому, употребляя термин "лизинг" применительно к России, имеется ввиду финансовая аренда или то, что соответствует английскому financial leasing.

     Итак, лизинг - это комплекс имущественных  отношений, возникающих в связи  с приобретением имущества (объекта  лизинга) и последующей передачей  его во временное пользование. Это  договор финансовой аренды, по которому одна сторона (арендатор, или лизингополучатель) может использовать имущество, принадлежащее лизинговой компании (арендодатель, или лизингодатель) и приобретенного по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим элементом  этого  договора является то,  что  юридическая  собственность (сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора генерировать поток денежных средств, достаточных для осуществления арендных выплат, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Такой договор особенно удобен новым, малым или средним предприятиям, не имеющим долгой финансовой истории. Обеспечением сделки является само лизинговое имущество.

Из определения  финансовой аренды (лизинга) по Гражданскому Кодексу РФ следует, что любая  лизинговая сделка предполагает участие  трех субъектов.

     Субъектами  лизинга являются:

     -лизингодатель    (арендодатель)    -    лицо,    которое    специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;

     -  лизингополучатель (арендатор) - лицо, получающее имущество во временное пользование;

     -   продавец - лицо, продающее имущество, являющееся объектом сделки.

     Участие 3-х субъектов в лизинговой сделке является отличительной чертой финансовой аренды от обыкновенной.

     В обыкновенной аренде участвуют только 2 субъекта:

     - арендодатель

     - арендатор

     Также при обыкновенной аренде арендодатель приобретает оборудование на свой страх и риск, а не по заказу арендатора. При обыкновенной аренде одно и то же оборудование может сдаваться в аренду несколько раз.

     В соответствии со статьей 666 Гражданского кодекса РФ объектами лизинга  являются "любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов".

     Непотребляемые  вещи - вещи, которые не теряют своих  натуральных свойств     в     процессе     их    использования.     Объект    лизинга    должен использоваться только для предпринимательских целей и им может быть движимое и недвижимое имущество.

     Лизинговые  сделки могут иметь разные схемы. Рассмотрим две простейших.

Схема лизинговой сделки (вариант 1)

      1. Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенном имуществе, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом продавца.

     2. Лизингополучатель обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке.

      3-4. Лизингодатель покупает у поставщика  выбранное лизингополучателем имущество.

     5. Лизингодатель передает имущество лизингополучателю на оговоренных условиях.