Факторинг как форма финансирования текущих расходов

     Неудовлетворенный спрос на финансирование  со стороны таких компаний  становится залогом быстрого  развития факторинга в России  на ближайшие годы. В связи с этим развитию факторинга будут способствовать все меры государства, направленные на "вывод из тени" предприятий малого и среднего бизнеса.

     Важное преимущество факторинга  заключается в том, что он  не исключает одновременное использование традиционных долговых инструментов, притом, что кредиты, облигации и векселя, например, являются конкурирующими инструментами привлечения заемного финансирования, факторинг может применяться одновременно с ними, поскольку не требует предоставления традиционных залогов или гарантий. Это, кстати, существенно облегчает факторам конкуренцию с банками за клиентов.

     Следующим преимуществом факторинга  является то, что это целевой инструмент для увеличения объемов продаж. Он позволяет предоставлять клиентам отсрочку платежа, что является одним из важнейших ресурсов конкурентоспособности продаж компании, потому что на высококонкурентных рынках, когда дальнейшее снижение цены уже невозможно, именно отсрочка платежа становится единственно возможным конкурентным преимуществом.

     Еще одно преимущество заключается  в том, что факторинг позволяет экономить на налоге на прибыль. В соответствии с современным налоговым законодательством налог на прибыль должен уплачиваться "по реализации", то есть с момента фактической отгрузки товара. В то же время, если компания предоставляет отсрочки платежа (коммерческий кредит) своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль возникают раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать такой ситуации. В этом контексте, если бы аналогичный подход применялся к определению момента уплаты НДС, это стало бы еще большим стимулом развития факторинга для налоговой оптимизации.

     Однако с налогами же связан  и недостаток факторинга - а именно, обложение факторинга НДС. НДС  облагаются суммы, уплаченные  за услуги по управлению дебиторской  задолженностью, но не облагается  процентная ставка по кредиту, предоставленного под уступку денежного требования. По нынешнему законодательству затраты на уплату комиссионного вознаграждения по факторингу может отнести на себестоимость только поставщик.

     Таким образом,  факторинг является  привлекательным инструментом для всех групп предприятий независимо от размера. Для малых - поскольку позволяет им получать финансирование без залога. Для средних предприятий в факторинге более важно страхование рисков и административное управление дебиторской задолженностью. Крупным предприятиям факторинг позволяет "расчистить" баланс - уменьшить дебиторскую задолженность без увеличения кредиторской, что особенно актуально, если предприятие намерено привлечь инвесторов. Кроме того, для крупных предприятий всегда актуален вопрос избавления от дебиторской задолженности.  

  Глава III. Анализ финансового состояния предприятия на примере

               Закрытого Акционерного  общества «Гамбит» 
 
 

     3.1. Характеристика  предприятия и  краткий финансовый  анализ его  

           финансового состояния 
 
 

     Наименование предприятия – Закрытое Акционерное Общество «Гамбит».

     Организация частная, основанная  в 2003 году. Ее учредитель физическое  лицо, которое также является  генеральным директором предприятия. 

     Основной целью предприятия является извлечение прибыли. Основное направление деятельности предприятия – оптовая торговля продуктами питания. Организация закупает оптом из разных городов товар для последующей перепродажи их с наценкой другим организациям или магазинам.

     Одним из направлений оптовой торговли нашей организации является поставка и продажа растительного масла, ЗАО «Гамбит» является дистрибьютором в Санкт-Петербурге крупного предприятия по производству и переработке растительного масла из Ставропольского края.

     Не так давно, а именно в  2005 году, Общество изобрело и запатентовало   противобуксовочное средство для  автомобилей, так называемое изделие  «ТРАК». На данный момент  менеджеры  фирмы успешно внедряют на  рынок данный продукт через  такие торговые сети, как «Лента», «О”Кей», «Карусель» и другие.

