Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Апреля 2010 в 19:32, Не определен
Развитие рыночных отношений в нашей стране происходит в непростых социально-экономических условиях. Отказ от плановой системы хозяйствования, неопределенность прав собственности, неэффективность управления породили ослабление финансовой ответственности руководителей за результаты хозяйственной деятельности предприятий, рост неплатежей, расчеты по схемам взаимозачетов. В этих экономических условиях далеко не всем хозяйствующим субъектам удается стабильно и динамично развиваться, достигать необходимого уровня рентабельности, прибыльности и финансовой самостоятельности.
В подобной ситуации как раз и находится, на мой взгляд, анализируемое предприятие. Имея большую кредиторскую задолженность, в том числе и перед бюджетом, оно, тем не менее, каким то образом умудряется проводить инвестиционную деятельность, осуществлять краткосрочные финансовые вложения не связанные с основной деятельностью, повышать заработную плату работникам. По моему мнению, в настоящее время настала пора пересмотреть проводимую руководством предприятия финансовую политику с целью восстановления платежеспособности предприятия и придания структуре его баланса более рациональной основы.
ПЛ (на конец отчетного периода)=[148 + 0,5 (4252) + 0,3 (2615)] : [5494 + 0,5 (1374)] = 0,49
Скорректированные
значения показателя, как видим, на
конец отчетного периода
1.3 Анализ финансовых
В аналитической практике используется большое число финансовых коэффициентов, по составу и методам расчета варьирующих от случая к случаю, однако, в конечном счете, оценка финансового состояния сводится к исследованию системы основных показателей и их возможных вариаций, включающей в себя следующие.
1.Коэффициент автономии (Кавт). Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса, или формализовано:
Итог III раздела баланса
Кавт = ------------------------------
В нашем примере:
Кавт (на начало отчетного периода) = 13965 : 20958 = 0,67
Кавт (на конец отчетного периода) = 14017 : 20885 = 0,67
Из расчетных данных следует, что предприятие обладает высокой степенью финансовой самостоятельности, как на начало, так и на конец года.
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.
Итог IV раздела + Итог V раздела баланса
Кз/с = ------------------------------
Итог III раздела баланса
В нашем примере:
Кз/c (на начало отчетного периода) = 6993 : 13965 = 0,5
Кз/с (на конец отчетного периода) = 6868 : 14017 = 0,49
Расчетные величины коэффициента корреспондируют со значениями коэффициента автономии, а потому находятся в области значений, отвечающих вышеприведенному критерию: как на начало (0,5), так и на конец (0,49) отчетного периода Кз/c < 1. При формальной достаточности собственных средств для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, текущие требования кредиторов могут не исполняться или исполняться не полностью по причине неудовлетворительности структуры активов предприятия. Поэтому вводится дополнительный критерий, учитывающий пропорции, складывающиеся у хозяйствующего субъекта между мобильными и иммобилизованными средствами.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) исчисляется по формуле
Км/и = ------------------------------
В нашем примере:
Км/и (на начало отчетного периода) = 7382 : 13576 = 0,54
Км/и (на конец отчетного периода) = 7015 : 13870 = 0,51
Таким образом, в нашем случае условие Кз/c < Км/и на начало (0,5 против 0,54) отчетного периода соблюдалось, а это значит, что предприятие имело достаточно мобильных средств для исполнения своих обязательств. Но на конец отчетного периода (0,49 против 0,51) условие Кз/c < Км/и не соблюдается, а это значит, что предприятию не хватает мобильных средств для исполнения своих обязательств.
4.Коэффициент маневренности (Кмн). Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов.
Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса
Кмн = ------------------------------
В нашем примере:
Кмн (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : 13965 = 0,03
Кмн (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870) : 14017 = 0,01
Как видим, рассматриваемое
5. Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос). Определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к общей величине оборотных активов предприятия.
Стр.250 + стр.260
Клос = ------------------------------
Итог II раздела баланса
В нашем примере:
Клос (на начало отчетного периода) = 318 : 7382 = 0,04
Клос (на конец отчетного периода) = 148 : 7015 = 0,02
Таким образом, мы видим, что подавляющая часть оборотных активов (на начало 96 и конец отчетного периода 98 процентов) находилась в связанном состоянии, причем 1/3 приходилась на долю дебиторской задолженности. Поэтому при таких ограниченных остатках свободной наличности сколько-нибудь значимая маневренность финансовыми ресурсами весьма сомнительна.
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап). Определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия.
Коб зап = ------------------------------
В нашем примере:
Коб зап (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : 5398 = 0,07
Коб зап (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870): 4246 = 0,03
Из расчетов мы видим, что значение коэффициента на начало года соответствует норме, а к концу года показатель значительно уменьшился. Это говорит о том, что на конец года предприятие не может в полном объеме самофинансировать свою хозяйственную деятельность, диверсифицировать ее и осуществлять расширенное воспроизводство.
7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт зап) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.
Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса
Кавт
зап = ------------------------------
Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса +
+Итог IV раздела баланса + стр.610
В нашем примере:
Кавт зап (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : (13965 -13576 + 6993) = 0,05
Кавт зап (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870) : (14017 – 13870 + 6868) = 0,02
Приведенные расчеты, выполненные по данным баланса предприятия за 2004 год, указывают: во-первых, на снижение значений коэффициента ( 0,05 на начало и 0,02 на конец отчетного периода); во-вторых, на соблюдение соотношения Коб зап Кавт зап (соответственно 0,07 и 0,05 на начало и 0,03 и 0,02 на конец года); в-третьих, на продолжающиеся и скапливающиеся неплатежи по расчетам с дебиторами.
8.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) находится по формуле:
Стр. 120 + стр. 130 + стр.211 + стр. 213
Кипн = ------------------------------
В нашем примере:
Кипн (на начало отчетного периода) = (12982 + 594 + 93 + 4680) : 20985 = 0,87
Кипн (на конец отчетного периода) = (13895 + 354 + 2850) : 20885 = 0,82
Таким образом, соблюдается условие Кипн 0,5.
9. Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрат зд) отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств.
Ккрат зд = ------------------------------
Итог IV раздела баланса + Итог V раздела
баланса
В нашем примере:
Ккрат зд (на начало отчетного периода) = 6993 : 6993 = 1
Ккрат зд (на конец отчетного периода) = 6868 : 6868 = 1
Из расчетов следует, что доля краткосрочных обязательств равна общей сумме всех обязательств предприятия.
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств (Ккред зд) показывает долю соответствующих обязательств в общей сумме обязательств предприятия. Показатель определяется:
Ккред зд = ------------------------------
Итог IV раздела баланса
+ Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Ккред зд (на начало отчетного периода) = 6993 : 6993 = 1
Ккред зд (на конец отчетного периода) = 6868 : 6868 = 1
Равенство коэффициентов Ккрат
зд и Ккред зд на начало и на конец
2004 года означает, что в отчетном периоде
на предприятии краткосрочные кредиты
и займы не использовались, а имевшиеся
краткосрочные обязательства сводились
по существу к кредиторской задолженности.
2 Расчет показателей
2.1 Оценка потенциального
Для анализа и оценки
Рассчитаем коэффициент
Итог II раздела баланса
Ктл
= ------------------------------
В нашем примере:
Ктл (на начало отчетного периода) = 7382 : 6993 = 1,06
Ктл (на конец отчетного периода) = 7015 : 6868 = 1,02
Значение коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.
Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) по формуле:
Итог III раздела – итог I раздела баланса
Косс = ------------------------------