Большинство опрошенных нами Факторов отмечают снижение ставок за факторинговое обслуживание в 2009 году в среднем с 30-38% (на начало 2009 года) до 20-23% годовых. «Если в начале года были случаи, когда ставки ряда факторов достигали 30-40% годовых, то к концу лета с определенной долей осторожности на рынок начали поступать демпинговые сигналы» - делится Виктор Носов. Связано это со снижением стоимости привлеченных ресурсов по сравнению с пиковыми значениями конца 2008 года и с уменьшением кредитных рисков в экономике. «Дефолты дебиторов были, но мы оказались готовы к этим потерям. Дебиторы и до кризиса с такой же частотой теряли платежеспособность. Пожалуй, сейчас этот эффект стал даже меньше, чем до осени 2008 года» - уверяет Окунев Михаил. О стабилизации уровня кредитных рисков в экономике косвенно свидетельствует средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям на срок до года. С января по июль 2009 года эта ставка, по данным ЦБ РФ, понизилась с 17,1 до 15,6%. Однако сегодня Факторы вынуждены закладывать в стоимость услуги расходы по работе с «подвисшими» долгами, которые увеличились в разы. В нынешней ситуации этот нюанс играет значимую роль в формировании цены услуги.

Также на уровень ставок влияет рост расходов Факторов на усиление процедур проверки контрагентов и коллекторскую составляющую сервиса. Если раньше больший процент  задолженности собирался главным  образом за счет дистанционной работы с должниками, то на нынешнем этапе  для того, чтобы покупатели расплачивались в разумные сроки, приходится чаще их посещать и тратить на это больше ресурсов. Для оптимизации расходов некоторые компании (НФК, Металлинвестбанк и др.) прибегли к сокращению персонала.

Финансовый  кризис способствует совершенствованию  технологий, что уже привело в  большинстве банков и факторинговых  компаний к усилению внимания к дебиторам. Около 80-90% финансирования Факторам удается  собирать с дебиторов своих клиентов. Факторинг является относительно дорогой  услугой и её использование клиентам с устойчивым финансовым положением не всегда выгодно (им проще и дешевле  взять кредит в банке). Поэтому  поставщик (клиент), по мнению Михаила  Окунева, «должен быть «хорош» именно на эти 10%, которые, скорее всего, возвращать придется ему (речь идет о факторинге с регрессом). Неустойчивое финансовое положение клиента не является непреодолимым  препятствием для Фактора, если дебиторы поставщика не вызывают опасений. Именно такие клиенты готовы платить  за факторинг высокие процентные ставки».

Поправка  об отмене лицензирования факторов.

Снятие  противоречия в законодательстве, связанное  с отменой лицензирования факторинговой  деятельности, вряд ли приведет к резкому  увеличению новых специализированных Факторов, а вместе с ними и объемов  рынка. Резкий рост иностранных Факторов сейчас ограничен высокой конкуренцией. Однако ряд представителей факторинговых  компаний считают, что главным результатом  будет приход на рынок иностранных  игроков. Коллизия с лицензированием  действительно была препятствием для  выхода на рынок многих иностранных  игроков, в том числе сетевых. В ряде развитых экономик отсутствие лицензирования компенсируется устоявшимися обычаями делового оборота и эффективностью судебной системы, чего о российском рынке, увы, пока не скажешь.

Поправка  об отмене лицензирования Факторов в  связи с макроэкономической ситуацией  приобрела неожиданные последствия. Для кредитных организаций появилась  возможность выводить факторинговый  бизнес с баланса банка на дочерние небанковские компании. Это может  делаться с целью уменьшения отчислений в резервы, которые банки должны создавать, следуя положениям ЦБ РФ. «Компании, которые пытаются излишне сэкономить на резервах, потом могут столкнуться  с серьезными проблемами с ликвидностью. Конечно, иногда резервы чрезмерны, и их приходится формировать на уровне выше собственных ощущений той рисковой цены, которая есть сейчас. Например, из-за временного ухудшения финансовой отчетности контрагентов. Но в нынешней ситуации лучше пересоздать резервы  – консерватизм сегодня вещь оправданная, он формирует большую устойчивость компании, пусть и в ущерб размерам чистой прибыли» - считает Роман  Огоньков.