     Во главе организации находится  генеральный директор, который контролирует  деятельность своих сотрудников.  В его непосредственном подчинении  находятся финансовый директор, коммерческий директор и главный  бухгалтер, которые отчитываются за результаты своей деятельности перед ним. На предприятии существуют следующие отделы: администрация: к ней относятся директор и финансовый директор, коммерческий директор бухгалтерия – главный бухгалтер и второй бухгалтер, отдел продаж – три менеджера по продажам и два менеджера по закупкам и склад – кладовщик, товаровед, три водителя – экспедитора и грузчик.

     Форма расчета с поставщиками  и заказчиками безналичная. Все  денежные расчеты организации  проходят через банк. Организация ЗАО «Гамбит» работает по факторингу. Факторинг представляет собой финансирование факторинговой фирмой Поставщика под уступку денежного требования к Покупателю в пользу факторинговой фирмы (ст. 43 ГК РФ). Поставщик, отгружая товар на условиях отсрочки платежа, получает денежные средства факторинговой фирмы до наступления срока платежа от Покупателя. В 2004 году ЗАО «Гамбит» заключило с факторинговой фирмой договор финансирования под уступку денежного  требования (Приложение 4) и уже два года успешно работает по такому принципу.

     В связи с отсутствием в  фирме движения наличных денег,  через кассу организации проходят  только денежные средства на  выдачу заработной платы, аванса, отпускных, выдача денежных средств  под отчет. Для получения денежных  средств в банке бухгалтером заполняется чековая книжка на необходимую сумму, после чего полученная сумма приходуется в кассу предприятия (Д50 К51) и выдается сотрудникам (Д70 К 50). При этом заполняются следующие первичные документы: платежная ведомость, приходный кассовый ордер, расходный кассовый ордер, кассовая книга.

     К услугам, получаемым фирмой, относятся: коммунальные услуги, услуги связи, услуги контрольно-пропускного  режима, услуги по ремонту грузовых  автомобилей, подписка на бухгалтерские  журналы, обновление бухгалтерских программ, услуги по вывозу мусора, на содержание автомобилей (бензин, запчасти). Они учитываются на 44 счете «Расходы на продажу» и в конце месяца списываются в дебет 90 счета.

     Ежеквартально организация составляет  и подает в налоговую инспекцию бухгалтерские и налоговые формы отчетности.  Организация ЗАО «Гамбит»  является малым предприятием, поэтому подает только форму № 1 и № 2.

     Режим налогообложения предприятия  является общим. Ежеквартально  фирмой составляется следующая налоговая отчетность: налог на прибыль предприятий, налог на имущество, единый социальный налог, страховые взносы в пенсионный фонд, транспортный налог.

     Декларация по налогу на добавленную  стоимость подается ежемесячно  в связи с большим оборотом по реализации товара.

     В организации затраты делятся  на прямые и косвенные. К  прямым затратам относится себестоимость  проданных товаров, косвенные   – все остальные (коммунальные  платежи, заработная плата работников, начисления во внебюджетные фонды, услуги сторонних организаций, прочие расходы).

     Формирование финансового результата  происходит на 90 счету «Продажи»:  выручка, полученная организацией  за отчетный период (К90 счета)  уменьшается на себестоимость  проданных товаров, налог на  добавленную стоимость проданных  товаров, на сумму расходов  на продажу за отчетный период (Д90 счета). Если оборот по кредиту больше оборота по дебету, то организация получила прибыль (Д90/9 К99), а если оборот по дебету больше оборота по кредиту, то организация получила убыток (Д99 К90/9). Прибыль после уплаты налогов – это чистая прибыль, которая остается в распоряжении организации и в конце года она списывается либо в кредит счета 84 (нераспределенная прибыль), либо в дебет 84 счета (непокрытый убыток).

     Оценим, как изменилась финансовое  состояние ЗАО «Гамбит» в 2005 году по сравнению с 2004 годом. Для этого проанализируем форму № 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1) и форму № 2 (Приложение 2) «Отчет о прибылях и убытках», а так же состав и структуру оборотных средств предприятия на основании некоторых статей баланса.

     Итак, по приведенным исходным  данным (Приложение 1) , можно сделать следующие выводы:

     За два года работы предприятия,  в период с 2003 по 2005 год, видно  , что большинство показателей  выросло, как в лучшую, так и  в худшую стороны. Так, на конец 2005 года в активе баланса произошли существенные изменения.   

     На начало 2005 года внеоборотные  активы предприятия составляли 1406,4 тыс. руб., что составило 97,7 % в  общей структуре баланса, к  концу 2005 года сумма внеоборотных  активов возросла на 3,6 тыс. руб. и составила 1410 тыс. руб., что составило 50,1% в общей структуре баланса.

     Оборотные активы предприятия  на конец 2004 года составляли  всего 32,3 тыс. руб, что на  тот момент составляло 2,2 % в общей  структуре баланса, причем большую часть оборотных активов составил НДС по приобретенным ценностям, который составил 20,2 тыс. руб.  и 1,4 % в общей структуре баланса. 

     Денежные средства были равны  10,6 тыс. руб. и 0,7 % к общей  сумме валюты баланса.

     На конец 2005 года ситуация резко изменилась. Оборотные активы предприятия увеличились на 1372,7 и составили 49,9 % в общей структуре баланса. На увеличение оборотных активов, прежде всего, повлияло увеличение дебиторской задолженности на 1164 тыс. рублей, по сравнению с предыдущим периодом, НДС  по приобретенным ценностям увеличился на 214,8 тыс. руб., что составило 8,3% в общей структуре баланса.

     В свою очередь, денежные средства  предприятия уменьшились на 9,6 тыс.  руб. и составили 0,03 % в общей  структуре баланса.

     Что касается пассивной части баланса формы 1, то здесь так же произошли изменения:

     В разделе «капитал и резервы»  на начало 2005 года нераспределенная  прибыль составляла 13 тыс. руб., что  составило 0,9 % в общей структуре  баланса, в конце 2005 года наблюдается увеличение данной статьи на 23 тыс. руб.- это привело и к увеличению в структуре баланса до 2,5 %.

     Так же у предприятия увеличились  и краткосрочные обязательства.  Если на начало 2005 года займы  и кредиты составляли 360 тыс. руб., т.е. 25 % в общей сумме, то на конец 2005 года эта сумма выросла до 522 тыс. руб.

     Если говорить о кредиторской  задолженности, то она значительно  выросла в 2005 году. На конец  2004 года ее сумма составила  1054,7 тыс. руб., хотя и занимала 73,7 % в структуре баланса, в 2005 году эта сумма увеличилась в 2 раза и составила 2246 тыс. руб., причем большую часть данной суммы составила кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, которая на конец 2005 года составила 1853 тыс. руб. При этом задолженность перед персоналом организации уменьшилась, а так же снизилась сумма задолженности перед прочими кредиторами.

     В целом можно сказать, что  несмотря на то, что в общем  сумма баланса увеличилась и  резко возросли оборотные активы  предприятия, благодаря, которым, как известно должна увеличиваться и деловая активность предприятия. Наряду с этим увеличилась и кредиторская задолженность, что говорит о том, что предприятие не справляется со своими обязательствами перед кредиторами. Может  так же это связано и с тем, что, в свою очередь, дебиторы не выполняют вовремя своих обязательств перед Закрытым Акционерным Обществом «Гамбит».

     К сожалению, предприятие не  обеспечено ни одним из источников  формирования запасов.

     Данное предприятие не является  платежеспособным, т. к. его текущие активы намного меньше его краткосрочных обязательств, из этого следует, что оно не сможет погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами, т. е. поставщики, банки и учредители не могут быть уверенными в получении платежей, погашении кредитов и эффективности использования капитала учредителями и другими инвесторами.