Промсвязьбанк рассматривает все варианты развития факторингового бизнеса (в том числе  с использованием дочерней компании). «Мы внимательно смотрим на движение рынка, на изменения в законодательстве и в нормативном регулировании  финансово-банковской сферы. Если эти  и ряд других факторов сложатся таким  образом, что эффективнее будет  развивать факторинг в дочерней компании, такая компания появится на рынке и войдет в число лидеров» - обещает Виктор Носов.

Прогноз развития рынка.

По оценкам  «Эксперт РА» объём рынка по итогам второго полугодия 2009 года превысит показатели второго полугодия 2008 года и составит около 280 млрд. руб. При этом объем рынка по итогам 2009 года будет в границах 430-470 млрд. рублей, что ниже показателей 2008 года на 22-29%. Данный прогноз базируется на ожиданиях того, что шоков, подобных осени 2008 года не будет, и рынок вернется к прежнему соотношению по полугодиям, близкому к 1:2. Большинство опрошенных нами Факторов отмечают, что уже во втором квартале 2009 года наблюдался рост объемов уступленных требований относительно первого квартала, а некоторые Факторы прогнозируют положительную динамику рынка уже в 2009 году(см приложение 8). «До конца 2009 года мы ожидаем роста рынка в пределах 5% по оптимистическому сценарию и падения в пределах 15-20% по пессимистическому. В 2010 году, если мировая финансовая система не разразится второй волной кризиса, рынок факторинга начнет набирать обороты и расти в пределах 20% в год» - прогнозирует Виктор Носов.

По оценкам  «Эксперт РА» главной причиной, тормозящей развитие рынка, будут оставаться высокие  требования к клиентам и дебиторам. Ужесточение требований стало одним  из мотивов роста случаев мошенничества  клиентов. Для решения этой проблемы в Ассоциации Факторинговых Компаний создана рабочая группа, в которую  вошли представители всех интересующихся данной темой факторинговых компаний. Создание черного списка клиентов, уменьшило бы кредитные риски  и операционные расходы Факторов на проверку клиентов (за счет более  быстрого «отсева» заведомо недобросовестных заемщиков).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

      Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его  помощью  поставщик может следующее:

• увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию;
• получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств.

      Покупатель  может:

• получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев);
• избежать риска получения некачественного товара;
• увеличить объем закупок;
• улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

      Основными доходами фактора  являются:

• проценты по кредиту;
• плата за обслуживание.

      Коммерческие  банки, развивая факторинговые операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого  обслуживания клиентов. Это позволяет  расширять круг клиентов банка, усиливать  связь с ними, увеличивать прибыль  банка за счет расширения операций.

      Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга:

• увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
• превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
• возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
• независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;
• возможность расширения объемов оборота;
• повышение доходности;
• экономия собственного капитала;
• улучшение финансового планирования.

Российские  предприятия используют факторинг крайне редко, в случае острой необходимости получения кредита на сверхкороткий срок. Это связано, прежде всего, с тем, что в России широко распространена предоплата за товар и не развит коммерческий (товарный) кредит как высоко рискованный. К тому же факторинг в современном варианте только появился на российском рынке и пока недостаточно оценены возможности его как финансового инструмента. Тормозит развитие факторинга также почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций.

Однако  опыт зарубежных стран и ряд преимуществ  экспортного факторинга по сравнению  с другими формами расчетов в  международной торговле позволяют  прогнозировать рост его популярности среди российских экспортеров. Это  связано, во-первых, с тем, что экспортный факторинг осуществляют факторы с самым разным гражданством, входящие в то или иное объединение факторинговых компаний. Во-вторых, фирма поставщик, получив большую часть суммы за поставленный товар, немедленно после отгрузки может направить ее в оборот. В-третьих, фактор уведомит экспортера о финансовом положении потенциального покупателя. Таким образом, предприятие-экспортер получает возможность, не рискуя потратить время и деньги впустую, расширить производство под конкретного импортера того или иного вида товара.

Поскольку  факторинг существенно помогает взысканию платежей по обязательствам коммерческой деятельности, он особенно актуален в условиях большой дебиторской  задолженности, парализующей систему  безналичных расчетов нашей страны. 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы: 

1. Гражданский  кодекс РФ (часть вторая)// Собрание  законодательства РФ  
2. Гражданский кодекс РФ (часть третья)// Собрание законодательства РФ" 
3. ФЗ от 02.12.1990 №395-1 О банках и банковской деятельности// Собрание законодательства РФ, 05.02.1996, N 6, ст. 492;  
4. ФЗ от 23.12.2003 №177-ФЗ (ред. от 29.12.2004) О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации// Собрание законодательства РФ, 02.08.2004, N 31, ст. 3232;  
5. ФЗ от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 18.06.2005) О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)// Собрание законодательства РФ", 15.07.2002, N 28, ст. 2790;  
6. Постановление Пленума Верховного Суда РФ №6, Пленума Высшего Арбитражного Суда №8 от 01.07.1996 «О некоторых вопросах, связанных с применением части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»;  
7. Абалкин Л.И., Аболихина Г.Л., Адибеков М.Г. «Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков». - Москва, «ДеКА», 2005г.  
8. Арефьева Н.Н., Волкова И.А., Карабанова К.И. и др. Банковское право: Учебное пособие // Волгоград: изд-во Волгогр. ун-та, 2003;  
9. Артемов В.В. Договор факторинга // Банковское право, 2004 - №4;  
10. Банки и банковские операции: Учебник для вузов/Е.Ф. Жуков, Л.М. Маркова и др.; Под ред. проф. Е.Ф Жукова.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997г.-471с.  
11. Братко А.Г. Банковское право России: Учебное пособие // М.: Юридическая литература, 2003;  
12. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ, части второй (под ред. Т.Е. Абовой, А.Ю. Кабалкина) // Издательство Юрайт, 2004;  
13. Соколова Ю.А. Проблемы развития факторинговых операций в России // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. -СПб.: СПбГИЭА, 2000.  
14. Соколова Ю.А. Риски факторинговых операций // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством: Сб. науч. статей асп. СПбГИЭА. Вып.6. - СПб.: СПбГИЭА, 2000.  
15. Тавасиев А.М. Банковское дело. Дополнительные операции для клиентов. – М.: Финансы и статистика, 2005.  
16. Тавасиев А. М. Основы банковского дела. – М.: Маркетдс, 2005.  
17. Тямушкина Ю.Р., Адамова К.Р. Законодательный вакуум в сфере факторинговой деятельности // Бизнес и банки. 2000. № 26.  
18. Чеговадзе Л. Факторинг-сделка под уступку имушественного права //Хозяйство и право.-2001.-№12.-С.53-64  
19. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке/ А.Д. Шеремет, Г.Н. Щербакова. М.: Финансы и статистика, 2000.  
20. Шулик М.П. Финансирование под уступку денежного требования в российском гражданском праве: Дисс. канд. юрид. наук. Волгоград, 2001.  
21. Шульгина Т.С., Гусева В.И. Факторинг; быть или не быть? // Бизнес и банки. 2000. №33.  
22. Эрделевский А.М. Договор факторинга // Российская юстиция. № 1, 1997.  
23. Эрделевский A.M. Правовые проблемы факторинга. // Финансы. -№3, 2002 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1. Темпы прироста рынка факторинга в 2008 году резко упали

Приложение 2